مبادئ إدارة الثروات على السلسلة
يقدم هذه الوحدة أساسيات التمويل على السلسلة، ويشرح كيف تختلف ديفي عن سيفي من حيث الشفافية والحكم الذاتي والوصول. ويستكشف العقود الذكية التي تقوم بتشغيل المعاملات المالية بدون وسطاء، ويناقش الأسباب التي تجعل المستخدمين ينتقلون نحو كسب الأرباح على السلسلة من أجل عوائد أعلى وسيادة مالية. كما يوضح الوحدة الآليات الرئيسية مثل الرهن، والإقراض، وتوفير السيولة، وزراعة العائد، مسلطا الضوء على كيفية قوة العقود الذكية البروتوكولات الديفي ومقارنة الإمكانيات الربحية عبر المنصات. ويختتم بتحليل عميق لبتك، إيث، سول، والعملات المستقرة، موضحا أدوارها الفريدة والفرص في ديفي.
فهم المالية اللامركزية مقابل المركزية (CeFi) على السلسلة
ماذا يعني "On-Chain"؟
يشير مصطلح السلسلة الحية إلى المعاملات المالية والأنشطة والعمليات التي تُنفذ مباشرةً على سلسلة الكتل. على عكس النظام المالي التقليدي، حيث يشرف البنوك أو وسطاء التداول أو دور الإيداع على المعاملات، تعمل السلسلة الحية المالية بطريقة غير تصريحية ولا تعتمد على الثقة. وهذا يعني أن المستخدمين يتفاعلون مع التطبيقات المالية دون الاعتماد على وسطاء.
في قلب التمويل على السلسلة الرئيسية هي العقود الذكية - برامج تنفذ ذاتيا على السلسلة السحلية التي تقوم بتأمين الأنشطة المالية مثل الإقراض والإيداع وتوفير السيولة. تضمن هذه العقود الشفافية وعدم القابلية للتغيير والأمان، مما يتيح للمستخدمين التحقق من جميع المعاملات مباشرة على السلسلة السحلية.
تتيح التمويل على السلسلة النقدية التمويل اللامركزي (DeFi)، حيث يمكن للمستخدمين الاقتراض والإقراض وتداول الأصول مباشرة من محافظهم دون الاعتماد على سلطة مركزية. على عكس التمويل التقليدي، الذي يعمل على الدفاتر الخاصة التي تسيطر عليها المؤسسات، تُسجل المعاملات في DeFi علناً، مما يقلل من الاحتيال ويزيد من الاستقلال المالي.
الفروق بين ديفي (التمويل اللامركزي) وسيفي (التمويل المركزي)
أدى ظهور تقنية blockchain إلى نموذجين ماليين متنافسين: التمويل اللامركزي (DeFi) والتمويل المركزي (CeFi). بينما يهدف كلاهما إلى تقديم خدمات مالية مثل الإقراض والاقتراض والتداول ، إلا أنهما يختلفان في التحكم وإمكانية الوصول والشفافية.
منصات CeFi - مثل Binance و Coinbase و Gate.io - تعمل بشكل مماثل للمؤسسات المالية التقليدية، حيث تعمل كوسطاء يديرون أموال المستخدمين، ويعملون على معالجة المعاملات، وتقديم خدمات مثل الإقراض والتراكم. بينما تقدم هذه المنصات دعمًا للعملاء وامتثالًا تنظيميًا وتأمينًا، يجب على المستخدمين الثقة بالمنصة لإدارة أصولهم بأمان. بالإضافة إلى ذلك، تتطلب منصات CeFi التحقق من الهوية (KYC)، مما يعني أن المستخدمين ليس لديهم السيطرة الكاملة على مفاتيحهم الخاصة.
من ناحية أخرى ، يزيل DeFi الوسطاء تماما. يتفاعل المستخدمون مباشرة مع البروتوكولات القائمة على blockchain عبر محافظ غير احتجازية مثل MetaMask أو Trust Wallet. يتم تنفيذ المعاملات من خلال العقود الذكية ، مما يضمن الشفافية الكاملة والاستقلالية على الأموال. على عكس CeFi ، حيث يتم تخزين بيانات المعاملات على خوادم خاصة ، تعمل DeFi على سلاسل الكتل العامة ، مما يجعل تحركات الأموال وأسعار الفائدة واحتياطيات السيولة قابلة للتحقق في الوقت الفعلي.
الأمان هو تمييز حرج بين الاثنين. بينما توفر منصات CeFi حماية ضد الاختراقات والاحتيال من خلال التأمين والامتثال، فإنها عرضة أيضًا لإغلاقات تنظيمية، وتدخلات حكومية، وسوء إدارة المنصة، كما حدث في انهيارات FTX و Celsius. على النقيض، DeFi مقاوم للرقابة، ولكن يجب على المستخدمين تحمل مسؤولية الأمان من خلال حماية المفاتيح الخاصة والتحقق من العقود الذكية قبل التفاعل مع بروتوكول.
في النهاية ، تعطي CeFi الأولوية للراحة وسهولة الاستخدام ، بينما تؤكد DeFi على السيادة المالية واللامركزية. يعتمد الاختيار على ما إذا كان المستخدمون يقدرون التحكم في أصولهم أو يفضلون أمان ودعم منصة مركزية.
لماذا يتحول المزيد من المستخدمين إلى الأرباح على السلسلة
التحول المتزايد نحو الأرباح على السلسلة مدفوع بالاستقلال المالي والعوائد الأعلى وزيادة عدم الثقة في المنصات المركزية.
فرص العائد الأعلى: يقضي ديفي على الوسطاء، مما يتيح للمستخدمين كسب المكافآت مباشرة من سلسلة الكتل. يقدم التحصيص، زراعة العائد، وتوفير السيولة غالبًا معدلات فائدة أعلى من منصات سيفي. على سبيل المثال، يوفر Aave و Compound معدلات جذابة لإقراض العملات المستقرة، بينما يكافأ Uniswap و Curve موفري السيولة برسوم تداول ورموز حوكمة.
التحكم الكامل في الأصول: أبرز انهيار FTX و Celsius و BlockFi مخاطر الاعتماد على منصات مركزية لإدارة الأموال. فقد العديد من المستخدمين الوصول إلى أصولهم خلال الليل. وعلى النقيض، يحتفظ مستخدمو DeFi بحضانة أموالهم في جميع الأوقات، مما يقلل بشكل كبير من مخاطر الطرف الثالث.
شفافية أكبر: على عكس CeFi ، حيث تكون احتياطيات الأموال والاستقرار المالي مبهمة ، تعمل بروتوكولات DeFi على سلاسل الكتل العامة ، مما يضمن التحقق في الوقت الفعلي من احتياطيات السيولة وأسعار الفائدة وتاريخ المعاملات. يقلل هذا المستوى من قابلية التدقيق من مخاطر الاحتيال وسوء الإدارة.
الوصول العالمي: يعمل DeFi دون قيود جغرافية أو متطلبات KYC، مما يجعله متاحًا لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت. وهذا مفيد بشكل خاص للمستخدمين في المناطق التي تفتقر إلى خدمات بنكية، حيث يمكنهم كسب العائد، واقتراض الأموال، وتداول الأصول دون موافقة الجهة الثالثة.
بينما تقدم الأرباح على السلسلة الكتلية فوائد كبيرة، إلا أن التحديات مثل مخاطر العقود الذكية، ورسوم الغاز المتقلبة، والواجهات المعقدة تظل عوائق أمام الاعتماد. ومع ذلك، مع تحسن أدوات الديفي وزيادة سهولة استخدامها، من المتوقع أن يسرع التحول نحو الاستقلال المالي اللامركزي.
آليات مفتاحية للأرباح على السلسلة
نظرة عامة على التحصيل، الإقراض، توفير السيولة، وزراعة العائد
الأرباح على السلسلة تشير إلى الطرق المختلفة التي يمكن للمستخدمين من خلالها توليد دخل سلبي من خلال بروتوكولات ديفي. على عكس البنوك التقليدية، حيث يتم تحديد أسعار الفائدة من قبل المؤسسات المركزية، فإن ديفي يكافئ المستخدمين مباشرةً عن المشاركة في أمان الشبكة وتوفير السيولة.
الرهان
يشتمل التعويض على قفل الأصول في سلاسل كتل proof-of-stake (PoS) لدعم أمان الشبكة. يتلقى المشاركون مكافآت على شكل رموز جديدة معدنية أو رسوم تحويل. تقدم Ethereum وSolana وPolkadot فرصًا للمشاركة شعبية، بينما تسمح حلول التعويض السائلة مثل Lido وRocket Pool للمستخدمين بالمشاركة دون فقدان السيولة.
الإقراض
الإقراض يتيح للمستخدمين إعارة الأصول وكسب الفائدة من خلال منصات مثل Aave وCompound. على عكس الإقراض التقليدي، يتمتع الإقراض في DeFi بالتأمين من خلال العقود الذكية، مما يقضي على الوسطاء. الإقراض بالعملات المستقرة (USDC، DAI) جذاب بشكل خاص، حيث يقدم عوائد مستقرة دون تقلبات الأسعار.
توفير السيولة
توفير السيولة أمر أساسي للبورصات اللامركزية (DEXs) مثل يونيسواب وكيرف، حيث يقوم المستخدمون بإيداع أزواج الرموز في حمامات السيولة لتيسير التداول. وبالمقابل، يكسب مزودو السيولة رسوم التداول ولكنهم يواجهون مخاطر الخسارة الزائلة إذا تقلبت أسعار الأصول.
زراعة العائد
يعمل زراعة العائد على تحقيق أقصى عائد من خلال رهن رموز LP في برامج مكافأة إضافية. على سبيل المثال، يمكن لمستخدم يوفر سيولة USDC-DAI على Curve أن يرهن رموز LP على Convex Finance لكسب حوافز CRV و CVX، مما يزيد من أرباحه. ومع ذلك، تتطلب زراعة العائد إدارة نشطة وتحمل مخاطر العقود الذكية.
تقدم كل آلية من هذه الآليات ملفات تعريف فريدة للمخاطر والمكافآت، مما يجعل التنويع مفتاحا لتحقيق أرباح مستدامة على السلسلة.
كيف تقوم العقود الذكية بتأمين إنشاء الثروة
العقود الذكية تقوم بتأمين، وإعارة الأموال، وتوفير السيولة، وزراعة العائدات تلقائيًا دون الحاجة إلى وسطاء.
في الإقراض ديفي، تدير العقود الذكية الودائع، وتعين أسعار الفائدة، وتسوي الضمان إذا لزم الأمر. منصات مثل Aave تعمل بشكل مستقل، مما يضمن الاقتراض والإقراض الفوري بدون الحاجة إلى البنوك.
يقوم صناع السوق الآليون (AMMs) ، مثل تلك المستخدمة من قبل Uniswap و Curve ، بتحديد الأسعار ديناميكيا بناء على العرض والطلب ، مما يلغي الحاجة إلى دفاتر الطلبات المركزية.
البروتوكولات مثل Yearn Finance تستفيد من العقود الذكية لتوجيه الأموال تلقائياً نحو أعلى الفرص العائدة، مما يقلل من الحاجة إلى التدخل اليدوي. بينما تحسن العقود الذكية الكفاءة، يجب على المستخدمين أن يظلوا حذرين من مخاطر الأمان، حيث يمكن أن تؤدي الثغرات إلى استغلال النقاط الضعيفة وفقدان الأموال.
مقارنة القدرة على كسب الأرباح عبر بروتوكولات الDeFi
تقدم بروتوكولات DeFi المختلفة APYs ومستويات مخاطر مختلفة.
- يوفر تخزين Ethereum (عبر Lido ، Rocket Pool) عائدا سنويا بنسبة 4-5٪ ولكنه يتطلب فترات إغلاق طويلة.
- يقدم الإقراض المستقر (على Aave، Compound) 2-8٪ APY ، مما يجعله استراتيجية منخفضة المخاطر ويمكن التنبؤ بها.
- توفر مجمعات السيولة على Uniswap و Curve إيرادات رسوم التداول ، لكن مزودي السيولة يواجهون خسارة غير دائمة.
- يمكن أن تقدم زراعة الغلة على Convex Finance أو Beefy Finance APYs المكونة من ثلاثة أرقام ، ولكن غالبا ما تنخفض المكافآت مع انضمام المزيد من المستخدمين.
يجب على المستثمرين الموازنة بين المخاطر والمكافآت واحتياجات السيولة عند اختيار استراتيجيات العائد على السلسلة.
استكشاف عميق لـ BTC و ETH و SOL و Stablecoins
BTC
لم يتم تصميم Bitcoin (BTC) في الأصل ل DeFi ، حيث تفتقر blockchain الخاصة بها إلى قدرات العقود الذكية الأصلية. ومع ذلك ، فإن الابتكارات مثل Wrap Bitcoin (WBTC) و Lightning Network و Runes Protocol قد خلقت فرصا جديدة لحاملي BTC لكسب العائد.
يسمح Wrapped BTC (WBTC) باستخدام بيتكوين على منصات DeFi المعتمدة على Ethereum. من خلال تحويل BTC إلى WBTC، يمكن للمستخدمين الرهن، والإقراض، وتوفير السيولة على بروتوكولات مثل Aave، Compound، وUniswap، مما يفتح فرص توليد العوائد التي قد لا تكون متاحة على سلسلة كتل بيتكوين.
شبكة البرق، حلاًّ للتوسيع من الطبقة الثانية، قد قدّمت أيضًا استراتيجيات عائد مستندة إلى بيتكوين. يمكن للمستخدمين الذين يديرون عقدًا لشبكة البرق ويوفرون سيولة كسب رسوم على معاملات البيتكوين، على غرار كيف يكسب موفرو السيولة رسومًا على التبادلات اللامركزية (DEXs).
وهناك ابتكار أحدث ، Runes Protocol ، يتيح إنشاء رموز قابلة للاستبدال على Bitcoin دون الحاجة إلى عقود ذكية تقليدية. مع نضوج هذه التكنولوجيا ، يمكن أن توسع دور Bitcoin في DeFi ، مما يسمح لحاملي BTC بالمشاركة في التداول والإقراض والحوكمة داخل تطبيقات Bitcoin الأصلية.
ETH
إثيريوم هو العمود الفقري لديفاي، ويوفر أكبر نظام بيئي للأرباح على السلسلة. يمكن لحاملو الإيثريوم توليد عوائد بثلاث طرق رئيسية: الرهن، الإقراض، وتوفير السيولة.
إن الرهان على ETH هو واحد من أكثر الطرق أمانًا وتنبؤًا لكسب العائد. بفضل تحول Ethereum إلى دليل الحصة (PoS)، يمكن للمستخدمين الرهان على ETH لمساعدة في تحقق المعاملات واستلام مكافآت الرهان بالمقابل. بينما يتطلب الرهان المباشر حد أدنى من 32 ETH، تسمح الحلول السائلة للرهان مثل Lido و Rocket Pool للمستخدمين بالرهان بمقادير أصغر واستلام رموز الرهان السائلة (stETH، rETH)، والتي يمكن استخدامها في DeFi لكسب إضافي.
إن إقراض الإيثيريوم على منصات مثل Aave وCompound يتيح للمستخدمين إمكانية إقراض الإيثيريوم للمقترضين وكسب الفوائد. يجب على المقترضين تقديم ضمانات، مما يضمن حماية القرضاء من مخاطر الافتراض. إن إقراض الإيثيريوم جذاب لأنه يوفر دخلًا سلبيًا مع الاحتفاظ بالتعرض لارتفاع أسعار الإيثيريوم.
توفير السيولة على يوني سواب، كيرف، وبالانسر يتيح لحاملي الإيثيريوم كسب رسوم التداول عن طريق إيداع الأصول في حمامات السيولة لصانعي السوق التلقائي (AMM). يمكن أن يولد توفير سيولة الإيثيريوم APYs أعلى من الرهان، ولكنه يأتي مع مخاطر فقدان غير دائم، الذي يحدث عندما تتذبذب أسعار الأصول بشكل كبير.
SOL
سرعات المعاملات العالية والرسوم المنخفضة لـ سولانا جعلتها منافسًا رائدًا للإثيريوم في مجال التمويل اللامركزي، مقدمة فرص التحصيص والإقراض وتوفير السيولة بتكاليف أقل بشكل كبير.
التحصين المستقر هو وسيلة مباشرة للمستثمرين لكسب دخل سلبي أثناء تأمين شبكة سولانا. على عكس إثريوم، الذي يتطلب 32 إيثريوم للحصول على التحصين، تسمح سولانا لأي شخص بتفويض SOL الخاص بهم إلى المحققين، مما يجعلها متاحة لجميع المستثمرين.
نمت استراتيجيات الاقتراض والعائد في ديفي على سولانا من خلال منصات مثل سوليند، وأسواق مانغو، وبروتوكول توليب. تقدم هذه المنصات برك عائد للعملات المستقرة والقروض المستندة إلى SOL، حيث يمكن للمستخدمين كسب فائدة على الودائع أو اقتراض الأموال مقابل الضمان.
توفير السيولة على سولانا نشط للغاية على رايديوم وأوركا، حيث يمكن للمستخدمين كسب رسوم التداول ومكافآت تعدين السيولة. على عكس منصات التداول الآلي المعتمدة على إيثيريوم، تجعل الرسوم المنخفضة والمعاملات السريعة في سولانا توفير السيولة أكثر كفاءة تكلفة، مما يقلل من تأثير رسوم الغاز على العوائد.
جانب فريد آخر من بيئة سولانا ديفي هو تكاملاتها في GameFi وتمويل NFT. تتيح بعض المنصات للمستخدمين رهن NFTs، والحصول على عائد من رموز الألعاب، أو المشاركة في اقتصادات اللعب-للكسب، مما يضيف أبعادًا جديدة لتوليد الثروة على السلسلة الرئيسية.
Bài học 1:مبادئ إدارة الثروات على السلسلة
Bài học 2:زراعة العملات المستقرة واستراتيجيات الدخل السلبي
Bài học 3:تحقيق أقصى عائد مع BTC و ETH و SOL
Bài học 4:البدء مع بوابة محفظة Web3 وكسب سلسلة الكتل
Bài học 5:إدارة المخاطر وتحسين العوائد
Bài học 6:مستقبل الكسب على السلسلة & دور Gate.io
مبادئ إدارة الثروات على السلسلة
يقدم هذه الوحدة أساسيات التمويل على السلسلة، ويشرح كيف تختلف ديفي عن سيفي من حيث الشفافية والحكم الذاتي والوصول. ويستكشف العقود الذكية التي تقوم بتشغيل المعاملات المالية بدون وسطاء، ويناقش الأسباب التي تجعل المستخدمين ينتقلون نحو كسب الأرباح على السلسلة من أجل عوائد أعلى وسيادة مالية. كما يوضح الوحدة الآليات الرئيسية مثل الرهن، والإقراض، وتوفير السيولة، وزراعة العائد، مسلطا الضوء على كيفية قوة العقود الذكية البروتوكولات الديفي ومقارنة الإمكانيات الربحية عبر المنصات. ويختتم بتحليل عميق لبتك، إيث، سول، والعملات المستقرة، موضحا أدوارها الفريدة والفرص في ديفي.
فهم المالية اللامركزية مقابل المركزية (CeFi) على السلسلة
ماذا يعني "On-Chain"؟
يشير مصطلح السلسلة الحية إلى المعاملات المالية والأنشطة والعمليات التي تُنفذ مباشرةً على سلسلة الكتل. على عكس النظام المالي التقليدي، حيث يشرف البنوك أو وسطاء التداول أو دور الإيداع على المعاملات، تعمل السلسلة الحية المالية بطريقة غير تصريحية ولا تعتمد على الثقة. وهذا يعني أن المستخدمين يتفاعلون مع التطبيقات المالية دون الاعتماد على وسطاء.
في قلب التمويل على السلسلة الرئيسية هي العقود الذكية - برامج تنفذ ذاتيا على السلسلة السحلية التي تقوم بتأمين الأنشطة المالية مثل الإقراض والإيداع وتوفير السيولة. تضمن هذه العقود الشفافية وعدم القابلية للتغيير والأمان، مما يتيح للمستخدمين التحقق من جميع المعاملات مباشرة على السلسلة السحلية.
تتيح التمويل على السلسلة النقدية التمويل اللامركزي (DeFi)، حيث يمكن للمستخدمين الاقتراض والإقراض وتداول الأصول مباشرة من محافظهم دون الاعتماد على سلطة مركزية. على عكس التمويل التقليدي، الذي يعمل على الدفاتر الخاصة التي تسيطر عليها المؤسسات، تُسجل المعاملات في DeFi علناً، مما يقلل من الاحتيال ويزيد من الاستقلال المالي.
الفروق بين ديفي (التمويل اللامركزي) وسيفي (التمويل المركزي)
أدى ظهور تقنية blockchain إلى نموذجين ماليين متنافسين: التمويل اللامركزي (DeFi) والتمويل المركزي (CeFi). بينما يهدف كلاهما إلى تقديم خدمات مالية مثل الإقراض والاقتراض والتداول ، إلا أنهما يختلفان في التحكم وإمكانية الوصول والشفافية.
منصات CeFi - مثل Binance و Coinbase و Gate.io - تعمل بشكل مماثل للمؤسسات المالية التقليدية، حيث تعمل كوسطاء يديرون أموال المستخدمين، ويعملون على معالجة المعاملات، وتقديم خدمات مثل الإقراض والتراكم. بينما تقدم هذه المنصات دعمًا للعملاء وامتثالًا تنظيميًا وتأمينًا، يجب على المستخدمين الثقة بالمنصة لإدارة أصولهم بأمان. بالإضافة إلى ذلك، تتطلب منصات CeFi التحقق من الهوية (KYC)، مما يعني أن المستخدمين ليس لديهم السيطرة الكاملة على مفاتيحهم الخاصة.
من ناحية أخرى ، يزيل DeFi الوسطاء تماما. يتفاعل المستخدمون مباشرة مع البروتوكولات القائمة على blockchain عبر محافظ غير احتجازية مثل MetaMask أو Trust Wallet. يتم تنفيذ المعاملات من خلال العقود الذكية ، مما يضمن الشفافية الكاملة والاستقلالية على الأموال. على عكس CeFi ، حيث يتم تخزين بيانات المعاملات على خوادم خاصة ، تعمل DeFi على سلاسل الكتل العامة ، مما يجعل تحركات الأموال وأسعار الفائدة واحتياطيات السيولة قابلة للتحقق في الوقت الفعلي.
الأمان هو تمييز حرج بين الاثنين. بينما توفر منصات CeFi حماية ضد الاختراقات والاحتيال من خلال التأمين والامتثال، فإنها عرضة أيضًا لإغلاقات تنظيمية، وتدخلات حكومية، وسوء إدارة المنصة، كما حدث في انهيارات FTX و Celsius. على النقيض، DeFi مقاوم للرقابة، ولكن يجب على المستخدمين تحمل مسؤولية الأمان من خلال حماية المفاتيح الخاصة والتحقق من العقود الذكية قبل التفاعل مع بروتوكول.
في النهاية ، تعطي CeFi الأولوية للراحة وسهولة الاستخدام ، بينما تؤكد DeFi على السيادة المالية واللامركزية. يعتمد الاختيار على ما إذا كان المستخدمون يقدرون التحكم في أصولهم أو يفضلون أمان ودعم منصة مركزية.
لماذا يتحول المزيد من المستخدمين إلى الأرباح على السلسلة
التحول المتزايد نحو الأرباح على السلسلة مدفوع بالاستقلال المالي والعوائد الأعلى وزيادة عدم الثقة في المنصات المركزية.
فرص العائد الأعلى: يقضي ديفي على الوسطاء، مما يتيح للمستخدمين كسب المكافآت مباشرة من سلسلة الكتل. يقدم التحصيص، زراعة العائد، وتوفير السيولة غالبًا معدلات فائدة أعلى من منصات سيفي. على سبيل المثال، يوفر Aave و Compound معدلات جذابة لإقراض العملات المستقرة، بينما يكافأ Uniswap و Curve موفري السيولة برسوم تداول ورموز حوكمة.
التحكم الكامل في الأصول: أبرز انهيار FTX و Celsius و BlockFi مخاطر الاعتماد على منصات مركزية لإدارة الأموال. فقد العديد من المستخدمين الوصول إلى أصولهم خلال الليل. وعلى النقيض، يحتفظ مستخدمو DeFi بحضانة أموالهم في جميع الأوقات، مما يقلل بشكل كبير من مخاطر الطرف الثالث.
شفافية أكبر: على عكس CeFi ، حيث تكون احتياطيات الأموال والاستقرار المالي مبهمة ، تعمل بروتوكولات DeFi على سلاسل الكتل العامة ، مما يضمن التحقق في الوقت الفعلي من احتياطيات السيولة وأسعار الفائدة وتاريخ المعاملات. يقلل هذا المستوى من قابلية التدقيق من مخاطر الاحتيال وسوء الإدارة.
الوصول العالمي: يعمل DeFi دون قيود جغرافية أو متطلبات KYC، مما يجعله متاحًا لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت. وهذا مفيد بشكل خاص للمستخدمين في المناطق التي تفتقر إلى خدمات بنكية، حيث يمكنهم كسب العائد، واقتراض الأموال، وتداول الأصول دون موافقة الجهة الثالثة.
بينما تقدم الأرباح على السلسلة الكتلية فوائد كبيرة، إلا أن التحديات مثل مخاطر العقود الذكية، ورسوم الغاز المتقلبة، والواجهات المعقدة تظل عوائق أمام الاعتماد. ومع ذلك، مع تحسن أدوات الديفي وزيادة سهولة استخدامها، من المتوقع أن يسرع التحول نحو الاستقلال المالي اللامركزي.
آليات مفتاحية للأرباح على السلسلة
نظرة عامة على التحصيل، الإقراض، توفير السيولة، وزراعة العائد
الأرباح على السلسلة تشير إلى الطرق المختلفة التي يمكن للمستخدمين من خلالها توليد دخل سلبي من خلال بروتوكولات ديفي. على عكس البنوك التقليدية، حيث يتم تحديد أسعار الفائدة من قبل المؤسسات المركزية، فإن ديفي يكافئ المستخدمين مباشرةً عن المشاركة في أمان الشبكة وتوفير السيولة.
الرهان
يشتمل التعويض على قفل الأصول في سلاسل كتل proof-of-stake (PoS) لدعم أمان الشبكة. يتلقى المشاركون مكافآت على شكل رموز جديدة معدنية أو رسوم تحويل. تقدم Ethereum وSolana وPolkadot فرصًا للمشاركة شعبية، بينما تسمح حلول التعويض السائلة مثل Lido وRocket Pool للمستخدمين بالمشاركة دون فقدان السيولة.
الإقراض
الإقراض يتيح للمستخدمين إعارة الأصول وكسب الفائدة من خلال منصات مثل Aave وCompound. على عكس الإقراض التقليدي، يتمتع الإقراض في DeFi بالتأمين من خلال العقود الذكية، مما يقضي على الوسطاء. الإقراض بالعملات المستقرة (USDC، DAI) جذاب بشكل خاص، حيث يقدم عوائد مستقرة دون تقلبات الأسعار.
توفير السيولة
توفير السيولة أمر أساسي للبورصات اللامركزية (DEXs) مثل يونيسواب وكيرف، حيث يقوم المستخدمون بإيداع أزواج الرموز في حمامات السيولة لتيسير التداول. وبالمقابل، يكسب مزودو السيولة رسوم التداول ولكنهم يواجهون مخاطر الخسارة الزائلة إذا تقلبت أسعار الأصول.
زراعة العائد
يعمل زراعة العائد على تحقيق أقصى عائد من خلال رهن رموز LP في برامج مكافأة إضافية. على سبيل المثال، يمكن لمستخدم يوفر سيولة USDC-DAI على Curve أن يرهن رموز LP على Convex Finance لكسب حوافز CRV و CVX، مما يزيد من أرباحه. ومع ذلك، تتطلب زراعة العائد إدارة نشطة وتحمل مخاطر العقود الذكية.
تقدم كل آلية من هذه الآليات ملفات تعريف فريدة للمخاطر والمكافآت، مما يجعل التنويع مفتاحا لتحقيق أرباح مستدامة على السلسلة.
كيف تقوم العقود الذكية بتأمين إنشاء الثروة
العقود الذكية تقوم بتأمين، وإعارة الأموال، وتوفير السيولة، وزراعة العائدات تلقائيًا دون الحاجة إلى وسطاء.
في الإقراض ديفي، تدير العقود الذكية الودائع، وتعين أسعار الفائدة، وتسوي الضمان إذا لزم الأمر. منصات مثل Aave تعمل بشكل مستقل، مما يضمن الاقتراض والإقراض الفوري بدون الحاجة إلى البنوك.
يقوم صناع السوق الآليون (AMMs) ، مثل تلك المستخدمة من قبل Uniswap و Curve ، بتحديد الأسعار ديناميكيا بناء على العرض والطلب ، مما يلغي الحاجة إلى دفاتر الطلبات المركزية.
البروتوكولات مثل Yearn Finance تستفيد من العقود الذكية لتوجيه الأموال تلقائياً نحو أعلى الفرص العائدة، مما يقلل من الحاجة إلى التدخل اليدوي. بينما تحسن العقود الذكية الكفاءة، يجب على المستخدمين أن يظلوا حذرين من مخاطر الأمان، حيث يمكن أن تؤدي الثغرات إلى استغلال النقاط الضعيفة وفقدان الأموال.
مقارنة القدرة على كسب الأرباح عبر بروتوكولات الDeFi
تقدم بروتوكولات DeFi المختلفة APYs ومستويات مخاطر مختلفة.
- يوفر تخزين Ethereum (عبر Lido ، Rocket Pool) عائدا سنويا بنسبة 4-5٪ ولكنه يتطلب فترات إغلاق طويلة.
- يقدم الإقراض المستقر (على Aave، Compound) 2-8٪ APY ، مما يجعله استراتيجية منخفضة المخاطر ويمكن التنبؤ بها.
- توفر مجمعات السيولة على Uniswap و Curve إيرادات رسوم التداول ، لكن مزودي السيولة يواجهون خسارة غير دائمة.
- يمكن أن تقدم زراعة الغلة على Convex Finance أو Beefy Finance APYs المكونة من ثلاثة أرقام ، ولكن غالبا ما تنخفض المكافآت مع انضمام المزيد من المستخدمين.
يجب على المستثمرين الموازنة بين المخاطر والمكافآت واحتياجات السيولة عند اختيار استراتيجيات العائد على السلسلة.
استكشاف عميق لـ BTC و ETH و SOL و Stablecoins
BTC
لم يتم تصميم Bitcoin (BTC) في الأصل ل DeFi ، حيث تفتقر blockchain الخاصة بها إلى قدرات العقود الذكية الأصلية. ومع ذلك ، فإن الابتكارات مثل Wrap Bitcoin (WBTC) و Lightning Network و Runes Protocol قد خلقت فرصا جديدة لحاملي BTC لكسب العائد.
يسمح Wrapped BTC (WBTC) باستخدام بيتكوين على منصات DeFi المعتمدة على Ethereum. من خلال تحويل BTC إلى WBTC، يمكن للمستخدمين الرهن، والإقراض، وتوفير السيولة على بروتوكولات مثل Aave، Compound، وUniswap، مما يفتح فرص توليد العوائد التي قد لا تكون متاحة على سلسلة كتل بيتكوين.
شبكة البرق، حلاًّ للتوسيع من الطبقة الثانية، قد قدّمت أيضًا استراتيجيات عائد مستندة إلى بيتكوين. يمكن للمستخدمين الذين يديرون عقدًا لشبكة البرق ويوفرون سيولة كسب رسوم على معاملات البيتكوين، على غرار كيف يكسب موفرو السيولة رسومًا على التبادلات اللامركزية (DEXs).
وهناك ابتكار أحدث ، Runes Protocol ، يتيح إنشاء رموز قابلة للاستبدال على Bitcoin دون الحاجة إلى عقود ذكية تقليدية. مع نضوج هذه التكنولوجيا ، يمكن أن توسع دور Bitcoin في DeFi ، مما يسمح لحاملي BTC بالمشاركة في التداول والإقراض والحوكمة داخل تطبيقات Bitcoin الأصلية.
ETH
إثيريوم هو العمود الفقري لديفاي، ويوفر أكبر نظام بيئي للأرباح على السلسلة. يمكن لحاملو الإيثريوم توليد عوائد بثلاث طرق رئيسية: الرهن، الإقراض، وتوفير السيولة.
إن الرهان على ETH هو واحد من أكثر الطرق أمانًا وتنبؤًا لكسب العائد. بفضل تحول Ethereum إلى دليل الحصة (PoS)، يمكن للمستخدمين الرهان على ETH لمساعدة في تحقق المعاملات واستلام مكافآت الرهان بالمقابل. بينما يتطلب الرهان المباشر حد أدنى من 32 ETH، تسمح الحلول السائلة للرهان مثل Lido و Rocket Pool للمستخدمين بالرهان بمقادير أصغر واستلام رموز الرهان السائلة (stETH، rETH)، والتي يمكن استخدامها في DeFi لكسب إضافي.
إن إقراض الإيثيريوم على منصات مثل Aave وCompound يتيح للمستخدمين إمكانية إقراض الإيثيريوم للمقترضين وكسب الفوائد. يجب على المقترضين تقديم ضمانات، مما يضمن حماية القرضاء من مخاطر الافتراض. إن إقراض الإيثيريوم جذاب لأنه يوفر دخلًا سلبيًا مع الاحتفاظ بالتعرض لارتفاع أسعار الإيثيريوم.
توفير السيولة على يوني سواب، كيرف، وبالانسر يتيح لحاملي الإيثيريوم كسب رسوم التداول عن طريق إيداع الأصول في حمامات السيولة لصانعي السوق التلقائي (AMM). يمكن أن يولد توفير سيولة الإيثيريوم APYs أعلى من الرهان، ولكنه يأتي مع مخاطر فقدان غير دائم، الذي يحدث عندما تتذبذب أسعار الأصول بشكل كبير.
SOL
سرعات المعاملات العالية والرسوم المنخفضة لـ سولانا جعلتها منافسًا رائدًا للإثيريوم في مجال التمويل اللامركزي، مقدمة فرص التحصيص والإقراض وتوفير السيولة بتكاليف أقل بشكل كبير.
التحصين المستقر هو وسيلة مباشرة للمستثمرين لكسب دخل سلبي أثناء تأمين شبكة سولانا. على عكس إثريوم، الذي يتطلب 32 إيثريوم للحصول على التحصين، تسمح سولانا لأي شخص بتفويض SOL الخاص بهم إلى المحققين، مما يجعلها متاحة لجميع المستثمرين.
نمت استراتيجيات الاقتراض والعائد في ديفي على سولانا من خلال منصات مثل سوليند، وأسواق مانغو، وبروتوكول توليب. تقدم هذه المنصات برك عائد للعملات المستقرة والقروض المستندة إلى SOL، حيث يمكن للمستخدمين كسب فائدة على الودائع أو اقتراض الأموال مقابل الضمان.
توفير السيولة على سولانا نشط للغاية على رايديوم وأوركا، حيث يمكن للمستخدمين كسب رسوم التداول ومكافآت تعدين السيولة. على عكس منصات التداول الآلي المعتمدة على إيثيريوم، تجعل الرسوم المنخفضة والمعاملات السريعة في سولانا توفير السيولة أكثر كفاءة تكلفة، مما يقلل من تأثير رسوم الغاز على العوائد.
جانب فريد آخر من بيئة سولانا ديفي هو تكاملاتها في GameFi وتمويل NFT. تتيح بعض المنصات للمستخدمين رهن NFTs، والحصول على عائد من رموز الألعاب، أو المشاركة في اقتصادات اللعب-للكسب، مما يضيف أبعادًا جديدة لتوليد الثروة على السلسلة الرئيسية.