川普政府故意让股市崩盘？知名投资人 Anthony Pompliano 的大胆推测

过去两周，金融市场上最热门的话题莫过于：「川普政府是否正在刻意让美国股市崩盘？」

这个问题由知名投资人 Anthony Pompliano（现任 Professional Capital Management CEO）提出，他认为川普政府的近期政策并非单纯的经济调整，而是一场精心策划的策略，目的是透过打压资产价格来迫使联准会降息。

如果这个说法在川普上任前提出，恐怕会被认为荒谬。毕竟，川普以商人与投资者的形象闻名，他曾多次公开表示，股市的表现就是美国经济健康的指标。然而，如今市场剧烈动荡，且川普的政策似乎正加速这种跌势，让人不得不重新思考他的经济策略。

Pompliano 认为，这一切并非意外，而是川普政府的刻意操作。这个大胆的推测，是否真的站得住脚？

川普政府的目标：降低利率与能源价格

Pompliano 指出，川普政府的经济战略主要围绕着降低利率和能源价格，而关键问题在于：美国政府需要在未来六个月内支付 7 兆美元的债务，如果不支付，就必须进行再融资。

问题是，川普政府不希望在当前 4% 以上的高利率环境 下进行再融资，尤其是10年期国债收益率曾一度高达 4.8%。因此，政府的目标是让市场环境变得足够不确定，迫使投资者从股市撤出，转而购买国债，进而推低国债收益率。

创造市场恐慌，迫使投资者转向债市

Pompliano 引述市场分析师 Kris Patel 和 Amit Is Investing 的观点，解释这项策略如何运作：

透过提高关税、制造经济不确定性，让市场对增长前景产生疑虑。

投资者因害怕股市风险，开始大举购买国债，推高债券价格并压低收益率。

收益率下降后，联准会（Fed）将有更多理由降息，进一步推动市场利率走低。

从目前的市场数据来看，这套战略似乎正在发挥作用。10年期国债收益率已从1月的4.8%降至4.25%，显示投资者正在大幅转向债市。

联准会与川普的博弈：谁会先让步？

过去一年，川普一直公开施压 联准会主席鲍威尔（Jerome Powell），要求降息。然而，鲍威尔始终不愿妥协，因此，川普政府与其经济顾问 Scott Bessent 决定透过市场手段直接施压，逼迫联准会出手降息。

这场博弈的核心问题在于，联准会是否会顺应市场压力降息，还是会继续抗拒川普政府的施压？

Pompliano 直言，川普政府目前的目标并不是短期内让股市反弹，而是确保10年期国债收益率持续下降，即便这可能会引发股市短期恐慌。

这种策略虽然大胆，但它的风险在于，如果市场动荡过度，经济可能陷入更深层次的衰退，而这将是川普政府无法承受的代价。

房市与消费市场将受惠于降息

Pompliano 也提到，尽管这种战略可能对股市造成短期冲击，但它仍可能带来一些长期利好，特别是在房市与消费市场方面。

市场分析师 Kris Patel 指出：「当利率下降时，将会吸引更多买家进场，同时许多卖家也会出现，这有助于让房市重新活络。」

此外，AI 搜寻引擎 Perplexity 也解释了降息对经济的影响：「较低的利率可以降低借贷成本，使消费者更容易购买房屋、汽车或支付教育费用，进一步刺激经济活动。」

目前，预测市场 Kalshi 显示，市场对于 2025 年降息的预期正在上升，现在有超过 75% 的机率 预测今年至少会有两次降息。然而，同时也有 38% 的机率预测美国将在 2025 年陷入经济衰退。

这一切显示，川普政府的策略可能带来痛苦的短期影响，但如果最终能够成功压低利率，或许将为美国经济带来新的增长动能。

这是全新的经济策略，还是危险的赌注？

Pompliano 认为，这并不是传统的经济政策，而是一种全新的经济战略。川普政府的做法挑战了市场稳定的传统经济学观点，因此引发了极大争议。

然而，这样的策略也可能奏效。如果最终结果是利率下降、经济增长加速，而美国又能避开衰退，那么川普政府的这场「豪赌」可能会被视为一次成功的经济改革。

不过，一切仍充满变数。Pompliano 表示：「这不是你祖父辈的经济政策，而是一场前所未见的大胆实验。市场厌恶不确定性，尤其是当这些政策来自政治上的特定派别时，更容易引发争议。」

目前，市场与政府的角力仍在持续，投资人唯一能做的，就是密切关注局势发展，并为各种可能性做好准备。

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