RWA 領域的現狀與發展趨勢分析

RWA 市場規模評估

截至 12 月 1 日，嚴格意義上的 RWA 資產總規模約爲 135.5 億美元，包括私人信貸、美債、大宗商品、機構另類基金、非美國債、企業債券和股票等。若將穩定幣項目納入考慮，總規模可達 2063.3 億美元，實現了萬億美元目標的五分之一。

RWA 市場格局變化

私人信貸領域在過去兩年內發生了顯著變化。一家新興公司在 A 輪融資後迅速擴張業務，使私人信貸總規模達到 94 億美元，超過了美債代幣化的 26 億美元。這一變化反映了市場需求和投資重點的轉移。

2024年RWA資產發行趨勢

今年RWA資產發行主要集中在三個領域：穩定幣、美債代幣化和私人信貸。這表明這些子板塊可能是未來最具成長潛力的投資方向。

RWA資產的區塊鏈分布

以太坊以76.51%的市場份額佔據主導地位。Stellar、Polygon和Solana緊隨其後，各自因不同的優勢和產品組合在RWA市場中佔據一席之地。值得注意的是，盡管Avalanche在RWA領域表現積極，但其總體規模仍有待提升。

RWA投資機會

投資者可關注以下兩類標的：

1. Beta標的：各子賽道的領軍企業，如美債代幣化領域的SKY和Ondo Finance，私人信貸領域的Figure Markets等。

2. Alpha標的：具有創新潛力或快速增長的項目，如與大型資管機構合作的去中心化穩定幣項目，以及在特定細分市場表現出色的平台。

投資者應關注具有顛覆性創新或呈指數級增長的項目，這些可能成爲未來RWA領域的新興力量。