¿Qué son los derivados?

Los derivados son instrumentos financieros cuyo valor se deriva de los activos subyacentes. Estos activos subyacentes pueden ser cualquier cosa, desde materias primas como el petróleo y el oro, hasta indicadores financieros como las tasas de interés o incluso otros instrumentos financieros como acciones y bonos. El término "derivado" proviene de la forma en que estos instrumentos obtienen su valor. En lugar de tener un valor inherente o intrínseco, su valor se basa o se deriva del valor de otro activo.

En esencia, los derivados son esencialmente contratos entre dos o más partes. Los términos de estos contratos se basan en el activo subyacente. Estos contratos estipulan ciertas condiciones, como el precio y la fecha de la transacción, que son acordadas por las partes involucradas. Este acuerdo permite a los participantes especular sobre el precio futuro del activo subyacente o protegerse contra posibles cambios de precio.

Para ilustrar, consideremos un ejemplo simple de un derivado en forma de contrato de futuros. Supongamos que un productor de trigo está preocupado por el precio futuro del trigo. Pueden celebrar un contrato de futuros para vender su trigo a un precio predeterminado en una fecha futura. Esto permite al agricultor fijar un precio de antemano, protegiéndose contra posibles caídas de precios.

En el otro lado de este contrato, una panadería podría querer asegurarse un suministro constante de trigo para el futuro. La panadería puede celebrar el mismo contrato de futuros y acordar comprar el trigo al precio predeterminado en una fecha futura. Esto permite a la panadería protegerse contra posibles aumentos de precios.

Las opciones son otra forma común de derivado. Un contrato de opción otorga al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio específico dentro de un período determinado. Por ejemplo, un comerciante podría adquirir una opción de compra para comprar una acción a un precio determinado dentro de los próximos seis meses. Si el precio de la acción aumenta significativamente durante ese tiempo, el comerciante puede ejercer la opción, comprar la acción al precio más bajo acordado y potencialmente obtener una ganancia.

Los swaps, otro tipo de derivado, implican el intercambio de flujos de efectivo u otras variables asociadas a diferentes activos. El tipo más común de swap es el swap de tipos de interés, en el que una parte intercambia un flujo de pagos de intereses por el flujo de flujos de efectivo de la otra parte.

Criptoderivados: un nuevo paradigma

Los derivados criptográficos, al igual que sus contrapartes tradicionales, son contratos financieros que derivan su valor de un activo de criptomoneda subyacente, como Bitcoin o Ethereum. Representan un acuerdo para comprar o vender este activo subyacente a un precio determinado y en un momento determinado en el futuro. Los derivados criptográficos incluyen futuros, opciones y swaps, cada uno con sus propias características y uso en el mercado.

Los principios fundamentales de los derivados criptográficos son los mismos que los de los derivados tradicionales. Un contrato de futuros de criptomonedas, por ejemplo, representa un acuerdo para comprar o vender una determinada cantidad de una criptomoneda a un precio predeterminado en una fecha futura específica. El comprador del contrato se compromete a comprar el activo subyacente en el futuro, mientras que el vendedor se compromete a venderlo. La principal diferencia radica en el activo con el que se comercializa: en este caso, se trata de una criptomoneda en lugar de un activo tradicional.

De manera similar, las opciones criptográficas otorgan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar (opción de compra) o vender (opción de venta) una determinada cantidad de una criptomoneda a un precio predeterminado dentro de un período determinado. Al igual que las opciones tradicionales, las opciones criptográficas se pueden utilizar para cobertura, especulación o gestión de riesgos.

Los swaps de criptomonedas funcionan de manera similar a sus contrapartes tradicionales, lo que permite a las partes intercambiar riesgos asociados con diferentes criptomonedas. Un tipo común de intercambio de criptomonedas es el "swap perpetuo", un producto derivado similar a un contrato de futuros tradicional pero sin fecha de vencimiento.

La aparición de criptoderivados representa un avance significativo en el mercado de las criptomonedas. Han aportado mayor liquidez al mercado, han proporcionado herramientas comerciales sofisticadas a una gama más amplia de comerciantes y han agregado una capa de madurez al panorama del comercio de criptomonedas.

Sin embargo, existen diferencias clave entre los derivados criptográficos y los derivados tradicionales. Por un lado, el mercado de criptomonedas opera las 24 horas del día, los 7 días de la semana, a diferencia de los mercados tradicionales. Esto significa que los derivados criptográficos se pueden negociar en cualquier momento, lo que puede generar una mayor volatilidad. Además, los activos subyacentes (criptomonedas) son en sí mismos muy volátiles, lo que puede amplificar las ganancias y pérdidas de los comerciantes.

Otra diferencia significativa es el entorno regulatorio. Si bien los derivados tradicionales están regulados por las autoridades financieras de todo el mundo, los criptoderivados existen en un panorama regulatorio más incierto y en evolución. Esto puede presentar tanto oportunidades como riesgos para los comerciantes e inversores.

Los principales tipos de criptoderivados

Los futuros criptográficos son un tipo crítico de derivado criptográfico. Funcionan de manera similar a los futuros en los mercados financieros tradicionales. Al celebrar un contrato de futuros, un comprador acepta comprar una determinada cantidad de criptomoneda a un precio específico en una fecha predeterminada. Los futuros de criptomonedas brindan a los operadores la capacidad de especular sobre el valor futuro de una criptomoneda sin la necesidad de poseer físicamente el activo subyacente. Pueden liquidarse físicamente (se entrega el activo) o en efectivo (se paga la diferencia de precio).

Las opciones son otro tipo común de derivado criptográfico. Son instrumentos financieros que otorgan al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar (opciones de compra) o vender (opciones de venta) un activo subyacente a un precio predeterminado. Este precio, conocido como precio de ejercicio, se fija cuando se inicia el contrato y es válido hasta su vencimiento. Las opciones se pueden utilizar para especular tanto sobre aumentos de precios (comprando opciones de compra) como sobre disminuciones de precios (comprando opciones de venta).

Las opciones americanas y europeas son dos tipos de derivados de criptomonedas. Las opciones americanas permiten al titular ejercer la opción en cualquier momento antes de su vencimiento, ofreciendo flexibilidad para comprar o vender a un precio predeterminado. Las opciones europeas, por el contrario, sólo pueden ejercerse al vencimiento. Si bien las opciones estadounidenses brindan más flexibilidad, las opciones europeas ofrecen beneficios de gestión de riesgos.

En el comercio de criptomonedas, las opciones americanas son las preferidas por los traders activos que esperan cambios frecuentes en el mercado. Pueden ejercer la opción anticipadamente para adaptarse a las condiciones del mercado. Las opciones europeas son adecuadas para inversores a largo plazo que buscan estabilidad, ya que no pueden ejercerse antes de su vencimiento. Los comerciantes deben considerar sus objetivos y su tolerancia al riesgo al elegir entre estas opciones en el mercado de criptomonedas.

Los swaps en el mundo de las criptomonedas funcionan de manera similar a los de los mercados financieros tradicionales, pero con las criptomonedas como activos subyacentes. En un acuerdo de swap, dos partes acuerdan intercambiar secuencias de flujos de efectivo durante un período determinado. Los swaps de criptomonedas se pueden utilizar para diversos fines, incluida la cobertura contra movimientos de precios, la exposición a diferentes criptomonedas y la gestión de riesgos.

Los swaps perpetuos son un tipo único de derivado criptográfico. Estos contratos son similares a los futuros pero no tienen fecha de vencimiento. Esto significa que los comerciantes pueden mantener sus posiciones indefinidamente, siempre que puedan cubrir la tasa de financiación, que se intercambia entre compradores y vendedores cada pocas horas. Este mecanismo ayuda a mantener el precio del swap perpetuo cerca del precio al contado del activo subyacente.

Los contratos por diferencia (CFD) son productos derivados que permiten a los operadores especular sobre los movimientos de precios de las criptomonedas sin poseer los activos subyacentes. Un CFD rastrea el precio de la criptomoneda y la ganancia o pérdida está determinada por la diferencia entre el precio de entrada y el precio de salida del contrato. Es importante tener en cuenta que los CFD son instrumentos complejos que conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento.

Gate.io: un actor clave en el mercado de criptoderivados

Gate.io es una de las principales plataformas del mercado de derivados criptográficos que merece atención. Fundada en 2013, Gate.io se ha convertido en una plataforma comercial integral que ofrece una amplia gama de servicios, que incluyen operaciones al contado, contratos de futuros, operaciones con margen y apuestas. Se ha clasificado constantemente entre los 10 principales intercambios por liquidez y volumen de operaciones, lo que lo convierte en un actor importante en el mercado criptográfico global.

Gate.io tiene una sólida plataforma de negociación de futuros. Brinda a los usuarios la oportunidad de negociar contratos de futuros para una amplia variedad de criptomonedas, incluidas Bitcoin, Ethereum y muchas otras monedas alternativas. Los usuarios pueden elegir entre contratos con margen de USDT y con margen de BTC, y la plataforma ofrece un apalancamiento de hasta 100x. Este alto apalancamiento permite a los operadores generar ganancias potencialmente significativas, pero vale la pena señalar que también conlleva un mayor riesgo.

Gate.io también ofrece contratos perpetuos. Al igual que los futuros, los contratos perpetuos permiten a los comerciantes especular sobre el precio de las criptomonedas, pero no tienen fecha de vencimiento. Esto puede resultar especialmente atractivo para los operadores que desean mantener sus posiciones durante un período prolongado sin preocuparse por el vencimiento del contrato. Gate.io ofrece contratos perpetuos con margen tanto de BTC como de USDT, lo que brinda flexibilidad a los comerciantes.

Gate.io también es conocido por su interfaz fácil de usar y sus sólidas medidas de seguridad. La interfaz de la plataforma está diseñada para ser intuitiva y fácil de navegar, lo que la hace adecuada tanto para principiantes como para operadores experimentados. Además, Gate.io otorga una alta prioridad a la seguridad. Cuenta con una variedad de medidas de seguridad, incluida la autenticación de dos factores (2FA), almacenamiento en frío para los fondos de los usuarios y un sistema sólido para detectar y prevenir actividades sospechosas.

El intercambio se compromete a cumplir con las regulaciones de todo el mundo. Ha implementado procedimientos integrales KYC (Conozca a su cliente) y AML (Antilavado de dinero) para prevenir actividades ilícitas. Este compromiso con el cumplimiento añade una capa adicional de confianza y confiabilidad a la plataforma, consolidando aún más su posición como actor clave en el mercado de criptoderivados.

Además de las plataformas de intercambio centralizadas tradicionales como Gate, varios proyectos prometedores en el espacio de las finanzas descentralizadas (DeFi) se centran en los derivados criptográficos. Estos se cubrirán a fondo en este curso.

Entorno legal y regulatorio para criptoderivados

El entorno legal y regulatorio para los derivados criptográficos es complejo y evoluciona continuamente. Como los derivados criptográficos son instrumentos financieros relativamente nuevos, muchas jurisdicciones todavía están en el proceso de desarrollar e implementar regulaciones para ellos.

En los Estados Unidos, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) supervisa los mercados de futuros y opciones, incluidos los de criptomonedas. La CFTC ha participado activamente en la vigilancia del mercado de criptoderivados y ha tomado medidas coercitivas contra las plataformas que no han cumplido con sus regulaciones. Esto incluye garantizar que las plataformas tengan las licencias necesarias para operar y que cumplan con las reglas relativas a la manipulación del mercado y la protección del cliente.

El panorama regulatorio europeo para los derivados criptográficos está fragmentado y los diferentes países tienen regulaciones diferentes. Sin embargo, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha emitido directrices sobre criptoderivados, indicando que deben tratarse como cualquier otro derivado según la legislación de la UE. Esto significa que las plataformas de criptoderivados en Europa deben cumplir con la Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID II) y otras regulaciones relevantes.

El entorno regulatorio de Asia para los derivados criptográficos varía ampliamente. Algunas jurisdicciones, como Japón y Hong Kong, tienen regulaciones claras para los derivados criptográficos, mientras que otras, como China, los han prohibido por completo. En jurisdicciones donde se permiten los derivados criptográficos, las plataformas generalmente necesitan obtener licencias de las autoridades pertinentes y cumplir con las regulaciones relativas a la gestión de riesgos, la lucha contra el lavado de dinero (AML) y los procedimientos de conocimiento de su cliente (KYC).

Las organizaciones autorreguladoras (SRO) también desempeñan un papel en el mercado de criptoderivados. Se trata de organismos liderados por la industria que crean y hacen cumplir reglas para promover mercados justos y transparentes. Si bien las SRO no tienen los mismos poderes legales que los reguladores gubernamentales, pueden desempeñar un papel fundamental en la configuración de los estándares y las mejores prácticas de la industria.

La regulación no es necesariamente algo malo para el mercado de criptoderivados. Si bien puede introducir requisitos y restricciones adicionales, también puede aportar legitimidad y estabilidad al mercado, proteger a los inversores e impedir el fraude y la manipulación. A medida que el mercado siga madurando, un entorno bien regulado podría resultar beneficioso para todos los participantes.

En conclusión, el panorama legal y regulatorio para los criptoderivados es complejo y cambiante, con variaciones significativas entre las diferentes jurisdicciones. Los comerciantes e inversores deben mantenerse informados sobre los últimos acontecimientos y considerar buscar asesoramiento legal si no están seguros de las regulaciones que se les aplican.

Beneficios y riesgos de los criptoderivados

Los derivados criptográficos ofrecen varios beneficios a los comerciantes e inversores. En primer lugar, ofrecen una forma de protegerse contra la extrema volatilidad del mercado de las criptomonedas. Al utilizar derivados, los operadores pueden proteger sus inversiones de cambios repentinos de precios y limitar posibles pérdidas. Esto es particularmente útil en un mercado tan volátil como el de las criptomonedas.

En segundo lugar, los derivados criptográficos brindan oportunidades para la especulación. Los operadores pueden beneficiarse de los movimientos de precios sin necesidad de poseer la criptomoneda subyacente. Esto puede ofrecer un nivel de flexibilidad y apalancamiento financiero que las inversiones directas en criptomonedas no ofrecen.

En tercer lugar, los derivados criptográficos también pueden proporcionar un mayor nivel de liquidez del mercado. Más opciones comerciales y más participantes significan un mercado más sólido y eficiente. Esto puede beneficiar a todos los participantes, desde comerciantes individuales hasta inversores institucionales.

Sin embargo, si bien los derivados criptográficos ofrecen estas ventajas, también conllevan riesgos importantes. La alta volatilidad de las criptomonedas subyacentes significa que las pérdidas, al igual que las ganancias, pueden magnificarse. Esto puede provocar pérdidas rápidas y significativas para los comerciantes.

La incertidumbre regulatoria que rodea a los derivados criptográficos es otro riesgo clave. El estatus legal y regulatorio de estos instrumentos varía ampliamente de una jurisdicción a otra y puede cambiar rápidamente. Esto puede generar desafíos legales y financieros inesperados para comerciantes e inversores.

Además, el uso del apalancamiento en el comercio de derivados criptográficos puede ser un arma de doble filo. Si bien puede amplificar las ganancias, también puede amplificar las pérdidas. Los operadores que utilizan altos niveles de apalancamiento pueden perder potencialmente más que su inversión inicial.

Los derivados criptográficos también requieren un conocimiento profundo tanto del mercado de criptomonedas como de la naturaleza compleja de los instrumentos derivados. Sin este conocimiento, los comerciantes pueden cometer fácilmente errores costosos. Además, aunque mejora, la infraestructura para el comercio de derivados criptográficos aún se está desarrollando. Los fallos técnicos, los problemas de seguridad y otros riesgos operativos pueden plantear desafíos a los comerciantes.

Por último, el mercado de derivados criptográficos, al igual que el mercado criptográfico en general, puede verse influenciado por una variedad de factores, incluidos cambios tecnológicos, sentimiento del mercado y eventos macroeconómicos. Estos factores pueden introducir una imprevisibilidad adicional en el mercado, lo que aumenta los riesgos que enfrentan los comerciantes.

Reflejos

• Los derivados son instrumentos financieros cuyo valor se deriva de los activos subyacentes. Los activos subyacentes pueden incluir materias primas, indicadores financieros u otros instrumentos financieros.
• Los derivados son esencialmente contratos entre partes que estipulan condiciones basadas en el activo subyacente.
• Los derivados criptográficos son contratos que derivan su valor de un activo de criptomoneda subyacente. Incluyen futuros, opciones y swaps de criptomonedas, cada uno con características y usos únicos.
• Los principios fundamentales de los derivados criptográficos son los mismos que los de los derivados tradicionales.
• La aparición de derivados criptográficos ha aportado mayor liquidez y madurez al mercado de comercio de criptomonedas.
• Las diferencias entre las criptomonedas y los derivados tradicionales incluyen el funcionamiento 24 horas al día, 7 días a la semana del mercado criptográfico, una mayor volatilidad y un entorno regulatorio menos seguro.
• Los beneficios de los criptoderivados incluyen cobertura contra la volatilidad, oportunidades de especulación y mayor liquidez del mercado.
• Los riesgos incluyen alta volatilidad, incertidumbre regulatoria, potencial de pérdidas significativas, especialmente con apalancamiento, y la necesidad de una comprensión profunda tanto del mercado de criptomonedas como de los derivados.
• Los riesgos adicionales incluyen problemas operativos debido al desarrollo de infraestructura y la influencia de cambios tecnológicos, sentimiento del mercado y eventos macroeconómicos.
• Es fundamental que los comerciantes e inversores comprendan a fondo los derivados criptográficos y sus riesgos asociados antes de comenzar a operar.