Thị trường stablecoin toàn cầu nóng lên: Sự rõ ràng trong quản lý thu hút sự theo dõi của vốn, các ông lớn công nghệ đầu tư vào thanh toán xuyên biên giới.
Cơn sóng mới trên thị trường Stablecoin toàn cầu: Thái độ quản lý rõ ràng thu hút sự theo dõi của vốn
Gần đây, với việc thái độ quản lý toàn cầu dần trở nên rõ ràng, khái niệm Stablecoin lại trở thành tâm điểm của thị trường vốn. Dữ liệu cho thấy, chỉ số liên quan đã tăng mạnh trong nhiều ngày liên tiếp vào giữa tháng Sáu. Đằng sau cảnh tượng phồn vinh này thực chất là một cuộc bất đồng về hình thái cơ sở hạ tầng tài chính trong tương lai. Trong cuộc chơi toàn cầu này, một gã khổng lồ công nghệ Internet Trung Quốc đang tham gia theo một cách độc đáo.
Ban lãnh đạo cao nhất của công ty đã công khai tuyên bố kế hoạch xin giấy phép phát hành Stablecoin tại các quốc gia có đồng tiền chính trên toàn cầu, với mục tiêu giảm 90% chi phí thanh toán xuyên biên giới giữa các doanh nghiệp toàn cầu và nâng cao hiệu suất xử lý xuống dưới 10 giây. Đằng sau kế hoạch lớn này là một lộ trình vĩ đại từ việc giải quyết những điểm đau trong kinh doanh của chính mình đến việc xây dựng mạng lưới tài chính toàn cầu.
Từ chiến lược địa phương hóa đến bố trí tài chính toàn cầu
Chiến lược kinh doanh quốc tế của công ty nhấn mạnh việc vận hành địa phương, bao gồm thương mại điện tử địa phương, cơ sở hạ tầng địa phương, nhân viên địa phương, mua sắm địa phương và giao hàng địa phương, tập trung vào việc bán hàng hóa thương hiệu. Chiến lược địa phương hóa này đã thúc đẩy trực tiếp việc triển khai Stablecoin của họ.
Để sao chép mô hình "địa phương hóa" tại các thị trường chính trên toàn cầu, công ty cần trang bị khả năng thanh toán địa phương cho mỗi thị trường. Ví dụ, tại Nhật Bản cần có stablecoin yên, tại châu Âu cần có stablecoin euro. Những yêu cầu tuân thủ phát sinh từ nhu cầu kinh doanh này đã tạo ra sự theo đuổi khẩn cấp đối với "giấy phép stablecoin địa phương". Mục tiêu ban đầu của mạng lưới stablecoin là xây dựng một hệ thống tài chính thống nhất và hiệu quả cho các doanh nghiệp phân bố trên toàn cầu.
Khi mạng lưới thanh toán B2B được thiết lập, công ty dự định bước vào thị trường C-end, hiện thực hóa tầm nhìn người tiêu dùng trên toàn cầu sử dụng stablecoin của mình để thanh toán. Thách thức chính của trải nghiệm tiêu dùng xuyên biên giới này là ma sát ngoại hối truyền thống. Thị trường stablecoin hiện tại phụ thuộc nhiều vào stablecoin USD, người dùng ở khu vực không phải USD vẫn phải thường xuyên đổi coin khi thanh toán, dẫn đến chi phí cao và hiệu quả thấp. Hệ thống stablecoin đa coin mà công ty xây dựng ở giai đoạn đầu sẽ trở thành chìa khóa để giải quyết vấn đề này. Khi mạng lưới trưởng thành, nó không chỉ là một công cụ thanh toán nội bộ, mà còn sẽ phát triển thành một "thị trường ngoại hối trên chuỗi" có thể lập trình và hiệu quả, cung cấp dịch vụ thanh toán liền mạch và đổi tiền ngay lập tức cho người dùng toàn cầu.
Chiến lược stablecoin của công ty tập trung trực tiếp vào thị trường thanh toán thương mại truyền thống, với "tuân thủ" là lợi thế cạnh tranh cốt lõi, tập trung phục vụ các doanh nghiệp toàn cầu có nhu cầu cấp thiết về các giải pháp thanh toán minh bạch và hiệu quả. Chiến lược này phù hợp cao với nền tảng của người đứng đầu các bộ phận liên quan của công ty, người đã tham gia thiết kế một hệ thống thanh toán nổi tiếng và luôn nỗ lực áp dụng công nghệ thanh toán vào các tình huống công nghiệp thực tế.
Cuối cùng, khi mạng lưới tài chính mà công ty xây dựng có đủ tính thanh khoản và nền tảng tin cậy, chiến lược stablecoin của nó sẽ phát triển từ hệ thống thanh toán nội bộ của doanh nghiệp thành một "trung tâm thanh toán stablecoin quốc tế" mở ra bên ngoài.
Dự luật stablecoin của Mỹ: Hai mô hình dưới ranh giới mơ hồ
Trong khi đó, Mỹ đang xây dựng một bộ quy tắc khác nhau. Dự luật về Stablecoin mang tên "GENIUS Act" gần đây đã được thông qua tại Thượng viện Mỹ với kết quả bỏ phiếu lưỡng đảng áp đảo 68-30.
Tuy nhiên, đây chỉ là sự khởi đầu của cuộc hành trình quản lý. Dự luật này đã nhận được hơn 100 đề xuất sửa đổi, trong đó một điều khoản sửa đổi được quan tâm đặc biệt là rất quan trọng: nó đề xuất rằng các công ty niêm yết có hoạt động kinh doanh chủ yếu không phải tài chính không được phát hành stablecoin trả tiền, trừ khi có sự đồng ý nhất trí của "Ủy ban kiểm tra chứng nhận stablecoin". Quyền giải thích cuối cùng của điều khoản này và các quy định cụ thể sẽ do các cơ quan quản lý liên quan quyết định. Nếu các hạn chế này được thực thi nghiêm ngặt, thì các công ty công nghệ lớn có thể cần hợp tác với các nhà phát hành có giấy phép, thay vì tự phát hành; đối với các nhà phát hành hiện tại đã đầu tư đáng kể vào tuân thủ ở cấp tiểu bang, điều này có thể trở thành một "tường rào quản lý" được luật liên bang củng cố.
Con đường phát triển của thị trường Stablecoin toàn cầu
Trong việc khám phá con đường phát triển tương lai của thị trường stablecoin toàn cầu, dường như xuất hiện hai mô hình khác nhau: một là mô hình châu Á do các ông lớn thương mại dẫn dắt, tìm kiếm "tích hợp dọc"; một là mô hình Mỹ do quy định dẫn dắt, xu hướng chính là tìm kiếm "tách biệt phát hành và phân phối", nhưng sự mơ hồ của các quy tắc cuối cùng để lại cho thị trường một sự không chắc chắn lớn.
Tất cả những điều này diễn ra trong bối cảnh lớn của sự biến đổi hệ thống tiền tệ toàn cầu và việc suy ngẫm về sự phụ thuộc vào hệ thống thanh toán quốc tế truyền thống. Chiến lược của một số công ty đã vượt qua những tính toán về hiệu quả thương mại đơn thuần. Một số công ty đã tuyên bố ủng hộ và thúc đẩy việc phát hành stablecoin nhân dân tệ offshore, nhưng cuối cùng việc có thể thực hiện hay không vẫn phụ thuộc vào các quy định liên quan. Mạng lưới stablecoin đa đồng tiền này một khi được hình thành, bản thân nó đã là một lớp thanh toán thương mại toàn cầu hiệu quả không phụ thuộc vào sự thống trị của đồng đô la.
Do đó, sự bố trí của một số công ty có thể được hiểu là một cuộc khám phá quốc tế hóa nhân dân tệ từ dưới lên do sức mạnh thị trường dẫn dắt. Ánh mắt của thế giới đang tập trung vào đây, quan sát cuộc đại chiến có thể quyết định hình thái cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo, được thúc đẩy bởi cả quy định và thương mại.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Thị trường stablecoin toàn cầu nóng lên: Sự rõ ràng trong quản lý thu hút sự theo dõi của vốn, các ông lớn công nghệ đầu tư vào thanh toán xuyên biên giới.
Cơn sóng mới trên thị trường Stablecoin toàn cầu: Thái độ quản lý rõ ràng thu hút sự theo dõi của vốn
Gần đây, với việc thái độ quản lý toàn cầu dần trở nên rõ ràng, khái niệm Stablecoin lại trở thành tâm điểm của thị trường vốn. Dữ liệu cho thấy, chỉ số liên quan đã tăng mạnh trong nhiều ngày liên tiếp vào giữa tháng Sáu. Đằng sau cảnh tượng phồn vinh này thực chất là một cuộc bất đồng về hình thái cơ sở hạ tầng tài chính trong tương lai. Trong cuộc chơi toàn cầu này, một gã khổng lồ công nghệ Internet Trung Quốc đang tham gia theo một cách độc đáo.
Ban lãnh đạo cao nhất của công ty đã công khai tuyên bố kế hoạch xin giấy phép phát hành Stablecoin tại các quốc gia có đồng tiền chính trên toàn cầu, với mục tiêu giảm 90% chi phí thanh toán xuyên biên giới giữa các doanh nghiệp toàn cầu và nâng cao hiệu suất xử lý xuống dưới 10 giây. Đằng sau kế hoạch lớn này là một lộ trình vĩ đại từ việc giải quyết những điểm đau trong kinh doanh của chính mình đến việc xây dựng mạng lưới tài chính toàn cầu.
Từ chiến lược địa phương hóa đến bố trí tài chính toàn cầu
Chiến lược kinh doanh quốc tế của công ty nhấn mạnh việc vận hành địa phương, bao gồm thương mại điện tử địa phương, cơ sở hạ tầng địa phương, nhân viên địa phương, mua sắm địa phương và giao hàng địa phương, tập trung vào việc bán hàng hóa thương hiệu. Chiến lược địa phương hóa này đã thúc đẩy trực tiếp việc triển khai Stablecoin của họ.
Để sao chép mô hình "địa phương hóa" tại các thị trường chính trên toàn cầu, công ty cần trang bị khả năng thanh toán địa phương cho mỗi thị trường. Ví dụ, tại Nhật Bản cần có stablecoin yên, tại châu Âu cần có stablecoin euro. Những yêu cầu tuân thủ phát sinh từ nhu cầu kinh doanh này đã tạo ra sự theo đuổi khẩn cấp đối với "giấy phép stablecoin địa phương". Mục tiêu ban đầu của mạng lưới stablecoin là xây dựng một hệ thống tài chính thống nhất và hiệu quả cho các doanh nghiệp phân bố trên toàn cầu.
Khi mạng lưới thanh toán B2B được thiết lập, công ty dự định bước vào thị trường C-end, hiện thực hóa tầm nhìn người tiêu dùng trên toàn cầu sử dụng stablecoin của mình để thanh toán. Thách thức chính của trải nghiệm tiêu dùng xuyên biên giới này là ma sát ngoại hối truyền thống. Thị trường stablecoin hiện tại phụ thuộc nhiều vào stablecoin USD, người dùng ở khu vực không phải USD vẫn phải thường xuyên đổi coin khi thanh toán, dẫn đến chi phí cao và hiệu quả thấp. Hệ thống stablecoin đa coin mà công ty xây dựng ở giai đoạn đầu sẽ trở thành chìa khóa để giải quyết vấn đề này. Khi mạng lưới trưởng thành, nó không chỉ là một công cụ thanh toán nội bộ, mà còn sẽ phát triển thành một "thị trường ngoại hối trên chuỗi" có thể lập trình và hiệu quả, cung cấp dịch vụ thanh toán liền mạch và đổi tiền ngay lập tức cho người dùng toàn cầu.
Chiến lược stablecoin của công ty tập trung trực tiếp vào thị trường thanh toán thương mại truyền thống, với "tuân thủ" là lợi thế cạnh tranh cốt lõi, tập trung phục vụ các doanh nghiệp toàn cầu có nhu cầu cấp thiết về các giải pháp thanh toán minh bạch và hiệu quả. Chiến lược này phù hợp cao với nền tảng của người đứng đầu các bộ phận liên quan của công ty, người đã tham gia thiết kế một hệ thống thanh toán nổi tiếng và luôn nỗ lực áp dụng công nghệ thanh toán vào các tình huống công nghiệp thực tế.
Cuối cùng, khi mạng lưới tài chính mà công ty xây dựng có đủ tính thanh khoản và nền tảng tin cậy, chiến lược stablecoin của nó sẽ phát triển từ hệ thống thanh toán nội bộ của doanh nghiệp thành một "trung tâm thanh toán stablecoin quốc tế" mở ra bên ngoài.
Dự luật stablecoin của Mỹ: Hai mô hình dưới ranh giới mơ hồ
Trong khi đó, Mỹ đang xây dựng một bộ quy tắc khác nhau. Dự luật về Stablecoin mang tên "GENIUS Act" gần đây đã được thông qua tại Thượng viện Mỹ với kết quả bỏ phiếu lưỡng đảng áp đảo 68-30.
Tuy nhiên, đây chỉ là sự khởi đầu của cuộc hành trình quản lý. Dự luật này đã nhận được hơn 100 đề xuất sửa đổi, trong đó một điều khoản sửa đổi được quan tâm đặc biệt là rất quan trọng: nó đề xuất rằng các công ty niêm yết có hoạt động kinh doanh chủ yếu không phải tài chính không được phát hành stablecoin trả tiền, trừ khi có sự đồng ý nhất trí của "Ủy ban kiểm tra chứng nhận stablecoin". Quyền giải thích cuối cùng của điều khoản này và các quy định cụ thể sẽ do các cơ quan quản lý liên quan quyết định. Nếu các hạn chế này được thực thi nghiêm ngặt, thì các công ty công nghệ lớn có thể cần hợp tác với các nhà phát hành có giấy phép, thay vì tự phát hành; đối với các nhà phát hành hiện tại đã đầu tư đáng kể vào tuân thủ ở cấp tiểu bang, điều này có thể trở thành một "tường rào quản lý" được luật liên bang củng cố.
Con đường phát triển của thị trường Stablecoin toàn cầu
Trong việc khám phá con đường phát triển tương lai của thị trường stablecoin toàn cầu, dường như xuất hiện hai mô hình khác nhau: một là mô hình châu Á do các ông lớn thương mại dẫn dắt, tìm kiếm "tích hợp dọc"; một là mô hình Mỹ do quy định dẫn dắt, xu hướng chính là tìm kiếm "tách biệt phát hành và phân phối", nhưng sự mơ hồ của các quy tắc cuối cùng để lại cho thị trường một sự không chắc chắn lớn.
Tất cả những điều này diễn ra trong bối cảnh lớn của sự biến đổi hệ thống tiền tệ toàn cầu và việc suy ngẫm về sự phụ thuộc vào hệ thống thanh toán quốc tế truyền thống. Chiến lược của một số công ty đã vượt qua những tính toán về hiệu quả thương mại đơn thuần. Một số công ty đã tuyên bố ủng hộ và thúc đẩy việc phát hành stablecoin nhân dân tệ offshore, nhưng cuối cùng việc có thể thực hiện hay không vẫn phụ thuộc vào các quy định liên quan. Mạng lưới stablecoin đa đồng tiền này một khi được hình thành, bản thân nó đã là một lớp thanh toán thương mại toàn cầu hiệu quả không phụ thuộc vào sự thống trị của đồng đô la.
Do đó, sự bố trí của một số công ty có thể được hiểu là một cuộc khám phá quốc tế hóa nhân dân tệ từ dưới lên do sức mạnh thị trường dẫn dắt. Ánh mắt của thế giới đang tập trung vào đây, quan sát cuộc đại chiến có thể quyết định hình thái cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo, được thúc đẩy bởi cả quy định và thương mại.