一次看》美国各州加密储备法案进展

3 月 2 日晚，川普阐述其雄心勃勃的愿景：「确保美国成为世界加密货币之都。我们正在让美国再次伟大，并推进包括 BTC、ETH、XRP、SOL 和 ADA 在内的加密战略储备。」这一举措不仅标志着联邦层面对加密货币的坚定支援，也可能会点燃美国各州在数位资产储备领域的立法热情。 （前情提要：美国会将成立两党「加密货币核心小组」、SEC公布加密工作组人员名单 ） （背景补充：川普为何喊山寨币储备？分析：用荒谬提案做筹码，换取国会批准买入比特币 ） 面对通货膨胀侵蚀传统资产购买力的现实，州政府虽无法直接干预货币政策，却可以通过立法探索将比特币等加密货币纳入公共财政的可能性。截至 2025 年 3 月 4 日，已有 24 个州提出加密储备法案草案，试图将川普的巨集大蓝图落实到地方层面。这些努力既是对国家战略的响应，也反应了各州在财政创新与经济韧性上的主动作为。 本文将梳理美国州级立法流程，详述 24 个州的比特币储备提案内容和进展。 美国州级立法会期和流程 美国各州的立法会期（Legislative Session）是指州议会（包括众议院和参议院）在一年中正式开会讨论和通过法案的时间段，因州宪法和惯例不同，时间安排和长度差异显著。 绝大多数州每年召开常规立法会期，通常在春季（如 1 月至 5 月），会期长度从几个月到半年不等，具体时间由各州自行决定。少数州（如蒙大拿州、内华达州、北达科他州和得克萨斯州）每两年召开一次会议（在奇数年），立法节奏较慢。 美国各州的立法流程通常因为州的不同而存在一些细微差异，但大多数州都遵循类似的基本框架。每个州都有自己的宪法和立法机构，通常由州众议院和州参议院组成的两院制立法机构负责制定法律。以下是一个典型的州级草案成为法律的流程，以大多数两院制州为例： 提案：众议员或州参议员提交法案草案。提交后，法案会被分配一个编号，「HB」表示众议院法案，「SB」表示参议院法案。 委员会审议：法案以书面形式提交后，并分配给相关委员会审议。委员会可能举行公开听证会，邀请专家、利益相关者和公众发表意见。委员会成员对法案进行讨论和修改，并投票决定是否将其提交给全体议院审议。 发起议院审议：二读（议员进行辩论和提出修正案）和三读（最终投票）。 另一院审议：法案在另一议员（如众议院提交给参议院，或反之）经历类似的委员会审议、议院审议。 若两院版本不一致，需协调。 州长审批：签署、否决或不采取行动。 生效：法案通常在签署后立即生效，或在法案中规定的特定日期生效。部分州规定一定时间内未签署自动生效或失效。 美国各州比特币储备相关法案草案 截至目前，美国共有 24 个州提交了比特币储备相关的法案草案，其中亚利桑那州、德克萨斯州、佛罗里达州等部分州提交了两项相关法案。 提案审议进度方面，大多数州的法案仍处于草案提出或提出议院审议阶段，少数州的进展较为迅速（如犹他州），而 5 个州（宾夕法尼亚州、蒙大拿州、北达科他州、怀俄明州、南达科他州）的相关法案已被否决。否决理由是担心与数位资产相关的风险和波动性、纳税人资金风险担忧、加密货币挖矿的高能耗以及数位货币可能会被用来非法活动等。值得强调的是，对加密货币友好的参议员 Cynthia Lummis 正属于怀俄明州。Cynthia Lummis 曾在 2024 年提出法案允许各州自愿将比特币储存在储备中，还建立了一项「比特币购买计划」，五年内每年购买不超过 20 万个比特币，总计 100 万个比特币。 在进展最快的犹他州，涉及将部分公共基金投资于比特币的法案草案已通过众议院全体会议及参议院委员会审议，目前尚需完成参议院二读、三读、表决以及州长签署。由于犹他州立法会期固定为 45 个日历日，若法案在 2025 年 3 月 7 日前获参议院通过并由州长签署，将于 5 月 7 日生效；否则，该法案将因会期结束而失效。 在投资范围上，大多数州的法案聚焦于比特币和稳定币，或通过设定市值门槛（通常为 5000 亿或 7500 亿美元）确保仅比特币符合条件。即使部分法案允许其他币种纳入储备，也多限定为通过捐赠获取。少数州则将投资范围扩展套件至更广泛的数位资产，如 NFT、其他加密货币。 投资比例方面，多数州设定了明确上限：大部分限制在公共基金或规定基金的 10% 以内（如亚利桑那州、佛罗里达州、密歇根州），少数州限定为 5%（如犹他州、新墨西哥州）。而怀俄明州曾提出 3% 的限制，但相关法案已被否决。 为确保资产安全，大多数州要求通过安全托管解决方案、合格托管方或交易所交易产品（ETP）持有比特币，例如乔治亚州、新墨西哥州、俄克拉荷马州等。此外，部分州（如亚利桑那州、密歇根州、罗德岛）允许在不增加财务风险的前提下出借比特币或数位资产，以获取额外收益，体现了一定程度的创新性尝试。大多数州还为比特币托管方案制定了严格的安全措施和标准，确保多方治理、加密私钥储存和灾难恢复协议。 犹他州 犹他州议员区块链和数位创新修正案 HB0230 于 2025 年 1 月 28 日提出，授权州财长将部分公共基金投资于符合条件的数位资产（过去 12 个月平均市值超过 5000 亿美元的数位资产，目前只有比特币满足这一标准）或稳定币，投资上限为指定帐户的 5%。在特定条件下该草案支援这些数位资产的质押和借贷。HB0230 还规定，州或地方政府不得禁止接受数位资产支付或使用自托管 / 硬体钱包托管资产，执行节点、开发软体、转移资产和参与质押也无需货币传输许可（若不涉及法定货币）。若 HB0230 通过，生效日期为 2025 年 5 月 7 日。 进展： HB0230 已通过众议院相关委员会、众议院议院全体、参议院相关委员会的审议，目前尚需完成参议院二读、三读并表决和州长签署。 亚利桑那州 亚利桑那州目前有两项战略比特币储备草案，分别为 SB1025 和 SB1373，均是参议院议员提起的草案。 其中，SB1025 授权公共基金将其控制下的公共资金（州财库和退休系统）中不超过 10% 投资于虚拟货币，...