MakerDAO se concentre sur la tokenisation d'actifs du monde réel, principalement des positions de dette garanties (CDPs). En utilisant ces CDPs, MakerDAO crée le stablecoin Dai, qui est soutenu par des actifs numériques, tels que des cryptomonnaies, et est conçu pour maintenir une valeur stable par rapport à une devise de référence choisie, généralement le dollar américain.

MakerDAO et le stablecoin Dai

MakerDAO est une organisation autonome décentralisée (DAO) construite sur la blockchain Ethereum qui régit la création et la gestion du stablecoin Dai. Le protocole Maker vise à fournir une crypto-monnaie décentralisée, adossée à des garanties, qui maintient une valeur stable par rapport au dollar américain.

1. Token Maker (MKR) : MKR est le jeton de gouvernance natif de l'écosystème MakerDAO. Les détenteurs de MKR ont des droits de vote et participent au processus de prise de décision concernant la gouvernance et la gestion des risques du protocole. Les jetons MKR sont utilisés pour payer les frais de transaction et pour gérer les risques du système grâce à un mécanisme appelé "Vente aux enchères de risques MakerDAO".
   1. Stablecoin Dai : Le stablecoin Dai est un stablecoin décentralisé créé par le protocole MakerDAO. Il est conçu pour maintenir une parité 1:1 avec le dollar américain, offrant ainsi une stabilité sur un marché des cryptomonnaies volatile. Dai est adossé à des garanties, ce qui signifie qu'il est généré en bloquant des cryptomonnaies, principalement de l'Ether (ETH), en garantie dans des contrats intelligents appelés Positions de Dettes Garanties (CDP).
   2. Positions de Dettes Collatéralisées (CDPs) : Les CDPs sont des contrats intelligents au sein de l'écosystème MakerDAO qui permettent aux utilisateurs de bloquer leurs actifs crypto, tels que l'Ether, en garantie pour générer du Dai. Les utilisateurs déposent leur garantie, qui est conservée en toute sécurité sur la blockchain Ethereum, et peuvent emprunter du Dai contre un pourcentage de la valeur de la garantie. Les CDPs apportent stabilité et sécurité au stablecoin Dai en sur-collatéralisant la dette pour atténuer le risque de volatilité et de défauts potentiels.
   3. Mécanismes de stabilité : Le système MakerDAO utilise des mécanismes de stabilité pour maintenir le peg de Dai par rapport au dollar américain. Lorsque la valeur de Dai dépasse 1 $, le système incite les utilisateurs à émettre et vendre plus de Dai en augmentant les frais de stabilité, qui est un taux d'intérêt facturé sur la dette de Dai en circulation. En revanche, si la valeur de Dai tombe en dessous de 1 $, le système peut inciter les utilisateurs à acheter et brûler du Dai, réduisant ainsi son offre et stabilisant le prix.
   4. Gouvernance et gestion des risques : L’écosystème MakerDAO est régi par les détenteurs de jetons MKR qui participent au processus de prise de décision par le biais d’un vote. Ils déterminent divers paramètres tels que les frais de stabilité, les types de garanties et les mises à niveau du système. La gestion des risques est une considération clé pour la communauté MakerDAO afin d’assurer la stabilité et la sécurité du système et du stablecoin Dai.
   5. Cas d'utilisation et adoption : Le stablecoin Dai a gagné en popularité pour divers cas d'utilisation au sein de l'écosystème des cryptomonnaies. Il offre un moyen d'échange stable et une réserve de valeur, facilitant les transactions et se protégeant contre la volatilité du marché. De plus, le stablecoin Dai a été intégré dans des applications de finance décentralisée (DeFi), permettant aux utilisateurs d'accéder à des services de prêt, d'emprunt et de trading avec une monnaie numérique stable.

Positions de dette adossée (CDP) dans l'écosystème Maker

Les positions de dette garantie (CDP) sont un élément critique de l'écosystème MakerDAO et jouent un rôle clé dans la génération et la gestion du stablecoin Dai.

1. Création de Dai : les CDP permettent aux utilisateurs de bloquer leurs actifs cryptographiques, principalement de l'Ether (ETH), en garantie pour générer la stablecoin Dai. Les utilisateurs déposent leur garantie dans un contrat intelligent, appelé CDP, et peuvent emprunter des Dai contre un pourcentage de la valeur de la garantie. La garantie reste bloquée dans le CDP jusqu'à ce que les Dai empruntés soient remboursés.
2. Surcollatéralisation: Les CDP fournissent stabilité et sécurité à l'écosystème Maker en exigeant une surcollatéralisation. Cela signifie que la valeur du collatéral bloqué dans le CDP doit dépasser la valeur du Dai emprunté. Le ratio de surcollatéralisation spécifique est déterminé par la communauté MakerDAO et aide à atténuer le risque de volatilité et de défauts potentiels.
3. Liquidation : Si la valeur des garanties dans un CDP tombe en dessous d'un ratio de liquidation spécifié, appelé prix de liquidation, le CDP peut être en danger d'être liquidé. La liquidation se produit lorsque la valeur des garanties ne peut plus couvrir la dette Dai en cours, et elle est vendue sur des bourses décentralisées pour récupérer le Dai emprunté et protéger la stabilité du système.
4. Frais de stabilité : les propriétaires de CDP paient des frais de stabilité sur la dette Dai en cours. Les frais de stabilité sont fixés par les détenteurs de jetons MKR et agissent comme un taux d'intérêt sur le Dai emprunté. Ces frais servent à plusieurs fins, notamment inciter les emprunteurs à gérer leurs CDP de manière responsable et contribuer à la stabilité du stablecoin Dai.
5. Gestion des risques : Les CDP nécessitent une gestion prudente des risques au sein de l'écosystème Maker. La communauté MakerDAO surveille divers facteurs tels que les types de garanties, les ratios de garantie et les frais de stabilité pour garantir la stabilité du système et atténuer les risques potentiels. Des évaluations régulières des risques et des ajustements des paramètres aident à maintenir la santé globale de l'écosystème.
6. Gestion des CDP : les propriétaires de CDP ont la possibilité de gérer leurs positions en ajustant leur garantie ou en remboursant les Dai empruntés. Ils peuvent ajouter une garantie supplémentaire pour réduire le risque de liquidation ou rembourser les Dai empruntés pour réduire la dette en cours. Les propriétaires de CDP peuvent également fermer entièrement leurs positions en remboursant tous les Dai empruntés et en débloquant leur garantie.
7. Gouvernance et paramètres : Les paramètres liés aux CDP, tels que les ratios de garantie et les frais de stabilité, sont déterminés grâce au processus de gouvernance au sein de l'écosystème MakerDAO. Les détenteurs de jetons MKR participent au vote et à la prise de décision pour définir ces paramètres en fonction de l'appétit pour le risque et de la santé globale du système.
8. Cas d'utilisation et applications : Les CDP et la stablecoin Dai ont divers cas d'utilisation au sein de l'écosystème des cryptomonnaies. Les utilisateurs peuvent utiliser les CDP pour générer des Dai pour la liquidité, utiliser leurs actifs cryptographiques comme levier, ou se couvrir contre la volatilité du marché. De plus, les CDP et la stablecoin Dai ont été intégrés dans les applications de finance décentralisée (DeFi), permettant aux utilisateurs d'accéder à des services de prêt, d'emprunt et de trading avec une monnaie numérique stable.
9. MakerDAO et les bons du Trésor : MakerDAO a stratégiquement embrassé les obligations du gouvernement américain, en particulier les T-bills, pour renforcer ses fondations financières. En 2022, MakerDAO a choisi de soutenir sa stablecoin, DAI, avec des actifs tels que les T-bills, témoignant de son engagement envers la stabilité au milieu de la volatilité inhérente du monde de la cryptomonnaie. En s'alignant avec les T-bills, reconnus pour leur fiabilité, leur objectif n'est pas seulement de soutenir leur gestion des risques, mais aussi de créer un précédent, montrant le potentiel de fusion des systèmes financiers traditionnels et décentralisés pour un avenir financier harmonisé.

Modèle de gouvernance de MakerDAO

MakerDAO, en tant qu'organisation autonome décentralisée (DAO), emploie un modèle de gouvernance unique qui permet aux détenteurs de jetons MKR de participer au processus décisionnel.

1. Détenteurs de jetons MKR : Les détenteurs de jetons MKR sont essentiels à la gouvernance de MakerDAO. Les jetons MKR représentent la propriété et les droits de vote au sein de l'écosystème. Les détenteurs de MKR ont la possibilité de proposer, discuter et voter sur différents aspects du protocole Maker, y compris les changements de paramètres, les mises à niveau et les stratégies de gestion des risques.
2. Vote décentralisé : MakerDAO utilise un système de vote décentralisé, permettant aux détenteurs de jetons MKR d’exprimer leurs opinions et de prendre des décisions collectivement. Le vote se déroule généralement par le biais de mécanismes de vote on-chain, ce qui permet la transparence, l’immuabilité et l’inclusivité.
3. Processus de proposition : Tout le monde peut soumettre une proposition à la communauté MakerDAO pour examen. Les propositions peuvent porter sur un large éventail de sujets, y compris les modifications apportées aux paramètres du système, les nouveaux types de garanties, les modifications apportées au processus de gouvernance ou les mises à niveau du protocole. Les propositions font l’objet d’un processus d’examen et font l’objet d’une discussion communautaire avant d’être soumises au vote.
4. Sondages de gouvernance : Les sondages de gouvernance sont menés pour évaluer le sentiment des détenteurs de jetons MKR concernant les changements proposés. Ces sondages sont utilisés pour mesurer le soutien à une proposition avant qu'elle ne passe à l'étape de vote formel. Les résultats des sondages de gouvernance aident à éclairer le processus de prise de décision et à guider les actions ultérieures.
5. Votes exécutifs : Une fois qu'une proposition a obtenu un soutien suffisant grâce aux sondages de gouvernance, elle passe à l'étape du vote exécutif. Les votes exécutifs sont la dernière étape du processus décisionnel, où les détenteurs de jetons MKR expriment leur vote pour approuver ou rejeter une proposition. Le résultat des votes exécutifs détermine si un changement ou une action proposé est mis en œuvre.
6. Pouvoir de vote : Le pouvoir de vote des détenteurs de jetons MKR est proportionnel au nombre de jetons MKR qu'ils détiennent. Plus un individu détient de jetons MKR, plus son influence et son pouvoir de décision au sein de l'écosystème MakerDAO sont importants. Cela incite les parties prenantes à accumuler des jetons MKR, alignant ainsi leurs intérêts avec la santé globale et le succès du protocole.
7. Module de sécurité de gouvernance (GSM) : Le Module de sécurité de gouvernance (GSM) est une couche supplémentaire de sécurité au sein du modèle de gouvernance de MakerDAO. Il sert de mécanisme de retardement pour certaines actions critiques, garantissant que tout changement malveillant potentiel puisse être détecté et empêché. Le GSM ajoute une couche supplémentaire de protection et de résilience au processus de gouvernance.
8. Amélioration continue : Le modèle de gouvernance de MakerDAO est conçu pour être un processus itératif et évolutif. À mesure que l'écosystème mûrit et que de nouveaux défis se présentent, les détenteurs de jetons MKR ont la capacité de proposer et de mettre en œuvre des changements pour s'adapter à l'évolution du paysage. L'amélioration continue et la participation communautaire sont des principes clés du modèle de gouvernance de MakerDAO.

Points forts

• MakerDAO emploie un modèle de gouvernance décentralisé où les détenteurs de jetons MKR participent à la prise de décision.
• Les détenteurs de jetons MKR ont des droits de vote et peuvent proposer, discuter et voter sur les changements apportés au protocole Maker.
• Les décisions sont prises par un vote décentralisé, avec des sondages de gouvernance mesurant le sentiment et des votes exécutifs déterminant la mise en œuvre des propositions.
• Le pouvoir de vote des détenteurs de jetons MKR est proportionnel au nombre de jetons qu'ils détiennent, ce qui incite à l'engagement des parties prenantes.
• Le modèle de gouvernance met l'accent sur l'amélioration continue, la transparence et l'inclusivité.
• Le module de sécurité de la gouvernance (GSM) ajoute une couche supplémentaire de sécurité en implémentant des retards temporels pour les actions critiques.