Ảnh hưởng sau cuộc họp FOMC và thuế đối ứng sắp được áp dụng
Một, Tổng quan vĩ mô tuần này
1. Tổng quan thị trường
Tuần này, các tài sản rủi ro có sự biến động khác nhau. Chứng khoán Mỹ tăng nhẹ, chỉ số Dow Jones ghi nhận mức tăng cao nhất, đạt 1,2%. Về thị trường hàng hóa, giá vàng tiếp tục tăng, giá đồng tăng 0,8%, và mức tăng tích lũy trong ba tháng qua đã vượt quá 11%. Giá dầu ổn định quanh mức 68 USD/thùng, trong khi giá khí tự nhiên giảm. Thị trường tiền điện tử nhìn chung giao dịch ảm đạm, Bitcoin dao động quanh mức 84.000 USD.
2. Phân tích cuộc họp FOMC
Cục Dự trữ Liên bang đang phải đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm rủi ro suy thoái, bất ổn chính trị và cuộc khủng hoảng tiềm tàng do sự siết chặt thanh khoản của các tổ chức tài chính. Về mặt chiến lược, Cục Dự trữ Liên bang kiên định với nguyên tắc "dựa vào dữ liệu", tránh cam kết thời gian cắt giảm lãi suất cụ thể. Về mặt chiến thuật, Cục Dự trữ Liên bang đã thực hiện ba biện pháp then chốt:
Điều chỉnh quản lý kỳ vọng lạm phát: nhấn mạnh dữ liệu kỳ vọng lạm phát 5 năm của Cục Dự trữ Liên bang New York, làm giảm tầm quan trọng của chỉ số niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan.
nhấn mạnh lại "lạm phát tạm thời": làm giảm ảnh hưởng lâu dài của thuế quan đối với lạm phát, tạo không gian chính sách cho việc cắt giảm lãi suất.
Điều chỉnh nhịp độ thu hẹp bảng cân đối: làm chậm việc thắt chặt định lượng để ứng phó với các cú sốc thanh khoản tiềm ẩn.
3. Thay đổi thị trường thanh khoản và lãi suất
Tính thanh khoản mở rộng đạt 6,1 nghìn tỷ trong tuần này, chủ yếu do dòng tiền ra từ tài khoản TGA của Bộ Tài chính Mỹ. Sự sử dụng cửa sổ chiết khấu của Cục Dự trữ Liên bang giảm, cho thấy áp lực tài chính trên thị trường đã giảm bớt. Xác suất kỳ vọng của thị trường lãi suất cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6 là 67%, dự kiến năm nay sẽ cắt giảm lãi suất 3 lần. Thị trường trái phiếu có lãi suất ngắn hạn giảm nhanh hơn lãi suất dài hạn, đường cong lợi suất trở nên dốc hơn, phản ánh sự chắc chắn tăng lên của thị trường về việc cắt giảm lãi suất, nhưng vẫn còn nghi ngờ về sự phục hồi của lạm phát.
Hai, Dự báo vĩ mô tuần tới
1. Thuế quan đối xứng trở thành tâm điểm của thị trường
Thuế quan đối ứng có hiệu lực từ ngày 2 tháng 4 là tâm điểm chú ý của thị trường. Các điểm chú ý chính bao gồm:
Mức thuế quan: Mức thuế và phạm vi áp dụng sẽ ảnh hưởng đến giá hàng hóa, lạm phát và lợi nhuận của doanh nghiệp.
Căng thẳng thương mại toàn cầu: Nếu dẫn đến sự trả đũa của các quốc gia khác, có thể làm gia tăng căng thẳng chuỗi cung ứng, đẩy cao lạm phát, đe dọa tăng trưởng kinh tế toàn cầu.
2. Thị trường vẫn trong chế độ thận trọng
Mặc dù VIX đã giảm, nhưng tín hiệu rủi ro trên thị trường tín dụng lại gia tăng, cho thấy thị trường vẫn chưa thoát khỏi tâm lý hoảng loạn. Các nhà đầu tư có xu hướng giảm bớt rủi ro, tăng cường nắm giữ tài sản an toàn như vàng và trái phiếu chính phủ.
Hướng đi của chính sách Cục Dự trữ Liên bang sẽ bị ảnh hưởng bởi thuế quan: nếu thuế quan làm tăng lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang có thể thắt chặt chính sách sớm; nếu lạm phát có thể kiểm soát, Cục Dự trữ Liên bang có thể duy trì lập trường ôn hòa.
3. Đề xuất chiến lược
Thị trường hiện tại vẫn đang trong giai đoạn không chắc chắn về chính sách và định giá rủi ro. Khuyến nghị áp dụng chiến lược "phòng thủ + tấn công linh hoạt", vừa tránh rủi ro đuôi vừa nắm bắt cơ hội giai đoạn thị trường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
22 thích
Phần thưởng
22
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidityWitch
· 07-29 04:49
Vàng thật không chịu nổi, lại bắt đầu hoạt động rồi.
Cuộc họp FOMC đã kết thúc, thuế quan đối ứng đang đến gần, tâm lý thận trọng trên thị trường gia tăng.
Ảnh hưởng sau cuộc họp FOMC và thuế đối ứng sắp được áp dụng
Một, Tổng quan vĩ mô tuần này
1. Tổng quan thị trường
Tuần này, các tài sản rủi ro có sự biến động khác nhau. Chứng khoán Mỹ tăng nhẹ, chỉ số Dow Jones ghi nhận mức tăng cao nhất, đạt 1,2%. Về thị trường hàng hóa, giá vàng tiếp tục tăng, giá đồng tăng 0,8%, và mức tăng tích lũy trong ba tháng qua đã vượt quá 11%. Giá dầu ổn định quanh mức 68 USD/thùng, trong khi giá khí tự nhiên giảm. Thị trường tiền điện tử nhìn chung giao dịch ảm đạm, Bitcoin dao động quanh mức 84.000 USD.
2. Phân tích cuộc họp FOMC
Cục Dự trữ Liên bang đang phải đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm rủi ro suy thoái, bất ổn chính trị và cuộc khủng hoảng tiềm tàng do sự siết chặt thanh khoản của các tổ chức tài chính. Về mặt chiến lược, Cục Dự trữ Liên bang kiên định với nguyên tắc "dựa vào dữ liệu", tránh cam kết thời gian cắt giảm lãi suất cụ thể. Về mặt chiến thuật, Cục Dự trữ Liên bang đã thực hiện ba biện pháp then chốt:
Điều chỉnh quản lý kỳ vọng lạm phát: nhấn mạnh dữ liệu kỳ vọng lạm phát 5 năm của Cục Dự trữ Liên bang New York, làm giảm tầm quan trọng của chỉ số niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan.
nhấn mạnh lại "lạm phát tạm thời": làm giảm ảnh hưởng lâu dài của thuế quan đối với lạm phát, tạo không gian chính sách cho việc cắt giảm lãi suất.
Điều chỉnh nhịp độ thu hẹp bảng cân đối: làm chậm việc thắt chặt định lượng để ứng phó với các cú sốc thanh khoản tiềm ẩn.
3. Thay đổi thị trường thanh khoản và lãi suất
Tính thanh khoản mở rộng đạt 6,1 nghìn tỷ trong tuần này, chủ yếu do dòng tiền ra từ tài khoản TGA của Bộ Tài chính Mỹ. Sự sử dụng cửa sổ chiết khấu của Cục Dự trữ Liên bang giảm, cho thấy áp lực tài chính trên thị trường đã giảm bớt. Xác suất kỳ vọng của thị trường lãi suất cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6 là 67%, dự kiến năm nay sẽ cắt giảm lãi suất 3 lần. Thị trường trái phiếu có lãi suất ngắn hạn giảm nhanh hơn lãi suất dài hạn, đường cong lợi suất trở nên dốc hơn, phản ánh sự chắc chắn tăng lên của thị trường về việc cắt giảm lãi suất, nhưng vẫn còn nghi ngờ về sự phục hồi của lạm phát.
Hai, Dự báo vĩ mô tuần tới
1. Thuế quan đối xứng trở thành tâm điểm của thị trường
Thuế quan đối ứng có hiệu lực từ ngày 2 tháng 4 là tâm điểm chú ý của thị trường. Các điểm chú ý chính bao gồm:
2. Thị trường vẫn trong chế độ thận trọng
Mặc dù VIX đã giảm, nhưng tín hiệu rủi ro trên thị trường tín dụng lại gia tăng, cho thấy thị trường vẫn chưa thoát khỏi tâm lý hoảng loạn. Các nhà đầu tư có xu hướng giảm bớt rủi ro, tăng cường nắm giữ tài sản an toàn như vàng và trái phiếu chính phủ.
Hướng đi của chính sách Cục Dự trữ Liên bang sẽ bị ảnh hưởng bởi thuế quan: nếu thuế quan làm tăng lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang có thể thắt chặt chính sách sớm; nếu lạm phát có thể kiểm soát, Cục Dự trữ Liên bang có thể duy trì lập trường ôn hòa.
3. Đề xuất chiến lược
Thị trường hiện tại vẫn đang trong giai đoạn không chắc chắn về chính sách và định giá rủi ro. Khuyến nghị áp dụng chiến lược "phòng thủ + tấn công linh hoạt", vừa tránh rủi ro đuôi vừa nắm bắt cơ hội giai đoạn thị trường.