Gần đây có phân tích cho thấy, kinh tế Mỹ và thị trường chứng khoán đang có sự phân hóa rõ rệt. Mặc dù chỉ số S&P 500 đã ghi nhận mức tăng gần 10% từ đầu năm đến nay, nhưng dữ liệu kinh tế lại cho thấy xu hướng tăng trưởng chậm lại.

Vào tháng 4 năm nay, chỉ số S&P 500 đã trải qua một đợt điều chỉnh khoảng 20%, nhưng sau đó đã phục hồi mạnh mẽ. Ngược lại, tốc độ tăng trưởng hàng năm của chi tiêu tiêu dùng thực tế trong nửa đầu năm 2025 chỉ đạt 1%, trong khi tốc độ tăng trưởng GDP thực tế cũng đang tiếp tục chậm lại. Sự suy giảm động lực tăng trưởng kinh tế này đã gây ra lo ngại trên thị trường về triển vọng kinh tế.

Cần lưu ý rằng, theo kết quả khảo sát của Bloomberg, các nhà phân tích dự đoán xác suất trung bình nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái trong năm tới lên tới 35%. Dữ liệu này phản ánh thái độ thận trọng của các chuyên gia về xu hướng trung hạn của nền kinh tế Mỹ.

Sự mâu thuẫn giữa hiệu suất mạnh mẽ của thị trường chứng khoán và sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế đã gây ra sự hoài nghi của các nhà đầu tư về việc liệu định giá thị trường có hợp lý hay không. Một số ý kiến cho rằng, thị trường chứng khoán hiện nay có thể đã quá lạc quan, không phản ánh đầy đủ những thách thức mà nền kinh tế thực đang phải đối mặt.

Tuy nhiên, cũng có phân tích chỉ ra rằng sự tăng lên của thị trường chứng khoán có thể phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về sự phục hồi kinh tế trong tương lai, hoặc là sự lạc quan về tiềm năng tăng trưởng lâu dài của một số ngành, đặc biệt là lĩnh vực công nghệ.

Dù sao đi nữa, hiện tượng sự phân kỳ giữa nền kinh tế và thị trường chứng khoán này đáng được chú ý. Các nhà đầu tư khi đưa ra quyết định không chỉ cần theo dõi xu hướng của thị trường chứng khoán, mà còn cần xem xét toàn diện các chỉ số kinh tế vĩ mô cũng như các yếu tố có thể ảnh hưởng đến xu hướng kinh tế trong tương lai.