Раз鎖 TRUMP-幣: 爲什麼價格幾乎沒有波動

解鎖確實非常龐大——9000萬TRUMP (約爲7月18日匯率的900萬美元)，增加到流通中，這相當於之前流通總量的約45%。看起來，賣壓應該會導致價格下跌，但實際上圖表幾乎沒有出現“過山車”，而在24小時內就回到了11-12美元的區間。以下是從鏈上數據、新聞來源和社交媒體中發現的內容。

1. 解鎖的幣去了哪裏

大部分資金被存放在“內部”錢包中。現在76%的總供應量由四個標記爲CIC Digital的地址控制——這是與項目團隊相關的法人實體。解鎖的包正是流向了那裏，而不是流向交易所——分析服務沒有記錄到CEX的資金流出。

流動限制。根據解鎖時間表，這些錢包獲得了持有但不能出售幣的權利，持續三個月。實際上，流通量名義上增長，而不是市場真正增長。

2. 積累，而不是傾倒

在事件發生後的兩天內，僅發現了兩筆超過2000萬TRUMP的交易，且均爲從交易所到冷錢包地址，即是轉出而非減持。

交易所儲備指標繼續下降：賣方貨架沒有補充。

3. 買方準備好了

解鎖在五月就已宣布；市場明顯提前“反應”了這一消息。在日期前一周的現貨交易量幾乎增長了兩倍，而期貨未平倉合約（OI）達到了3.1億美元的紀錄。市場參與者已經在訂單簿的底部排隊。

在四月份，當項目解鎖4000萬個幣時，價格在一周內上漲了80%——這一地方性先例增強了人們對“解鎖=漲機會”的信心。

4. 強大的信息流覆蓋了恐懼

在同一天，ProShares 的期貨 ETF 在 CME 上線，TRUMP 被納入“Election-20”籃子。對沖基金討論了這個驅動因素，而不是拋售風險。

解鎖的消息伴隨着來自Justin Sun及其合作夥伴的1億美元追加投資——積極的噪音抵消了解鎖的負面影響。

5. 總結
解鎖並未影響價格，因爲本質上：

提議是“紙面上的”——幣已轉移到友好的錢包中，並且保持在市場之外。

需求提前準備：交易者設定了限價單，預計會“買入下跌”，但這種情況並沒有發生。

信息背景 (ETF，政治炒作，大型私人投資者) 超越了恐懼。

目前幣的交易情況類似於媒體驅動 + 投機。值得關注的是TRUMP的實際進入交易所的情況和下一個“真正”的解鎖日曆，當CIC Digital的地址將獲得轉移權。如果這些幣出現在CEX上，那麼可能會開始明顯的壓力。目前市場將這一事件視爲中性，有些地方甚至是看漲的。