Вступ до фермінгу стейблкоїна

Чому стейблкоїни ідеально підходять для пасивного доходу

Стабільні монети є основою децентралізованої фінансової системи (DeFi), пропонуючи стабільну й передбачувану альтернативу волатильним криптовалютам, надаючи вищі можливості доходності, ніж традиційні рахунки збережень. На відміну від Bitcoin або Ethereum, які можуть відчувати значні коливання цін, стабільні монети прив'язані до фіатних валют, найбільш поширено до долара США, що робить їх ідеальними для генерації пасивного доходу без ризику цінового знецінення.

У традиційній фінансовій сфері рахунки для збереження пропонують мінімальні доходи, які часто знаходяться нижче рівня інфляції. У порівнянні з цим, протоколи децентралізованих фінансів, такі як Aave, Compound та Curve Finance, дозволяють користувачам позичати стейблкоїни, забезпечувати ліквідність або займатися збором доходів для отримання конкурентоспроможних виходів. Багато платформ DeFi усувають посередників, передаючи більш високі виходи безпосередньо користувачам.

Стейблкоїни також привертають інституційних інвесторів та користувачів, які уникатимуть ризику, через їх стабільність та ліквідність. На відміну від утримання волатильних активів, які несуть цінові ризики, фармінг стейблкоїнів забезпечує постійний дохід з мінімальними коливаннями. Крім того, багато платформ DeFi пропонують стимули для майнінгу ліквідності, що додатково збільшує потенціал доходу.

Хоча фарм стейблкоїнів пропонує високий потенціал заробітку, не всі стейблкоїни однакові. Розуміння їх типів і ризиків має важливе значення для прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень.

Типи стейблкоїнів: алгоритмічні проти забезпечених

Стейблкоїни поділяються на дві основні категорії: забезпечені стейблкоїни та алгоритмічні стейблкоїни. Їхній дизайн впливає на стабільність, довіру та рівень ризику в DeFi.

Забезпечені стейблкоїнами забезпечені реальними активами, такими як фіатні резерви (USDT, USDC), криптовалюти (DAI) або інші фінансові інструменти. Стейблкоїни, забезпечені фіатом, такі як USDC і USDT, підтримують свою прив'язку за рахунок прямих резервів, що зберігаються в традиційних банках. Ці стейблкоїни широко використовуються в DeFi завдяки своїй сильній ліквідності та регуляторному нагляду, але вони покладаються на централізованих емітентів, які керують резервами.

Стейблкоїни, забезпечені криптовалютою, такі як DAI, використовують надмірне забезпечення, що означає, що користувачі вносять більшу вартість активів, ніж стейблкоїни, які вони карбують. Це усуває вимоги до довіри третіх сторін, але створює ризики ліквідації під час спадів ринку.

Алгоритмічні стабільні монети використовують коригування постачання на основі розумних контрактів для збереження їх закріплення без прямого активного підтримання. Вони покладаються на ринкові стимули та механізми арбітражу для стабілізації вартості. Хоча повністю децентралізовані, алгоритмічні стабільні монети історично мали проблеми з підтриманням цінової стабільності, як це було з помітно у колапсі TerraUSD (UST) у 2022 році.

У зв'язку з цими проблемами забезпечені стейблкоїни залишаються кращим вибором для стейблкоїнів. Однак користувачі все одно повинні оцінювати прозорість застави, регуляторні ризики та глибину ліквідності, вибираючи стейблкоїн для стратегій пасивного доходу.

Ризики інвестицій у стейблкоїни

Незважаючи на їх сприйняту стабільність, стейблкоїни не є вільними від ризиків. Основні ризики включають події депегінгу, невизначеність у сфері регулювання, обурення централізацією та ризики ліквідності.

Ризик розплітання: Стейблкоін може втратити свою прив'язку через недостатній заставний капітал, паніку на ринку або невдачі у роботі смарт-контрактів. Навіть основні стейблкоіни, такі як USDT та USDC, минулого часу тимчасово від'язувалися через неспівпадіння ліквідності та облікових питань. Алгоритмічні стейблкоіни особливо вразливі до злому під час стресу, як це було при краху UST.

Нормативна неспокійність: Уряди посилюють контроль за стабільними монетами, вводячи регулятивні норми, які можуть вплинути на їх емісію, ліквідність чи механізми викупу. Різкі зміни політики можуть вплинути на можливості кредитування та фармінгу у DeFi.

Ризик централізації: Стабільні монети, підтримані фіатними активами, такі як USDC та USDT, керуються централізованими емітерами, які можуть заморозити гаманці, включити адреси в чорний список або стати об'єктом регуляторних заходів. Децентралізовані альтернативи, такі як DAI, зменшують цей ризик, але вони супроводжуються викликами волатильності застави.

Ризики ліквідності та смарт-контрактів:Платформи DeFi, які пропонують високі доходи від стабільних монет, ґрунтуються на смарт-контрактах, які можуть бути використані хакерами. Деякі протоколи обіцяють нестійкі APY, що призводить до витоку ліквідності при зменшенні стимулів. Щоб мінімізувати ризики, користувачам слід диверсифікувати активи та обирати перевірені, добре встановлені платформи.

Оберігаючи надійні, забезпечені заставою стейблкоїни та добре перевірені протоколи, інвестори можуть максимізувати пасивний дохід, зменшуючи ризикованість витрат.

Зарабіток через позику та позику стейблкоїнів

Як працюють децентралізовані платформи кредитування, такі як Aave, Compound та Venus

Кредитування стабільних монет є одним із найбезпечніших та найбільш передбачуваних способів отримання пасивного доходу в DeFi. Платформи, такі як Aave, Compound та Venus, дозволяють користувачам позичати стабільні монети позичальникам та отримувати відсотки через ліквідні пули, керовані смарт-контрактами.

На відміну від традиційних банків, ці платформи виключають посередників, забезпечуючи миттєві кредитування та позику з прозорими процентними ставками на основі попиту та пропозиції. Користувачі вкладають стабільні монети в кредитні пули, а позичальники повинні надати криптовалютні активи з перекриттям для забезпечення кредитів.

Кредитори отримують відсоткові токени (aTokens на Aave, cTokens на Compound), які автоматично нараховують дохід. Позичальники можуть отримувати доступ до ліквідності, не продаваючи свої активи, але якщо їх застава опускається нижче безпечного рівня, відбувається ліквідація для захисту кредиторів.

Розуміння змінних та фіксованих відсоткових ставок

Більшість платформ для децентралізованого кредитування DeFi використовують змінні процентні ставки, які коливаються в залежності від попиту на ринку. Якщо багато користувачів вносять стейблкоїни, збільшується пропозиція, що призводить до зниження процентних ставок. Коли збільшується попит на позики, APY зростає, роблячи кредитування більш прибутковим.

Для забезпечення стабільності Aave ввів фіксовані (стабільні) процентні ставки, що дозволяє позичальникам закріплювати передбачувані витрати на кредит. Однак фіксовані ставки зазвичай вищі, ніж змінні. Кредиторам потрібно вибирати між вищими, змінними APYs або стабільними, але меншими доходами.

Управління ліквідаційними ризиками в протоколах кредитування

Позичка в DeFi потребує переколатералізації, що означає, що користувачі повинні внести більше активів, ніж вони позичають. Якщо вартість застави впаде нижче встановленого порогу, вона ліквідується для виплати боргу.

Щоб уникнути ліквідації:

• Зберігайте вищий за потрібний буфер забезпечення.
• Використовуйте стейблкоїни замість волатильних активів як заставу.
• Використовуйте інструменти автоматизації DeFi (Instadapp, DeFi Saver), щоб автоматично контролювати та коригувати рівні застави.

Позичання стейблкоїнів залишається одним із найбезпечніших методів пасивного доходу, але управління ризиками є важливим для захисту прибутків та уникнення подій ліквідації.

Пули ліквідності та фармінг доходів з стейблкоїнами

Як працюють ліквідність пулів (AMM, Uniswap, Curve)

Децентралізовані біржі (DEXs) ґрунтуються на автоматизованих ринкових мейкерах (AMMs), де користувачі забезпечують ліквідність, депонуючи стейблкоїни в ліквідні пули. На відміну від книг замовлень, AMMs використовують алгоритми для визначення цін на токени, забезпечуючи постійну ліквідність.

Платформи, такі як Uniswap та Curve, дозволяють користувачам внести USDC, DAI та USDT в стабільні пули. Постачальники ліквідності отримують частку з торгових комісій, що робить це низькоризиковим способом генерування пасивного доходу.

Максимізація доходів за допомогою фермерського господарства

Фармінг доходів підвищує прибуток від стабільних монет, дозволяючи користувачам ставити LP-токени в протоколах DeFi. Наприклад, заставляючи USDC-DAI на Curve генерує LP-токени, які потім можна ставити на Convex Finance, щоб отримати додаткові винагороди в токенах CRV.

Платформи автоматичного реінвестування, такі як Yearn Finance та Beefy Finance, автоматизують реінвестування, максимізуючи довгострокові вигоди без ручного втручання.

Уникайте непостійних втрат та фермерських шахрайств

Пули стабільних монет мінімізують тимчасові втрати, оскільки стабільні монети не коливаються значно. Однак ферми, які пропонують невідповідно високі APY, часто сигналізують про інфляційні токени винагород або розтягання.

Для зменшення ризику на Gate.io:

• Використовуйте перевірені платформи з надійними записами про безпеку.
• Виберіть стабільні пули з глибокою ліквідністю.
• Уникайте анонімних команд та проектів з неясною токеномікою.

Стабільний дохід APY проти реального прибутку - уникайте пасток інфляції

Розуміння номінальної річної процентної ставки проти скоригованого реального доходу

Під час оцінки інвестицій у DeFi на основі стейблкоїнів важливо розрізняти між номінальним APY (річний процентний дохід) та реальними видачами. Багато платформ рекламують високі APY, але ці цифри можуть бути обманливими, якщо вони не враховують інфляцію, комісії та можливе знецінення токенів винагород.

Наприклад, якщо протокол позики стейблкоїна пропонує 10% APY, але інфляція в традиційній економіці становить 5%, реальний прибуток складає лише 5% з точки зору покупної сили. Якщо винагороди DeFi виплачуються у токенах управління, таких як CRV або COMP, і ці токени втрачають вартість через ринкові умови, фактичний дохід може бути значно нижчим, ніж рекламований APY.

Стратегії автоматичного реінвестування можуть збільшити довгостроковий дохід, але вони не захищають прибуток від інфляції або волатильності токенів. Інвесторам завжди слід аналізувати чистий дохід, враховуючи:

• Швидкість інфляції стейблкоїнів, прив'язаних до фіату
• Стійкість стимулів токенів винагороди
• Складні структури частоти та комісії

Як доходи стабільної монети реагують на макроекономічні зрушення

У відміну від традиційних рахунків збережень, де процентні ставки визначаються центральними банками, доходи від стейблкоїнів впливають динамікою ринку децентралізованих фінансів та макроекономічними тенденціями.

Під час періодів високого попиту на позики, платформи DeFi, такі як Aave та Compound, збільшують процентні ставки для кредиторів стабільних монет, що призводить до вищих доходів. Навпаки, коли ринок перенасичений кредиторами та низьким попитом на позики, APY стабільних монет зменшується.

Глобальні процентні ставки також впливають на доходність стейблкоїнов. Якщо традиційна фінансова сфера пропонує вищі безризикові доходи (наприклад, облігації казначейства США), ліквідність може виходити з DeFi, зменшуючи можливості отримання доходу. Навпаки, під час економічних спадів або м'яких грошових політик DeFi стає більш привабливим, що підвищує доходність стейблкоїнов у позику.

Непевність з боку регуляторів також може впливати на доходи. Урядові обмеження для емітентів стейблкоїнів (таких як вимоги до резервів USDC або USDT) можуть знизити ліквідність на ринку DeFi, що робить позики більш вигідними для тих, хто залишиться на ринку.

Розуміння цих макроекономічних факторів допомагає інвесторам передбачати коливання APY та відповідно коригувати свої стратегії.

Захист ваших доходів від інфляції та ризиків де-пегування

Заробіток високих APY мало що означає, якщо базовий стейблкоїн втратить прив'язку, стане неліквідним або постраждає від ерозії високої інфляції. Інвестори повинні вживати активних заходів для захисту своїх доходів.

Диверсифікуйтеся між стейблкоінами
Комбінація USDC, DAI, FRAX та LUSD забезпечує експозицію як централізованим, так і децентралізованим стейблкоінам, зменшуючи ризик впливу від відмови одного стейблкоіна або регуляторного втручання.

Виберіть платформи з устойчивим доходом
Замість того, щоб переслідувати непродуктивні високі APY, акцентуйте увагу на протоколах з глибокою ліквідністю та довгостроковими моделями винагород (наприклад, Curve, Convex, Yearn Finance). Уникайте платформ з інфляційними токенами винагород, які можуть швидко втрачати вартість.

Моніторінг стабільності емітента стейблкоїна
Для централізованих стейблкоїнів (USDC, USDT, BUSD) відстежуйте звіти про резерви емітента, регуляторні зміни та стан ліквідності. Для децентралізованих стейблкоїнів (DAI, FRAX, LUSD) оцініть коефіцієнти застави та зміни в управлінні, щоб забезпечити довгострокову стабільність прив'язки.

Хеджування проти ризиків інфляції

• Реінвестувати доходи від стабільної монети в проекти токенізації реальних активів (RWA) або активи, що приносять дохід, такі як стейкінг ETH, для захисту покупної сили.
• Використовуйте стабільні монети, що стійкі до інфляції (наприклад, монети, які прив'язані до інфляції RAI або CPI) у разі наявності.

Уникайте шахрайств з високоризиковим фермінгом стейблкоїнов

Протоколи, які пропонують екстремальні доходи (100%+ APY) на стейблкоіни, часто покладаються на інфляційні винагороди або схеми типу Понци. Завжди перевіряйте:

• Перевірки протоколів та статистика безпеки
• Токеноміка нагород за фармінг (чи нагороди інфляційні, чи підтримані реальною вартістю)
• Довіра спільноти та прозорість управління

Диверсифікувавши активи, використовуючи стійкі платформи доходності, та бути в курсі макроекономічних тенденцій, інвестори можуть захистити свій дохід та оптимізувати довгострокові доходи в стратегіях фармінгу стейблкоїнів.