市场分歧加剧:反弹会转为反转还是下跌中继?

随着比特币未平仓合约量上升和清算地图关键位置加码,市场分歧进一步加剧。目前存在两种主流观点:反弹转为反转,或下跌中继的第二次派发。两种观点都基于供需分析,但得出不同结论。

反弹可能转为反转的观点

该观点认为需求大于供给,主要基于以下分析:

1. 长期持有者(LTH)与短期持有者(STH)的关系

   • LTH-RPC指标显示长期持有者开始出现亏损,接近市场底部信号
   • STH-RPC指标显示短期持有者盈亏比正在改善,可能预示趋势反转

2. 稳定币与比特币的供需关系(BTC-SSR)

   • BTC-SSR指标显示稳定币有大量流入比特币的潜力
   • 稳定币市值持续上升,可能带动比特币市值上涨

3. 高低筹码密集区形成双锚效应

   • 60k-70k和93k-100k区间各聚集约11%筹码,形成上下对称结构
   • 这种分布可能将价格限制在70k-93k区间内波动

此外,关税政策等单一事件的冲击动能正在衰减,市场情绪逐渐缓解。目前左侧入场的吸引力正在增加。

下跌中继第二次派发的观点

该观点认为当前是走向长期熊市的下跌中继,主要基于:

1. 宏观因素

   • 关税引起通胀加剧,可能导致滞胀和加速衰退
   • 美股已进入技术性熊市

2. 美股走势符合威科夫派发理论

   • 11月出现PSY(最初供应点)和BC(购买高潮)
   • 12月出现AR(自然回落)和ST(二次测试)
   • 1-2月出现SOW(弱势信号)和UT(上冲回落)
   • 3月出现LPSY(最后供应点)

3. 比特币难以独立于美股走势
   • 美股继续下跌几乎不可避免
   • 比特币可能会被美股拖累

该观点认为,在美股找到LPS(最后支撑点)前,比特币反弹可能是多头陷阱,应逢高做空。

市场分歧的核心在于对美股走势的判断,以及比特币能否脱钩于美股independently走强。未来走势仍有待观察。