加密貨幣市場做市商涉嫌市場操縱被起訴

近日,一家總部位於阿聯酋的加密貨幣市場做市商CLS Global FZC LLC因涉嫌市場操縱行爲遭到起訴。據悉,該公司在2024年8月23日至9月18日期間,針對一種名爲"NexFundAI"的加密資產實施了洗盤交易,制造虛假交易量以誘導投資者購買。

調查顯示,CLS Global利用30個不同的錢包進行了740次洗盤交易,造成近60萬美元的虛假交易量,佔同期該資產總交易量的98%。這些交易由算法和自動化程序驅動,目的是營造市場活躍的假象,吸引散戶投資者入場。更爲諷刺的是,這場市場操縱實際上是"NexFundAI"項目方僱傭的所謂"市場服務",CLS Global從中牟利,而項目方和投資者卻蒙受了損失。

2024年10月9日,美國證券交易委員會(SEC)對CLS Global及其員工Andrey Zhorzhes提起了民事訴訟。同時,馬薩諸塞州地區檢察官辦公室也對二人提起了刑事訴訟,指控其進行市場操縱和電匯詐騙。這是聯邦調查局(FBI)打擊加密市場亂象行動的一部分。

2025年4月7日,民事案件達成最終判決。CLS Global被要求支付42.5萬美元民事罰款,以及3,000美元非法所得及80.39美元判決前利息。此外,公司還需在30天內確保客戶非美國個人或實體,45天內實施合規政策,並在未來三年每年提交合規報告。如果在刑事訴訟中支付罰金,可抵扣部分民事罰款。

Andrey Zhorzhes的具體處罰尚未明確,可能仍在刑事訴訟中處理。這增加了案件的不確定性。本案是SEC近年來針對加密市場操縱行爲的標志性執法行動之一。

CLS Global的洗盤交易只是加密市場做市商掠奪性行爲的一個縮影。此前業內分析過的"貸款期權模型"亂象,與本案有異曲同工之妙,均利用了市場不透明和項目方經驗不足的弱點。

在加密市場中,一些不良做市商通過"貸款期權模型"爲新項目提供流動性,但實際上是在濫用這一模式:

1. 他們可能大量拋售借來的代幣壓低價格,觸發散戶恐慌性拋售,隨後低價買回歸還,賺取差價。
2. 利用合同中的期權條款,在價格低谷時歸還代幣,最大化自身利潤。
3. 利用項目方對合同風險缺乏了解的弱點,籤訂不透明協議,將項目方變成自己的"獵物"。

這些行爲對小型項目的打擊是毀滅性的,可能導致代幣價格暴跌,社區信任崩塌,甚至被交易所下架,使項目陷入困境。

CLS Global的洗盤交易與這些掠奪性行爲有相似之處,核心都在於利用做市商的角色制造市場假象:

1. 通過自買自賣制造虛假交易量,讓項目看似交易活躍,吸引散戶入場。
2. 當虛假繁榮崩盤後,投資者蒙受損失,項目聲譽受損。
3. 這些行爲利用了加密市場缺乏實時監控和透明度的弱點。

除此之外,業內還存在"隱形刀"合同、流動性"綁架"、虛假"全家桶"服務等其他做市商套路。這些行爲共同導致許多小型項目市值蒸發、社區解散,嚴重侵蝕了行業信任。

傳統金融市場曾面臨類似的市場操縱問題,但通過成熟的監管和透明機制,顯著降低了掠奪性行爲的危害。CLS Global案件爲加密行業敲響了警鍾,借鑑傳統金融的經驗勢在必行。

傳統金融市場的應對之道主要包括:

1. 嚴格監管:限制裸賣空,防止惡意壓價,嚴懲市場操縱行爲。
2. 信息透明:要求公開交易數據,報備大額交易,降低不透明操作空間。
3. 實時監控:通過算法監控異常波動,設置熔斷機制防止恐慌擴散。
4. 行業規範:爲做市商設定道德標準和嚴格要求。
5. 投資者保護:提供追責和賠償渠道。

這些措施形成了多層次的防護網,有效約束了傳統市場中做市商的行爲。例如,在2008年金融危機期間,惡意賣空銀行股的行爲被迅速調查,多家機構被罰款並改進了監管措施。

加密貨幣市場應當借鑑這些經驗,建立健全的監管體系和市場機制,以保護投資者利益,維護市場秩序,促進行業健康發展。