Hệ thống quản lý tài sản ảo tại Dubai: Phân tích toàn diện về con đường tuân thủ RWA
Một, Cấu trúc quản lý tài sản ảo và các cơ quan cốt lõi
1. Cơ quan quản lý chủ đạo
Cơ quan Quản lý Tài sản Ảo Dubai (VARA) và Cơ quan Quản lý Dịch vụ Tài chính Dubai (DFSA) là hai cơ quan quản lý cốt lõi trong lĩnh vực tài sản ảo của Dubai.
VARA được thành lập vào tháng 3 năm 2022, có trách nhiệm quản lý luật tiền điện tử của Dubai và giám sát việc phát hành, cung cấp và công bố tài sản ảo và NFT. DFSA là cơ quan quản lý của Trung tâm Tài chính Quốc tế Dubai (DIFC), hệ thống mã thông báo tiền điện tử của nó có hiệu lực từ ngày 1 tháng 11 năm 2022, nhằm bảo vệ người dùng của các dịch vụ tài chính liên quan đến mã thông báo tiền điện tử.
Hai cơ quan này chịu trách nhiệm cho các loại giấy phép và phạm vi kinh doanh khác nhau, cùng nhau xây dựng hệ thống quản lý tài sản ảo hoàn chỉnh tại Dubai.
2. Khung quy định
Khung quy định của VARA bao gồm nhiều cấp độ như các luật và quy định, sách hướng dẫn, chỉ thị và hồ sơ. Trong đó bao gồm luật pháp, nghị quyết của nội các, lệnh hành chính và các luật chống rửa tiền/chống tài trợ khủng bố.
Khung pháp lý của DFSA bao gồm nhiều phần như luật, quy tắc, hướng dẫn và biểu mẫu, tạo thành một hệ sinh thái quản lý toàn diện.
Hai, yêu cầu quản lý cụ thể của VARA
1. Phê duyệt trước khi phát hành của bên phát hành
ARVA (Tài sản neo tài sản ảo) phát hành thuộc loại quản lý cao nhất, người phát hành phải có giấy phép VARA. Mỗi lần phát hành ARVA đều cần có sự chấp thuận của VARA.
Về tài sản dự trữ, yêu cầu phải nắm giữ đủ tài sản dự trữ, được bảo quản bởi người giữ tài sản có giấy phép và tách biệt với tài sản riêng của VASP. Tài sản dự trữ không được tái thế chấp hoặc đặt quyền sở hữu.
2. Yêu cầu công bố thông tin
Trước khi phát hành ARVA, cần phải công bố bản whitepaper, ngoài việc đáp ứng các yêu cầu tiết lộ tài sản ảo chung, còn cần phải đáp ứng các yêu cầu tiết lộ bổ sung. Những yêu cầu này bao gồm nhiều khía cạnh như giá trị, quyền, tài sản dự trữ, quản lý cung ứng, quyền đổi lại của ARVA.
Về việc công bố liên tục, yêu cầu ít nhất hàng tháng công bố số lượng và giá trị ARVA đang lưu hành công khai trên trang web, cũng như giá trị và thành phần của tài sản dự trữ.
3. Yêu cầu vốn
VASP được cấp phép phát hành ARVA phải duy trì vốn thực góp ít nhất bằng 1.500.000 dirham hoặc 2% giá trị thị trường trung bình của tài sản dự trữ trong 24 tháng qua, theo mức cao hơn.
4. Yêu cầu về tính hợp pháp của việc chuyển nhượng quyền sở hữu
Nếu ARVA đại diện cho quyền sở hữu trực tiếp của RWA, người phát hành phải đảm bảo quyền sở hữu được thiết lập hợp pháp, và quyền sở hữu RWA phải được chuyển giao đồng bộ khi chuyển nhượng token, đồng thời tuân thủ các yêu cầu về thanh toán theo luật định.
5. Cơ chế hoàn lại yêu cầu
ARVA phải cho phép người nắm giữ đổi lại giá trị tương đương bằng Dirham hoặc các hình thức khác được tiết lộ trong bản cáo bạch, và yêu cầu đổi lại phải được xử lý miễn phí trong một khoảng thời gian hợp lý.
6. Kiểm toán và báo cáo
VASP cần chỉ định một bên kiểm toán độc lập, thực hiện kiểm toán độc lập đối với ARVA và tài sản dự trữ đang lưu thông mỗi 6 tháng, và kịp thời gửi chứng nhận tính chính xác của kiểm toán cho VARA.
7. Sự tuân thủ nhiều quy tắc
Nhà phát hành cũng cần tuân thủ các yêu cầu liên quan đến bốn bộ quy tắc cốt lõi về công ty, Sự tuân thủ và quản lý rủi ro, công nghệ và thông tin, hành vi thị trường.
Ba, động thái quản lý DFSA
DFSA sẽ phát hành "Hướng dẫn về Sandbox Quy định Token" vào ngày 17 tháng 3 năm 2025, đưa việc token hóa RWA vào hệ thống quy định tài chính chính thống. Quy trình tham gia Sandbox được chia thành hai giai đoạn: nộp thư bày tỏ ý định và cấp phép thử nghiệm đổi mới.
Giai đoạn đầu tiên yêu cầu điều kiện đăng ký giới hạn cho các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực token hóa, không bao gồm tiền điện tử và stablecoin. Thời gian nộp hồ sơ xin phép từ ngày 17 tháng 3 năm 2025 đến ngày 24 tháng 4 năm 2025. Giai đoạn thứ hai cần phải có giấy phép DFSA và hoàn tất quy trình ủy quyền để có thể tham gia vào chương trình này.
Bốn, trường hợp RWA bất động sản Dubai
Dubai đã bắt đầu khám phá việc token hóa tài sản bất động sản thông qua công nghệ blockchain, điều này cung cấp một trường hợp thực tiễn cho việc áp dụng RWA trong lĩnh vực bất động sản. Sáng kiến này dự kiến sẽ nâng cao hiệu quả và tính minh bạch của giao dịch bất động sản, đồng thời cung cấp cho nhà đầu tư các kênh đầu tư mới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cấu trúc quản lý tài sản ảo mới tại Dubai: Đường đi tuân thủ RWA dưới chế độ song hành VARA và DFSA
Hệ thống quản lý tài sản ảo tại Dubai: Phân tích toàn diện về con đường tuân thủ RWA
Một, Cấu trúc quản lý tài sản ảo và các cơ quan cốt lõi
1. Cơ quan quản lý chủ đạo
Cơ quan Quản lý Tài sản Ảo Dubai (VARA) và Cơ quan Quản lý Dịch vụ Tài chính Dubai (DFSA) là hai cơ quan quản lý cốt lõi trong lĩnh vực tài sản ảo của Dubai.
VARA được thành lập vào tháng 3 năm 2022, có trách nhiệm quản lý luật tiền điện tử của Dubai và giám sát việc phát hành, cung cấp và công bố tài sản ảo và NFT. DFSA là cơ quan quản lý của Trung tâm Tài chính Quốc tế Dubai (DIFC), hệ thống mã thông báo tiền điện tử của nó có hiệu lực từ ngày 1 tháng 11 năm 2022, nhằm bảo vệ người dùng của các dịch vụ tài chính liên quan đến mã thông báo tiền điện tử.
Hai cơ quan này chịu trách nhiệm cho các loại giấy phép và phạm vi kinh doanh khác nhau, cùng nhau xây dựng hệ thống quản lý tài sản ảo hoàn chỉnh tại Dubai.
2. Khung quy định
Khung quy định của VARA bao gồm nhiều cấp độ như các luật và quy định, sách hướng dẫn, chỉ thị và hồ sơ. Trong đó bao gồm luật pháp, nghị quyết của nội các, lệnh hành chính và các luật chống rửa tiền/chống tài trợ khủng bố.
Khung pháp lý của DFSA bao gồm nhiều phần như luật, quy tắc, hướng dẫn và biểu mẫu, tạo thành một hệ sinh thái quản lý toàn diện.
Hai, yêu cầu quản lý cụ thể của VARA
1. Phê duyệt trước khi phát hành của bên phát hành
ARVA (Tài sản neo tài sản ảo) phát hành thuộc loại quản lý cao nhất, người phát hành phải có giấy phép VARA. Mỗi lần phát hành ARVA đều cần có sự chấp thuận của VARA.
Về tài sản dự trữ, yêu cầu phải nắm giữ đủ tài sản dự trữ, được bảo quản bởi người giữ tài sản có giấy phép và tách biệt với tài sản riêng của VASP. Tài sản dự trữ không được tái thế chấp hoặc đặt quyền sở hữu.
2. Yêu cầu công bố thông tin
Trước khi phát hành ARVA, cần phải công bố bản whitepaper, ngoài việc đáp ứng các yêu cầu tiết lộ tài sản ảo chung, còn cần phải đáp ứng các yêu cầu tiết lộ bổ sung. Những yêu cầu này bao gồm nhiều khía cạnh như giá trị, quyền, tài sản dự trữ, quản lý cung ứng, quyền đổi lại của ARVA.
Về việc công bố liên tục, yêu cầu ít nhất hàng tháng công bố số lượng và giá trị ARVA đang lưu hành công khai trên trang web, cũng như giá trị và thành phần của tài sản dự trữ.
3. Yêu cầu vốn
VASP được cấp phép phát hành ARVA phải duy trì vốn thực góp ít nhất bằng 1.500.000 dirham hoặc 2% giá trị thị trường trung bình của tài sản dự trữ trong 24 tháng qua, theo mức cao hơn.
4. Yêu cầu về tính hợp pháp của việc chuyển nhượng quyền sở hữu
Nếu ARVA đại diện cho quyền sở hữu trực tiếp của RWA, người phát hành phải đảm bảo quyền sở hữu được thiết lập hợp pháp, và quyền sở hữu RWA phải được chuyển giao đồng bộ khi chuyển nhượng token, đồng thời tuân thủ các yêu cầu về thanh toán theo luật định.
5. Cơ chế hoàn lại yêu cầu
ARVA phải cho phép người nắm giữ đổi lại giá trị tương đương bằng Dirham hoặc các hình thức khác được tiết lộ trong bản cáo bạch, và yêu cầu đổi lại phải được xử lý miễn phí trong một khoảng thời gian hợp lý.
6. Kiểm toán và báo cáo
VASP cần chỉ định một bên kiểm toán độc lập, thực hiện kiểm toán độc lập đối với ARVA và tài sản dự trữ đang lưu thông mỗi 6 tháng, và kịp thời gửi chứng nhận tính chính xác của kiểm toán cho VARA.
7. Sự tuân thủ nhiều quy tắc
Nhà phát hành cũng cần tuân thủ các yêu cầu liên quan đến bốn bộ quy tắc cốt lõi về công ty, Sự tuân thủ và quản lý rủi ro, công nghệ và thông tin, hành vi thị trường.
Ba, động thái quản lý DFSA
DFSA sẽ phát hành "Hướng dẫn về Sandbox Quy định Token" vào ngày 17 tháng 3 năm 2025, đưa việc token hóa RWA vào hệ thống quy định tài chính chính thống. Quy trình tham gia Sandbox được chia thành hai giai đoạn: nộp thư bày tỏ ý định và cấp phép thử nghiệm đổi mới.
Giai đoạn đầu tiên yêu cầu điều kiện đăng ký giới hạn cho các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực token hóa, không bao gồm tiền điện tử và stablecoin. Thời gian nộp hồ sơ xin phép từ ngày 17 tháng 3 năm 2025 đến ngày 24 tháng 4 năm 2025. Giai đoạn thứ hai cần phải có giấy phép DFSA và hoàn tất quy trình ủy quyền để có thể tham gia vào chương trình này.
Bốn, trường hợp RWA bất động sản Dubai
Dubai đã bắt đầu khám phá việc token hóa tài sản bất động sản thông qua công nghệ blockchain, điều này cung cấp một trường hợp thực tiễn cho việc áp dụng RWA trong lĩnh vực bất động sản. Sáng kiến này dự kiến sẽ nâng cao hiệu quả và tính minh bạch của giao dịch bất động sản, đồng thời cung cấp cho nhà đầu tư các kênh đầu tư mới.