Cơ quan Quản lý Bảo hiểm và Lương hưu Châu Âu (EIOPA) gần đây đã đưa ra đề xuất mới lên Ủy ban Châu Âu, cho rằng các nhà bảo hiểm nếu bảo hiểm cho các doanh nghiệp mã hóa liên quan, hoặc trực tiếp hoặc gián tiếp nắm giữ tài sản mã hóa, cần phải có đủ (100%) vốn để bảo đảm, nhằm ngăn ngừa những rủi ro tiềm ẩn do biến động mã hóa mạnh có thể gây ra cho người tham gia bảo hiểm.
mã hóa tài sản rủi ro cao, EIOPA đề xuất áp dụng yêu cầu vốn nghiêm ngặt nhất
Trong báo cáo tư vấn kỹ thuật của EIOPA gửi Ủy ban châu Âu vào ngày 27 tháng 3, cơ quan quản lý cho biết họ khuyến nghị áp đặt các yêu cầu về vốn đối với các công ty bảo hiểm cao hơn nhiều so với các loại tài sản khác vì tài sản tiền điện tử "vốn có rủi ro (Inherent risk) và rất dễ bay hơi".
EIOPA cũng đã đưa ra ví dụ trong một tuyên bố khác, tỷ lệ bao phủ vốn của tài sản cổ phiếu nằm trong khoảng từ 39% đến 49%, trong khi bất động sản chỉ là 25%. So với đó, EIOPA đề xuất thực hiện yêu cầu vốn 100% đối với mã hóa, cho thấy thái độ thận trọng của họ:
Việc thực hiện 100% bảo hiểm vốn cho tài sản mã hóa theo công thức tiêu chuẩn hiện hành là một lựa chọn thận trọng và phù hợp.
(Morgan Stanley: Quy định MiCA của EU thúc đẩy sự phát triển của stablecoin Euro, Mỹ có thể sẽ theo dõi quy định khi Trump nhậm chức )
Bốn tùy chọn chính sách, 100% được ủng hộ mạnh mẽ.
Trong báo cáo, EIOPA đã đề xuất bốn lựa chọn chính sách cho Ủy ban Châu Âu:
Giữ nguyên trạng, không thực hiện bất kỳ biện pháp nào
Đối với tài sản mã hóa áp dụng yêu cầu phủ sóng tài sản 80%
Đối với tài sản mã hóa áp dụng yêu cầu 100% bao phủ tài sản
Cân nhắc rủi ro đối với tài sản được mã hóa một cách rộng rãi hơn.
EIOPA rõ ràng chỉ ra rằng tùy chọn thứ ba là phù hợp nhất, lý do là "80% tài sản không đủ để đối phó với rủi ro tiềm ẩn của mã hóa", trong khi mức độ áp lực 100% thì gần gũi hơn với yêu cầu về vốn theo quy định (CRR) về phương pháp xử lý tạm thời đối với tài sản mã hóa:
Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) trong quá khứ từng giảm mạnh lần lượt 82% và 91%, chứng minh rằng tài sản mã hóa tồn tại rủi ro biến động cực đoan, cũng giải thích tại sao việc phân tán đầu tư không thể giảm nhẹ hiệu quả các cú sốc liên quan.
Tăng cường bảo vệ người bảo hiểm, sẽ không gây ra gánh nặng quá mức.
Mặc dù đề xuất này đại diện cho chi phí vốn cao hơn cho các công ty bảo hiểm, EIOPA vẫn cho rằng, đối với người được bảo hiểm, "sẽ không mang lại chi phí thực chất", và cũng sẽ không gây quá nhiều gánh nặng cho ngành. Ngược lại, hành động này sẽ giúp nâng cao tính ổn định của sản phẩm bảo hiểm và bảo vệ người được bảo hiểm:
Yêu cầu về vốn này có thể hoàn toàn nắm bắt được rủi ro của tài sản mã hóa, nếu mức độ rủi ro trong tương lai tăng lên, sẽ mang lại lợi ích tích cực cho việc bảo vệ người mua bảo hiểm.
mã hóa tài sản hiện tại chiếm thị phần rất thấp, Luxembourg và Thụy Điển có ảnh hưởng lớn nhất
Theo dữ liệu quý 4 năm 2023 do EIOPA trích dẫn, tổng giá trị tài sản liên quan đến mã hóa của các công ty bảo hiểm châu Âu hiện chỉ là 655 triệu euro, chiếm 0,0068% tổng tài sản, có thể nói là rất ít.
Trong phân bố khu vực, các nhà bảo hiểm ở Luxembourg và Thụy Điển sẽ là những người chịu ảnh hưởng đầu tiên, hai quốc gia này lần lượt chiếm 69% và 21% mức độ tiếp xúc với tài sản mã hóa. Các quốc gia khác như Ireland và Đan Mạch lần lượt chiếm 3,4% và 1,4%:
Hầu hết các công ty bảo hiểm nắm giữ tài sản mã hóa thông qua quỹ ( như ETF), và những người thụ hưởng thực sự của những tài sản này là các chủ hợp đồng bảo hiểm liên kết đơn vị (unit-linked policies).
Thách thức thực tế: Lý do các công ty bảo hiểm không muốn bảo hiểm tài sản mã hóa
Mặc dù chính sách này có thiện chí và hy vọng sẽ cải thiện sự ổn định tài chính và bảo vệ chủ hợp đồng, nhưng trên thực tế, hầu hết các công ty bảo hiểm đều sợ tài sản tiền điện tử, chủ yếu vì những lý do sau:
Biến động cao và tính không thể đoán trước: Giá của tài sản mã hóa dao động mạnh mẽ, khiến cho rủi ro khó định lượng và dự đoán.
Thiếu dữ liệu lịch sử và mô hình hỗ trợ: Bảo hiểm truyền thống dựa vào thống kê lịch sử và mô hình định lượng, trong khi tài sản mã hóa thiếu nền tảng dữ liệu lâu dài.
Rủi ro pháp lý và quy định chưa rõ ràng: Các quốc gia vẫn chưa có sự thống nhất trong việc quản lý tài sản mã hóa, rủi ro tuân thủ cao.
Lừa đảo và sự cố an ninh mạng xảy ra thường xuyên: các vấn đề như tấn công hacker hoặc mất chìa khóa riêng khiến các công ty bảo hiểm khó khăn trong việc bảo hiểm.
Nhu cầu thị trường vẫn còn nhỏ, khó có thể quy mô hóa: Hiện tại, quy mô thị trường bảo hiểm liên quan đến tài sản mã hóa quá nhỏ, không phù hợp với hiệu quả chi phí.
Trong bối cảnh "rủi ro lớn, lợi nhuận thấp, quy tắc mơ hồ", sự phát triển của các sản phẩm bảo hiểm tài sản mã hóa vẫn phải đối mặt với nhiều trở ngại.
( có "bảo hiểm FDIC" thì có an toàn không? Nghiên cứu sâu về sự sụp đổ, lo ngại và lỗ hổng quản lý của Fintech khởi nghiệp Synapse )
Tương lai cần quy định chi tiết hơn, tránh cứng nhắc.
Ngay cả khi EIOPA đề xuất áp dụng các biện pháp nghiêm ngặt nhất, cơ quan này cũng thừa nhận rằng nếu trong tương lai, các tài sản mã hóa dần trở nên phổ biến trong hệ thống tài chính, có thể cần phải áp dụng "các phương pháp quản lý khác biệt hơn" để cân bằng giữa đổi mới và quản lý rủi ro.
Bài viết này Cơ quan giám sát bảo hiểm EU: Các công ty bảo hiểm nắm giữ tài sản mã hóa phải có 100% vốn bảo hiểm, có rủi ro Biến động cao Xuất hiện lần đầu trên Tin tức chuỗi ABMedia.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Cơ quan giám sát bảo hiểm Liên minh châu Âu: Các công ty bảo hiểm phải có 100% vốn để bao phủ tài sản mã hóa, có rủi ro biến động cao.
Cơ quan Quản lý Bảo hiểm và Lương hưu Châu Âu (EIOPA) gần đây đã đưa ra đề xuất mới lên Ủy ban Châu Âu, cho rằng các nhà bảo hiểm nếu bảo hiểm cho các doanh nghiệp mã hóa liên quan, hoặc trực tiếp hoặc gián tiếp nắm giữ tài sản mã hóa, cần phải có đủ (100%) vốn để bảo đảm, nhằm ngăn ngừa những rủi ro tiềm ẩn do biến động mã hóa mạnh có thể gây ra cho người tham gia bảo hiểm.
mã hóa tài sản rủi ro cao, EIOPA đề xuất áp dụng yêu cầu vốn nghiêm ngặt nhất
Trong báo cáo tư vấn kỹ thuật của EIOPA gửi Ủy ban châu Âu vào ngày 27 tháng 3, cơ quan quản lý cho biết họ khuyến nghị áp đặt các yêu cầu về vốn đối với các công ty bảo hiểm cao hơn nhiều so với các loại tài sản khác vì tài sản tiền điện tử "vốn có rủi ro (Inherent risk) và rất dễ bay hơi".
EIOPA cũng đã đưa ra ví dụ trong một tuyên bố khác, tỷ lệ bao phủ vốn của tài sản cổ phiếu nằm trong khoảng từ 39% đến 49%, trong khi bất động sản chỉ là 25%. So với đó, EIOPA đề xuất thực hiện yêu cầu vốn 100% đối với mã hóa, cho thấy thái độ thận trọng của họ:
Việc thực hiện 100% bảo hiểm vốn cho tài sản mã hóa theo công thức tiêu chuẩn hiện hành là một lựa chọn thận trọng và phù hợp.
(Morgan Stanley: Quy định MiCA của EU thúc đẩy sự phát triển của stablecoin Euro, Mỹ có thể sẽ theo dõi quy định khi Trump nhậm chức )
Bốn tùy chọn chính sách, 100% được ủng hộ mạnh mẽ.
Trong báo cáo, EIOPA đã đề xuất bốn lựa chọn chính sách cho Ủy ban Châu Âu:
Giữ nguyên trạng, không thực hiện bất kỳ biện pháp nào
Đối với tài sản mã hóa áp dụng yêu cầu phủ sóng tài sản 80%
Đối với tài sản mã hóa áp dụng yêu cầu 100% bao phủ tài sản
Cân nhắc rủi ro đối với tài sản được mã hóa một cách rộng rãi hơn.
EIOPA rõ ràng chỉ ra rằng tùy chọn thứ ba là phù hợp nhất, lý do là "80% tài sản không đủ để đối phó với rủi ro tiềm ẩn của mã hóa", trong khi mức độ áp lực 100% thì gần gũi hơn với yêu cầu về vốn theo quy định (CRR) về phương pháp xử lý tạm thời đối với tài sản mã hóa:
Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) trong quá khứ từng giảm mạnh lần lượt 82% và 91%, chứng minh rằng tài sản mã hóa tồn tại rủi ro biến động cực đoan, cũng giải thích tại sao việc phân tán đầu tư không thể giảm nhẹ hiệu quả các cú sốc liên quan.
Tăng cường bảo vệ người bảo hiểm, sẽ không gây ra gánh nặng quá mức.
Mặc dù đề xuất này đại diện cho chi phí vốn cao hơn cho các công ty bảo hiểm, EIOPA vẫn cho rằng, đối với người được bảo hiểm, "sẽ không mang lại chi phí thực chất", và cũng sẽ không gây quá nhiều gánh nặng cho ngành. Ngược lại, hành động này sẽ giúp nâng cao tính ổn định của sản phẩm bảo hiểm và bảo vệ người được bảo hiểm:
Yêu cầu về vốn này có thể hoàn toàn nắm bắt được rủi ro của tài sản mã hóa, nếu mức độ rủi ro trong tương lai tăng lên, sẽ mang lại lợi ích tích cực cho việc bảo vệ người mua bảo hiểm.
mã hóa tài sản hiện tại chiếm thị phần rất thấp, Luxembourg và Thụy Điển có ảnh hưởng lớn nhất
Theo dữ liệu quý 4 năm 2023 do EIOPA trích dẫn, tổng giá trị tài sản liên quan đến mã hóa của các công ty bảo hiểm châu Âu hiện chỉ là 655 triệu euro, chiếm 0,0068% tổng tài sản, có thể nói là rất ít.
Trong phân bố khu vực, các nhà bảo hiểm ở Luxembourg và Thụy Điển sẽ là những người chịu ảnh hưởng đầu tiên, hai quốc gia này lần lượt chiếm 69% và 21% mức độ tiếp xúc với tài sản mã hóa. Các quốc gia khác như Ireland và Đan Mạch lần lượt chiếm 3,4% và 1,4%:
Hầu hết các công ty bảo hiểm nắm giữ tài sản mã hóa thông qua quỹ ( như ETF), và những người thụ hưởng thực sự của những tài sản này là các chủ hợp đồng bảo hiểm liên kết đơn vị (unit-linked policies).
Thách thức thực tế: Lý do các công ty bảo hiểm không muốn bảo hiểm tài sản mã hóa
Mặc dù chính sách này có thiện chí và hy vọng sẽ cải thiện sự ổn định tài chính và bảo vệ chủ hợp đồng, nhưng trên thực tế, hầu hết các công ty bảo hiểm đều sợ tài sản tiền điện tử, chủ yếu vì những lý do sau:
Biến động cao và tính không thể đoán trước: Giá của tài sản mã hóa dao động mạnh mẽ, khiến cho rủi ro khó định lượng và dự đoán.
Thiếu dữ liệu lịch sử và mô hình hỗ trợ: Bảo hiểm truyền thống dựa vào thống kê lịch sử và mô hình định lượng, trong khi tài sản mã hóa thiếu nền tảng dữ liệu lâu dài.
Rủi ro pháp lý và quy định chưa rõ ràng: Các quốc gia vẫn chưa có sự thống nhất trong việc quản lý tài sản mã hóa, rủi ro tuân thủ cao.
Lừa đảo và sự cố an ninh mạng xảy ra thường xuyên: các vấn đề như tấn công hacker hoặc mất chìa khóa riêng khiến các công ty bảo hiểm khó khăn trong việc bảo hiểm.
Nhu cầu thị trường vẫn còn nhỏ, khó có thể quy mô hóa: Hiện tại, quy mô thị trường bảo hiểm liên quan đến tài sản mã hóa quá nhỏ, không phù hợp với hiệu quả chi phí.
Trong bối cảnh "rủi ro lớn, lợi nhuận thấp, quy tắc mơ hồ", sự phát triển của các sản phẩm bảo hiểm tài sản mã hóa vẫn phải đối mặt với nhiều trở ngại.
( có "bảo hiểm FDIC" thì có an toàn không? Nghiên cứu sâu về sự sụp đổ, lo ngại và lỗ hổng quản lý của Fintech khởi nghiệp Synapse )
Tương lai cần quy định chi tiết hơn, tránh cứng nhắc.
Ngay cả khi EIOPA đề xuất áp dụng các biện pháp nghiêm ngặt nhất, cơ quan này cũng thừa nhận rằng nếu trong tương lai, các tài sản mã hóa dần trở nên phổ biến trong hệ thống tài chính, có thể cần phải áp dụng "các phương pháp quản lý khác biệt hơn" để cân bằng giữa đổi mới và quản lý rủi ro.
Bài viết này Cơ quan giám sát bảo hiểm EU: Các công ty bảo hiểm nắm giữ tài sản mã hóa phải có 100% vốn bảo hiểm, có rủi ro Biến động cao Xuất hiện lần đầu trên Tin tức chuỗi ABMedia.