一次看》美國各州加密儲備法案進展

3 月 2 日晚，川普闡述其雄心勃勃的願景：「確保美國成為世界加密貨幣之都。我們正在讓美國再次偉大，並推進包括 BTC、ETH、XRP、SOL 和 ADA 在內的加密戰略儲備。」這一舉措不僅標誌著聯邦層面對加密貨幣的堅定支援，也可能會點燃美國各州在數位資產儲備領域的立法熱情。 （前情提要：美國會將成立兩黨「加密貨幣核心小組」、SEC公布加密工作組人員名單 ） （背景補充：川普為何喊山寨幣儲備？分析：用荒謬提案做籌碼，換取國會批准買入比特幣 ） 面對通貨膨脹侵蝕傳統資產購買力的現實，州政府雖無法直接干預貨幣政策，卻可以通過立法探索將比特幣等加密貨幣納入公共財政的可能性。截至 2025 年 3 月 4 日，已有 24 個州提出加密儲備法案草案，試圖將川普的巨集大藍圖落實到地方層面。這些努力既是對國家戰略的響應，也反應了各州在財政創新與經濟韌性上的主動作為。 本文將梳理美國州級立法流程，詳述 24 個州的比特幣儲備提案內容和進展。 美國州級立法會期和流程 美國各州的立法會期（Legislative Session）是指州議會（包括眾議院和參議院）在一年中正式開會討論和通過法案的時間段，因州憲法和慣例不同，時間安排和長度差異顯著。 絕大多數州每年召開常規立法會期，通常在春季（如 1 月至 5 月），會期長度從幾個月到半年不等，具體時間由各州自行決定。少數州（如蒙大拿州、內華達州、北達科他州和得克薩斯州）每兩年召開一次會議（在奇數年），立法節奏較慢。 美國各州的立法流程通常因為州的不同而存在一些細微差異，但大多數州都遵循類似的基本框架。每個州都有自己的憲法和立法機構，通常由州眾議院和州參議院組成的兩院制立法機構負責制定法律。以下是一個典型的州級草案成為法律的流程，以大多數兩院制州為例： 提案：眾議員或州參議員提交法案草案。提交後，法案會被分配一個編號，「HB」表示眾議院法案，「SB」表示參議院法案。 委員會審議：法案以書面形式提交後，並分配給相關委員會審議。委員會可能舉行公開聽證會，邀請專家、利益相關者和公眾發表意見。委員會成員對法案進行討論和修改，並投票決定是否將其提交給全體議院審議。 發起議院審議：二讀（議員進行辯論和提出修正案）和三讀（最終投票）。 另一院審議：法案在另一議員（如眾議院提交給參議院，或反之）經歷類似的委員會審議、議院審議。 若兩院版本不一致，需協調。 州長審批：簽署、否決或不採取行動。 生效：法案通常在簽署後立即生效，或在法案中規定的特定日期生效。部分州規定一定時間內未簽署自動生效或失效。 美國各州比特幣儲備相關法案草案 截至目前，美國共有 24 個州提交了比特幣儲備相關的法案草案，其中亞利桑那州、德克薩斯州、佛羅里達州等部分州提交了兩項相關法案。 提案審議進度方面，大多數州的法案仍處於草案提出或提出議院審議階段，少數州的進展較為迅速（如猶他州），而 5 個州（賓夕法尼亞州、蒙大拿州、北達科他州、懷俄明州、南達科他州）的相關法案已被否決。否決理由是擔心與數位資產相關的風險和波動性、納稅人資金風險擔憂、加密貨幣挖礦的高能耗以及數位貨幣可能會被用來非法活動等。值得強調的是，對加密貨幣友好的參議員 Cynthia Lummis 正屬於懷俄明州。Cynthia Lummis 曾在 2024 年提出法案允許各州自願將比特幣儲存在儲備中，還建立了一項「比特幣購買計劃」，五年內每年購買不超過 20 萬個比特幣，總計 100 萬個比特幣。 在進展最快的猶他州，涉及將部分公共基金投資於比特幣的法案草案已通過眾議院全體會議及參議院委員會審議，目前尚需完成參議院二讀、三讀、表決以及州長簽署。由於猶他州立法會期固定為 45 個日曆日，若法案在 2025 年 3 月 7 日前獲參議院通過並由州長簽署，將於 5 月 7 日生效；否則，該法案將因會期結束而失效。 在投資範圍上，大多數州的法案聚焦於比特幣和穩定幣，或通過設定市值門檻（通常為 5000 億或 7500 億美元）確保僅比特幣符合條件。即使部分法案允許其他幣種納入儲備，也多限定為通過捐贈獲取。少數州則將投資範圍擴展套件至更廣泛的數位資產，如 NFT、其他加密貨幣。 投資比例方面，多數州設定了明確上限：大部分限制在公共基金或規定基金的 10% 以內（如亞利桑那州、佛羅里達州、密歇根州），少數州限定為 5%（如猶他州、新墨西哥州）。而懷俄明州曾提出 3% 的限制，但相關法案已被否決。 為確保資產安全，大多數州要求通過安全託管解決方案、合格託管方或交易所交易產品（ETP）持有比特幣，例如喬治亞州、新墨西哥州、俄克拉荷馬州等。此外，部分州（如亞利桑那州、密歇根州、羅德島）允許在不增加財務風險的前提下出借比特幣或數位資產，以獲取額外收益，體現了一定程度的創新性嘗試。大多數州還為比特幣託管方案制定了嚴格的安全措施和標準，確保多方治理、加密私鑰儲存和災難恢復協議。 猶他州 猶他州議員區塊鏈和數位創新修正案 HB0230 於 2025 年 1 月 28 日提出，授權州財長將部分公共基金投資於符合條件的數位資產（過去 12 個月平均市值超過 5000 億美元的數位資產，目前只有比特幣滿足這一標準）或穩定幣，投資上限為指定帳戶的 5%。在特定條件下該草案支援這些數位資產的質押和借貸。HB0230 還規定，州或地方政府不得禁止接受數位資產支付或使用自託管 / 硬體錢包託管資產，執行節點、開發軟體、轉移資產和參與質押也無需貨幣傳輸許可（若不涉及法定貨幣）。若 HB0230 通過，生效日期為 2025 年 5 月 7 日。 進展： HB0230 已通過眾議院相關委員會、眾議院議院全體、參議院相關委員會的審議，目前尚需完成參議院二讀、三讀並表決和州長簽署。 亞利桑那州 亞利桑那州目前有兩項戰略比特幣儲備草案，分別為 SB1025 和 SB1373，均是參議院議員提起的草案。 其中，SB1025 授權公共基金將其控制下的公共資金（州財庫和退休系統）中不超過 10% 投資於虛擬貨幣，...