Giới thiệu về phái sinh tiền điện tử
Trong mô-đun này, chúng ta sẽ khám phá kiến thức nền tảng về các công cụ phái sinh tiền điện tử. Chúng ta sẽ bắt đầu với những kiến thức cơ bản về công cụ phái sinh, hiểu chúng là gì và vai trò của chúng trong tài chính truyền thống. Sau đó, chúng ta sẽ đi sâu hơn vào thế giới phái sinh tiền điện tử. Chúng ta sẽ khám phá các loại công cụ phái sinh tiền điện tử khác nhau như hợp đồng tương lai, quyền chọn và giao dịch hoán đổi. Chúng tôi cũng sẽ nêu bật những người chơi chính trong thị trường phái sinh tiền điện tử, chẳng hạn như Gate.io. Chúng tôi cũng sẽ kiểm tra môi trường pháp lý và quy định xung quanh các công cụ phái sinh tiền điện tử, giúp bạn tự tin điều hướng bối cảnh phức tạp này.
Công cụ phái sinh là gì?
Công cụ tài chính phái sinh là các công cụ tài chính có giá trị được lấy từ tài sản cơ bản. Những tài sản cơ bản này có thể là bất cứ thứ gì từ hàng hóa như dầu và vàng, đến các chỉ số tài chính như lãi suất hoặc thậm chí các công cụ tài chính khác như cổ phiếu và trái phiếu. Thuật ngữ 'phái sinh' xuất phát từ cách các công cụ này lấy được giá trị của chúng. Thay vì có giá trị cố hữu hoặc nội tại, giá trị của chúng dựa trên hoặc bắt nguồn từ giá trị của một tài sản khác.
Về cốt lõi, các công cụ phái sinh về cơ bản là hợp đồng giữa hai hoặc nhiều bên. Các điều khoản của các hợp đồng này dựa trên tài sản cơ bản. Các hợp đồng này quy định một số điều kiện nhất định, chẳng hạn như giá cả và ngày giao dịch, được các bên liên quan đồng ý. Sự sắp xếp này cho phép người tham gia suy đoán về giá tương lai của tài sản cơ bản hoặc phòng ngừa những thay đổi giá tiềm năng.
Để minh họa, hãy xem xét một ví dụ đơn giản về công cụ phái sinh dưới dạng hợp đồng tương lai. Giả sử một nông dân trồng lúa mì lo lắng về giá lúa mì trong tương lai. Họ có thể ký kết hợp đồng tương lai để bán lúa mì của mình với mức giá định trước vào một ngày trong tương lai. Điều này cho phép người nông dân chốt giá trước, bảo vệ khỏi khả năng giảm giá.
Ở phía bên kia của hợp đồng này, một tiệm bánh có thể muốn đảm bảo nguồn cung lúa mì ổn định cho tương lai. Tiệm bánh có thể ký kết hợp đồng tương lai tương tự, đồng ý mua lúa mì với mức giá định trước vào một ngày trong tương lai. Điều này cho phép tiệm bánh bảo vệ khỏi khả năng tăng giá.
Quyền chọn là một dạng phái sinh phổ biến khác. Hợp đồng quyền chọn cung cấp cho người nắm giữ quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua hoặc bán một tài sản cơ bản ở một mức giá xác định trong một khoảng thời gian nhất định. Chẳng hạn, một nhà giao dịch có thể mua quyền chọn mua để mua cổ phiếu ở một mức giá nhất định trong vòng sáu tháng tới. Nếu giá cổ phiếu tăng đáng kể trong thời gian đó, nhà giao dịch có thể thực hiện quyền chọn, mua cổ phiếu ở mức giá thỏa thuận thấp hơn và có khả năng kiếm được lợi nhuận.
Hoán đổi, một loại chứng khoán phái sinh khác, liên quan đến việc trao đổi dòng tiền hoặc các biến số khác liên quan đến các tài sản khác nhau. Loại hoán đổi phổ biến nhất là hoán đổi lãi suất, trong đó một bên trao đổi dòng tiền lãi để lấy dòng tiền của bên kia.
Công cụ phái sinh tiền điện tử: Một mô hình mới
Các công cụ phái sinh tiền điện tử, giống như các đối tác truyền thống của chúng, là các hợp đồng tài chính lấy giá trị của chúng từ một tài sản tiền điện tử cơ bản, chẳng hạn như Bitcoin hoặc Ethereum. Chúng đại diện cho một thỏa thuận mua hoặc bán tài sản cơ bản này ở một mức giá nhất định và tại một thời điểm nhất định trong tương lai. Các công cụ phái sinh tiền điện tử bao gồm hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng hoán đổi, mỗi loại có đặc điểm riêng và cách sử dụng trên thị trường.
Các nguyên tắc cơ bản của công cụ phái sinh tiền điện tử cũng giống như các nguyên tắc cơ bản của công cụ phái sinh truyền thống. Ví dụ: hợp đồng tương lai tiền điện tử thể hiện một thỏa thuận mua hoặc bán một lượng tiền điện tử nhất định ở mức giá định trước vào một ngày cụ thể trong tương lai. Người mua hợp đồng đồng ý mua tài sản cơ bản trong tương lai, trong khi người bán đồng ý bán nó. Sự khác biệt chính nằm ở tài sản đang được giao dịch: trong trường hợp này, đó là tiền điện tử thay vì tài sản truyền thống.
Tương tự, quyền chọn tiền điện tử cung cấp cho chủ sở hữu quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua (quyền chọn mua) hoặc bán (quyền chọn bán) một lượng tiền điện tử nhất định ở một mức giá định trước trong một khoảng thời gian nhất định. Cũng giống như các quyền chọn truyền thống, quyền chọn tiền điện tử có thể được sử dụng để phòng ngừa rủi ro, đầu cơ hoặc quản lý rủi ro.
Hoán đổi tiền điện tử hoạt động theo cách tương tự như các giao dịch truyền thống, cho phép các bên trao đổi rủi ro liên quan đến các loại tiền điện tử khác nhau. Một loại hoán đổi tiền điện tử phổ biến là “hoán đổi vĩnh viễn”, một sản phẩm phái sinh tương tự như hợp đồng tương lai truyền thống nhưng không có ngày hết hạn.
Sự xuất hiện của các công cụ phái sinh tiền điện tử thể hiện sự phát triển đáng kể trong thị trường tiền điện tử. Họ đã mang lại tính thanh khoản cao hơn cho thị trường, cung cấp các công cụ giao dịch phức tạp cho nhiều nhà giao dịch hơn và tăng thêm mức độ trưởng thành cho bối cảnh giao dịch tiền điện tử.
Tuy nhiên, có những khác biệt chính giữa các công cụ phái sinh tiền điện tử và các công cụ phái sinh truyền thống. Thứ nhất, thị trường tiền điện tử hoạt động 24/7, không giống như thị trường truyền thống. Điều này có nghĩa là các công cụ phái sinh tiền điện tử có thể được giao dịch bất cứ lúc nào, điều này có thể dẫn đến sự biến động lớn hơn. Ngoài ra, bản thân các tài sản cơ bản (tiền điện tử) có tính biến động cao, điều này có thể khuếch đại lợi nhuận và thua lỗ cho các nhà giao dịch.
Một sự khác biệt đáng kể khác là môi trường pháp lý. Trong khi các công cụ phái sinh truyền thống được quản lý bởi các cơ quan tài chính trên toàn thế giới thì các công cụ phái sinh tiền điện tử tồn tại trong bối cảnh pháp lý không chắc chắn và đang phát triển hơn. Điều này có thể mang lại cả cơ hội và rủi ro cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư.
Các loại công cụ phái sinh tiền điện tử chính
Hợp đồng tương lai tiền điện tử là một loại công cụ phái sinh tiền điện tử quan trọng. Chúng hoạt động tương tự như hợp đồng tương lai trên thị trường tài chính truyền thống. Bằng cách nhập hợp đồng tương lai, người mua đồng ý mua một lượng tiền điện tử nhất định ở một mức giá cụ thể vào một ngày định trước. Hợp đồng tương lai tiền điện tử cung cấp cho các nhà giao dịch khả năng suy đoán giá trị tương lai của tiền điện tử mà không cần phải sở hữu tài sản cơ bản. Chúng có thể được thanh toán bằng vật chất (tài sản được giao) hoặc thanh toán bằng tiền mặt (thanh toán chênh lệch giá).
Quyền chọn là một loại phái sinh tiền điện tử phổ biến khác. Đây là những công cụ tài chính cung cấp cho người nắm giữ quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua (quyền chọn mua) hoặc bán (quyền chọn bán) một tài sản cơ bản ở mức giá định trước. Giá này, được gọi là giá thực hiện, được đặt khi hợp đồng được bắt đầu và có hiệu lực cho đến khi hợp đồng hết hạn. Quyền chọn có thể được sử dụng để suy đoán cả việc tăng giá (bằng cách mua quyền chọn mua) và giảm giá (bằng cách mua quyền chọn bán).
Quyền chọn kiểu Mỹ và kiểu châu Âu là hai loại công cụ phái sinh tiền điện tử. Quyền chọn kiểu Mỹ cho phép người nắm giữ quyền thực hiện quyền chọn bất cứ lúc nào trước khi hết hạn, mang lại sự linh hoạt trong việc mua hoặc bán ở mức giá định trước. Mặt khác, quyền chọn kiểu Châu Âu chỉ có thể được thực hiện khi đáo hạn. Trong khi quyền chọn kiểu Mỹ linh hoạt hơn thì quyền chọn kiểu châu Âu mang lại lợi ích quản lý rủi ro.
Trong giao dịch tiền điện tử, quyền chọn kiểu Mỹ được ưu tiên cho những nhà giao dịch tích cực mong đợi những thay đổi thường xuyên của thị trường. Họ có thể thực hiện quyền chọn sớm để thích ứng với điều kiện thị trường. Quyền chọn kiểu Châu Âu phù hợp với những nhà đầu tư dài hạn đang tìm kiếm sự ổn định vì chúng không thể được thực hiện trước khi hết hạn. Các nhà giao dịch nên xem xét mục tiêu và mức độ chấp nhận rủi ro của mình khi lựa chọn giữa các tùy chọn này trong thị trường tiền điện tử.
Hoán đổi trong thế giới tiền điện tử hoạt động tương tự như các giao dịch trong thị trường tài chính truyền thống, nhưng với tiền điện tử là tài sản cơ bản. Trong thỏa thuận hoán đổi, hai bên đồng ý trao đổi chuỗi dòng tiền trong một khoảng thời gian nhất định. Hoán đổi tiền điện tử có thể được sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau, bao gồm phòng ngừa rủi ro trước biến động giá, tiếp cận các loại tiền điện tử khác nhau và quản lý rủi ro.
Hoán đổi vĩnh viễn là một loại phái sinh tiền điện tử độc đáo. Những hợp đồng này tương tự như hợp đồng tương lai nhưng không có thời hạn sử dụng. Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch có thể giữ vị thế của mình vô thời hạn, miễn là họ có thể trang trải được tỷ lệ cấp vốn được trao đổi giữa người mua và người bán vài giờ một lần. Cơ chế này giúp giữ giá hoán đổi vĩnh viễn gần với giá giao ngay của tài sản cơ bản.
Hợp đồng chênh lệch (CFD) là các sản phẩm phái sinh cho phép các nhà giao dịch suy đoán về biến động giá của tiền điện tử mà không cần sở hữu tài sản cơ bản. CFD theo dõi giá của tiền điện tử và lãi hoặc lỗ được xác định bằng chênh lệch giữa giá vào và giá thoát của hợp đồng. Điều quan trọng cần lưu ý là CFD là công cụ phức tạp có nguy cơ mất tiền nhanh chóng cao do đòn bẩy.
Gate.io: Nhân vật chủ chốt trong thị trường phái sinh tiền điện tử
Gate.io là một trong những nền tảng chính đáng được chú ý trên thị trường phái sinh tiền điện tử. Được thành lập vào năm 2013, Gate.io đã phát triển thành một nền tảng giao dịch toàn diện cung cấp nhiều loại dịch vụ, bao gồm giao dịch giao ngay, hợp đồng tương lai, giao dịch ký quỹ và đặt cược. Nó liên tục được xếp hạng trong số 10 sàn giao dịch hàng đầu theo tính thanh khoản và khối lượng giao dịch, khiến nó trở thành một công ty quan trọng trong thị trường tiền điện tử toàn cầu.
Gate.io có nền tảng giao dịch tương lai mạnh mẽ. Nó cung cấp cho người dùng cơ hội giao dịch hợp đồng tương lai với nhiều loại tiền điện tử, bao gồm Bitcoin, Ethereum và nhiều loại tiền thay thế khác. Người dùng có thể chọn giữa các hợp đồng ký quỹ bằng USDT và ký quỹ bằng BTC và nền tảng này cung cấp đòn bẩy lên tới 100 lần. Đòn bẩy cao này cho phép các nhà giao dịch có khả năng tạo ra lợi nhuận đáng kể, nhưng điều đáng chú ý là nó cũng đi kèm với rủi ro cao hơn.
Gate.io cũng cung cấp hợp đồng vĩnh viễn. Giống như hợp đồng tương lai, hợp đồng vĩnh viễn cho phép các nhà giao dịch suy đoán về giá tiền điện tử nhưng chúng không có ngày hết hạn. Điều này có thể đặc biệt hấp dẫn đối với những nhà giao dịch muốn duy trì vị thế của mình trong thời gian dài mà không lo hết hạn hợp đồng. Gate.io cung cấp cả hợp đồng vĩnh viễn ký quỹ BTC và USDT, mang lại sự linh hoạt cho các nhà giao dịch.
Gate.io còn được biết đến với giao diện thân thiện với người dùng và các biện pháp bảo mật mạnh mẽ. Giao diện của nền tảng được thiết kế trực quan và dễ điều hướng, phù hợp cho cả người mới bắt đầu và người giao dịch có kinh nghiệm. Hơn nữa, Gate.io đặt ưu tiên cao về bảo mật. Nó có nhiều biện pháp bảo mật được áp dụng, bao gồm xác thực hai yếu tố (2FA), kho lạnh cho tiền của người dùng và một hệ thống mạnh mẽ để phát hiện và ngăn chặn các hoạt động đáng ngờ.
Sàn giao dịch cam kết tuân thủ các quy định trên toàn thế giới. Nó đã triển khai các thủ tục KYC (Biết khách hàng) và AML (Chống rửa tiền) toàn diện để ngăn chặn các hoạt động bất hợp pháp. Cam kết tuân thủ này bổ sung thêm một lớp tin cậy và độ tin cậy cho nền tảng, củng cố hơn nữa vị thế của nó với tư cách là người chơi chính trong thị trường phái sinh tiền điện tử.
Ngoài các nền tảng trao đổi tập trung truyền thống như Gate, một số dự án đầy hứa hẹn trong không gian tài chính phi tập trung (DeFi) tập trung vào các công cụ phái sinh tiền điện tử. Những điều này sẽ được đề cập kỹ lưỡng trong khóa học này.
Môi trường pháp lý và quy định cho các công cụ phái sinh tiền điện tử
Môi trường pháp lý và quy định cho các công cụ phái sinh tiền điện tử rất phức tạp và liên tục phát triển. Vì các công cụ phái sinh tiền điện tử là công cụ tài chính tương đối mới nên nhiều khu vực pháp lý vẫn đang trong quá trình phát triển và triển khai các quy định cho chúng.
Tại Hoa Kỳ, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC) giám sát các thị trường tương lai và quyền chọn, bao gồm cả thị trường tiền điện tử. CFTC đã tích cực kiểm soát thị trường phái sinh tiền điện tử và đã thực hiện hành động cưỡng chế đối với các nền tảng không tuân thủ các quy định của CFTC. Điều này bao gồm việc đảm bảo rằng các nền tảng có giấy phép cần thiết để hoạt động và tuân thủ các quy tắc liên quan đến thao túng thị trường và bảo vệ khách hàng.
Bối cảnh pháp lý của châu Âu đối với các công cụ phái sinh tiền điện tử bị phân tán, với các quốc gia khác nhau có các quy định khác nhau. Tuy nhiên, Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA) đã ban hành hướng dẫn về các công cụ phái sinh tiền điện tử, chỉ ra rằng chúng nên được xử lý giống như bất kỳ công cụ phái sinh nào khác theo luật EU. Điều này có nghĩa là các nền tảng phái sinh tiền điện tử ở Châu Âu cần phải tuân thủ Chỉ thị về Thị trường Công cụ Tài chính (MiFID II) và các quy định liên quan khác.
Môi trường pháp lý của châu Á đối với các công cụ phái sinh tiền điện tử rất khác nhau. Một số khu vực pháp lý, chẳng hạn như Nhật Bản và Hồng Kông, có quy định rõ ràng đối với các công cụ phái sinh tiền điện tử, trong khi những khu vực khác, chẳng hạn như Trung Quốc, đã cấm chúng hoàn toàn. Tại các khu vực pháp lý nơi cho phép phái sinh tiền điện tử, các nền tảng thường cần phải có giấy phép từ các cơ quan có liên quan và tuân thủ các quy định về quản lý rủi ro, chống rửa tiền (AML) và quy trình nhận biết khách hàng (KYC).
Các tổ chức tự quản lý (SRO) cũng đóng một vai trò trong thị trường phái sinh tiền điện tử. Đây là những cơ quan dẫn đầu ngành tạo ra và thực thi các quy tắc nhằm thúc đẩy thị trường công bằng và minh bạch. Mặc dù SRO không có quyền hạn pháp lý như các cơ quan quản lý của chính phủ nhưng họ có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc định hình các tiêu chuẩn và phương pháp hay nhất của ngành.
Quy định không hẳn là điều xấu đối với thị trường phái sinh tiền điện tử. Mặc dù nó có thể đưa ra các yêu cầu và ràng buộc bổ sung, nhưng nó cũng có thể mang lại tính hợp pháp và ổn định cho thị trường, bảo vệ các nhà đầu tư cũng như ngăn chặn gian lận và thao túng. Khi thị trường tiếp tục phát triển, một môi trường được quản lý tốt có thể mang lại lợi ích cho tất cả những người tham gia.
Tóm lại, bối cảnh pháp lý và quy định đối với các công cụ phái sinh tiền điện tử rất phức tạp và đang phát triển, với sự khác biệt đáng kể giữa các khu vực pháp lý khác nhau. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư nên cập nhật thông tin về những diễn biến mới nhất và cân nhắc tìm kiếm tư vấn pháp lý nếu họ không chắc chắn về các quy định áp dụng cho mình.
Lợi ích và rủi ro của công cụ phái sinh tiền điện tử
Các công cụ phái sinh tiền điện tử mang lại một số lợi ích cho nhà giao dịch và nhà đầu tư. Thứ nhất, họ đưa ra cách phòng ngừa trước sự biến động cực độ của thị trường tiền điện tử. Bằng cách sử dụng các công cụ phái sinh, nhà giao dịch có thể bảo vệ khoản đầu tư của mình khỏi những thay đổi giá đột ngột và hạn chế những khoản lỗ có thể xảy ra. Điều này đặc biệt hữu ích trong một thị trường đầy biến động như thị trường tiền điện tử.
Thứ hai, các công cụ phái sinh tiền điện tử mang lại cơ hội đầu cơ. Các nhà giao dịch có thể kiếm lợi nhuận từ biến động giá mà không cần sở hữu tiền điện tử cơ bản. Điều này có thể mang lại mức độ linh hoạt và đòn bẩy tài chính mà các khoản đầu tư tiền điện tử trực tiếp không có được.
Thứ ba, các công cụ phái sinh tiền điện tử cũng có thể cung cấp mức thanh khoản thị trường cao hơn. Nhiều lựa chọn giao dịch hơn và nhiều người tham gia hơn có nghĩa là một thị trường mạnh mẽ và hiệu quả hơn. Điều này có thể mang lại lợi ích cho tất cả người tham gia, từ nhà giao dịch cá nhân đến nhà đầu tư tổ chức.
Tuy nhiên, mặc dù các công cụ phái sinh tiền điện tử mang lại những lợi ích này nhưng chúng cũng có những rủi ro đáng kể. Tính biến động cao của tiền điện tử cơ bản có nghĩa là các khoản lỗ, cũng như lợi nhuận, có thể bị phóng đại. Điều này có thể dẫn đến thua lỗ nhanh chóng và đáng kể cho các nhà giao dịch.
Sự không chắc chắn về quy định xung quanh các công cụ phái sinh tiền điện tử là một rủi ro chính khác. Tình trạng pháp lý và quy định của các công cụ này rất khác nhau giữa các khu vực pháp lý khác nhau và có thể thay đổi nhanh chóng. Điều này có thể dẫn đến những thách thức pháp lý và tài chính không mong đợi cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư.
Ngoài ra, việc sử dụng đòn bẩy trong giao dịch phái sinh tiền điện tử có thể là con dao hai lưỡi. Mặc dù nó có thể khuếch đại lợi nhuận nhưng cũng có thể khuếch đại tổn thất. Các nhà giao dịch sử dụng mức đòn bẩy cao có thể mất nhiều hơn khoản đầu tư ban đầu của họ.
Các công cụ phái sinh tiền điện tử cũng đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc về cả thị trường tiền điện tử và tính chất phức tạp của các công cụ phái sinh. Nếu không có sự hiểu biết này, các nhà giao dịch có thể dễ dàng mắc phải những sai lầm tốn kém. Hơn nữa, trong khi cải thiện, cơ sở hạ tầng giao dịch phái sinh tiền điện tử vẫn đang phát triển. Trục trặc kỹ thuật, vấn đề bảo mật và rủi ro vận hành khác có thể đặt ra thách thức cho các nhà giao dịch.
Cuối cùng, thị trường phái sinh tiền điện tử, giống như thị trường tiền điện tử rộng hơn, có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm những thay đổi về công nghệ, tâm lý thị trường và các sự kiện kinh tế vĩ mô. Những yếu tố này có thể gây thêm sự khó lường cho thị trường, làm tăng thêm rủi ro mà các nhà giao dịch phải đối mặt.
Điểm nổi bật
- Công cụ tài chính phái sinh là các công cụ tài chính có giá trị được lấy từ tài sản cơ bản. Tài sản cơ bản có thể bao gồm hàng hóa, chỉ số tài chính hoặc các công cụ tài chính khác.
- Các công cụ phái sinh về cơ bản là hợp đồng giữa các bên quy định các điều kiện dựa trên tài sản cơ bản.
- Các công cụ phái sinh tiền điện tử là các hợp đồng lấy giá trị của chúng từ một tài sản tiền điện tử cơ bản. Chúng bao gồm các hợp đồng tương lai, quyền chọn và giao dịch hoán đổi tiền điện tử, mỗi loại có đặc điểm và cách sử dụng riêng.
- Các nguyên tắc cơ bản của công cụ phái sinh tiền điện tử cũng giống như các nguyên tắc cơ bản của công cụ phái sinh truyền thống.
- Sự xuất hiện của các công cụ phái sinh tiền điện tử đã mang lại tính thanh khoản và độ trưởng thành cao hơn cho thị trường giao dịch tiền điện tử.
- Sự khác biệt giữa tiền điện tử và các công cụ phái sinh truyền thống bao gồm hoạt động 24/7 của thị trường tiền điện tử, tính biến động cao hơn và môi trường pháp lý ít chắc chắn hơn.
- Lợi ích của các công cụ phái sinh tiền điện tử bao gồm phòng ngừa rủi ro trước sự biến động, cơ hội đầu cơ và tăng tính thanh khoản của thị trường.
- Rủi ro bao gồm tính biến động cao, sự không chắc chắn về quy định, khả năng thua lỗ đáng kể, đặc biệt là với đòn bẩy và nhu cầu hiểu biết sâu sắc về cả thị trường tiền điện tử và các công cụ phái sinh.
- Rủi ro bổ sung bao gồm các vấn đề vận hành do phát triển cơ sở hạ tầng và ảnh hưởng của những thay đổi công nghệ, tâm lý thị trường và các sự kiện kinh tế vĩ mô.
- Điều quan trọng là các nhà giao dịch và nhà đầu tư phải hiểu rõ các công cụ phái sinh tiền điện tử và các rủi ro liên quan trước khi tham gia giao dịch.
Lição 1:Giới thiệu về phái sinh tiền điện tử
Lição 2:Synthetix (SNX) là gì?
Lição 3:GMX (GMX)
Lição 4:dYdX (DYDX)
Lição 5:UMA(UMA)
Lição 6:Tài chính Ribbon (RBN)
Lição 7:Giao thức Vega (VEGA)
Lição 8:Giao thức MUX (MCB)
Giới thiệu về phái sinh tiền điện tử
Trong mô-đun này, chúng ta sẽ khám phá kiến thức nền tảng về các công cụ phái sinh tiền điện tử. Chúng ta sẽ bắt đầu với những kiến thức cơ bản về công cụ phái sinh, hiểu chúng là gì và vai trò của chúng trong tài chính truyền thống. Sau đó, chúng ta sẽ đi sâu hơn vào thế giới phái sinh tiền điện tử. Chúng ta sẽ khám phá các loại công cụ phái sinh tiền điện tử khác nhau như hợp đồng tương lai, quyền chọn và giao dịch hoán đổi. Chúng tôi cũng sẽ nêu bật những người chơi chính trong thị trường phái sinh tiền điện tử, chẳng hạn như Gate.io. Chúng tôi cũng sẽ kiểm tra môi trường pháp lý và quy định xung quanh các công cụ phái sinh tiền điện tử, giúp bạn tự tin điều hướng bối cảnh phức tạp này.
Công cụ phái sinh là gì?
Công cụ tài chính phái sinh là các công cụ tài chính có giá trị được lấy từ tài sản cơ bản. Những tài sản cơ bản này có thể là bất cứ thứ gì từ hàng hóa như dầu và vàng, đến các chỉ số tài chính như lãi suất hoặc thậm chí các công cụ tài chính khác như cổ phiếu và trái phiếu. Thuật ngữ 'phái sinh' xuất phát từ cách các công cụ này lấy được giá trị của chúng. Thay vì có giá trị cố hữu hoặc nội tại, giá trị của chúng dựa trên hoặc bắt nguồn từ giá trị của một tài sản khác.
Về cốt lõi, các công cụ phái sinh về cơ bản là hợp đồng giữa hai hoặc nhiều bên. Các điều khoản của các hợp đồng này dựa trên tài sản cơ bản. Các hợp đồng này quy định một số điều kiện nhất định, chẳng hạn như giá cả và ngày giao dịch, được các bên liên quan đồng ý. Sự sắp xếp này cho phép người tham gia suy đoán về giá tương lai của tài sản cơ bản hoặc phòng ngừa những thay đổi giá tiềm năng.
Để minh họa, hãy xem xét một ví dụ đơn giản về công cụ phái sinh dưới dạng hợp đồng tương lai. Giả sử một nông dân trồng lúa mì lo lắng về giá lúa mì trong tương lai. Họ có thể ký kết hợp đồng tương lai để bán lúa mì của mình với mức giá định trước vào một ngày trong tương lai. Điều này cho phép người nông dân chốt giá trước, bảo vệ khỏi khả năng giảm giá.
Ở phía bên kia của hợp đồng này, một tiệm bánh có thể muốn đảm bảo nguồn cung lúa mì ổn định cho tương lai. Tiệm bánh có thể ký kết hợp đồng tương lai tương tự, đồng ý mua lúa mì với mức giá định trước vào một ngày trong tương lai. Điều này cho phép tiệm bánh bảo vệ khỏi khả năng tăng giá.
Quyền chọn là một dạng phái sinh phổ biến khác. Hợp đồng quyền chọn cung cấp cho người nắm giữ quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua hoặc bán một tài sản cơ bản ở một mức giá xác định trong một khoảng thời gian nhất định. Chẳng hạn, một nhà giao dịch có thể mua quyền chọn mua để mua cổ phiếu ở một mức giá nhất định trong vòng sáu tháng tới. Nếu giá cổ phiếu tăng đáng kể trong thời gian đó, nhà giao dịch có thể thực hiện quyền chọn, mua cổ phiếu ở mức giá thỏa thuận thấp hơn và có khả năng kiếm được lợi nhuận.
Hoán đổi, một loại chứng khoán phái sinh khác, liên quan đến việc trao đổi dòng tiền hoặc các biến số khác liên quan đến các tài sản khác nhau. Loại hoán đổi phổ biến nhất là hoán đổi lãi suất, trong đó một bên trao đổi dòng tiền lãi để lấy dòng tiền của bên kia.
Công cụ phái sinh tiền điện tử: Một mô hình mới
Các công cụ phái sinh tiền điện tử, giống như các đối tác truyền thống của chúng, là các hợp đồng tài chính lấy giá trị của chúng từ một tài sản tiền điện tử cơ bản, chẳng hạn như Bitcoin hoặc Ethereum. Chúng đại diện cho một thỏa thuận mua hoặc bán tài sản cơ bản này ở một mức giá nhất định và tại một thời điểm nhất định trong tương lai. Các công cụ phái sinh tiền điện tử bao gồm hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng hoán đổi, mỗi loại có đặc điểm riêng và cách sử dụng trên thị trường.
Các nguyên tắc cơ bản của công cụ phái sinh tiền điện tử cũng giống như các nguyên tắc cơ bản của công cụ phái sinh truyền thống. Ví dụ: hợp đồng tương lai tiền điện tử thể hiện một thỏa thuận mua hoặc bán một lượng tiền điện tử nhất định ở mức giá định trước vào một ngày cụ thể trong tương lai. Người mua hợp đồng đồng ý mua tài sản cơ bản trong tương lai, trong khi người bán đồng ý bán nó. Sự khác biệt chính nằm ở tài sản đang được giao dịch: trong trường hợp này, đó là tiền điện tử thay vì tài sản truyền thống.
Tương tự, quyền chọn tiền điện tử cung cấp cho chủ sở hữu quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua (quyền chọn mua) hoặc bán (quyền chọn bán) một lượng tiền điện tử nhất định ở một mức giá định trước trong một khoảng thời gian nhất định. Cũng giống như các quyền chọn truyền thống, quyền chọn tiền điện tử có thể được sử dụng để phòng ngừa rủi ro, đầu cơ hoặc quản lý rủi ro.
Hoán đổi tiền điện tử hoạt động theo cách tương tự như các giao dịch truyền thống, cho phép các bên trao đổi rủi ro liên quan đến các loại tiền điện tử khác nhau. Một loại hoán đổi tiền điện tử phổ biến là “hoán đổi vĩnh viễn”, một sản phẩm phái sinh tương tự như hợp đồng tương lai truyền thống nhưng không có ngày hết hạn.
Sự xuất hiện của các công cụ phái sinh tiền điện tử thể hiện sự phát triển đáng kể trong thị trường tiền điện tử. Họ đã mang lại tính thanh khoản cao hơn cho thị trường, cung cấp các công cụ giao dịch phức tạp cho nhiều nhà giao dịch hơn và tăng thêm mức độ trưởng thành cho bối cảnh giao dịch tiền điện tử.
Tuy nhiên, có những khác biệt chính giữa các công cụ phái sinh tiền điện tử và các công cụ phái sinh truyền thống. Thứ nhất, thị trường tiền điện tử hoạt động 24/7, không giống như thị trường truyền thống. Điều này có nghĩa là các công cụ phái sinh tiền điện tử có thể được giao dịch bất cứ lúc nào, điều này có thể dẫn đến sự biến động lớn hơn. Ngoài ra, bản thân các tài sản cơ bản (tiền điện tử) có tính biến động cao, điều này có thể khuếch đại lợi nhuận và thua lỗ cho các nhà giao dịch.
Một sự khác biệt đáng kể khác là môi trường pháp lý. Trong khi các công cụ phái sinh truyền thống được quản lý bởi các cơ quan tài chính trên toàn thế giới thì các công cụ phái sinh tiền điện tử tồn tại trong bối cảnh pháp lý không chắc chắn và đang phát triển hơn. Điều này có thể mang lại cả cơ hội và rủi ro cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư.
Các loại công cụ phái sinh tiền điện tử chính
Hợp đồng tương lai tiền điện tử là một loại công cụ phái sinh tiền điện tử quan trọng. Chúng hoạt động tương tự như hợp đồng tương lai trên thị trường tài chính truyền thống. Bằng cách nhập hợp đồng tương lai, người mua đồng ý mua một lượng tiền điện tử nhất định ở một mức giá cụ thể vào một ngày định trước. Hợp đồng tương lai tiền điện tử cung cấp cho các nhà giao dịch khả năng suy đoán giá trị tương lai của tiền điện tử mà không cần phải sở hữu tài sản cơ bản. Chúng có thể được thanh toán bằng vật chất (tài sản được giao) hoặc thanh toán bằng tiền mặt (thanh toán chênh lệch giá).
Quyền chọn là một loại phái sinh tiền điện tử phổ biến khác. Đây là những công cụ tài chính cung cấp cho người nắm giữ quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua (quyền chọn mua) hoặc bán (quyền chọn bán) một tài sản cơ bản ở mức giá định trước. Giá này, được gọi là giá thực hiện, được đặt khi hợp đồng được bắt đầu và có hiệu lực cho đến khi hợp đồng hết hạn. Quyền chọn có thể được sử dụng để suy đoán cả việc tăng giá (bằng cách mua quyền chọn mua) và giảm giá (bằng cách mua quyền chọn bán).
Quyền chọn kiểu Mỹ và kiểu châu Âu là hai loại công cụ phái sinh tiền điện tử. Quyền chọn kiểu Mỹ cho phép người nắm giữ quyền thực hiện quyền chọn bất cứ lúc nào trước khi hết hạn, mang lại sự linh hoạt trong việc mua hoặc bán ở mức giá định trước. Mặt khác, quyền chọn kiểu Châu Âu chỉ có thể được thực hiện khi đáo hạn. Trong khi quyền chọn kiểu Mỹ linh hoạt hơn thì quyền chọn kiểu châu Âu mang lại lợi ích quản lý rủi ro.
Trong giao dịch tiền điện tử, quyền chọn kiểu Mỹ được ưu tiên cho những nhà giao dịch tích cực mong đợi những thay đổi thường xuyên của thị trường. Họ có thể thực hiện quyền chọn sớm để thích ứng với điều kiện thị trường. Quyền chọn kiểu Châu Âu phù hợp với những nhà đầu tư dài hạn đang tìm kiếm sự ổn định vì chúng không thể được thực hiện trước khi hết hạn. Các nhà giao dịch nên xem xét mục tiêu và mức độ chấp nhận rủi ro của mình khi lựa chọn giữa các tùy chọn này trong thị trường tiền điện tử.
Hoán đổi trong thế giới tiền điện tử hoạt động tương tự như các giao dịch trong thị trường tài chính truyền thống, nhưng với tiền điện tử là tài sản cơ bản. Trong thỏa thuận hoán đổi, hai bên đồng ý trao đổi chuỗi dòng tiền trong một khoảng thời gian nhất định. Hoán đổi tiền điện tử có thể được sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau, bao gồm phòng ngừa rủi ro trước biến động giá, tiếp cận các loại tiền điện tử khác nhau và quản lý rủi ro.
Hoán đổi vĩnh viễn là một loại phái sinh tiền điện tử độc đáo. Những hợp đồng này tương tự như hợp đồng tương lai nhưng không có thời hạn sử dụng. Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch có thể giữ vị thế của mình vô thời hạn, miễn là họ có thể trang trải được tỷ lệ cấp vốn được trao đổi giữa người mua và người bán vài giờ một lần. Cơ chế này giúp giữ giá hoán đổi vĩnh viễn gần với giá giao ngay của tài sản cơ bản.
Hợp đồng chênh lệch (CFD) là các sản phẩm phái sinh cho phép các nhà giao dịch suy đoán về biến động giá của tiền điện tử mà không cần sở hữu tài sản cơ bản. CFD theo dõi giá của tiền điện tử và lãi hoặc lỗ được xác định bằng chênh lệch giữa giá vào và giá thoát của hợp đồng. Điều quan trọng cần lưu ý là CFD là công cụ phức tạp có nguy cơ mất tiền nhanh chóng cao do đòn bẩy.
Gate.io: Nhân vật chủ chốt trong thị trường phái sinh tiền điện tử
Gate.io là một trong những nền tảng chính đáng được chú ý trên thị trường phái sinh tiền điện tử. Được thành lập vào năm 2013, Gate.io đã phát triển thành một nền tảng giao dịch toàn diện cung cấp nhiều loại dịch vụ, bao gồm giao dịch giao ngay, hợp đồng tương lai, giao dịch ký quỹ và đặt cược. Nó liên tục được xếp hạng trong số 10 sàn giao dịch hàng đầu theo tính thanh khoản và khối lượng giao dịch, khiến nó trở thành một công ty quan trọng trong thị trường tiền điện tử toàn cầu.
Gate.io có nền tảng giao dịch tương lai mạnh mẽ. Nó cung cấp cho người dùng cơ hội giao dịch hợp đồng tương lai với nhiều loại tiền điện tử, bao gồm Bitcoin, Ethereum và nhiều loại tiền thay thế khác. Người dùng có thể chọn giữa các hợp đồng ký quỹ bằng USDT và ký quỹ bằng BTC và nền tảng này cung cấp đòn bẩy lên tới 100 lần. Đòn bẩy cao này cho phép các nhà giao dịch có khả năng tạo ra lợi nhuận đáng kể, nhưng điều đáng chú ý là nó cũng đi kèm với rủi ro cao hơn.
Gate.io cũng cung cấp hợp đồng vĩnh viễn. Giống như hợp đồng tương lai, hợp đồng vĩnh viễn cho phép các nhà giao dịch suy đoán về giá tiền điện tử nhưng chúng không có ngày hết hạn. Điều này có thể đặc biệt hấp dẫn đối với những nhà giao dịch muốn duy trì vị thế của mình trong thời gian dài mà không lo hết hạn hợp đồng. Gate.io cung cấp cả hợp đồng vĩnh viễn ký quỹ BTC và USDT, mang lại sự linh hoạt cho các nhà giao dịch.
Gate.io còn được biết đến với giao diện thân thiện với người dùng và các biện pháp bảo mật mạnh mẽ. Giao diện của nền tảng được thiết kế trực quan và dễ điều hướng, phù hợp cho cả người mới bắt đầu và người giao dịch có kinh nghiệm. Hơn nữa, Gate.io đặt ưu tiên cao về bảo mật. Nó có nhiều biện pháp bảo mật được áp dụng, bao gồm xác thực hai yếu tố (2FA), kho lạnh cho tiền của người dùng và một hệ thống mạnh mẽ để phát hiện và ngăn chặn các hoạt động đáng ngờ.
Sàn giao dịch cam kết tuân thủ các quy định trên toàn thế giới. Nó đã triển khai các thủ tục KYC (Biết khách hàng) và AML (Chống rửa tiền) toàn diện để ngăn chặn các hoạt động bất hợp pháp. Cam kết tuân thủ này bổ sung thêm một lớp tin cậy và độ tin cậy cho nền tảng, củng cố hơn nữa vị thế của nó với tư cách là người chơi chính trong thị trường phái sinh tiền điện tử.
Ngoài các nền tảng trao đổi tập trung truyền thống như Gate, một số dự án đầy hứa hẹn trong không gian tài chính phi tập trung (DeFi) tập trung vào các công cụ phái sinh tiền điện tử. Những điều này sẽ được đề cập kỹ lưỡng trong khóa học này.
Môi trường pháp lý và quy định cho các công cụ phái sinh tiền điện tử
Môi trường pháp lý và quy định cho các công cụ phái sinh tiền điện tử rất phức tạp và liên tục phát triển. Vì các công cụ phái sinh tiền điện tử là công cụ tài chính tương đối mới nên nhiều khu vực pháp lý vẫn đang trong quá trình phát triển và triển khai các quy định cho chúng.
Tại Hoa Kỳ, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC) giám sát các thị trường tương lai và quyền chọn, bao gồm cả thị trường tiền điện tử. CFTC đã tích cực kiểm soát thị trường phái sinh tiền điện tử và đã thực hiện hành động cưỡng chế đối với các nền tảng không tuân thủ các quy định của CFTC. Điều này bao gồm việc đảm bảo rằng các nền tảng có giấy phép cần thiết để hoạt động và tuân thủ các quy tắc liên quan đến thao túng thị trường và bảo vệ khách hàng.
Bối cảnh pháp lý của châu Âu đối với các công cụ phái sinh tiền điện tử bị phân tán, với các quốc gia khác nhau có các quy định khác nhau. Tuy nhiên, Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA) đã ban hành hướng dẫn về các công cụ phái sinh tiền điện tử, chỉ ra rằng chúng nên được xử lý giống như bất kỳ công cụ phái sinh nào khác theo luật EU. Điều này có nghĩa là các nền tảng phái sinh tiền điện tử ở Châu Âu cần phải tuân thủ Chỉ thị về Thị trường Công cụ Tài chính (MiFID II) và các quy định liên quan khác.
Môi trường pháp lý của châu Á đối với các công cụ phái sinh tiền điện tử rất khác nhau. Một số khu vực pháp lý, chẳng hạn như Nhật Bản và Hồng Kông, có quy định rõ ràng đối với các công cụ phái sinh tiền điện tử, trong khi những khu vực khác, chẳng hạn như Trung Quốc, đã cấm chúng hoàn toàn. Tại các khu vực pháp lý nơi cho phép phái sinh tiền điện tử, các nền tảng thường cần phải có giấy phép từ các cơ quan có liên quan và tuân thủ các quy định về quản lý rủi ro, chống rửa tiền (AML) và quy trình nhận biết khách hàng (KYC).
Các tổ chức tự quản lý (SRO) cũng đóng một vai trò trong thị trường phái sinh tiền điện tử. Đây là những cơ quan dẫn đầu ngành tạo ra và thực thi các quy tắc nhằm thúc đẩy thị trường công bằng và minh bạch. Mặc dù SRO không có quyền hạn pháp lý như các cơ quan quản lý của chính phủ nhưng họ có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc định hình các tiêu chuẩn và phương pháp hay nhất của ngành.
Quy định không hẳn là điều xấu đối với thị trường phái sinh tiền điện tử. Mặc dù nó có thể đưa ra các yêu cầu và ràng buộc bổ sung, nhưng nó cũng có thể mang lại tính hợp pháp và ổn định cho thị trường, bảo vệ các nhà đầu tư cũng như ngăn chặn gian lận và thao túng. Khi thị trường tiếp tục phát triển, một môi trường được quản lý tốt có thể mang lại lợi ích cho tất cả những người tham gia.
Tóm lại, bối cảnh pháp lý và quy định đối với các công cụ phái sinh tiền điện tử rất phức tạp và đang phát triển, với sự khác biệt đáng kể giữa các khu vực pháp lý khác nhau. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư nên cập nhật thông tin về những diễn biến mới nhất và cân nhắc tìm kiếm tư vấn pháp lý nếu họ không chắc chắn về các quy định áp dụng cho mình.
Lợi ích và rủi ro của công cụ phái sinh tiền điện tử
Các công cụ phái sinh tiền điện tử mang lại một số lợi ích cho nhà giao dịch và nhà đầu tư. Thứ nhất, họ đưa ra cách phòng ngừa trước sự biến động cực độ của thị trường tiền điện tử. Bằng cách sử dụng các công cụ phái sinh, nhà giao dịch có thể bảo vệ khoản đầu tư của mình khỏi những thay đổi giá đột ngột và hạn chế những khoản lỗ có thể xảy ra. Điều này đặc biệt hữu ích trong một thị trường đầy biến động như thị trường tiền điện tử.
Thứ hai, các công cụ phái sinh tiền điện tử mang lại cơ hội đầu cơ. Các nhà giao dịch có thể kiếm lợi nhuận từ biến động giá mà không cần sở hữu tiền điện tử cơ bản. Điều này có thể mang lại mức độ linh hoạt và đòn bẩy tài chính mà các khoản đầu tư tiền điện tử trực tiếp không có được.
Thứ ba, các công cụ phái sinh tiền điện tử cũng có thể cung cấp mức thanh khoản thị trường cao hơn. Nhiều lựa chọn giao dịch hơn và nhiều người tham gia hơn có nghĩa là một thị trường mạnh mẽ và hiệu quả hơn. Điều này có thể mang lại lợi ích cho tất cả người tham gia, từ nhà giao dịch cá nhân đến nhà đầu tư tổ chức.
Tuy nhiên, mặc dù các công cụ phái sinh tiền điện tử mang lại những lợi ích này nhưng chúng cũng có những rủi ro đáng kể. Tính biến động cao của tiền điện tử cơ bản có nghĩa là các khoản lỗ, cũng như lợi nhuận, có thể bị phóng đại. Điều này có thể dẫn đến thua lỗ nhanh chóng và đáng kể cho các nhà giao dịch.
Sự không chắc chắn về quy định xung quanh các công cụ phái sinh tiền điện tử là một rủi ro chính khác. Tình trạng pháp lý và quy định của các công cụ này rất khác nhau giữa các khu vực pháp lý khác nhau và có thể thay đổi nhanh chóng. Điều này có thể dẫn đến những thách thức pháp lý và tài chính không mong đợi cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư.
Ngoài ra, việc sử dụng đòn bẩy trong giao dịch phái sinh tiền điện tử có thể là con dao hai lưỡi. Mặc dù nó có thể khuếch đại lợi nhuận nhưng cũng có thể khuếch đại tổn thất. Các nhà giao dịch sử dụng mức đòn bẩy cao có thể mất nhiều hơn khoản đầu tư ban đầu của họ.
Các công cụ phái sinh tiền điện tử cũng đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc về cả thị trường tiền điện tử và tính chất phức tạp của các công cụ phái sinh. Nếu không có sự hiểu biết này, các nhà giao dịch có thể dễ dàng mắc phải những sai lầm tốn kém. Hơn nữa, trong khi cải thiện, cơ sở hạ tầng giao dịch phái sinh tiền điện tử vẫn đang phát triển. Trục trặc kỹ thuật, vấn đề bảo mật và rủi ro vận hành khác có thể đặt ra thách thức cho các nhà giao dịch.
Cuối cùng, thị trường phái sinh tiền điện tử, giống như thị trường tiền điện tử rộng hơn, có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm những thay đổi về công nghệ, tâm lý thị trường và các sự kiện kinh tế vĩ mô. Những yếu tố này có thể gây thêm sự khó lường cho thị trường, làm tăng thêm rủi ro mà các nhà giao dịch phải đối mặt.
Điểm nổi bật
- Công cụ tài chính phái sinh là các công cụ tài chính có giá trị được lấy từ tài sản cơ bản. Tài sản cơ bản có thể bao gồm hàng hóa, chỉ số tài chính hoặc các công cụ tài chính khác.
- Các công cụ phái sinh về cơ bản là hợp đồng giữa các bên quy định các điều kiện dựa trên tài sản cơ bản.
- Các công cụ phái sinh tiền điện tử là các hợp đồng lấy giá trị của chúng từ một tài sản tiền điện tử cơ bản. Chúng bao gồm các hợp đồng tương lai, quyền chọn và giao dịch hoán đổi tiền điện tử, mỗi loại có đặc điểm và cách sử dụng riêng.
- Các nguyên tắc cơ bản của công cụ phái sinh tiền điện tử cũng giống như các nguyên tắc cơ bản của công cụ phái sinh truyền thống.
- Sự xuất hiện của các công cụ phái sinh tiền điện tử đã mang lại tính thanh khoản và độ trưởng thành cao hơn cho thị trường giao dịch tiền điện tử.
- Sự khác biệt giữa tiền điện tử và các công cụ phái sinh truyền thống bao gồm hoạt động 24/7 của thị trường tiền điện tử, tính biến động cao hơn và môi trường pháp lý ít chắc chắn hơn.
- Lợi ích của các công cụ phái sinh tiền điện tử bao gồm phòng ngừa rủi ro trước sự biến động, cơ hội đầu cơ và tăng tính thanh khoản của thị trường.
- Rủi ro bao gồm tính biến động cao, sự không chắc chắn về quy định, khả năng thua lỗ đáng kể, đặc biệt là với đòn bẩy và nhu cầu hiểu biết sâu sắc về cả thị trường tiền điện tử và các công cụ phái sinh.
- Rủi ro bổ sung bao gồm các vấn đề vận hành do phát triển cơ sở hạ tầng và ảnh hưởng của những thay đổi công nghệ, tâm lý thị trường và các sự kiện kinh tế vĩ mô.
- Điều quan trọng là các nhà giao dịch và nhà đầu tư phải hiểu rõ các công cụ phái sinh tiền điện tử và các rủi ro liên quan trước khi tham gia giao dịch.