Les principes de la gestion de la richesse sur chaîne
Ce module présente les fondamentaux de la finance on-chain, expliquant comment DeFi diffère de CeFi en termes de transparence, autonomie et accessibilité. Il explore les contrats intelligents, qui automatisent les transactions financières sans intermédiaires, et discute pourquoi de plus en plus d'utilisateurs se tournent vers les revenus on-chain pour des rendements plus élevés et une souveraineté financière. Le module décrit également les mécanismes clés tels que le staking, le prêt, la fourniture de liquidités et le yield farming, mettant en évidence comment les contrats intelligents alimentent les protocoles DeFi et comparant les potentiels de gains entre les plateformes. Il se conclut par une analyse approfondie de BTC, ETH, SOL et des stablecoins, expliquant leurs rôles uniques et opportunités dans DeFi.
Comprendre la finance On-Chain par rapport à la finance centralisée (CeFi)
Que signifie "On-Chain" ?
Le terme on-chain fait référence aux transactions financières, aux activités et aux processus exécutés directement sur une blockchain. Contrairement à la finance traditionnelle, où les banques, les courtiers ou les chambres de compensation supervisent les transactions, la finance on-chain fonctionne de manière permissionless et trustless. Cela signifie que les utilisateurs interagissent avec des applications financières sans avoir à compter sur des intermédiaires.
Au cœur de la finance on-chain se trouvent les contrats intelligents - des programmes auto-exécutants sur la blockchain qui automatisent des activités financières telles que le prêt, le staking et la fourniture de liquidités. Ces contrats garantissent la transparence, l'immutabilité et la sécurité, permettant aux utilisateurs de vérifier toutes les transactions directement sur la blockchain.
La finance sur chaîne permet la finance décentralisée (DeFi), où les utilisateurs peuvent emprunter, prêter et échanger des actifs directement depuis leurs portefeuilles sans dépendre d'une autorité centralisée. Contrairement à la finance traditionnelle, qui fonctionne sur des registres privés contrôlés par des institutions, les transactions DeFi sont enregistrées publiquement, réduisant la fraude et augmentant l'autonomie financière.
Différences entre la DeFi (finance décentralisée) et la CeFi (finance centralisée)
L'essor de la technologie blockchain a donné lieu à deux modèles financiers concurrents : la finance décentralisée (DeFi) et la finance centralisée (CeFi). Bien que les deux visent à offrir des services financiers tels que le prêt, l'emprunt et le trading, ils diffèrent en termes de contrôle, d'accessibilité et de transparence.
Les plateformes CeFi, telles que Binance, Coinbase et Gate.io, fonctionnent de la même manière que les institutions financières traditionnelles, agissant comme des intermédiaires qui gèrent les fonds des utilisateurs, traitent les transactions et offrent des services tels que le prêt et le jalonnement. Bien que ces plateformes fournissent un support client, une conformité réglementaire et une assurance, les utilisateurs doivent faire confiance à la plateforme pour gérer leurs actifs en toute sécurité. De plus, les plateformes CeFi exigent une vérification KYC (Know Your Customer), ce qui signifie que les utilisateurs n’ont pas un contrôle total sur leurs clés privées.
D'un autre côté, DeFi élimine entièrement les intermédiaires. Les utilisateurs interagissent directement avec des protocoles basés sur la blockchain via des portefeuilles non dépositaires tels que MetaMask ou Trust Wallet. Les transactions sont exécutées par des contrats intelligents, garantissant une transparence totale et une autonomie sur les fonds. Contrairement au CeFi, où les données de transaction sont stockées sur des serveurs privés, DeFi fonctionne sur des blockchains publiques, rendant les mouvements de fonds, les taux d'intérêt et les réserves de liquidité vérifiables en temps réel.
La sécurité est une distinction essentielle entre les deux. Bien que les plateformes CeFi offrent une protection contre les piratages et la fraude par le biais de l’assurance et de la conformité, elles sont également vulnérables aux fermetures réglementaires, aux interventions gouvernementales et à la mauvaise gestion des plateformes, comme en témoignent les effondrements de FTX et de Celsius. En revanche, la DeFi résiste à la censure, mais les utilisateurs doivent assumer la responsabilité de la sécurité en protégeant les clés privées et en vérifiant les contrats intelligents avant d’interagir avec un protocole.
Finalement, CeFi privilégie la commodité et la facilité d'utilisation, tandis que DeFi met l'accent sur la souveraineté financière et la décentralisation. Le choix dépend de savoir si les utilisateurs apprécient le contrôle de leurs actifs ou préfèrent la sécurité et le soutien d'une plateforme centralisée.
Pourquoi de plus en plus d'utilisateurs passent aux gains on-chain
L’évolution croissante vers les revenus on-chain est motivée par l’autonomie financière, les rendements plus élevés et la méfiance croissante à l’égard des plateformes centralisées.
Opportunités de rendement plus élevé : La DeFi élimine les intermédiaires, ce qui permet aux utilisateurs de gagner des récompenses directement à partir de la blockchain. Le staking, le yield farming et la fourniture de liquidités offrent souvent des taux d’intérêt plus élevés que les plateformes CeFi. Par exemple, Aave et Compound offrent des taux de prêt de stablecoins attractifs, tandis qu’Uniswap et Curve récompensent les fournisseurs de liquidités avec des frais de trading et des jetons de gouvernance.
Un contrôle total sur les actifs : La chute de FTX, Celsius et BlockFi a souligné les risques liés à la dépendance à des plateformes centralisées pour gérer les fonds. De nombreux utilisateurs ont perdu l'accès à leurs actifs du jour au lendemain. En revanche, les utilisateurs de DeFi conservent en permanence la garde de leurs fonds, ce qui réduit considérablement le risque de contrepartie.
Une plus grande transparence : contrairement à la CeFi, où les réserves de fonds et la stabilité financière sont opaques, les protocoles DeFi fonctionnent sur des blockchains publiques, garantissant une vérification en temps réel des réserves de liquidité, des taux d’intérêt et de l’historique des transactions. Ce niveau d’auditabilité réduit les risques de fraude et de mauvaise gestion.
Accessibilité mondiale : DeFi fonctionne sans restrictions géographiques ni exigences de KYC, ce qui la rend accessible à quiconque dispose d'une connexion Internet. Cela est particulièrement bénéfique pour les utilisateurs dans les régions avec des services bancaires restreints, car ils peuvent générer des rendements, emprunter des fonds et échanger des actifs sans approbation d'un tiers.
Alors que les revenus on-chain offrent des avantages significatifs, des défis tels que les risques de contrats intelligents, les frais de gaz volatils et les interfaces complexes restent des obstacles à l'adoption. Cependant, à mesure que les outils DeFi deviennent plus conviviaux, le passage vers l'autonomie financière décentralisée devrait s'accélérer.
Principaux mécanismes de gains sur la chaîne
Aperçu du Staking, du Prêt, de la Fourniture de Liquidité et du Yield Farming
Les gains on-chain font référence aux différentes façons dont les utilisateurs peuvent générer un revenu passif grâce aux protocoles DeFi. Contrairement aux banques traditionnelles, où les taux d'intérêt sont fixés par des institutions centralisées, DeFi récompense les utilisateurs pour leur participation directe à la sécurité du réseau et à la fourniture de liquidité.
Staking
Le staking consiste à bloquer des actifs dans des blockchains de preuve d'enjeu (PoS) pour soutenir la sécurité du réseau. Les stakers reçoivent des récompenses sous forme de jetons nouvellement émis ou de frais de transaction. Ethereum, Solana et Polkadot offrent des opportunités de staking populaires, tandis que des solutions de staking liquide comme Lido et Rocket Pool permettent aux utilisateurs de miser sans perdre de liquidité.
Prêt
Le prêt permet aux utilisateurs de prêter des actifs et de gagner des intérêts via des plateformes comme Aave et Compound. Contrairement au prêt traditionnel, le prêt DeFi est automatisé via des contrats intelligents, éliminant les intermédiaires. Le prêt en stablecoin (USDC, DAI) est particulièrement attractif, offrant des rendements stables sans volatilité des prix.
Fourniture de liquidité
La fourniture de liquidités est essentielle pour les échanges décentralisés (DEX) comme Uniswap et Curve, où les utilisateurs déposent des paires de jetons dans des pools de liquidité pour faciliter les transactions. En retour, les fournisseurs de liquidités perçoivent des commissions de négociation, mais sont confrontés à des risques de pertes impermanentes si les prix des actifs fluctuent.
Yield Farming
Le yield farming maximise les rendements en misant des jetons LP dans des programmes de récompenses supplémentaires. Par exemple, un utilisateur qui fournit de la liquidité USDC-DAI sur Curve peut miser des jetons LP sur Convex Finance pour gagner des incitations CRV et CVX, augmentant ainsi ses gains. Cependant, le yield farming nécessite une gestion active et comporte des risques liés aux contrats intelligents.
Chacun de ces mécanismes offre des profils de risque-récompense uniques, ce qui rend la diversification essentielle pour des gains durables sur la chaîne.
Comment les contrats intelligents automatisent la génération de richesse
Les contrats intelligents automatisent le staking, le prêt, la fourniture de liquidités et l'agriculture de rendement sans nécessiter d'intermédiaires.
Dans le prêt DeFi, les contrats intelligents gèrent les dépôts, attribuent les taux d'intérêt et liquident les garanties si nécessaire. Des plateformes comme Aave fonctionnent de manière autonome, garantissant des emprunts et des prêts instantanés sans passer par les banques.
Les market makers automatisés (AMM), comme ceux utilisés par Uniswap et Curve, fixent dynamiquement les prix en fonction de l'offre et de la demande, éliminant ainsi le besoin de carnets de commandes centralisés.
Des protocoles tels que Yearn Finance exploitent les contrats intelligents pour allouer automatiquement des fonds aux opportunités les plus rentables, réduisant ainsi le besoin d’intervention manuelle. Bien que les contrats intelligents améliorent l’efficacité, les utilisateurs doivent rester prudents face aux risques de sécurité, car les vulnérabilités peuvent entraîner des exploits et des pertes de fonds.
Comparaison du potentiel de gains entre les protocoles DeFi
Différents protocoles DeFi offrent des APY et niveaux de risque variables.
- Le jalonnement d'Ethereum (via Lido, Rocket Pool) offre un rendement annuel de 4 à 5 % mais nécessite de longues périodes de verrouillage.
- Le prêt de stablecoins (sur Aave, Compound) offre un rendement annuel de 2 à 8 %, ce qui en fait une stratégie prévisible et à faible risque.
- Les pools de liquidité sur Uniswap et Curve génèrent des revenus de frais de trading, mais les fournisseurs de liquidités sont confrontés à des pertes impermanentes.
- Le farming de rendement sur Convex Finance ou Beefy Finance peut offrir des APY à trois chiffres, mais les récompenses diminuent souvent à mesure que plus d'utilisateurs rejoignent.
Les investisseurs doivent trouver un équilibre entre le risque, les récompenses et les besoins de liquidité lorsqu’ils choisissent des stratégies de rendement on-chain.
Plongez dans le BTC, ETH, SOL et les stablecoins
BTC
Bitcoin (BTC) n’a pas été conçu à l’origine pour la DeFi, car sa blockchain n’a pas de capacités natives de contrats intelligents. Cependant, des innovations telles que Wrapped Bitcoin (WBTC), le Lightning Network et Runes Protocol ont créé de nouvelles opportunités pour les détenteurs de BTC de gagner du rendement.
Le Wrapped BTC (WBTC) permet d'utiliser le Bitcoin sur les plateformes DeFi basées sur Ethereum. En convertissant le BTC en WBTC, les utilisateurs peuvent miser, prêter et fournir de la liquidité sur des protocoles tels que Aave, Compound et Uniswap, débloquant des opportunités de génération de rendement qui seraient autrement indisponibles sur la blockchain Bitcoin.
Le Lightning Network, une solution de mise à l'échelle de couche 2, a également introduit des stratégies de rendement basées sur le BTC. Les utilisateurs qui exploitent des nœuds du Lightning Network et fournissent de la liquidité peuvent percevoir des frais sur les transactions Bitcoin, de la même manière que les fournisseurs de liquidité perçoivent des frais sur les bourses décentralisées (DEX).
Une innovation plus récente, le protocole Runes, permet de créer des jetons fongibles sur Bitcoin sans nécessiter de contrats intelligents traditionnels. À mesure que cette technologie mûrit, elle pourrait étendre le rôle du Bitcoin dans la finance décentralisée, permettant aux détenteurs de BTC de s'engager dans des échanges, des prêts et une gouvernance sur chaîne au sein d'applications natives de Bitcoin.
ETH
Ethereum est l'épine dorsale de DeFi, offrant le plus grand écosystème de revenus on-chain. Les détenteurs d'ETH peuvent générer des rendements de trois manières principales : le staking, le prêt et la fourniture de liquidité.
Le Staking ETH est l'un des moyens les plus sécurisés et prévisibles de générer des rendements. Avec le passage d'Ethereum à la preuve d'enjeu (PoS), les utilisateurs peuvent miser de l'ETH pour aider à valider les transactions et recevoir des récompenses de mise en retour. Alors que le staking direct nécessite un minimum de 32 ETH, des solutions de staking liquide comme Lido et Rocket Pool permettent aux utilisateurs de miser des montants plus petits et de recevoir des jetons de staking liquides (stETH, rETH), qui peuvent être utilisés dans la DeFi pour des gains supplémentaires.
Le prêt d'ETH sur des plateformes comme Aave et Compound permet aux utilisateurs de prêter de l'ETH aux emprunteurs et de gagner des intérêts. Les emprunteurs doivent fournir une garantie, garantissant que les prêteurs sont protégés du risque de défaut. Le prêt d'ETH est attractif car il offre un revenu passif tout en conservant une exposition à l'appréciation du prix d'Ethereum.
La fourniture de liquidités sur Uniswap, Curve et Balancer permet aux détenteurs d'ETH de gagner des frais de trading en déposant des actifs dans les pools de liquidité des teneurs de marché automatisés (AMM). Fournir de la liquidité ETH peut générer des APY plus élevés que le staking, mais cela comporte le risque de pertes temporaires, qui surviennent lorsque les prix des actifs fluctuent de manière significative.
SOL
Les vitesses de transaction élevées de Solana et ses frais réduits en ont fait un concurrent de premier plan d'Ethereum dans la DeFi, offrant des opportunités de mise en jeu, de prêt et de fourniture de liquidités avec des coûts nettement inférieurs.
Le staking SOL est un moyen simple pour les investisseurs de gagner un revenu passif tout en sécurisant le réseau Solana. Contrairement à Ethereum, qui nécessite 32 ETH pour le staking du validateur, Solana permet à tout le monde de déléguer leur SOL aux validateurs, le rendant accessible à tous les investisseurs.
Les stratégies de prêts DeFi & Yield sur Solana ont progressé via des plateformes telles que Solend, Mango Markets et Tulip Protocol. Ces plateformes offrent des pools de prêts en stablecoins et en SOL, où les utilisateurs peuvent gagner des intérêts sur leurs dépôts ou emprunter des fonds contre une garantie.
La fourniture de liquidité sur Solana est très active sur Raydium et Orca, où les utilisateurs peuvent gagner des frais de transaction et des récompenses de minage de liquidité. Contrairement aux AMM basés sur Ethereum, les frais peu élevés et les transactions rapides de Solana rendent la fourniture de liquidité plus rentable, réduisant l'impact des frais de gaz sur les rendements.
Un autre aspect unique de l’écosystème DeFi de Solana est ses intégrations financières GameFi et NFT. Certaines plateformes permettent aux utilisateurs de miser des NFT, de gagner du rendement grâce à des jetons de jeu ou de participer à des économies de type play-to-earn, ce qui ajoute de nouvelles dimensions à la génération de richesse on-chain.
Leçon 1:Les principes de la gestion de la richesse sur chaîne
Leçon 2:Ferme de stablecoins & Stratégies de revenu passif
Leçon 3:Maximiser le rendement avec BTC, ETH et SOL
Leçon 4:Démarrer avec le portefeuille Gate Web3 & les revenus on-chain
Leçon 5:Gestion des risques & Optimisation des rendements
Leçon 6:L'avenir de On-Chain Earn & le rôle de Gate.io
Les principes de la gestion de la richesse sur chaîne
Ce module présente les fondamentaux de la finance on-chain, expliquant comment DeFi diffère de CeFi en termes de transparence, autonomie et accessibilité. Il explore les contrats intelligents, qui automatisent les transactions financières sans intermédiaires, et discute pourquoi de plus en plus d'utilisateurs se tournent vers les revenus on-chain pour des rendements plus élevés et une souveraineté financière. Le module décrit également les mécanismes clés tels que le staking, le prêt, la fourniture de liquidités et le yield farming, mettant en évidence comment les contrats intelligents alimentent les protocoles DeFi et comparant les potentiels de gains entre les plateformes. Il se conclut par une analyse approfondie de BTC, ETH, SOL et des stablecoins, expliquant leurs rôles uniques et opportunités dans DeFi.
Comprendre la finance On-Chain par rapport à la finance centralisée (CeFi)
Que signifie "On-Chain" ?
Le terme on-chain fait référence aux transactions financières, aux activités et aux processus exécutés directement sur une blockchain. Contrairement à la finance traditionnelle, où les banques, les courtiers ou les chambres de compensation supervisent les transactions, la finance on-chain fonctionne de manière permissionless et trustless. Cela signifie que les utilisateurs interagissent avec des applications financières sans avoir à compter sur des intermédiaires.
Au cœur de la finance on-chain se trouvent les contrats intelligents - des programmes auto-exécutants sur la blockchain qui automatisent des activités financières telles que le prêt, le staking et la fourniture de liquidités. Ces contrats garantissent la transparence, l'immutabilité et la sécurité, permettant aux utilisateurs de vérifier toutes les transactions directement sur la blockchain.
La finance sur chaîne permet la finance décentralisée (DeFi), où les utilisateurs peuvent emprunter, prêter et échanger des actifs directement depuis leurs portefeuilles sans dépendre d'une autorité centralisée. Contrairement à la finance traditionnelle, qui fonctionne sur des registres privés contrôlés par des institutions, les transactions DeFi sont enregistrées publiquement, réduisant la fraude et augmentant l'autonomie financière.
Différences entre la DeFi (finance décentralisée) et la CeFi (finance centralisée)
L'essor de la technologie blockchain a donné lieu à deux modèles financiers concurrents : la finance décentralisée (DeFi) et la finance centralisée (CeFi). Bien que les deux visent à offrir des services financiers tels que le prêt, l'emprunt et le trading, ils diffèrent en termes de contrôle, d'accessibilité et de transparence.
Les plateformes CeFi, telles que Binance, Coinbase et Gate.io, fonctionnent de la même manière que les institutions financières traditionnelles, agissant comme des intermédiaires qui gèrent les fonds des utilisateurs, traitent les transactions et offrent des services tels que le prêt et le jalonnement. Bien que ces plateformes fournissent un support client, une conformité réglementaire et une assurance, les utilisateurs doivent faire confiance à la plateforme pour gérer leurs actifs en toute sécurité. De plus, les plateformes CeFi exigent une vérification KYC (Know Your Customer), ce qui signifie que les utilisateurs n’ont pas un contrôle total sur leurs clés privées.
D'un autre côté, DeFi élimine entièrement les intermédiaires. Les utilisateurs interagissent directement avec des protocoles basés sur la blockchain via des portefeuilles non dépositaires tels que MetaMask ou Trust Wallet. Les transactions sont exécutées par des contrats intelligents, garantissant une transparence totale et une autonomie sur les fonds. Contrairement au CeFi, où les données de transaction sont stockées sur des serveurs privés, DeFi fonctionne sur des blockchains publiques, rendant les mouvements de fonds, les taux d'intérêt et les réserves de liquidité vérifiables en temps réel.
La sécurité est une distinction essentielle entre les deux. Bien que les plateformes CeFi offrent une protection contre les piratages et la fraude par le biais de l’assurance et de la conformité, elles sont également vulnérables aux fermetures réglementaires, aux interventions gouvernementales et à la mauvaise gestion des plateformes, comme en témoignent les effondrements de FTX et de Celsius. En revanche, la DeFi résiste à la censure, mais les utilisateurs doivent assumer la responsabilité de la sécurité en protégeant les clés privées et en vérifiant les contrats intelligents avant d’interagir avec un protocole.
Finalement, CeFi privilégie la commodité et la facilité d'utilisation, tandis que DeFi met l'accent sur la souveraineté financière et la décentralisation. Le choix dépend de savoir si les utilisateurs apprécient le contrôle de leurs actifs ou préfèrent la sécurité et le soutien d'une plateforme centralisée.
Pourquoi de plus en plus d'utilisateurs passent aux gains on-chain
L’évolution croissante vers les revenus on-chain est motivée par l’autonomie financière, les rendements plus élevés et la méfiance croissante à l’égard des plateformes centralisées.
Opportunités de rendement plus élevé : La DeFi élimine les intermédiaires, ce qui permet aux utilisateurs de gagner des récompenses directement à partir de la blockchain. Le staking, le yield farming et la fourniture de liquidités offrent souvent des taux d’intérêt plus élevés que les plateformes CeFi. Par exemple, Aave et Compound offrent des taux de prêt de stablecoins attractifs, tandis qu’Uniswap et Curve récompensent les fournisseurs de liquidités avec des frais de trading et des jetons de gouvernance.
Un contrôle total sur les actifs : La chute de FTX, Celsius et BlockFi a souligné les risques liés à la dépendance à des plateformes centralisées pour gérer les fonds. De nombreux utilisateurs ont perdu l'accès à leurs actifs du jour au lendemain. En revanche, les utilisateurs de DeFi conservent en permanence la garde de leurs fonds, ce qui réduit considérablement le risque de contrepartie.
Une plus grande transparence : contrairement à la CeFi, où les réserves de fonds et la stabilité financière sont opaques, les protocoles DeFi fonctionnent sur des blockchains publiques, garantissant une vérification en temps réel des réserves de liquidité, des taux d’intérêt et de l’historique des transactions. Ce niveau d’auditabilité réduit les risques de fraude et de mauvaise gestion.
Accessibilité mondiale : DeFi fonctionne sans restrictions géographiques ni exigences de KYC, ce qui la rend accessible à quiconque dispose d'une connexion Internet. Cela est particulièrement bénéfique pour les utilisateurs dans les régions avec des services bancaires restreints, car ils peuvent générer des rendements, emprunter des fonds et échanger des actifs sans approbation d'un tiers.
Alors que les revenus on-chain offrent des avantages significatifs, des défis tels que les risques de contrats intelligents, les frais de gaz volatils et les interfaces complexes restent des obstacles à l'adoption. Cependant, à mesure que les outils DeFi deviennent plus conviviaux, le passage vers l'autonomie financière décentralisée devrait s'accélérer.
Principaux mécanismes de gains sur la chaîne
Aperçu du Staking, du Prêt, de la Fourniture de Liquidité et du Yield Farming
Les gains on-chain font référence aux différentes façons dont les utilisateurs peuvent générer un revenu passif grâce aux protocoles DeFi. Contrairement aux banques traditionnelles, où les taux d'intérêt sont fixés par des institutions centralisées, DeFi récompense les utilisateurs pour leur participation directe à la sécurité du réseau et à la fourniture de liquidité.
Staking
Le staking consiste à bloquer des actifs dans des blockchains de preuve d'enjeu (PoS) pour soutenir la sécurité du réseau. Les stakers reçoivent des récompenses sous forme de jetons nouvellement émis ou de frais de transaction. Ethereum, Solana et Polkadot offrent des opportunités de staking populaires, tandis que des solutions de staking liquide comme Lido et Rocket Pool permettent aux utilisateurs de miser sans perdre de liquidité.
Prêt
Le prêt permet aux utilisateurs de prêter des actifs et de gagner des intérêts via des plateformes comme Aave et Compound. Contrairement au prêt traditionnel, le prêt DeFi est automatisé via des contrats intelligents, éliminant les intermédiaires. Le prêt en stablecoin (USDC, DAI) est particulièrement attractif, offrant des rendements stables sans volatilité des prix.
Fourniture de liquidité
La fourniture de liquidités est essentielle pour les échanges décentralisés (DEX) comme Uniswap et Curve, où les utilisateurs déposent des paires de jetons dans des pools de liquidité pour faciliter les transactions. En retour, les fournisseurs de liquidités perçoivent des commissions de négociation, mais sont confrontés à des risques de pertes impermanentes si les prix des actifs fluctuent.
Yield Farming
Le yield farming maximise les rendements en misant des jetons LP dans des programmes de récompenses supplémentaires. Par exemple, un utilisateur qui fournit de la liquidité USDC-DAI sur Curve peut miser des jetons LP sur Convex Finance pour gagner des incitations CRV et CVX, augmentant ainsi ses gains. Cependant, le yield farming nécessite une gestion active et comporte des risques liés aux contrats intelligents.
Chacun de ces mécanismes offre des profils de risque-récompense uniques, ce qui rend la diversification essentielle pour des gains durables sur la chaîne.
Comment les contrats intelligents automatisent la génération de richesse
Les contrats intelligents automatisent le staking, le prêt, la fourniture de liquidités et l'agriculture de rendement sans nécessiter d'intermédiaires.
Dans le prêt DeFi, les contrats intelligents gèrent les dépôts, attribuent les taux d'intérêt et liquident les garanties si nécessaire. Des plateformes comme Aave fonctionnent de manière autonome, garantissant des emprunts et des prêts instantanés sans passer par les banques.
Les market makers automatisés (AMM), comme ceux utilisés par Uniswap et Curve, fixent dynamiquement les prix en fonction de l'offre et de la demande, éliminant ainsi le besoin de carnets de commandes centralisés.
Des protocoles tels que Yearn Finance exploitent les contrats intelligents pour allouer automatiquement des fonds aux opportunités les plus rentables, réduisant ainsi le besoin d’intervention manuelle. Bien que les contrats intelligents améliorent l’efficacité, les utilisateurs doivent rester prudents face aux risques de sécurité, car les vulnérabilités peuvent entraîner des exploits et des pertes de fonds.
Comparaison du potentiel de gains entre les protocoles DeFi
Différents protocoles DeFi offrent des APY et niveaux de risque variables.
- Le jalonnement d'Ethereum (via Lido, Rocket Pool) offre un rendement annuel de 4 à 5 % mais nécessite de longues périodes de verrouillage.
- Le prêt de stablecoins (sur Aave, Compound) offre un rendement annuel de 2 à 8 %, ce qui en fait une stratégie prévisible et à faible risque.
- Les pools de liquidité sur Uniswap et Curve génèrent des revenus de frais de trading, mais les fournisseurs de liquidités sont confrontés à des pertes impermanentes.
- Le farming de rendement sur Convex Finance ou Beefy Finance peut offrir des APY à trois chiffres, mais les récompenses diminuent souvent à mesure que plus d'utilisateurs rejoignent.
Les investisseurs doivent trouver un équilibre entre le risque, les récompenses et les besoins de liquidité lorsqu’ils choisissent des stratégies de rendement on-chain.
Plongez dans le BTC, ETH, SOL et les stablecoins
BTC
Bitcoin (BTC) n’a pas été conçu à l’origine pour la DeFi, car sa blockchain n’a pas de capacités natives de contrats intelligents. Cependant, des innovations telles que Wrapped Bitcoin (WBTC), le Lightning Network et Runes Protocol ont créé de nouvelles opportunités pour les détenteurs de BTC de gagner du rendement.
Le Wrapped BTC (WBTC) permet d'utiliser le Bitcoin sur les plateformes DeFi basées sur Ethereum. En convertissant le BTC en WBTC, les utilisateurs peuvent miser, prêter et fournir de la liquidité sur des protocoles tels que Aave, Compound et Uniswap, débloquant des opportunités de génération de rendement qui seraient autrement indisponibles sur la blockchain Bitcoin.
Le Lightning Network, une solution de mise à l'échelle de couche 2, a également introduit des stratégies de rendement basées sur le BTC. Les utilisateurs qui exploitent des nœuds du Lightning Network et fournissent de la liquidité peuvent percevoir des frais sur les transactions Bitcoin, de la même manière que les fournisseurs de liquidité perçoivent des frais sur les bourses décentralisées (DEX).
Une innovation plus récente, le protocole Runes, permet de créer des jetons fongibles sur Bitcoin sans nécessiter de contrats intelligents traditionnels. À mesure que cette technologie mûrit, elle pourrait étendre le rôle du Bitcoin dans la finance décentralisée, permettant aux détenteurs de BTC de s'engager dans des échanges, des prêts et une gouvernance sur chaîne au sein d'applications natives de Bitcoin.
ETH
Ethereum est l'épine dorsale de DeFi, offrant le plus grand écosystème de revenus on-chain. Les détenteurs d'ETH peuvent générer des rendements de trois manières principales : le staking, le prêt et la fourniture de liquidité.
Le Staking ETH est l'un des moyens les plus sécurisés et prévisibles de générer des rendements. Avec le passage d'Ethereum à la preuve d'enjeu (PoS), les utilisateurs peuvent miser de l'ETH pour aider à valider les transactions et recevoir des récompenses de mise en retour. Alors que le staking direct nécessite un minimum de 32 ETH, des solutions de staking liquide comme Lido et Rocket Pool permettent aux utilisateurs de miser des montants plus petits et de recevoir des jetons de staking liquides (stETH, rETH), qui peuvent être utilisés dans la DeFi pour des gains supplémentaires.
Le prêt d'ETH sur des plateformes comme Aave et Compound permet aux utilisateurs de prêter de l'ETH aux emprunteurs et de gagner des intérêts. Les emprunteurs doivent fournir une garantie, garantissant que les prêteurs sont protégés du risque de défaut. Le prêt d'ETH est attractif car il offre un revenu passif tout en conservant une exposition à l'appréciation du prix d'Ethereum.
La fourniture de liquidités sur Uniswap, Curve et Balancer permet aux détenteurs d'ETH de gagner des frais de trading en déposant des actifs dans les pools de liquidité des teneurs de marché automatisés (AMM). Fournir de la liquidité ETH peut générer des APY plus élevés que le staking, mais cela comporte le risque de pertes temporaires, qui surviennent lorsque les prix des actifs fluctuent de manière significative.
SOL
Les vitesses de transaction élevées de Solana et ses frais réduits en ont fait un concurrent de premier plan d'Ethereum dans la DeFi, offrant des opportunités de mise en jeu, de prêt et de fourniture de liquidités avec des coûts nettement inférieurs.
Le staking SOL est un moyen simple pour les investisseurs de gagner un revenu passif tout en sécurisant le réseau Solana. Contrairement à Ethereum, qui nécessite 32 ETH pour le staking du validateur, Solana permet à tout le monde de déléguer leur SOL aux validateurs, le rendant accessible à tous les investisseurs.
Les stratégies de prêts DeFi & Yield sur Solana ont progressé via des plateformes telles que Solend, Mango Markets et Tulip Protocol. Ces plateformes offrent des pools de prêts en stablecoins et en SOL, où les utilisateurs peuvent gagner des intérêts sur leurs dépôts ou emprunter des fonds contre une garantie.
La fourniture de liquidité sur Solana est très active sur Raydium et Orca, où les utilisateurs peuvent gagner des frais de transaction et des récompenses de minage de liquidité. Contrairement aux AMM basés sur Ethereum, les frais peu élevés et les transactions rapides de Solana rendent la fourniture de liquidité plus rentable, réduisant l'impact des frais de gaz sur les rendements.
Un autre aspect unique de l’écosystème DeFi de Solana est ses intégrations financières GameFi et NFT. Certaines plateformes permettent aux utilisateurs de miser des NFT, de gagner du rendement grâce à des jetons de jeu ou de participer à des économies de type play-to-earn, ce qui ajoute de nouvelles dimensions à la génération de richesse on-chain.