【風口研報】5G應用規模化發展高端產品加速滲透

12月31日，滬深兩市震盪調整，滬指跌幅超1%，創業板指跌幅近3%。

供氣供熱、電器連鎖、焦炭加工、白酒、化工機械等逆勢走強，證券、半導體、元器件、多元金融、軟件服務、銅、IT設備、保險、船舶、出版業等走弱；概念股方面，培育鑽石拉昇，銅纜高速連接、存儲芯片、無線耳機、數字貨幣等調整。

工信部日前印發《打造“5G+工業互聯網”512工程升級版實施方案》的通知，提出到2027年，建設1萬個5G工廠，打造不少於20個“5G+工業互聯網”融合應用試點城市。銀河證券表示，5G應用有望規模化發展，優選子行業景氣邊際改善優質標的；華福證券指出，5G發展至今國產替代仍有廣闊市場空間，看好未來幾年國產廠商前景；華創證券認為，隨著5.5G的建設啟動，國內5G基礎設施環節有望迎來又一波量價齊升的增長。

中金公司：5G開始進入投資回報期

5G開始進入投資回報期，低利率環境下，電信服務板塊標的估值具吸引力。科技轉型帶來中長期收入增長動能，運營商積極佈局雲、AI、衛星通信和量子科技等，近年電信運營商公司對應收賬款重視程度日漸提升，toB業務壞賬風險相對可控。塔類業務資本開支穩定、自由現金流充沛，分紅提升潛力較大；2025年四季度，隨存量鐵塔折舊到期，利潤有望大幅提升，打開分紅提升空間，股東回報有望提高。

銀河證券：5G應用有望規模化發展

5G應用有望規模化發展，優選子行業景氣邊際改善優質標的。數字經濟“AI+”行動不斷加碼、新應用賦能產業的背景下，全國一體化算力體系新基建有望夯實。建議關注：1、網絡基建升級+央企引領新空間的電信運營商，如中國移動、中國電信等；2、光模塊公司，如中際旭創、天孚通信等；3、物聯網及前沿應用，如廣和通、威勝信息等。

華福證券：5G時代高端產品加速滲透

5G發展至今國產替代仍有廣闊市場空間。通過梳理國產廠商的基本情況，可以看到各公司產品矩陣逐漸補齊，尤其是L-PAMiD產品已有出色表現，Phase8系列方案亦有所佈局，看好未來幾年國產廠商的廣闊前景。

華創證券：5G基礎設施有望迎來又一波量價齊升增長

隨著5.5G的建設啟動，國內5G基礎設施環節有望迎來繼4G向5G演進之後又一波量價齊升的增長，超越全球市場的增速，由此將帶來從5.5G設施到應用的全產業鏈投資機會。

華龍證券：國內5G-A持續加速發展 相關基礎設施建設持續跟進

國內5G-A持續加速發展，相關基礎設施建設持續跟進，各大運營商持續推進5G-A商用步伐，有望帶動產業鏈相關公司業績提升。同時，隨著低空經濟的不斷髮展，5G也成為助力其加速騰飛的技術之一，各大運營商也在加大5G在積極推動低空經濟方面的應用。

(本文不構成任何投資建議，投資者據此操作，一切後果自負。市場有風險，投資需謹慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）

來源：東方財富網

作者：東方財富研究中心