加密貨幣101：什麼是代幣發行量，為什麼它們很重要？

2022-12-27, 08:49

什麼是代幣發行？

除了諸如代幣效用、治理和流通等基本因素之外，發行量是代幣經濟學的另一個核心組成部分。簡而言之，這指的是新代幣被創建並釋放到流通中的速度。

一般來說，新代幣通常作為區塊獎勵的一部分分發，作為對礦工或驗證者的獎勵，以感謝他們幫助確保區塊鏈的安全。例如，比特幣](https://www.gate.io/zh/trade/BTC_USDT/?ch=GM_blog_btc_20221227&utm_campaign=TR_yX8kVVYm&utm_content=&utm_medium=CPM&utm_source=CH_sApqy83F&utm_term= “[Bitcoin 在首次啟動時，礦工每十分鐘（或每個驗證的區塊）獲得50個BTC，每天產生約7200個BTC的發行率。然而，由於近年來發生的一系列“減半事件”，這一速度已經顯著減少。截至2020年5月11日，比特幣](https://www.gate.io/zh/trade/BTC_USDT/?ch=GM_blog_btc_20221227&utm_campaign=TR_yX8kVVYm&utm_content=&utm_medium=CPM&utm_source=CH_sApqy83F&utm_term= “[Bitcoin）協議每個區塊產生約6.25個BTC。儘管下一次減半預計將在2024年發生，但這種發行速度不會無限期持續。隨著最大供應量的增加，比特幣比特幣的發行量被設定為2100萬枚，根據嚴格的發行計劃，最後比特幣預計將在2140年挖掘出來。

發行速率很重要，因為它可以影響代幣的未來價值。例如，如果速率過高，市場可能會過度飽和，代幣的價值可能會下降。雖然最終取決於基礎生態系統和產品，但設計良好的代幣應該有穩定、受控的供應增長，以維持其價值。

有哪些不同類型？

代幣發行有幾種不同的類型，這取決於代幣的具體設計和項目的目標。一些常見的類型包括：

固定發行量

這指的是隨時間不變的固定利率。代幣的總供應量也是固定的，並且新代幣以預定利率發行。如前所述，固定發行代幣的一個例子是比特幣，其最大供應量為2100萬枚，預定的發行速率會隨時間減少。

可變排放

可變發行量是指代幣發行速率隨時間變化的情況，通常基於特定的觸發器或條件。我們可以看到這個可變發行量的代幣是穩定幣。 USDT（USDT），可以根據需要創建新的代幣，通常是每當有人存入1美元的儲備時。

銷燬或通縮發行

一些代幣被設計為具有通縮的發行速率，意味著代幣的總供應量隨時間減少。這可以通過一種稱為“燃燒”的過程實現，其中代幣被永久地從流通中移除。

通縮性發行可以通過減少供應來增加代幣的價值。一個例子是BitTorrent Token (BTT) - BitTorrent去中心化文件共享平臺的原生代幣。每當BTT代幣用於在BitTorrent平臺上購買內容或服務時，都會被銷燬，這減少了BTT的總供應量並隨時間增加了其價值。

通脹性的

與通縮模型不同，通脹性代幣的特點是隨著時間推移其總供應量增加，如果市場需求不被維持，可能會導致其價值下降。它們還可以與法幣進行對比，後者通常也是通脹性的，因為中央銀行可以創造新的貨幣單位以滿足相應的需求。

狗狗幣是通脹性加密貨幣的一個例子。它每個區塊的固定區塊獎勵為10,000狗狗幣，區塊時間設置為1分鐘。這意味著狗狗幣的發行速度約為每天1.44億狗狗幣。狗狗幣的最大供應量不是固定的，預計到2033年將達到約1290億狗狗幣。值得注意的是，狗狗幣的通脹率可能隨著代幣的整體需求而變化。

動態發行

動態發行指的是可以隨時間靈活變化的發行設計。這與固定發行相對，固定發行是指代幣發行速率預先確定且不變，而可變發行是指代幣發行速率可以手動調整。動態發行可用於實現多種目標，例如維持加密貨幣的價值，激勵期望的行為，或者適應不斷變化的市場條件。例如，具有動態發行的加密貨幣可能會在低需求時增加發行速率，以刺激採用並提高代幣價值。相反，在高需求時可能會減少發行速率，以減少過剩供應的風險並維持代幣的價值。

總的來說，動態發行量可以成為管理加密貨幣的供應和需求的有價值工具，但也可能複雜且難以實施。動態發行模型的成功取決於多種因素，包括用於調整發行速度的特定觸發器和條件以及代幣的整體需求。

一個使用動態發行模型的去中心化金融（DeFi）項目的例子是Compound（COMP）。Compound是一個允許用戶通過借出代幣給借款人或從其他用戶借款來獲得利息的協議。它的原生代幣COMP用於管理協議並促進平臺上的交易。

COMP的發行速度根據多個因素進行調整，包括COMP的總供應量、COMP的需求以及Compound協議的整體利用率。例如，如果COMP的總供應量較低且COMP的需求較高，可以增加COMP的發行速度以刺激採用並提高代幣的價值。相反，如果COMP的總供應量較高且COMP的需求較低，可以降低COMP的發行速度以減少供應過剩的風險並保持代幣的價值。