{1744256004911041} (ETH), como a segunda maior criptomoeda do mundo, tem ocupado há muito tempo uma posição importante na indústria blockchain com o seu forte ecossistema de contratos inteligentes e comunidade de desenvolvedores. No entanto, dados de mercado em 10 de abril de 2025 mostram que o ETH tem apresentado recentemente um fraco desempenho de preço com quedas significativas. O foco será explorar o caminho de atualização do Ethereum e suas perspectivas futuras, analisando como esses fatores afetarão o seu valor a longo prazo e a competitividade do mercado.
Desde o seu nascimento em 2015, o Ethereum tem continuamente otimizado o seu desempenho e funcionalidade através de várias atualizações importantes. Os seguintes são marcos importantes e o seu impacto no ETH:
1.
Atualização: O Ethereum transitou de Proof of Work (PoW) para Proof of Stake (PoS), reduzindo o consumo de energia em 99,95% e estabelecendo a base para futuras atualizações.
Impacto: A fusão reduziu a taxa de emissão de ETH (de cerca de 4,3% ao ano para 0,5%-1%), conferindo-lhe um certo potencial deflacionário. No entanto, como o mercado já havia precificado esta notícia positiva, o preço não continuou a subir após a fusão.
2.
Conteúdo de atualização: Foi introduzido o EIP-4895, permitindo aos validadores retirar ETH bloqueado, melhorando a flexibilidade do sistema PoS.
Impacto: A ativação de mais de 18 milhões de ETH para staking (correspondente a cerca de 15% do fornecimento total até o início de 2025) aumenta a segurança da rede, mas também pode resultar em uma parte do ETH desbloqueado fluindo para o mercado, aumentando a pressão de venda a curto prazo.
Atualização do conteúdo: Introdução do ‘Proto-Danksharding’ através do EIP-4844 reduz significativamente os custos de transação da Camada 2 e melhora a disponibilidade de dados.
Impacto: O upgrade Cancun impulsionou a prosperidade do ecossistema de Camada-2 (como Arbitrum, Optimismo, com as taxas de transação caindo para alguns cêntimos em determinado momento, atraindo mais utilizadores. No entanto, a questão das altas taxas de Gas na mainnet ainda não foi completamente resolvida.
A próxima etapa da atualização do Ethereum ‘Pectra’ (uma combinação de Praga e Electra) tem sido amplamente discutida na comunidade e espera-se que seja implementada até o final de 2025 ou início de 2026. Esta atualização é vista como um passo crucial para o Ethereum avançar em direção ao ‘Full Sharding’ e ao pico de desempenho.
Conteúdo principal: EIP-7251 (aumento do limite máximo de staking): Aumentar o limite máximo de staking para validadores individuais de 32 ETH para 2048 ETH, reduzir os custos operacionais dos pequenos stakers e otimizar a eficiência da rede.
EIP-7594 (Melhoria do Fragmento de Dados): Expandir ainda mais o Danksharding para alcançar uma taxa de transferência de mais de 1000 transações por segundo, competindo com cadeias públicas de alto desempenho como Solana.
Abstração de Conta (EIP-7702): Simplificar a experiência do utilizador, permitindo que as carteiras comuns suportem funcionalidades de contratos inteligentes, melhorando a usabilidade do ETH em Web3 aplicações.
Otimização da taxa de gás: Reduzir os custos de transação da mainnet e reduzir a diferença com a Camada-2 através de mecanismos de preços dinâmicos.
Impacto Esperado:
Apesar da recente queda significativa no ETH, a sua perspetiva a longo prazo ainda tem múltiplos apoios positivos. A seguir, encontra-se uma análise das perspetivas técnicas e de mercado:
A Ethereum tem a maior comunidade de desenvolvedores na indústria blockchain (de acordo com o relatório Electric Capital de 2024, o número de desenvolvedores ETH representa mais de 40% de toda a indústria), proporcionando uma garantia para a sua inovação contínua.
O rápido desenvolvimento de soluções de Camada-2 (como zkSync, Starknet) impulsionou a capacidade real do ecossistema Ethereum para milhares de TPS, compensando as deficiências da rede principal. Com a atualização Pectra, o desempenho da rede principal irá solidificar ainda mais essa vantagem.
O rendimento de stake do ETH (atualmente cerca de 3%-5%) atraiu um grande número de detentores de longo prazo. Até abril de 2025, a proporção do ETH em stake em relação ao fornecimento total pode estar próxima de 20%, reduzindo o fornecimento circulante.
Atualmente, a narrativa da plataforma de “contrato inteligente” da ETH está a enfrentar desafios de concorrentes como a Solana, mas a atualização Pectra pode ajudar a redesenhá-la numa nova posição como “infraestrutura eficiente da Web3”. Se a ETH conseguir atrair mais utilizadores da Web2 (como jogos, aplicações sociais) através de abstração de conta e transações de baixo custo, a sua base de utilizadores pode experimentar um crescimento exponencial.
Impacto do ETF: Se o ETF spot ETH aprovado em 2024 atrair mais fundos institucionais na segunda metade de 2025 (como influxos alcançando 50% do ETF de BTC), pode impulsionar o preço para cima.
Ponto de viragem macro: se a economia global entrar num ciclo de corte de taxas até ao final de 2025, a atratividade dos ativos de risco aumentará, beneficiando o ETH.
Desafios Atuais e Previsões de Curto Prazo
Apesar das perspectivas promissoras para atualizações, o ETH ainda precisa superar vários desafios no curto prazo:
A estratégia de atualização da Ethereum demonstra a sua determinação em fazer a transição de gargalos de desempenho para uma plataforma altamente escalável, especialmente com a próxima atualização Pectra, que se espera injetar nova vitalidade no ETH até ao final de 2025. Apesar da atual queda de preço ‘muito miserável’, os investidores a longo prazo devem estar atentos ao progresso da atualização e aos pontos de viragem do mercado, e gradualmente construir as suas posições. Para os traders de curto prazo, é aconselhável aguardar por sinais técnicos (como sobrevenda do RSI ou estabilização do nível de suporte) antes de agir. O futuro da Ethereum continua a ser uma das histórias mais antecipadas no mundo blockchain.