加密货币市场做市商涉嫌市场操纵被起诉

近日,一家总部位于阿联酋的加密货币市场做市商CLS Global FZC LLC因涉嫌市场操纵行为遭到起诉。据悉,该公司在2024年8月23日至9月18日期间,针对一种名为"NexFundAI"的加密资产实施了洗盘交易,制造虚假交易量以诱导投资者购买。

调查显示,CLS Global利用30个不同的钱包进行了740次洗盘交易,造成近60万美元的虚假交易量,占同期该资产总交易量的98%。这些交易由算法和自动化程序驱动,目的是营造市场活跃的假象,吸引散户投资者入场。更为讽刺的是,这场市场操纵实际上是"NexFundAI"项目方雇佣的所谓"市场服务",CLS Global从中牟利,而项目方和投资者却蒙受了损失。

2024年10月9日,美国证券交易委员会(SEC)对CLS Global及其员工Andrey Zhorzhes提起了民事诉讼。同时,马萨诸塞州地区检察官办公室也对二人提起了刑事诉讼,指控其进行市场操纵和电汇诈骗。这是联邦调查局(FBI)打击加密市场乱象行动的一部分。

2025年4月7日,民事案件达成最终判决。CLS Global被要求支付42.5万美元民事罚款,以及3,000美元非法所得及80.39美元判决前利息。此外,公司还需在30天内确保客户非美国个人或实体,45天内实施合规政策,并在未来三年每年提交合规报告。如果在刑事诉讼中支付罚金,可抵扣部分民事罚款。

Andrey Zhorzhes的具体处罚尚未明确,可能仍在刑事诉讼中处理。这增加了案件的不确定性。本案是SEC近年来针对加密市场操纵行为的标志性执法行动之一。

CLS Global的洗盘交易只是加密市场做市商掠夺性行为的一个缩影。此前业内分析过的"贷款期权模型"乱象,与本案有异曲同工之妙,均利用了市场不透明和项目方经验不足的弱点。

在加密市场中,一些不良做市商通过"贷款期权模型"为新项目提供流动性,但实际上是在滥用这一模式:

1. 他们可能大量抛售借来的代币压低价格,触发散户恐慌性抛售,随后低价买回归还,赚取差价。
2. 利用合同中的期权条款,在价格低谷时归还代币,最大化自身利润。
3. 利用项目方对合同风险缺乏了解的弱点,签订不透明协议,将项目方变成自己的"猎物"。

这些行为对小型项目的打击是毁灭性的,可能导致代币价格暴跌,社区信任崩塌,甚至被交易所下架,使项目陷入困境。

CLS Global的洗盘交易与这些掠夺性行为有相似之处,核心都在于利用做市商的角色制造市场假象:

1. 通过自买自卖制造虚假交易量,让项目看似交易活跃,吸引散户入场。
2. 当虚假繁荣崩盘后,投资者蒙受损失,项目声誉受损。
3. 这些行为利用了加密市场缺乏实时监控和透明度的弱点。

除此之外,业内还存在"隐形刀"合同、流动性"绑架"、虚假"全家桶"服务等其他做市商套路。这些行为共同导致许多小型项目市值蒸发、社区解散,严重侵蚀了行业信任。

传统金融市场曾面临类似的市场操纵问题,但通过成熟的监管和透明机制,显著降低了掠夺性行为的危害。CLS Global案件为加密行业敲响了警钟,借鉴传统金融的经验势在必行。

传统金融市场的应对之道主要包括:

1. 严格监管:限制裸卖空,防止恶意压价,严惩市场操纵行为。
2. 信息透明:要求公开交易数据,报备大额交易,降低不透明操作空间。
3. 实时监控:通过算法监控异常波动,设置熔断机制防止恐慌扩散。
4. 行业规范:为做市商设定道德标准和严格要求。
5. 投资者保护:提供追责和赔偿渠道。

这些措施形成了多层次的防护网,有效约束了传统市场中做市商的行为。例如,在2008年金融危机期间,恶意卖空银行股的行为被迅速调查,多家机构被罚款并改进了监管措施。

加密货币市场应当借鉴这些经验,建立健全的监管体系和市场机制,以保护投资者利益,维护市场秩序,促进行业健康发展。