Quy mô công cụ đảo ngược của Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã giảm xuống mức thấp nhất trong 1596 ngày, cho thấy nền tảng thanh khoản toàn cầu đang nới lỏng. Các chuyên gia Phố Wall cảnh báo, khi RRP cạn kiệt, việc phát hành trái phiếu chính phủ sẽ trực tiếp được các nhà đầu tư tư nhân đảm nhận, đẩy cao lợi suất trái phiếu và gây ra sự thắt chặt điều kiện tài chính. Sự thay đổi này có thể tạm thời kìm hãm giá cổ phiếu, trái phiếu và Bitcoin, nhưng trong trung hạn có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang khởi động lại chương trình nới lỏng định lượng, trở thành chất xúc tác cho sự tăng giá bùng nổ của Bitcoin.
【Phân tích cơ chế RRP và vai trò của thanh khoản đệm】
Công cụ đảo ngược mua (RRP) là công cụ quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang (FED) để hấp thụ thanh khoản dư thừa trong hệ thống tài chính, và sự giảm quy mô của nó có nghĩa là 2 nghìn tỷ đô la thanh khoản dư thừa tích lũy trong thời kỳ đại dịch gần như đã cạn kiệt. Kevin Malone, người sáng lập Malone Wealth, chỉ ra rằng sau khi RRP như "bộ đệm dư thừa" biến mất, mỗi đợt phát hành trái phiếu chính phủ mới đều phải được các người mua tư nhân tiêu thụ trực tiếp, điều này sẽ làm gia tăng cạnh tranh về vốn giữa các ngân hàng, quỹ phòng hộ và quỹ thị trường tiền tệ, đẩy chi phí vay lên cao và làm thắt chặt đáng kể các điều kiện tài chính.
【Cảnh báo từ chuyên gia: Sự bất ổn của thị trường trái phiếu có thể kích hoạt sự can thiệp của Cục Dự trữ Liên bang (FED)】
Người đồng sáng lập Schwarzberg, Bruce nhấn mạnh rằng sự giảm xuống của RRP gây bất lợi cho cổ phiếu, trái phiếu và Bitcoin trong ngắn hạn. Thị trường trái phiếu Mỹ, với tư cách là thị trường quan trọng nhất toàn cầu, nếu mất đi sự hỗ trợ mua từ RRP, lợi suất sẽ tiếp tục tăng lên, cuối cùng có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang (FED) can thiệp bằng cách cung cấp thanh khoản mới. Chuyên gia phân tích của Heresy Financial, Joseph Brown, đã chỉ ra rằng Bộ Tài chính vẫn đang đẩy nhanh việc vay ngắn hạn trong bối cảnh RRP cạn kiệt, dự kiến sẽ có 1,5 triệu tỷ USD trái phiếu mới đổ vào thị trường trước cuối năm, chiến lược phát hành mạnh mẽ này ngụ ý một kỳ vọng khẩn cấp về việc giảm lãi suất.
【Góc nhìn tiền điện tử: QE sau khi thanh khoản bị thắt chặt và cơ hội Bitcoin】
Nhà phân tích tiền điện tử Quinten đưa ra góc nhìn khác, cho rằng việc số dư RRP về 0 sẽ khiến chính sách nới lỏng định lượng (QE) và một đợt in tiền mới trở nên không thể tránh khỏi. Dữ liệu lịch sử cho thấy, khi động cơ thanh khoản tắt, Cục Dự trữ Liên bang (FED) thường duy trì ổn định thị trường thông qua việc phát hành tiền quá mức, và môi trường này rất có lợi cho các tài sản khan hiếm như Bitcoin. Mặc dù có thể chịu áp lực bán trong ngắn hạn, nhưng trong trung và dài hạn, Bitcoin có thể trở thành người hưởng lợi lớn nhất trong quá trình tái thiết lập thanh khoản.
【Kết luận】
Sự giảm nhanh chóng của RRP đánh dấu sự kết thúc của bữa tiệc thanh khoản thời hậu đại dịch, thị trường toàn cầu đang phải đối mặt với ba thử thách: chi phí tài chính gia tăng, nguồn cung trái phiếu chính phủ tăng vọt và can thiệp chính sách. Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, cần cảnh giác với rủi ro tăng lên của biến động thị trường ngắn hạn, nhưng đồng thời cũng nên chú ý đến các tín hiệu tiềm năng về việc chuyển hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) - nếu bị buộc phải khởi động lại QE, Bitcoin có thể trải qua một đợt sóng lịch sử mới. Khuyên bạn nên theo dõi chặt chẽ sự thay đổi số dư RRP và động thái bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang (FED).
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cục Dự trữ Liên bang (FED)逆回购工具骤降至1596天最低点，Thanh khoản支柱现裂痕对Bitcoin意味着什么？ |宏观Thanh khoản与thị trường tiền điện tử关联分析
Quy mô công cụ đảo ngược của Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã giảm xuống mức thấp nhất trong 1596 ngày, cho thấy nền tảng thanh khoản toàn cầu đang nới lỏng. Các chuyên gia Phố Wall cảnh báo, khi RRP cạn kiệt, việc phát hành trái phiếu chính phủ sẽ trực tiếp được các nhà đầu tư tư nhân đảm nhận, đẩy cao lợi suất trái phiếu và gây ra sự thắt chặt điều kiện tài chính. Sự thay đổi này có thể tạm thời kìm hãm giá cổ phiếu, trái phiếu và Bitcoin, nhưng trong trung hạn có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang khởi động lại chương trình nới lỏng định lượng, trở thành chất xúc tác cho sự tăng giá bùng nổ của Bitcoin.
【Phân tích cơ chế RRP và vai trò của thanh khoản đệm】 Công cụ đảo ngược mua (RRP) là công cụ quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang (FED) để hấp thụ thanh khoản dư thừa trong hệ thống tài chính, và sự giảm quy mô của nó có nghĩa là 2 nghìn tỷ đô la thanh khoản dư thừa tích lũy trong thời kỳ đại dịch gần như đã cạn kiệt. Kevin Malone, người sáng lập Malone Wealth, chỉ ra rằng sau khi RRP như "bộ đệm dư thừa" biến mất, mỗi đợt phát hành trái phiếu chính phủ mới đều phải được các người mua tư nhân tiêu thụ trực tiếp, điều này sẽ làm gia tăng cạnh tranh về vốn giữa các ngân hàng, quỹ phòng hộ và quỹ thị trường tiền tệ, đẩy chi phí vay lên cao và làm thắt chặt đáng kể các điều kiện tài chính.
【Cảnh báo từ chuyên gia: Sự bất ổn của thị trường trái phiếu có thể kích hoạt sự can thiệp của Cục Dự trữ Liên bang (FED)】 Người đồng sáng lập Schwarzberg, Bruce nhấn mạnh rằng sự giảm xuống của RRP gây bất lợi cho cổ phiếu, trái phiếu và Bitcoin trong ngắn hạn. Thị trường trái phiếu Mỹ, với tư cách là thị trường quan trọng nhất toàn cầu, nếu mất đi sự hỗ trợ mua từ RRP, lợi suất sẽ tiếp tục tăng lên, cuối cùng có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang (FED) can thiệp bằng cách cung cấp thanh khoản mới. Chuyên gia phân tích của Heresy Financial, Joseph Brown, đã chỉ ra rằng Bộ Tài chính vẫn đang đẩy nhanh việc vay ngắn hạn trong bối cảnh RRP cạn kiệt, dự kiến sẽ có 1,5 triệu tỷ USD trái phiếu mới đổ vào thị trường trước cuối năm, chiến lược phát hành mạnh mẽ này ngụ ý một kỳ vọng khẩn cấp về việc giảm lãi suất.
【Góc nhìn tiền điện tử: QE sau khi thanh khoản bị thắt chặt và cơ hội Bitcoin】 Nhà phân tích tiền điện tử Quinten đưa ra góc nhìn khác, cho rằng việc số dư RRP về 0 sẽ khiến chính sách nới lỏng định lượng (QE) và một đợt in tiền mới trở nên không thể tránh khỏi. Dữ liệu lịch sử cho thấy, khi động cơ thanh khoản tắt, Cục Dự trữ Liên bang (FED) thường duy trì ổn định thị trường thông qua việc phát hành tiền quá mức, và môi trường này rất có lợi cho các tài sản khan hiếm như Bitcoin. Mặc dù có thể chịu áp lực bán trong ngắn hạn, nhưng trong trung và dài hạn, Bitcoin có thể trở thành người hưởng lợi lớn nhất trong quá trình tái thiết lập thanh khoản.
【Kết luận】 Sự giảm nhanh chóng của RRP đánh dấu sự kết thúc của bữa tiệc thanh khoản thời hậu đại dịch, thị trường toàn cầu đang phải đối mặt với ba thử thách: chi phí tài chính gia tăng, nguồn cung trái phiếu chính phủ tăng vọt và can thiệp chính sách. Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, cần cảnh giác với rủi ro tăng lên của biến động thị trường ngắn hạn, nhưng đồng thời cũng nên chú ý đến các tín hiệu tiềm năng về việc chuyển hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) - nếu bị buộc phải khởi động lại QE, Bitcoin có thể trải qua một đợt sóng lịch sử mới. Khuyên bạn nên theo dõi chặt chẽ sự thay đổi số dư RRP và động thái bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang (FED).