Áp lực vĩ mô và dòng tiền yếu đồng thời, thị trường tiền điện tử bước vào giai đoạn phòng thủ
Gần đây, thị trường tiền điện tử đang thể hiện xu hướng điều chỉnh phòng thủ, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng bất định của kinh tế vĩ mô và sự giảm sút dòng vốn.
Các đặc điểm chính bao gồm:
Biến số môi trường vĩ mô gia tăng, kiềm chế sự ưa thích rủi ro. Dự báo lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang bị hoãn lại, thuế quan và rủi ro địa chính trị gia tăng, đè nén sự ưa thích rủi ro của thị trường.
Động năng tài chính đang phục hồi nhưng cấu trúc phân hóa. Dòng tiền ETF chuyển từ vào thành ra, việc phát hành stablecoin tăng nhẹ, giá USDT ngoài sàn giảm, phản ánh thái độ thận trọng của tiền.
Biểu hiện của các đồng coin chính phân hóa. Bitcoin giữ vững sức mạnh tương đối nhưng động lực giảm sút, Ethereum có dấu hiệu yếu ớt tích lũy đáy, tỷ giá ETH/BTC yếu đi.
Tính thanh khoản của các đồng coin có giá trị thị trường nhỏ cạn kiệt, rủi ro tiếp tục được giải phóng. TOTAL2 và TVL đồng thời giảm, tỷ lệ vốn hóa của OTHERS giảm xuống.
Ở giai đoạn này, nên duy trì cấu hình phòng thủ, chú ý đến điểm xoay chiều của Ethereum và nhịp độ dòng tiền quay trở lại, bố trí tài sản có β cao một cách hợp lý.
Phân tích môi trường vĩ mô và thị trường
Lo ngại về lạm phát do thuế quan có thể trì hoãn quá trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, gây áp lực ngắn hạn lên giá Bitcoin.
Việc đồng yên tăng giá gây ra biến động trên thị trường toàn cầu, có thể dẫn đến việc Bitcoin điều chỉnh trong ngắn hạn.
Nếu một số chính sách dự kiến không được thực hiện, Bitcoin có thể đối mặt với rủi ro điều chỉnh.
Dòng tiền và cấu trúc thị trường tiền điện tử
Dòng tiền bên ngoài:
Quỹ ETF: Trong tuần này đã rút ra 697 triệu USD, chuyển từ dòng tiền mạnh vào tuần trước sang dòng tiền ròng ra.
Stablecoin: Tuần này phát hành thêm 2.3 tỷ, trung bình mỗi ngày phát hành 321 triệu, mức phát hành tương đối cao.
Chỉ số tâm lý thị trường:
Giá chênh lệch ngoài thị trường: giá chênh lệch stablecoin tiếp tục giảm, rơi xuống dưới 100% vào khu vực giảm giá.
Bitcoin ( BTC ):
Mặt kỹ thuật: Thị trường đang trong khoảng dao động tăng.
Chip trên chuỗi: Tăng cường chip trên 10.3 nghìn đô la.
Ethereum ( ETH ):
Xu hướng yếu hơn BTC, ETH/BTC duy trì dao động, vốn tiếp tục chảy trở lại BTC.
Chỉ số trên chuỗi: Số lượng địa chỉ hoạt động tăng lên, có thể báo hiệu việc hoàn thành giai đoạn tạo đáy.
Tổng kết kinh tế vĩ mô
Nợ công Mỹ và thâm hụt ngân sách:
Quy mô nợ của Mỹ đạt 36 nghìn tỷ USD, chi phí lãi suất là 880 tỷ USD, dự kiến trong 10 năm tới sẽ phát sinh thêm 3 nghìn tỷ USD thâm hụt. Việc hạ bậc tín dụng đã gây ra lo ngại trên thị trường. Nợ cao có thể làm suy yếu niềm tin lâu dài vào đồng USD, thúc đẩy các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản trú ẩn như bitcoin.
Dự đoán về việc Fed giảm lãi suất:
Thị trường tiền điện tử dự đoán khả năng giảm lãi suất tăng lên trong nửa cuối năm 2025. Việc giảm lãi suất 1% có thể giúp Mỹ tiết kiệm hơn 100 tỷ USD chi phí lãi suất. Giảm lãi suất sẽ tăng tính thanh khoản, có lợi cho các tài sản rủi ro như Bitcoin.
Xu hướng đô la:
Tháng 5, đồng đô la Mỹ suy yếu, nhưng dự kiến có thể ổn định trong nửa cuối năm. Đồng đô la có mối quan hệ nghịch với Bitcoin, sự suy yếu của đồng đô la có lợi cho sự tăng giá của Bitcoin. Nếu đồng đô la ổn định, Bitcoin có thể chịu áp lực trong ngắn hạn; nếu niềm tin vào đồng đô la giảm, Bitcoin sẽ có xu hướng tăng giá trong dài hạn.
Phân tích dữ liệu trên chuỗi
Dòng tiền của stablecoin:
Tuần này, lượng phát hành stablecoin là 1.005 triệu, tăng 82% so với tuần trước, trung bình mỗi ngày phát hành 143 triệu. Xu hướng quay trở lại vốn có dấu hiệu ấm lên, nhưng vẫn thuộc nhịp độ trung tính có phần thận trọng.
Dòng tiền ETF:
Từ 31/5 đến 6/6, đã xuất hiện dòng tiền ròng ra 6.97 triệu đô la Mỹ, là lần đầu tiên trong thời gian gần đây có sự rút tiền rõ rệt, phản ánh tâm lý thận trọng ngắn hạn của các nhà đầu tư tổ chức.
Chênh lệch giá ngoài sàn:
Tỷ lệ chênh lệch giá ngoài thị trường của USDT và USDC đều giảm xuống dưới 100%, vào vùng giá giảm, cho thấy động lực dòng tiền vào giảm, khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư giảm.
Mua sắm từ các tổ chức lớn:
Một tổ chức lớn đã tăng cường nắm giữ 705 BTC vào ngày 2 tháng 6, mức tăng này giảm đáng kể so với trước đó, cho thấy sự thận trọng khi thị trường hiện tại thiếu các chất xúc tác tăng giá rõ ràng.
Hành vi của người nắm giữ ngắn hạn và dài hạn:
Nguồn cung của những người nắm giữ lâu dài đạt mức cao nhất trong gần nửa năm, trong khi nguồn cung của những người nắm giữ ngắn hạn đã giảm từ mức cao đầu năm và gần đây có sự phục hồi nhẹ.
Nhìn chung, thị trường đang thể hiện tình trạng dao động và điều chỉnh. Mặt kỹ thuật vẫn có không gian phục hồi, nhưng mặt vốn và tâm lý không khả quan. Đề nghị theo dõi sức mua của các tổ chức lớn và liệu hiệu suất của các đồng tiền có vốn hóa nhỏ có thể khôi phục lại sự nhiệt tình của thị trường hay không.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
18 thích
Phần thưởng
18
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MeltdownSurvivalist
· 08-07 17:35
Đợt tích lũy này có vẻ cần phải chờ thêm một thời gian.
Xem bản gốcTrả lời0
ApyWhisperer
· 08-06 09:33
Với tình hình này, sống sót thì cũng phải vui mừng thôi.
thị trường tiền điện tử进入防御期：宏观压力与资金疲软并存
Áp lực vĩ mô và dòng tiền yếu đồng thời, thị trường tiền điện tử bước vào giai đoạn phòng thủ
Gần đây, thị trường tiền điện tử đang thể hiện xu hướng điều chỉnh phòng thủ, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng bất định của kinh tế vĩ mô và sự giảm sút dòng vốn.
Các đặc điểm chính bao gồm:
Biến số môi trường vĩ mô gia tăng, kiềm chế sự ưa thích rủi ro. Dự báo lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang bị hoãn lại, thuế quan và rủi ro địa chính trị gia tăng, đè nén sự ưa thích rủi ro của thị trường.
Động năng tài chính đang phục hồi nhưng cấu trúc phân hóa. Dòng tiền ETF chuyển từ vào thành ra, việc phát hành stablecoin tăng nhẹ, giá USDT ngoài sàn giảm, phản ánh thái độ thận trọng của tiền.
Biểu hiện của các đồng coin chính phân hóa. Bitcoin giữ vững sức mạnh tương đối nhưng động lực giảm sút, Ethereum có dấu hiệu yếu ớt tích lũy đáy, tỷ giá ETH/BTC yếu đi.
Tính thanh khoản của các đồng coin có giá trị thị trường nhỏ cạn kiệt, rủi ro tiếp tục được giải phóng. TOTAL2 và TVL đồng thời giảm, tỷ lệ vốn hóa của OTHERS giảm xuống.
Ở giai đoạn này, nên duy trì cấu hình phòng thủ, chú ý đến điểm xoay chiều của Ethereum và nhịp độ dòng tiền quay trở lại, bố trí tài sản có β cao một cách hợp lý.
Phân tích môi trường vĩ mô và thị trường
Lo ngại về lạm phát do thuế quan có thể trì hoãn quá trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, gây áp lực ngắn hạn lên giá Bitcoin.
Việc đồng yên tăng giá gây ra biến động trên thị trường toàn cầu, có thể dẫn đến việc Bitcoin điều chỉnh trong ngắn hạn.
Nếu một số chính sách dự kiến không được thực hiện, Bitcoin có thể đối mặt với rủi ro điều chỉnh.
Dòng tiền và cấu trúc thị trường tiền điện tử
Dòng tiền bên ngoài:
Chỉ số tâm lý thị trường:
Bitcoin ( BTC ):
Ethereum ( ETH ):
Tổng kết kinh tế vĩ mô
Quy mô nợ của Mỹ đạt 36 nghìn tỷ USD, chi phí lãi suất là 880 tỷ USD, dự kiến trong 10 năm tới sẽ phát sinh thêm 3 nghìn tỷ USD thâm hụt. Việc hạ bậc tín dụng đã gây ra lo ngại trên thị trường. Nợ cao có thể làm suy yếu niềm tin lâu dài vào đồng USD, thúc đẩy các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản trú ẩn như bitcoin.
Thị trường tiền điện tử dự đoán khả năng giảm lãi suất tăng lên trong nửa cuối năm 2025. Việc giảm lãi suất 1% có thể giúp Mỹ tiết kiệm hơn 100 tỷ USD chi phí lãi suất. Giảm lãi suất sẽ tăng tính thanh khoản, có lợi cho các tài sản rủi ro như Bitcoin.
Tháng 5, đồng đô la Mỹ suy yếu, nhưng dự kiến có thể ổn định trong nửa cuối năm. Đồng đô la có mối quan hệ nghịch với Bitcoin, sự suy yếu của đồng đô la có lợi cho sự tăng giá của Bitcoin. Nếu đồng đô la ổn định, Bitcoin có thể chịu áp lực trong ngắn hạn; nếu niềm tin vào đồng đô la giảm, Bitcoin sẽ có xu hướng tăng giá trong dài hạn.
Phân tích dữ liệu trên chuỗi
Dòng tiền của stablecoin: Tuần này, lượng phát hành stablecoin là 1.005 triệu, tăng 82% so với tuần trước, trung bình mỗi ngày phát hành 143 triệu. Xu hướng quay trở lại vốn có dấu hiệu ấm lên, nhưng vẫn thuộc nhịp độ trung tính có phần thận trọng.
Dòng tiền ETF: Từ 31/5 đến 6/6, đã xuất hiện dòng tiền ròng ra 6.97 triệu đô la Mỹ, là lần đầu tiên trong thời gian gần đây có sự rút tiền rõ rệt, phản ánh tâm lý thận trọng ngắn hạn của các nhà đầu tư tổ chức.
Chênh lệch giá ngoài sàn: Tỷ lệ chênh lệch giá ngoài thị trường của USDT và USDC đều giảm xuống dưới 100%, vào vùng giá giảm, cho thấy động lực dòng tiền vào giảm, khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư giảm.
Mua sắm từ các tổ chức lớn: Một tổ chức lớn đã tăng cường nắm giữ 705 BTC vào ngày 2 tháng 6, mức tăng này giảm đáng kể so với trước đó, cho thấy sự thận trọng khi thị trường hiện tại thiếu các chất xúc tác tăng giá rõ ràng.
Hành vi của người nắm giữ ngắn hạn và dài hạn: Nguồn cung của những người nắm giữ lâu dài đạt mức cao nhất trong gần nửa năm, trong khi nguồn cung của những người nắm giữ ngắn hạn đã giảm từ mức cao đầu năm và gần đây có sự phục hồi nhẹ.
Nhìn chung, thị trường đang thể hiện tình trạng dao động và điều chỉnh. Mặt kỹ thuật vẫn có không gian phục hồi, nhưng mặt vốn và tâm lý không khả quan. Đề nghị theo dõi sức mua của các tổ chức lớn và liệu hiệu suất của các đồng tiền có vốn hóa nhỏ có thể khôi phục lại sự nhiệt tình của thị trường hay không.