موجة جديدة في سوق العملات المستقرة العالمية: وضوح موقف التنظيم يثير اهتمام رأس المال
مؤخراً، مع تزايد وضوح المواقف التنظيمية العالمية، أصبح مفهوم عملة مستقرة مرة أخرى في بؤرة اهتمام سوق رأس المال. تظهر البيانات أن المؤشر المرتبط قد ارتفع بشكل كبير لعدة أيام في منتصف يونيو. وراء هذا المشهد المزدهر، هناك في الحقيقة انقسام حول شكل البنية التحتية المالية المستقبلية. في هذه اللعبة العالمية، تشارك إحدى شركات التكنولوجيا الكبرى في الصين بطريقة فريدة.
أعلنت الإدارة العليا للشركة علنًا عن خططها لتقديم طلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة في الدول ذات العملات الرئيسية في جميع أنحاء العالم، بهدف خفض تكاليف المدفوعات عبر الحدود بين الشركات بنسبة 90%، وزيادة كفاءة المعالجة إلى أقل من 10 ثوانٍ. وراء هذا المخطط الكبير، توجد خارطة طريق طموحة من حل نقاط الألم في الأعمال الخاصة بها إلى بناء شبكة مالية عالمية.
من استراتيجية التوطين إلى التخطيط المالي العالمي
تؤكد استراتيجية الأعمال الدولية للشركة على التشغيل المحلي، بما في ذلك التجارة الإلكترونية المحلية، البنية التحتية المحلية، الموظفين المحليين، الشراء المحلي والشحن المحلي، مع التركيز على بيع العلامات التجارية. تدفع هذه الاستراتيجية المحلية مباشرة تخطيطها لعملة مستقرة.
لتكرار نموذج "التوطين" في الأسواق الرئيسية العالمية، تحتاج الشركة إلى تجهيز قدرة التسوية المحلية لكل سوق. على سبيل المثال، تحتاج إلى عملة مستقرة بالين الياباني في اليابان، وعملة مستقرة باليورو في أوروبا. إن هذا الطلب المتزايد على "ترخيص العملة المستقرة المحلية" هو نتيجة لمتطلبات الامتثال الناشئة عن احتياجات الأعمال. الهدف الأولي لشبكة العملة المستقرة هو إنشاء نظام مالي موحد وفعال للأعمال المنتشرة في جميع أنحاء العالم.
بعد إنشاء شبكة التسوية B2B، تخطط الشركة لدخول سوق C، لتحقيق رؤية استخدام المستهلكين لعملتها المستقرة في جميع أنحاء العالم. التحدي الرئيسي في تجربة التسوق عبر الحدود هو الاحتكاك التقليدي في الصرف الأجنبي. يعتمد سوق العملات المستقرة الحالي بشكل كبير على عملات الدولار المستقرة، ولا يزال يتعين على مستخدمي المناطق غير الدولار تحويل العملات بشكل متكرر أثناء الدفع، مما يؤدي إلى ارتفاع التكاليف وانخفاض الكفاءة. ستصبح نظام العملات المستقرة المتعددة الذي تم بناؤه في المرحلة الأولى من الشركة مفتاحًا لحل هذه المشكلة. بمجرد نضوج الشبكة، لن تكون مجرد أداة تسوية داخلية، بل ستتطور أيضًا لتصبح "سوق صرف أجنبي على السلسلة" قابلة للبرمجة وفعالة، لتوفير خدمات الدفع السلسة والتحويل الفوري للمستخدمين العالميين.
الاستراتيجية الأساسية لعملة مستقرة الشركة تستهدف مباشرة سوق تسوية التجارة التقليدية، مع التركيز على "الامتثال" كميزة تنافسية أساسية، والتركيز على خدمة الشركات العالمية التي لديها حاجة ملحة لحلول دفع شفافة وفعالة. تتماشى هذه الاستراتيجية بشكل كبير مع خلفية المسؤول عن الأقسام المعنية في الشركة، حيث أن هذا الشخص، الذي شارك في تصميم نظام دفع معروف، كان دائمًا ملتزمًا بتطبيق تقنيات الدفع في السيناريوهات الصناعية الفعلية.
أخيرًا، عندما تمتلك الشبكة المالية التي بنتها الشركة سيولة كافية وقاعدة ثقة، ستتحول استراتيجيتها للعملة المستقرة من نظام تسوية داخلي إلى "مركز تسوية دولي للعملات المستقرة" مفتوح للجمهور.
مشروع قانون العملة المستقرة في الولايات المتحدة: نمطان تحت حدود غير واضحة
في الوقت نفسه، تقوم الولايات المتحدة ببناء نظام قواعد مختلف. تم تمرير مشروع قانون عملة مستقرة "قانون GENIUS" الذي يحظى بمتابعة كبيرة مؤخرًا في مجلس الشيوخ الأمريكي بتصويت ساحق من الحزبين 68-30.
ومع ذلك، فإن هذه ليست سوى بداية رحلة التنظيم. لقد تلقت هذه الوثيقة أكثر من 100 اقتراح لتعديلات، وكان أحد التعديلات المثيرة للاهتمام والحاسمة بشكل خاص: يقترح أنه لا يُسمح للشركات المدرجة التي لا تزاول الأعمال المالية بإصدار عملات مستقرة مدفوعة، ما لم تحصل على "موافقة بالإجماع من لجنة مراجعة اعتماد العملات المستقرة". ستحدد الجهات التنظيمية المعنية السلطة النهائية لتفسير هذا البند والتفاصيل المحددة لتنفيذه. إذا تم تطبيق القيود بشكل صارم، فقد تحتاج الشركات التكنولوجية الكبرى إلى التعاون مع جهات الإصدار المرخصة بدلاً من إصدارها بنفسها؛ وهذا قد يشكل "سور تنظيمياً" مُثبتاً بواسطة القوانين الفيدرالية بالنسبة للجهات الحالية التي استثمرت الكثير في الامتثال على المستوى الولائي.
مسار تطور سوق العملات المستقرة العالمية
في استكشاف مسار التنمية المستقبلية لسوق العملات المستقرة العالمية، يبدو أن هناك نمطين مختلفين: أحدهما مدفوع من قبل عمالقة الأعمال، يسعى إلى "التكامل الرأسي" في النموذج الآسيوي؛ والآخر مدفوع من قبل التنظيم، حيث الاتجاه السائد يسعى إلى "فصل الإصدار والتوزيع" في النموذج الأمريكي، ولكن غموض القواعد النهائية يترك سوقًا مليئًا بعدم اليقين.
كل هذا يحدث في سياق كبير من تغيير النظام النقدي العالمي والتفكير في الاعتماد على أنظمة الدفع الدولية التقليدية. لقد تجاوزت الاستراتيجيات المقصودة لبعض الشركات مجرد اعتبارات الكفاءة التجارية. بعض الشركات أعربت عن دعمها ودفعها لإصدار عملة مستقرة باليوان الصيني خارج البلاد، لكن ما إذا كان سيتم تحقيق ذلك يعتمد في النهاية على التنظيمات ذات الصلة. بمجرد أن يتم بناء شبكة العملة المستقرة متعددة العملات هذه، فإنها ستكون طبقة تسوية تجارية عالمية فعالة لا تعتمد على هيمنة الدولار.
لذلك، يمكن تفسير تخطيط بعض الشركات على أنه استكشاف دولي لليوان تقوده قوى السوق من القاعدة إلى القمة. إن أنظار العالم تتجه نحو ذلك، تراقب هذه اللعبة الكبرى التي يقودها التنظيم والأعمال، والتي قد تحدد شكل البنية التحتية المالية للجيل القادم.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سوق العملات المستقرة العالمية يشهد انتعاشًا: وضوح التنظيم يثير اهتمام رأس المال وتوجه عمالقة التكنولوجيا نحو الدفع عبر الحدود
موجة جديدة في سوق العملات المستقرة العالمية: وضوح موقف التنظيم يثير اهتمام رأس المال
مؤخراً، مع تزايد وضوح المواقف التنظيمية العالمية، أصبح مفهوم عملة مستقرة مرة أخرى في بؤرة اهتمام سوق رأس المال. تظهر البيانات أن المؤشر المرتبط قد ارتفع بشكل كبير لعدة أيام في منتصف يونيو. وراء هذا المشهد المزدهر، هناك في الحقيقة انقسام حول شكل البنية التحتية المالية المستقبلية. في هذه اللعبة العالمية، تشارك إحدى شركات التكنولوجيا الكبرى في الصين بطريقة فريدة.
أعلنت الإدارة العليا للشركة علنًا عن خططها لتقديم طلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة في الدول ذات العملات الرئيسية في جميع أنحاء العالم، بهدف خفض تكاليف المدفوعات عبر الحدود بين الشركات بنسبة 90%، وزيادة كفاءة المعالجة إلى أقل من 10 ثوانٍ. وراء هذا المخطط الكبير، توجد خارطة طريق طموحة من حل نقاط الألم في الأعمال الخاصة بها إلى بناء شبكة مالية عالمية.
من استراتيجية التوطين إلى التخطيط المالي العالمي
تؤكد استراتيجية الأعمال الدولية للشركة على التشغيل المحلي، بما في ذلك التجارة الإلكترونية المحلية، البنية التحتية المحلية، الموظفين المحليين، الشراء المحلي والشحن المحلي، مع التركيز على بيع العلامات التجارية. تدفع هذه الاستراتيجية المحلية مباشرة تخطيطها لعملة مستقرة.
لتكرار نموذج "التوطين" في الأسواق الرئيسية العالمية، تحتاج الشركة إلى تجهيز قدرة التسوية المحلية لكل سوق. على سبيل المثال، تحتاج إلى عملة مستقرة بالين الياباني في اليابان، وعملة مستقرة باليورو في أوروبا. إن هذا الطلب المتزايد على "ترخيص العملة المستقرة المحلية" هو نتيجة لمتطلبات الامتثال الناشئة عن احتياجات الأعمال. الهدف الأولي لشبكة العملة المستقرة هو إنشاء نظام مالي موحد وفعال للأعمال المنتشرة في جميع أنحاء العالم.
بعد إنشاء شبكة التسوية B2B، تخطط الشركة لدخول سوق C، لتحقيق رؤية استخدام المستهلكين لعملتها المستقرة في جميع أنحاء العالم. التحدي الرئيسي في تجربة التسوق عبر الحدود هو الاحتكاك التقليدي في الصرف الأجنبي. يعتمد سوق العملات المستقرة الحالي بشكل كبير على عملات الدولار المستقرة، ولا يزال يتعين على مستخدمي المناطق غير الدولار تحويل العملات بشكل متكرر أثناء الدفع، مما يؤدي إلى ارتفاع التكاليف وانخفاض الكفاءة. ستصبح نظام العملات المستقرة المتعددة الذي تم بناؤه في المرحلة الأولى من الشركة مفتاحًا لحل هذه المشكلة. بمجرد نضوج الشبكة، لن تكون مجرد أداة تسوية داخلية، بل ستتطور أيضًا لتصبح "سوق صرف أجنبي على السلسلة" قابلة للبرمجة وفعالة، لتوفير خدمات الدفع السلسة والتحويل الفوري للمستخدمين العالميين.
الاستراتيجية الأساسية لعملة مستقرة الشركة تستهدف مباشرة سوق تسوية التجارة التقليدية، مع التركيز على "الامتثال" كميزة تنافسية أساسية، والتركيز على خدمة الشركات العالمية التي لديها حاجة ملحة لحلول دفع شفافة وفعالة. تتماشى هذه الاستراتيجية بشكل كبير مع خلفية المسؤول عن الأقسام المعنية في الشركة، حيث أن هذا الشخص، الذي شارك في تصميم نظام دفع معروف، كان دائمًا ملتزمًا بتطبيق تقنيات الدفع في السيناريوهات الصناعية الفعلية.
أخيرًا، عندما تمتلك الشبكة المالية التي بنتها الشركة سيولة كافية وقاعدة ثقة، ستتحول استراتيجيتها للعملة المستقرة من نظام تسوية داخلي إلى "مركز تسوية دولي للعملات المستقرة" مفتوح للجمهور.
مشروع قانون العملة المستقرة في الولايات المتحدة: نمطان تحت حدود غير واضحة
في الوقت نفسه، تقوم الولايات المتحدة ببناء نظام قواعد مختلف. تم تمرير مشروع قانون عملة مستقرة "قانون GENIUS" الذي يحظى بمتابعة كبيرة مؤخرًا في مجلس الشيوخ الأمريكي بتصويت ساحق من الحزبين 68-30.
ومع ذلك، فإن هذه ليست سوى بداية رحلة التنظيم. لقد تلقت هذه الوثيقة أكثر من 100 اقتراح لتعديلات، وكان أحد التعديلات المثيرة للاهتمام والحاسمة بشكل خاص: يقترح أنه لا يُسمح للشركات المدرجة التي لا تزاول الأعمال المالية بإصدار عملات مستقرة مدفوعة، ما لم تحصل على "موافقة بالإجماع من لجنة مراجعة اعتماد العملات المستقرة". ستحدد الجهات التنظيمية المعنية السلطة النهائية لتفسير هذا البند والتفاصيل المحددة لتنفيذه. إذا تم تطبيق القيود بشكل صارم، فقد تحتاج الشركات التكنولوجية الكبرى إلى التعاون مع جهات الإصدار المرخصة بدلاً من إصدارها بنفسها؛ وهذا قد يشكل "سور تنظيمياً" مُثبتاً بواسطة القوانين الفيدرالية بالنسبة للجهات الحالية التي استثمرت الكثير في الامتثال على المستوى الولائي.
مسار تطور سوق العملات المستقرة العالمية
في استكشاف مسار التنمية المستقبلية لسوق العملات المستقرة العالمية، يبدو أن هناك نمطين مختلفين: أحدهما مدفوع من قبل عمالقة الأعمال، يسعى إلى "التكامل الرأسي" في النموذج الآسيوي؛ والآخر مدفوع من قبل التنظيم، حيث الاتجاه السائد يسعى إلى "فصل الإصدار والتوزيع" في النموذج الأمريكي، ولكن غموض القواعد النهائية يترك سوقًا مليئًا بعدم اليقين.
كل هذا يحدث في سياق كبير من تغيير النظام النقدي العالمي والتفكير في الاعتماد على أنظمة الدفع الدولية التقليدية. لقد تجاوزت الاستراتيجيات المقصودة لبعض الشركات مجرد اعتبارات الكفاءة التجارية. بعض الشركات أعربت عن دعمها ودفعها لإصدار عملة مستقرة باليوان الصيني خارج البلاد، لكن ما إذا كان سيتم تحقيق ذلك يعتمد في النهاية على التنظيمات ذات الصلة. بمجرد أن يتم بناء شبكة العملة المستقرة متعددة العملات هذه، فإنها ستكون طبقة تسوية تجارية عالمية فعالة لا تعتمد على هيمنة الدولار.
لذلك، يمكن تفسير تخطيط بعض الشركات على أنه استكشاف دولي لليوان تقوده قوى السوق من القاعدة إلى القمة. إن أنظار العالم تتجه نحو ذلك، تراقب هذه اللعبة الكبرى التي يقودها التنظيم والأعمال، والتي قد تحدد شكل البنية التحتية المالية للجيل القادم.