Sự biến động của giá Bitcoin thường liên quan chặt chẽ đến tính thanh khoản của thị trường, nhưng nhiều nhà đầu tư vẫn thiếu hiểu biết sâu sắc về tác động của yếu tố then chốt này. Bài viết này sẽ khám phá cách thanh khoản toàn cầu ảnh hưởng đến các chuyển động theo chu kỳ của Bitcoin và tiết lộ các cơ hội thị trường tiềm năng thông qua tốc độ thay đổi và hiệu ứng trễ của cung tiền M2. Bài viết này bắt nguồn từ một bài báo được viết bởi Bitcoin Magazine Pro và được biên soạn, biên soạn và viết bởi Vernacular Blockchain. (Tóm tắt nội dung: Bitcoin có còn là "người dẫn đầu" thanh khoản toàn cầu? (Bổ sung cơ bản: Ba khía cạnh của nhu cầu thị trường tiền điện tử: sự chú ý, áp dụng và tính thanh khoản) Biến động giá của Bitcoin thường được phân tích thông qua dữ liệu trên chuỗi, các chỉ báo kỹ thuật và xu hướng kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, một yếu tố bị định giá thấp nhưng cực kỳ quan trọng là Thanh khoản toàn cầu. Nhiều nhà đầu tư có thể không tận dụng tối đa chỉ báo này hoặc thậm chí hiểu lầm về cách nó ảnh hưởng đến xu hướng chu kỳ của Bitcoin. 1. Tác động của thanh khoản toàn cầu đối với Bitcoin Khi các cuộc thảo luận về thanh khoản toàn cầu trên các nền tảng như Twitter(X) nóng lên và các nhà phân tích đọc sâu dữ liệu thanh khoản, việc hiểu mối quan hệ giữa thanh khoản toàn cầu và giá Bitcoin đã trở thành điều bắt buộc đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, những động thái gần đây đã đi chệch khỏi kỳ vọng truyền thống, cho thấy rằng thị trường có thể cần một quan điểm phân tích sắc thái hơn. Cung tiền M2 toàn cầu đề cập đến tổng của tất cả các loại tiền tệ thanh khoản, bao gồm tiền mặt, tiền gửi không kỳ hạn và tài sản bán tiền tệ có thể dễ dàng chuyển đổi. Khi M2 toàn cầu mở rộng, vốn thường chảy vào các tài sản có lợi suất cao, bao gồm Bitcoin, cổ phiếu và hàng hóa, đẩy giá lên. Ngược lại, khi hợp đồng M2, thanh khoản thị trường thắt chặt và các tài sản rủi ro có xu hướng phải đối mặt với áp lực giảm giá trị. Trong môi trường thị trường hiện nay, mối quan hệ truyền thống giữa thanh khoản và giá tài sản có thể thay đổi, điều này đặt ra yêu cầu hiểu biết cao hơn cho các nhà đầu tư. Hình 1: Thanh khoản toàn cầu đang tăng, nhưng giá Bitcoin đã giảm gần đây Xu hướng lịch sử: Sự phân kỳ của giá Bitcoin so với xu hướng M2 toàn cầu. Trong quá khứ, giá Bitcoin thường tăng khi cung tiền M2 toàn cầu mở rộng và chịu áp lực khi thanh khoản thu hẹp. Tuy nhiên, trong chu kỳ này, chúng ta đã quan sát thấy một sai lệch rõ ràng: mặc dù M2 toàn cầu tiếp tục tăng trưởng, hành động giá của Bitcoin đã cho thấy sự không nhất quán. 2. Thay đổi hàng năm: thước đo thanh khoản chính xác hơn Thay vì chỉ tập trung vào giá trị tuyệt đối của M2 toàn cầu, một cách tiếp cận sâu sắc hơn là phân tích tốc độ thay đổi hàng năm (YoY). Chỉ báo này phản ánh tốc độ mở rộng hoặc thu hẹp thanh khoản, cho thấy mối tương quan rõ ràng hơn giữa hiệu suất giá và tính thanh khoản của Bitcoin. Khi chúng ta so sánh Lợi nhuận YoY của Bitcoin với Thay đổi M2 YoY toàn cầu, chúng ta có thể thấy rằng mối tương quan giữa hai điều này được tăng cường đáng kể. Các giai đoạn thị trường tăng giá mạnh nhất của Bitcoin có xu hướng xảy ra trong thời kỳ mở rộng thanh khoản nhanh chóng. Sự thu hẹp thanh khoản thường xảy ra trước sự thoái lui hoặc dao động kéo dài của giá Bitcoin. Phát hiện này cho thấy các nhà đầu tư cần chú ý nhiều hơn đến những thay đổi về tốc độ tăng trưởng thanh khoản toàn cầu chứ không chỉ là mức thanh khoản tuyệt đối. Hình 2: Tốc độ thay đổi thanh khoản toàn cầu hàng năm cung cấp bức tranh rõ ràng hơn về chu kỳ thanh khoản Ví dụ, trong giai đoạn hợp nhất của Bitcoin vào đầu năm 2025, M2 toàn cầu tăng trưởng đều đặn, nhưng tốc độ tăng trưởng của nó chững lại. Chỉ khi tốc độ mở rộng M2 tăng tốc đáng kể, Bitcoin mới có thể phá vỡ mức cao mới. 3. Tác động chậm của thanh khoản Một quan sát quan trọng khác là tác động của thanh khoản toàn cầu đối với Bitcoin không phải là tức thời. Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng giá Bitcoin thường tụt hậu khoảng 10 tuần so với những thay đổi về thanh khoản toàn cầu. Nếu bạn di chuyển chỉ báo thanh khoản toàn cầu về phía trước 10 tuần, mối tương quan giữa hành động giá của Bitcoin với nó sẽ tăng lên đáng kể. Tối ưu hóa hơn cho thấy khoảng thời gian trễ chính xác nhất là khoảng 56 đến 60 ngày, hoặc khoảng 2 tháng. Hiệu ứng chậm trễ này có nghĩa là các nhà đầu tư cần xem xét độ trễ thời gian khi phân tích tác động của thanh khoản đối với Bitcoin, thay vì chỉ tập trung vào mức thanh khoản hiện tại. Hình 3: Mối tương quan mạnh nhất khi dữ liệu thanh khoản tụt hậu hai tháng 4. Triển vọng Bitcoin Thanh khoản toàn cầu bước vào giai đoạn đi ngang trong phần lớn năm 2025, sau khi sự mở rộng mạnh mẽ vào cuối năm 2024 đã đẩy Bitcoin lên mức cao mới. Giai đoạn thanh khoản ổn định này trùng với sự hợp nhất và gọi lại của Bitcoin lên khoảng 80.000 đô la. Tuy nhiên, nếu xu hướng lịch sử tiếp tục hoạt động, sự phục hồi thanh khoản toàn cầu gần đây dự kiến sẽ mang lại một đợt phục hồi mới cho Bitcoin vào khoảng cuối tháng Ba. Hình 4: Thanh khoản đang tăng vọt, nhưng có thể mất vài tuần trước khi Bitcoin thực sự được hưởng lợi 5. Kết luận Thanh khoản toàn cầu là một chỉ báo vĩ mô quan trọng để dự đoán xu hướng của Bitcoin. Tuy nhiên, thay vì dựa vào dữ liệu M2 tĩnh, một cách tiếp cận hiệu quả hơn là tập trung vào tốc độ thay đổi của M2 và hiểu tác động của giá Bitcoin thường bị tụt hậu khoảng hai tháng. Khi môi trường kinh tế toàn cầu thay đổi và các ngân hàng trung ương điều chỉnh chính sách tiền tệ của họ, giá Bitcoin sẽ vẫn bị ảnh hưởng bởi xu hướng thanh khoản. Vài tuần tới sẽ rất quan trọng - nếu thanh khoản toàn cầu tiếp tục tăng tốc độ mở rộng, Bitcoin có thể có một đợt phục hồi lớn. Các báo cáo liên quan Theo kinh tế học của Trump, khi nào một vòng thanh khoản mới sẽ chảy vào thị trường tiền điện tử? Thị trường trái phiếu toàn cầu đã gây ra một đợt bán tháo! Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản tăng vọt lên mức cao nhất trong 16 năm như thế nào, nó ảnh hưởng như thế nào đến thị trường chứng khoán? Toàn văn Sắc lệnh Hành pháp Dự trữ Chiến lược Bitcoin của Hoa Kỳ: Bộ Tài chính có một văn phòng đặc biệt và tất cả các cơ quan liên bang báo cáo thẩm quyền chuyển BTC trong vòng 30 ngày 〈Sự phân kỳ Bitcoin từ cung tiền toàn cầu lần đầu tiên, làm thế nào để phân tích thanh khoản chính xác hơn?] Bài viết này được xuất bản lần đầu tiên trong "Xu hướng động - Phương tiện tin tức Blockchain có ảnh hưởng nhất" của BlockTempo.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Bitcoin lần đầu tiên tách ra khỏi cung tiền toàn cầu, làm thế nào để phân tích thanh khoản chính xác hơn?
Sự biến động của giá Bitcoin thường liên quan chặt chẽ đến tính thanh khoản của thị trường, nhưng nhiều nhà đầu tư vẫn thiếu hiểu biết sâu sắc về tác động của yếu tố then chốt này. Bài viết này sẽ khám phá cách thanh khoản toàn cầu ảnh hưởng đến các chuyển động theo chu kỳ của Bitcoin và tiết lộ các cơ hội thị trường tiềm năng thông qua tốc độ thay đổi và hiệu ứng trễ của cung tiền M2. Bài viết này bắt nguồn từ một bài báo được viết bởi Bitcoin Magazine Pro và được biên soạn, biên soạn và viết bởi Vernacular Blockchain. (Tóm tắt nội dung: Bitcoin có còn là "người dẫn đầu" thanh khoản toàn cầu? (Bổ sung cơ bản: Ba khía cạnh của nhu cầu thị trường tiền điện tử: sự chú ý, áp dụng và tính thanh khoản) Biến động giá của Bitcoin thường được phân tích thông qua dữ liệu trên chuỗi, các chỉ báo kỹ thuật và xu hướng kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, một yếu tố bị định giá thấp nhưng cực kỳ quan trọng là Thanh khoản toàn cầu. Nhiều nhà đầu tư có thể không tận dụng tối đa chỉ báo này hoặc thậm chí hiểu lầm về cách nó ảnh hưởng đến xu hướng chu kỳ của Bitcoin. 1. Tác động của thanh khoản toàn cầu đối với Bitcoin Khi các cuộc thảo luận về thanh khoản toàn cầu trên các nền tảng như Twitter(X) nóng lên và các nhà phân tích đọc sâu dữ liệu thanh khoản, việc hiểu mối quan hệ giữa thanh khoản toàn cầu và giá Bitcoin đã trở thành điều bắt buộc đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, những động thái gần đây đã đi chệch khỏi kỳ vọng truyền thống, cho thấy rằng thị trường có thể cần một quan điểm phân tích sắc thái hơn. Cung tiền M2 toàn cầu đề cập đến tổng của tất cả các loại tiền tệ thanh khoản, bao gồm tiền mặt, tiền gửi không kỳ hạn và tài sản bán tiền tệ có thể dễ dàng chuyển đổi. Khi M2 toàn cầu mở rộng, vốn thường chảy vào các tài sản có lợi suất cao, bao gồm Bitcoin, cổ phiếu và hàng hóa, đẩy giá lên. Ngược lại, khi hợp đồng M2, thanh khoản thị trường thắt chặt và các tài sản rủi ro có xu hướng phải đối mặt với áp lực giảm giá trị. Trong môi trường thị trường hiện nay, mối quan hệ truyền thống giữa thanh khoản và giá tài sản có thể thay đổi, điều này đặt ra yêu cầu hiểu biết cao hơn cho các nhà đầu tư. Hình 1: Thanh khoản toàn cầu đang tăng, nhưng giá Bitcoin đã giảm gần đây Xu hướng lịch sử: Sự phân kỳ của giá Bitcoin so với xu hướng M2 toàn cầu. Trong quá khứ, giá Bitcoin thường tăng khi cung tiền M2 toàn cầu mở rộng và chịu áp lực khi thanh khoản thu hẹp. Tuy nhiên, trong chu kỳ này, chúng ta đã quan sát thấy một sai lệch rõ ràng: mặc dù M2 toàn cầu tiếp tục tăng trưởng, hành động giá của Bitcoin đã cho thấy sự không nhất quán. 2. Thay đổi hàng năm: thước đo thanh khoản chính xác hơn Thay vì chỉ tập trung vào giá trị tuyệt đối của M2 toàn cầu, một cách tiếp cận sâu sắc hơn là phân tích tốc độ thay đổi hàng năm (YoY). Chỉ báo này phản ánh tốc độ mở rộng hoặc thu hẹp thanh khoản, cho thấy mối tương quan rõ ràng hơn giữa hiệu suất giá và tính thanh khoản của Bitcoin. Khi chúng ta so sánh Lợi nhuận YoY của Bitcoin với Thay đổi M2 YoY toàn cầu, chúng ta có thể thấy rằng mối tương quan giữa hai điều này được tăng cường đáng kể. Các giai đoạn thị trường tăng giá mạnh nhất của Bitcoin có xu hướng xảy ra trong thời kỳ mở rộng thanh khoản nhanh chóng. Sự thu hẹp thanh khoản thường xảy ra trước sự thoái lui hoặc dao động kéo dài của giá Bitcoin. Phát hiện này cho thấy các nhà đầu tư cần chú ý nhiều hơn đến những thay đổi về tốc độ tăng trưởng thanh khoản toàn cầu chứ không chỉ là mức thanh khoản tuyệt đối. Hình 2: Tốc độ thay đổi thanh khoản toàn cầu hàng năm cung cấp bức tranh rõ ràng hơn về chu kỳ thanh khoản Ví dụ, trong giai đoạn hợp nhất của Bitcoin vào đầu năm 2025, M2 toàn cầu tăng trưởng đều đặn, nhưng tốc độ tăng trưởng của nó chững lại. Chỉ khi tốc độ mở rộng M2 tăng tốc đáng kể, Bitcoin mới có thể phá vỡ mức cao mới. 3. Tác động chậm của thanh khoản Một quan sát quan trọng khác là tác động của thanh khoản toàn cầu đối với Bitcoin không phải là tức thời. Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng giá Bitcoin thường tụt hậu khoảng 10 tuần so với những thay đổi về thanh khoản toàn cầu. Nếu bạn di chuyển chỉ báo thanh khoản toàn cầu về phía trước 10 tuần, mối tương quan giữa hành động giá của Bitcoin với nó sẽ tăng lên đáng kể. Tối ưu hóa hơn cho thấy khoảng thời gian trễ chính xác nhất là khoảng 56 đến 60 ngày, hoặc khoảng 2 tháng. Hiệu ứng chậm trễ này có nghĩa là các nhà đầu tư cần xem xét độ trễ thời gian khi phân tích tác động của thanh khoản đối với Bitcoin, thay vì chỉ tập trung vào mức thanh khoản hiện tại. Hình 3: Mối tương quan mạnh nhất khi dữ liệu thanh khoản tụt hậu hai tháng 4. Triển vọng Bitcoin Thanh khoản toàn cầu bước vào giai đoạn đi ngang trong phần lớn năm 2025, sau khi sự mở rộng mạnh mẽ vào cuối năm 2024 đã đẩy Bitcoin lên mức cao mới. Giai đoạn thanh khoản ổn định này trùng với sự hợp nhất và gọi lại của Bitcoin lên khoảng 80.000 đô la. Tuy nhiên, nếu xu hướng lịch sử tiếp tục hoạt động, sự phục hồi thanh khoản toàn cầu gần đây dự kiến sẽ mang lại một đợt phục hồi mới cho Bitcoin vào khoảng cuối tháng Ba. Hình 4: Thanh khoản đang tăng vọt, nhưng có thể mất vài tuần trước khi Bitcoin thực sự được hưởng lợi 5. Kết luận Thanh khoản toàn cầu là một chỉ báo vĩ mô quan trọng để dự đoán xu hướng của Bitcoin. Tuy nhiên, thay vì dựa vào dữ liệu M2 tĩnh, một cách tiếp cận hiệu quả hơn là tập trung vào tốc độ thay đổi của M2 và hiểu tác động của giá Bitcoin thường bị tụt hậu khoảng hai tháng. Khi môi trường kinh tế toàn cầu thay đổi và các ngân hàng trung ương điều chỉnh chính sách tiền tệ của họ, giá Bitcoin sẽ vẫn bị ảnh hưởng bởi xu hướng thanh khoản. Vài tuần tới sẽ rất quan trọng - nếu thanh khoản toàn cầu tiếp tục tăng tốc độ mở rộng, Bitcoin có thể có một đợt phục hồi lớn. Các báo cáo liên quan Theo kinh tế học của Trump, khi nào một vòng thanh khoản mới sẽ chảy vào thị trường tiền điện tử? Thị trường trái phiếu toàn cầu đã gây ra một đợt bán tháo! Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản tăng vọt lên mức cao nhất trong 16 năm như thế nào, nó ảnh hưởng như thế nào đến thị trường chứng khoán? Toàn văn Sắc lệnh Hành pháp Dự trữ Chiến lược Bitcoin của Hoa Kỳ: Bộ Tài chính có một văn phòng đặc biệt và tất cả các cơ quan liên bang báo cáo thẩm quyền chuyển BTC trong vòng 30 ngày 〈Sự phân kỳ Bitcoin từ cung tiền toàn cầu lần đầu tiên, làm thế nào để phân tích thanh khoản chính xác hơn?] Bài viết này được xuất bản lần đầu tiên trong "Xu hướng động - Phương tiện tin tức Blockchain có ảnh hưởng nhất" của BlockTempo.