連邦準備制度理事会に新しい顔が登場し、暗号資産市場は新たな機会を迎えるかもしれません

最近、連邦準備制度理事会の任命に関するニュースが広く注目を集めています。ウォール街が閉まろうとしている中、現職大統領はホワイトハウス経済顧問委員会（CEA）議長のスティーブン・ミランを連邦準備制度理事会の理事に任命し、前任のアドリアナ・クーグラーの後任とし、任期は2026年1月31日までと暫定されています。

この任命は、欠員を埋めるだけでなく、政治的なシグナルとも見なされています。分析によれば、ホワイトハウスは現職の連邦準備制度理事会議長の後任に関する発表をまだ準備していなかった可能性があり、ミランの任命は予期しない影響をもたらすかもしれません。

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スティーブン・ミラン：学者から政策立案者へ

スティーブン・ミランはハーバード大学の経済学のバックグラウンドを持ち、キャリアは投資と政策の分野に跨っています。政府チームに参加する前は、複数の投資機関で重要な役職を務めていました。注目すべきは、彼がある暗号資産取引所の破産後の債権取引に関与したことです。

2023年に政府チームに加わった後、ミランは迅速に頭角を現し、2025年3月にホワイトハウス経済諮問委員会（CEA）の議長に就任した。保守派の経済学者として、彼は関税政策を支持し、金利の引き下げと強いドル政策の再評価を何度も公然と主張した。

暗号通貨領域で、ミランはオープンな姿勢を示した。彼はインタビューで、規制を簡素化し、革新産業が本当に実現するべきだと述べた。この発言は業界関係者によって政府が初めて友好的なシグナルを発信したと見なされている。

ミラノは暗号業界を盲目的に支持しているわけではなく、現在の規制の断片化、重複審査、法律の曖昧さに反対しています。彼は、起業家が明確なコンプライアンスのロードマップを持てるように、より調整された規制フレームワークを推進することを主張しています。この見解は、機関のコンプライアンス派の暗号支持者の主張により近いものです。

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FRBの政策の方向性:利下げ期待が再び高まっている

ミランの任期は短いかもしれませんが、最大で3回の連邦公開市場委員会（FOMC）会議に参加することになりますが、彼の意見は依然として注目に値します。金融政策の面では、ミランは「アメリカ製」を支持し、強いドル戦略に疑問を呈し、利下げによる成長刺激を主張しています。

彼は何度も、持続的な高金利政策がアメリカの製造業と輸出に非常に不利であると指摘し、より積極的な金融政策と産業政策の連携を呼びかけた。ミランは「ドルの強すぎることは国家の利益に不利である」と公に述べた数少ない高官の一人である。

ミランは短期的に連邦準備制度の金利パスを変更するのが難しいかもしれませんが、彼の見解は市場に新しい政策の想像の余地を提供する可能性があります。特に現在、米国債の金利が高く、ドル指数が弱まっている背景の中で、「利下げ期待の回帰」が資本市場の注目の焦点となっています。

今年以来、ドルの避難通貨としての属性は前所未有の挑戦に直面しています。データによると、2025年上半期、ドル指数は累計で10％以上下落し、1973年以来最も弱い上半期のパフォーマンスを記録しました。ミラノでは「強いドルのコンセンサス」に対する挑戦が「新しいコンセンサスの雛形」を形成しつつあります。

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暗号市場への潜在的な影響

暗号資産業界にとって、ミランの任命は以下の影響をもたらす可能性があります：

1. 政策の雰囲気が温かくなる：彼の立場は、より明確な規制の統合を促進する可能性があります。

2. リスク資産の感情が高まる：もし利下げを促進するか、緩和期待を導くなら、主要な暗号資産は恩恵を受ける可能性がある。

3. ドルの動向がステーブルコインとクロスボーダー決済に影響を与える：弱いドル政策は暗号資産の国際決済における魅力を高める可能性がある。

ミラノは立法者ではなく、連邦準備制度（FED）の方針を単独で変更することはできませんが、彼の見解は2025年下半期のマクロな感情の枠組みを形成する上で影響を与えています。この学者出身の政策立案者は、彼の短い任期を超えた影響力を持つかもしれません。

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