RWA: Con đường trỗi dậy của tài sản thật

1. Tổng quan về RWA

RWA có tên đầy đủ là Tài sản Thế giới thực, chỉ những tài sản thế giới thực được biểu diễn và giao dịch theo cách số hóa, mã hóa trong hệ sinh thái blockchain hoặc Web3. Điều này bao gồm bất động sản, hàng hóa, trái phiếu, cổ phiếu, tác phẩm nghệ thuật, v.v. Cốt lõi của RWA là thông qua công nghệ blockchain, đưa các tài sản tài chính truyền thống vào hệ sinh thái DeFi, nhằm đạt được quản lý và giao dịch tài sản hiệu quả, minh bạch và an toàn hơn.

Ý nghĩa của RWA là biến các tài sản thực khó thanh khoản thành thanh khoản thông qua công nghệ blockchain, và tham gia vào các hoạt động như cho vay, staking, giao dịch trong hệ sinh thái DeFi. Cách kết nối tài sản thực với thế giới blockchain đang trở thành hướng phát triển quan trọng trong hệ sinh thái Web3.

RWA là cầu nối giữa tài sản gốc tiền điện tử và tài sản truyền thống. Nó vừa cần sự hỗ trợ từ công nghệ chuỗi thông minh, vừa cần sự bảo vệ của pháp luật trong xã hội đối với tài sản cơ sở. Quá trình token hóa RWA bao gồm việc mua và lưu trữ tài sản cơ sở, thiết lập khung pháp lý liên kết giữa token và tài sản, cũng như việc phát hành token cuối cùng.

2. Quá trình phát triển RWA

Sự phát triển của RWA có thể được chia thành ba giai đoạn:

1. Giai đoạn khám phá sớm ( 2017-2019 )

   • Năm 2017: Khái niệm RWA bắt đầu hình thành, các dự án như Polymath bắt đầu khám phá token hóa chứng khoán.
   • Năm 2018: Các dự án như RealT cố gắng thực hiện token hóa bất động sản
   • Năm 2019: Liên minh TAC được thành lập, thúc đẩy tiêu chuẩn hóa RWA

2. Giai đoạn phát triển sơ bộ(2020-2022 năm)

   • Năm 2020: Các dự án như Centrifuge nhận được sự chú ý, nền tảng DeFi đưa RWA vào.
   • Năm 2021: MakerDAO tham gia thị trường RWA
   • Năm 2022: Các tổ chức tài chính truyền thống bắt đầu xây dựng kế hoạch cho RWA

3. Giai đoạn mở rộng nhanh chóng (2023 đến nay )

   • Các công ty quản lý tài sản lớn đang cố gắng quản lý tài sản thông qua việc token hóa
   • Các cơ quan quản lý bắt đầu xây dựng khung quy định liên quan đến RWA

3. Các lĩnh vực ứng dụng chính của RWA

1. Ngành bất động sản

   • Tăng cường thanh khoản tài sản, giảm rủi ro đầu tư cá nhân
   • Đại diện cho các dự án: Tangible, Landshare, PropChain, v.v.

2. Tiền pháp định sang stablecoin

   • Stablecoin đại diện bởi USDT sẽ đưa tiền tệ pháp định vào hệ sinh thái blockchain

3. Thị trường cho vay

   • Mở rộng phạm vi tài sản có thể thế chấp, cung cấp nhiều kênh tài chính hơn cho doanh nghiệp

4. Trái phiếu và chứng khoán

   • Tăng cường hiệu quả và tính minh bạch trong việc phát hành và giao dịch trái phiếu và chứng khoán
   • Đại diện dự án: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance

4. Quy mô thị trường RWA

Theo dữ liệu từ defillama, TVL liên quan đến RWA đã đạt 6,3 tỷ USD, tăng 6000% so với cùng kỳ năm trước. Dữ liệu từ RWA.xyz cho thấy, số lượng người nắm giữ tài sản RWA đã lên tới 62.487 người, với 99 đơn vị phát hành tài sản và tổng giá trị của stablecoin đạt 169 tỷ USD. Nhiều tổ chức dự đoán tổng giá trị thị trường của RWA có thể đạt 16.000 tỷ USD vào năm 2030.

5. Phát triển hệ sinh thái RWA

Centrifuge

• Nền tảng token hóa tài sản thế giới thực trên chuỗi
• Kiến trúc cốt lõi: Centrifuge Chain, Tinlake, tính toán NAV trên chuỗi và cấu trúc đầu tư phân tầng
• Vấn đề phát triển: TVL tiếp tục giảm, hiện chỉ còn 497944 đô la

ONDO Finance

• Giao thức tài chính phi tập trung cấp tổ chức
• Sản phẩm chính: USDY( token lợi nhuận bằng USD) và OUSG( trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn)
• TVL đạt 538,97 triệu USD, xếp thứ ba

BlackRock BUIDL

• Quỹ token hóa đầu tiên trên Ethereum được BlackRock và Securitize ra mắt
• Tính tuân thủ quy định cao
• TVL duy trì ở mức 502.41 triệu USD, xếp thứ tư

Tóm tắt

RWA nhằm mục đích đạt được sự thông suốt giữa tài sản thực và tài sản trên chuỗi, làm mờ ranh giới giữa DeFi và tài chính truyền thống. Chủ yếu tập trung vào các lĩnh vực chứng khoán, bất động sản, cho vay tín dụng, stablecoin, v.v. So với các lĩnh vực khác, RWA phải đối mặt với sự quản lý nghiêm ngặt hơn, do đó cần phải thận trọng khi đầu tư.