當前加密貨幣市場正經歷一個新的週期，理解其底層邏輯對投資者至關重要。本輪行情的主要推動力來自ETF，特別是比特幣ETF的推出。這些ETF背後是傳統金融領域的大量資金，他們主要關注比特幣，可能接下來會涉足以太坊ETF。

這些資金對於加密貨幣生態中的其他項目，如各種Layer 1、Layer解決方案、人工智能相關代幣、去中心化物理基礎設施（DePIN）或遊戲金融（GameFi）項目並不感興趣，也缺乏了解。

目前，大量資金集中在頭部資產中，形成了一個巨大的資金池。然而，與過去不同的是，這些資金不太可能均勻地流向所有小市值代幣。

同時，加密貨幣生態系統內部因各種技術創新，如Layer擴展方案、高性能Layer 1鏈和模塊化設計，產生了許多獨立的生態系統和流動性池。現在，許多區塊鏈項目都在通過迷因代幣（MEME）來吸引用戶注意。

投資者不應再期待過去那種長期持有等待小市值代幣暴漲的策略。未來的小市值代幣行情可能會變得短暫、劇烈，並由特定敘事驅動，形成'生態行情'。當某個敘事達到頂峯時，即使價格還在漲，也應該考慮及時賣出。

明智的策略是將獲利轉換爲穩定幣或比特幣，然後尋找下一個正在醞釀的投資熱點。這種靈活的投資方法可能更適合當前的市場環境。