Web3與傳統商業模式融合成爲投資新趨勢

近期在一級投資市場備受青睞的項目呈現出一個共同特點：傾向於"混合創新"，即利用Web3的技術基礎設施來支持經過驗證的成熟Web2商業邏輯。這種趨勢體現在多個領域，如將傳統股票ETF投資邏輯引入Web3、開發數字資產量化策略、提供加密資產專業配置服務，以及打造比特幣日常支付錢包等。

這些項目大多屬於融合創新範疇，其本質與一些Web3項目"借殼上市"以及某些美股公司儲備加密資產涉足加密貨幣領域的運作邏輯相似。

出現這種趨勢的原因主要有三點：

1. 純原生鏈上創新項目遇到發展瓶頸。這類項目不僅難以突破用戶規模的限制，其商業模式也過度依賴代幣經濟學激勵。更重要的是，其敘事和業務設計陷入了自我循環的困境，在流動性相對匱乏的低迷市場環境下顯得尤爲被動。

2. 監管環境呈現"加密友好"特性。比特幣和以太坊ETF的推出、相關法案的確立，以及傳統金融機構的大規模進入，使加密資產從小衆投機標的逐漸成爲主流化的金融衍生品。在這種背景下，融合傳統金融成熟商業模式或尋找Web3實用技術基礎設施的混合創新方向成爲熱門選擇。

3. 用戶投資需求趨於成熟。隨着大量主流Web2用戶的湧入，人們更關注產品的易用性、安全性和盈利能力，而非去中心化程度。因此，操作簡單、效果直接的產品更受市場歡迎。

基於這些趨勢，未來3-5年的主流投資方向可能會圍繞"傳統業務的加密化改造"展開：

1. 金融細分市場將湧現大量結合傳統業務邏輯和加密技術底層的項目，涉及投資、支付、資產管理、保險、徵信、供應鏈金融和跨境貿易結算等領域。加密基礎設施將趨於隱藏在後端，專注解決成本、效率和透明度問題，而用戶體驗的前端將與傳統產品相似。

2. 技術標準化和基礎設施的"隱形化"將成爲重要趨勢。支持Web3和Web2融合創新的新型基礎設施不再局限於純加密原生範疇，而是專注於提供可靠、高效、低成本的加密技術支持。一些曾經熱門的技術概念可能不再受到追捧，但會實際成爲一些優秀產品的底層支撐。

3. 傳統金融機構將轉向"主動入場"。它們不再僅僅是購買加密貨幣儲備或投資Web3項目，而是直接利用自身的牌照、資源和用戶基礎來進行加密業務的本土化改造。例如，銀行可能推出穩定幣支付服務，保險公司可能開發鏈上保單，券商可能提供加密資產托管服務。這種大型機構的參與將帶來更大規模的資金和用戶，同時加劇產品化的競爭，推動行業逐步成熟。