原生加密的末法时代

一、合规化的趋势

加密货币从小众领域步入主流的过程中，去中心化区块链为世界提供了一片监管的真空地带。虽然点对点电子支付系统的初衷未能完全实现，但它打开了一个全新世界的大门。在这个由无数节点构成的互联网平行世界里，传统的法律、政府乃至社会规范都难以约束其发展。

正是这种监管之外的特性成为了推动行业发展的主要动力。从最初的ICO到后续的各种创新模式,再到DeFi的兴起和如今备受关注的超级应用稳定币,无一不是建立在这一基础之上。正是摆脱了传统金融体系的束缚,才造就了加密行业今天的局面。

然而,随着行业的不断发展,一个有趣的现象正在发生。就像大航海时代探索新大陆失败后人们重新回归旧有模式一样,加密行业似乎也在经历类似的转变。无论是从比特币ETF获批那一刻开始,还是从某些政治事件发生之时算起,原生加密似乎已进入了一个新的阶段。整个行业开始寻求合规,试图弥补传统金融体系的空缺。稳定币、实物资产代币化、支付等领域逐渐成为行业发展的主流方向。除此之外,剩下的似乎只有纯粹的资产发行,一个故事、一张图片就能成为人们谈论的焦点。

这种转变的根本原因在于,截至目前区块链技术仍然缺乏有效约束地址背后实体作恶的手段。虽然我们可以保证节点的诚实性,确保去中心化金融无需中介,但对于这个"黑暗森林"中可能发生的其他问题却难以阻止。许多曾经火热的概念逐渐走向没落,似乎也成为了一种必然。无论是NFT、GameFi还是SocialFi,都极度依赖于项目背后的实体。区块链虽然具备出色的筹资能力,但如何约束项目方合理使用资金并将构想变为现实,仍是一个巨大挑战。

非金融化的愿景并非仅靠提升基础设施性能就能实现。在中心化的环境中尚且难以完成的事情,更不用说在链上实现了。我们无法在项目方身上实现工作量证明,如今向合规低头或许是未来非金融化的开端。这一现象虽然令人感到些许讽刺,却又似乎无可避免。

加密货币正在成为传统金融的一个子集,这个账本的话语权开始被上层剥夺。自下而上的创新越来越少,机会也在被不断压缩。我们正在迎来的可能是一个链上霸权的时代。

二、稳定币的演变

链上霸权主要体现在两个方面:一是稳定币领域的发展,二是传统互联网模式在区块链世界的重演。

就稳定币而言,目前市场主要由法币支持的稳定币和收益型稳定币主导。最近一项重要的立法进展引起了广泛关注。该法案的主要内容包括:

1. 明确定义"支付稳定币"并限制其发行主体。
2. 要求发行人持有等值储备资产并定期公开储备情况。
3. 建立明确的监管框架,将稳定币纳入银行类监管。
4. 旨在促进创新和金融包容性,同时维护美元在数字经济中的主导地位。
5. 限制大型科技公司未经许可发行稳定币。

这项法案的通过意味着链上交易媒介正式被纳入监管,美国对区块链世界的掌控力将大幅提升。这不仅涉及美元霸权的延续,还可能影响去中心化金融项目的正常运行。

另一方面,收益型稳定币也在快速发展。虽然一些项目的构想颇具创意,但如今各方争相进入这一领域的现象似乎有些病态。从传统对冲基金到做市商,再到交易所,都想分一杯羹。这种热潮已经偏离了收益型稳定币的初衷。在这场竞争中,技术创新和去中心化似乎不再重要,高收益率和便捷性成为了制胜关键。

虽然相比于一些投机性较强的项目,收益型稳定币可能是更好的选择。但当这种类似中心化交易所理财产品的包装成为本轮唯一的创新时,也从侧面反映出过去的许多尝试可能都走错了方向。

三、资产发行的变迁

公链作为最大的资产发行平台,从最初的ICO开始就推动了行业的发展。然而,如今的资产发行似乎正在向传统互联网模式靠拢。一些项目的盈利模式已经与Web2非常接近,对社区的回馈几乎为零。这与Web3追求民主化、共同建设和共同富裕的初衷形成了鲜明对比。

目前,各大平台都在研究如何打造创新的资产发行模式。Launchpad成为了普通用户寻求暴富的乐土,但这种模式同样存在问题。除了需要向平台支付费用外,用户还要经历激烈的竞争。资产发行也开始变得复杂,甚至出现了完全脱离区块链的项目发行代币的情况。

从AI框架到DeSci概念的提出,再到名人币的兴起,市场似乎在不断寻找新的叙事。然而,当市场遇冷、叙事接力失败时,一些项目开始转向类似庞氏骗局的模式。这种赤裸直接的做法虽然可能带来短期收益,但难以激发真正的创新。

回顾上一个周期,在各种投机行为中,DeFi这一宝藏被发掘出来,为行业带来了大量新鲜想法。而当前阶段的投机是否能够创造类似的价值仍然存疑。我们看到的更多是发行门槛的不断降低,伴随而来的是各种恶性事件的增多。或许,我们需要的是一种全新的规则。

四、注意力经济的兴起

过去,一个项目的崛起主要依靠技术和叙事来凝聚共识。而现在,我们似乎进入了一个购买注意力的时代。无论是通过积分激励还是直接投入资金组建MCN公司,项目方都在尝试各种方式吸引关注。这种类似于电商平台结合短视频营销的模式在圈内广泛应用,相比于传统的技术宣讲似乎更加直接有效。

注意力无疑是当今最宝贵的资产之一,但其价值难以量化。虽然一些项目试图通过AI等技术来评估信息的"价值",但这种模式显然无法捕捉真正的长期价值。代币正在演变成一种"快销品"。

积分制激励模式的弊端已经显露无疑。如果未来的项目发展主要依靠购买注意力,很难评判这种行为的对错。虽然项目方努力营销无可厚非,但当前圈子呈现出一种全员投机的趋势。旧时代的加密货币理念似乎已经走到了尽头。贩卖影响力成为了一种成熟的商业模式,从政界名人到行业巨头再到普通意见领袖,各方都在其中各取所需。然而,这种模式并未给任何项目带来真正的繁荣。

结语

稳定币的全球化和区块链支付的普及似乎已成定局。然而,作为这个生态系统的原住民,我们可能需要的是链上原生的稳定币、非金融化应用以及下一波创新浪潮。我们也不希望生活在一个仅仅贩卖流量的Web3世界里。

虽然时间似乎在证实一些早期比特币支持者的预言,但我仍然希望未来能够证明他们是错的。