RWA 领域的现状与发展趋势分析

RWA 市场规模评估

截至 12 月 1 日，严格意义上的 RWA 资产总规模约为 135.5 亿美元，包括私人信贷、美债、大宗商品、机构另类基金、非美国债、企业债券和股票等。若将稳定币项目纳入考虑，总规模可达 2063.3 亿美元，实现了万亿美元目标的五分之一。

RWA 市场格局变化

私人信贷领域在过去两年内发生了显著变化。一家新兴公司在 A 轮融资后迅速扩张业务，使私人信贷总规模达到 94 亿美元，超过了美债代币化的 26 亿美元。这一变化反映了市场需求和投资重点的转移。

2024年RWA资产发行趋势

今年RWA资产发行主要集中在三个领域：稳定币、美债代币化和私人信贷。这表明这些子板块可能是未来最具成长潜力的投资方向。

RWA资产的区块链分布

以太坊以76.51%的市场份额占据主导地位。Stellar、Polygon和Solana紧随其后，各自因不同的优势和产品组合在RWA市场中占据一席之地。值得注意的是，尽管Avalanche在RWA领域表现积极，但其总体规模仍有待提升。

RWA投资机会

投资者可关注以下两类标的：

1. Beta标的：各子赛道的领军企业，如美债代币化领域的SKY和Ondo Finance，私人信贷领域的Figure Markets等。

2. Alpha标的：具有创新潜力或快速增长的项目，如与大型资管机构合作的去中心化稳定币项目，以及在特定细分市场表现出色的平台。

投资者应关注具有颠覆性创新或呈指数级增长的项目，这些可能成为未来RWA领域的新兴力量。