RWA: 真實資產的崛起之路

1. RWA概述

RWA全稱Real World Assets，指在區塊鏈或Web3生態中以數字化、代幣化方式表示和交易的現實世界資產。這包括房地產、商品、債券、股票、藝術品等。RWA的核心是通過區塊鏈技術，將傳統金融資產引入DeFi生態，實現更高效、透明、安全的資產管理和交易。

RWA的意義在於將難以流動的現實資產通過區塊鏈技術實現流動性，並參與DeFi生態中的借貸、質押、交易等操作。這種連接現實資產與區塊鏈世界的方式正成爲Web3生態的重要發展方向。

RWA是加密原生資產和傳統資產的橋梁。它既需要智能合約的鏈上技術支持，也需要現實社會法律對底層資產的保護。RWA的代幣化過程包括底層資產的購買與托管、建立代幣與資產間的法律關聯框架，以及最終的代幣發行。

2. RWA發展歷程

RWA的發展可分爲三個階段:

1. 早期探索階段(2017-2019年)

   • 2017年:RWA概念萌芽,Polymath等項目開始探索證券代幣化
   • 2018年:RealT等項目嘗試房地產代幣化
   • 2019年:TAC聯盟成立,推動RWA標準化

2. 初步發展階段(2020-2022年)

   • 2020年:Centrifuge等項目獲關注,DeFi平台引入RWA
   • 2021年:MakerDAO加入RWA市場
   • 2022年:傳統金融機構開始布局RWA

3. 快速擴展階段(2023年至今)

   • 大型資產管理公司嘗試通過代幣化管理資產
   • 監管機構開始制定RWA相關監管框架

3. RWA主要應用領域

1. 房地產行業

   • 提高資產流動性,降低個人投資風險
   • 代表項目:Tangible、Landshare、PropChain等

2. 法幣到穩定幣

   • 以USDT爲代表的穩定幣將法幣引入區塊鏈生態

3. 借貸市場

   • 擴大可質押資產範圍,爲企業提供更多融資渠道

4. 債券和證券

   • 使債券和證券發行交易更高效透明
   • 代表項目:Maple Finance、Securitize、Ondo Finance

4. RWA市場規模

據defillama數據,RWA相關TVL已達63億美元,同比增長6000%。RWA.xyz數據顯示,RWA資產持有者達62487人,資產發行方99個,穩定幣總價值1690億美元。多家機構預測2030年RWA總市值可達16萬億美元。

5. RWA生態發展

Centrifuge

• 鏈上代幣化現實世界資產平台
• 核心架構:Centrifuge Chain、Tinlake、鏈上NAV計算和分層投資結構
• 發展問題:TVL持續下滑,目前僅497944美元

ONDO Finance

• 機構級去中心化金融協議
• 主要產品:USDY(美元收益代幣)和OUSG(短期美國政府國債)
• TVL達538.97m美元,排名第三

BlackRock BUIDL

• 貝萊德與Securitize推出的以太坊首個代幣化基金
• 監管合規性較高
• TVL穩定在502.41m美元,排名第四

總結

RWA旨在實現現實資產與鏈上資產互通,模糊DeFi與傳統金融邊界。主要聚焦證券、房地產、信用借貸、穩定幣等領域。相比其他賽道,RWA面臨更嚴格的監管,投資時需保持謹慎。