DOGE改革重创美国经济：航空股市值蒸发200亿、华盛顿陷失业与房市危机

美国总统川普上任后，迅速透过「政府效率部门 (DOGE)」推动大规模政府支出削减，试图压缩财政赤字。然而，这项政策却引发连锁经济冲击，包括政府人员旅游需求缩水五成所引发的航空股股价暴跌、华盛顿特区的失业率飙升、以及房市正在面临的崩盘危机。

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DOGE 政府支出削减，引爆航空业危机

财经媒体 Kobeissi Letter 指出，美国航空业正遭遇前所未有的动荡。联合航空 (United Airlines, $UAL) 执行长在 2 月 19 日表示，政府员工的商务旅游需求大幅下滑，影响了该公司原本每年超过 10 亿美元的政府旅游收入。

此外，达美航空 (Delta Air Lines, $DAL) 也于上周下调了 2025 年第一季财测，收入成长预测从 8% 降至 3.5%，利润率从 7% 降至 4.5%，每股盈余更是下跌超过 50%。

美国航空 (American Airlines, $AAL) 更在几天前同步调降预测，预计第一季亏损将扩大至每股 0.60 至 0.80 美元：

由于政府相关预订量的疲软，我们大幅削减了华盛顿地特区的航班量能，该地区一直是最赚钱的市场之一。

随着政府削减支出，航空业股价应声下跌。Google Finance 数据显示，自川普就职以来，三大航空公司股价均下跌超过 20%，市值蒸发超过 200 亿美元。

华盛顿特区陷入就业与房市双重危机

DOGE 政策不仅冲击航空业，还让华盛顿特区的经济陷入寒冬。截至 2 月中旬，华盛顿特区的失业救济申请在一周内激增 36%，达到 2024 年均值的三倍，甚至超过 2007 年金融危机时期的水准。

3月6日，Challenger Gray & Christmas 数据显示，2025 年 DOGE 相关裁员人数已达 6.2 万人，较去年同期增长 41,311%。

房地产市场同样受到重创，房价自去年 11 月以来已暴跌 21%，创下 2020 年 1 月以来的最低纪录。华盛顿特区目前待售房屋更超过 1 万套，自去年 11 月以来新增近 5,000 套。

今年 2 月，房屋库存年增率已高达 31.6%，远超过 2008 年金融危机时的水准，显示房市危机已达临界点。

政府信用卡停用，进一步压缩消费量能

DOGE 政策的影响不仅限于裁员与旅游支出削减，更波及政府信用卡使用。达美航空与美国航空下调财测的同一天，DOGE 宣布停用超过 20 万张政府信用卡，约占美国政府信用卡总数的 5%，并强调未来将进一步缩减，进一步抑制政府员工的消费能力，加剧经济压力。

与此同时，失业救济申请量激增。截至今年 3 月，失业保险申请年增近 400%，显示 DOGE 削减政策已严重影响政府员工的生计，并对整体经济产生波及效应。

美国经济过度依赖政府支出的隐忧

Kobeissi Letter 警告，美国经济对政府工作的依赖程度已达危险水准。过去四至五年内，政府职位增加了 200 万个，成为美国近期就业成长的主要来源。

2024年，美国政府支出占 GDP 比重高达 34%，过去数十年间的持续增长，显示经济结构极度依赖公部门资金投入。

Kobeissi Letter 预测，华盛顿特区的裁员效应将在未来数月持续扩散，甚至可能引发全球市场的连锁反应：

即便削减政府支出是控制赤字的必要举措，但对美国经济的影响将持续扩大，而当前观察到的变化恐怕只是开端。

DOGE 大刀改革的代价浮现

DOGE 的激进削减政策正在重塑美国经济结构，从航空业市值蒸发、华盛顿特区失业飙升与房市暴跌，到消费支出骤减，都显示出这项政策的深远影响。

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虽然削减财政赤字的目标明确，但对经济稳定性的冲击亦不容小觑。随着更多数据浮现，DOGE 政策的全面影响仍待观察。

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