StarGate V1 foi lançado em março de 2022 e rapidamente fez manchetes. Em questão de dias após o lançamento, bilhões foram depositados em suas pools de liquidez e Alameda Researchsnipedtodos os tokens STG no leilão público. Desde então, a StarGate se tornou uma das principais pontes no ecossistema, com mais de $36 bilhões em volume e $20 milhões em taxas.

Céticos podem argumentar que a fazenda de airdrop da LayerZero desempenhou um papel nesses números. Seria injusto dizer que o sucesso do StarGate se deve exclusivamente ao hype do airdrop. Entre todas essas métricas, há algum uso real, e todos podemos concordar que o StarGate oferece uma das melhores pontes no ecossistema - os ~ 17% do volume total da LI.FI que ele capturou mostram sua eficácia como solução de ponte.

Mas, já passou muito tempo desde que o Gate V1 foi lançado. Dois anos no mundo das criptomoedas é como uma década nos mercados tradicionais. O Gate precisa de uma atualização e o V2 promete torná-lo mais barato e com mais escalabilidade para mais cadeias.

Este artigo irá discutir por que o StarGate V2 é necessário, suas novas funcionalidades para melhorar as limitações do V1 e como o V2 poderia permitir que o StarGate mantenha sua posição entre as principais pontes nos próximos anos.

Vamos mergulhar!

A Necessidade do Gate V2

O ecossistema multi-chain mudou significativamente desde o lançamento do StarGate V1 há mais de dois anos. Inicialmente, o conceito multi-chain estava apenas se desdobrando, mas agora supostamente estamos olhando para um futuro com milhares de chains.

Vamos dar uma olhada em algumas dessas grandes mudanças no cenário multi-chain que formam a base de muitas das decisões de design e recursos do StarGate V2:

1. Aumento do número de cadeias com tração significativa - O número de cadeias com as quais um usuário médio interage regularmente tem crescido, e esse número está apenas aumentando. Para colocar as coisas em perspectiva, quando o StarGate foi lançado em março de 2022, cerca de $7B estavam bloqueados em L2s. Agora, esse número é quase $39B, com várias L2s mantendo mais de $1B. Além disso, redes de Camada 1 como a Solana estão processando bilhões em volume diário, enquanto redes emergentes de Camada 3 como a Degen Chain também estão ganhando tração.

2. Proliferação de ativos encapsulados — StarGate V1 estava hiper-focado em ativos nativos, prevendo que eles experimentariam uma expansão generalizada à medida que novas cadeias surgissem. No entanto, essa previsão não se concretizou como esperado. A expansão de stablecoins importantes como USDC e USDT em várias cadeias ficou atrás da rápida implantação de novas cadeias. Devido à disponibilidade lenta de ativos nativos, as cadeias passaram a usar versões encapsuladas desses ativos como seus ativos canônicos.

3. Concorrência mais barata e mais rápida — Embora a StarGate ofereça taxas de ponte competitivas, suas altas taxas de gás aumentam o custo geral para os usuários. Isso torna a StarGate mais cara do que outras pontes e afeta o volume que captura através de agregadores.

O montante total de saída via StarGate é inferior ao da concorrência devido aos altos custos de gás. Fonte: Jumper

Os altos custos de gás no StarGate são devidos a:

a) O Algoritmo Delta - Este algoritmo pré-atribui créditos a pools em diferentes chains, garantindo finalidade instantânea garantida. No entanto, gerenciar esses créditos onchain é intensivo em gás.

b) Custos de mensagens da LayerZero - Cada transação do StarGate requer uma mensagem entre cadeias através da LayerZero, o que aumenta o custo total da transferência.

O StarGate deve enfrentar esses desafios e a V2 introduz novos recursos para tornar isso possível. Vamos dar uma olhada mais de perto em algumas das características mais importantes.

O que há de novo no StarGate V2?

Com um foco na redução de custos, expansão para mais cadeias e eficiência de capital em mente, aqui está o que há de novo no StarGate V2:

Hydra: Serviço de Ponte para Mais Cadeias

Hydra é a resposta da StarGate às necessidades em evolução do mundo multi-cadeias. É uma solução de Bridging-as-a-Service (BaaS) que permite que novas cadeias se integrem com a StarGate usando ativos envolvidos em Hydra, com base no Padrão de Token Fungível Omnichain (OFT).

Esta integração é vantajosa para StarGate e a cadeia habilitada para a Hydra:

As cadeias Hydra ganham conectividade com a extensa rede de cadeias da StarGate, permitindo a ponte de ativos de cadeias estabelecidas como Arbitrum ou outras cadeias compatíveis com Hydra. Isso é um enorme benefício para novas cadeias, pois elas não precisam mais implantar pools em cada nova cadeia em que desejam estabelecer conectividade.

Isto também facilita a vida dos utilizadores da StarGate - a necessidade de selecionar manualmente cadeias compatíveis para a ponte é eliminada, pois agora podem transferir ativos de qualquer cadeia suportada para as cadeias Hydra.

Outros benefícios das cadeias Hydra incluem:

Fonte: Proposta Stargate V2

Para o StarGate, o Hydra torna-o mais eficiente em capital, introduzindo a Liquidez Bloqueada de Protocolo (PLL), que alavanca o padrão OFT no seu núcleo.

Quando uma cadeia adota Hydra, ela cria ativos canônicos através do padrão OFT. Isso envolve bloquear ativos em uma cadeia principal StarGate a partir da qual eles são conectados.

Por exemplo, ao transferir USDC da Arbitrum para uma Hydra-chain, o USDC fica bloqueado nos contratos do StarGate. Simultaneamente, uma quantia equivalente de USDC (que é um OFT) é criada na Hydra-chain.

Esta ação bloqueia o USDC original do usuário nos contratos da StarGate, onde eles permanecerão até que o usuário retorne ao Arbitrum ou a outra cadeia principal da StarGate. Mas, enquanto isso, esses ativos contribuem para a Liquidez Bloqueada do Protocolo da StarGate. Isso permite que a StarGate aumente os créditos em seu sistema de contas e otimize os fluxos de liquidez dentro do ecossistema de cadeias da StarGate.

A parte interessante são os efeitos dinâmicos em rede que se amplificam à medida que mais cadeias adotam a Hydra, aumentando os créditos internos e gerando liquidez adicional bloqueada no protocolo, criando um poderoso efeito de roda livre.

Outros benefícios do StarGate incluem:

Origem: Proposta Stargate V2

Agrupamento de Transações para Redução de Custos

Uma parte do custo atual da transação da StarGate inclui a taxa de mensagem da LayerZero. Os críticos frequentemente apontaram a ineficiência e o custo de enviar uma mensagem para cada transferência entre cadeias.

Para enfrentar esse problema, o StarGate V2 introduz a agrupamento de transações por meio do LayerZero V2, permitindo o agrupamento de várias transações em uma única mensagem LayerZero.

Este recurso de agrupamento visa reduzir os custos de transação entre cadeias, permitindo que os utilizadores partilhem o encargo das taxas de gás e de mensagens. Em essência, os utilizadores podem agrupar as suas transações e, em vez de cada um pagar todas as taxas, partilham o custo.

A proposta StarGate V2 compara o agrupamento de transações à compra de um “bilhete de autocarro” para transações. Cada “autocarro” representa um grupo com uma capacidade definida para transações, e parte quando está cheio ou quando é acelerado pelo pagamento de um utilizador.

Primo está ao volante?

Optar pelo “autocarro” significa que os utilizadores beneficiam de taxas reduzidas, mesmo que o lote não esteja completo. No entanto, os utilizadores também podem optar por maximizar a poupança de custos ao aguardar que o lote seja preenchido completamente — isto introduz uma troca entre custo e velocidade para os utilizadores. Para garantir uma experiência do utilizador fluida e minimizar os tempos de espera, um serviço de autocarro regular será também implementado para várias rotas dentro da funcionalidade de autocarro.

Para usuários que buscam processamento imediato de transações, a opção 'táxi' está disponível - mais cara que ônibus, mas ainda mais acessível do que StarGate V1. O táxi oferece partida imediata e finalidade na cadeia de destino.

Módulo de Planeamento de IA para Eficiência de Capital

Ao contrário do StarGate V1, que possuía um mecanismo de contabilidade de crédito estático, o StarGate V2 introduz o Módulo de Planeamento de IA (AIPM) - uma entidade off-chain projetada para gerenciar dinamicamente a distribuição de créditos e taxas dentro do protocolo StarGate para otimizar a liquidez, escorregamento e custos de transação.

As principais diferenças entre o sistema de contabilidade de crédito estático da V1 e o AIPM na V2 incluem:

No entanto, deve-se notar que a AIPM é uma entidade confiável e em lista branca operada inicialmente pela StarGate Foundation para o DAO. No pior cenário, problemas com a AIPM e a entidade que a opera levariam a problemas de latência para a StarGate. Isso ocorre porque a AIPM recebe apenas permissões específicas para modificar o sistema de crédito, garantindo que suas operações sejam restritas à gestão de crédito, sem o risco de afetar diretamente os fundos do usuário, pois não pode interagir com o token e a camada de mensagens da StarGate.

Caso touro vs. urso para StarGate V2

Aqui está uma análise do que pode dar certo (cenário otimista) e dos obstáculos potenciais (cenário pessimista) que o StarGate V2 pode enfrentar:

Cenário otimista

• Adoção generalizada do Hydra — Se o modelo Bridging-as-a-Service da StarGate ganhar tração substancial com novas cadeias, os efeitos de rede resultantes podem ser enormes. Tal adoção não só facilitaria a expansão da StarGate através de uma infinidade de cadeias, mas também a posicionaria como a plataforma de ponte para essas cadeias devido ao uso de ativos embrulhados em Hydra (OFTs) como ativos canônicos nesses ecossistemas. Além disso, à medida que o uso da Hydra cresce, o mesmo acontecerá com a liquidez bloqueada pelo protocolo dentro da StarGate. Isso criará um volante autossustentável que aumentará a profundidade de liquidez da StarGate organicamente, eliminando a necessidade de incentivos externos (como as emissões de STG).
• As reduções de custo tornam a StarGate a rota mais recomendada nos agregadores - À medida que os agregadores, como o LI.FI, se tornam mais comuns no mercado e direcionam mais fluxo de pedidos por meio de interfaces como Jumper e integrações B2B, os custos reduzidos de transação da StarGate podem lhe dar uma vantagem competitiva. Transações mais baratas na StarGate podem permitir que ela supere as cotações de outras pontes e ganhe mais fluxo de pedidos por meio de agregadores.

Caso de Baixa

• Adoção limitada do Hydra - A corrida para se tornar o fornecedor de pontes preferido para as cadeias é altamente competitiva, com inúmeras pontes disputando acordos. Se outros protocolos de ponte oferecerem serviços comparáveis ou superiores, a adoção do Hydra pode ficar aquém. No entanto, acredito que a promessa do Hydra de conectividade global instantânea com todas as cadeias integradas ao StarGate será uma opção atraente para as novas cadeias.

Em segundo lugar, o sucesso do Hydra depende da suposição de que o ecossistema continuará a ver uma proliferação de novas cadeias. Se o número de novas cadeias bem-sucedidas não atender às expectativas, a necessidade do Hydra diminui.

Além disso, se os emissores de ativos nativos importantes, como USDC (Circle) e USDT (Tether), se tornarem mais ativos em seus esforços de expansão de cadeia, a demanda por ativos envelopados em Hydra poderá diminuir. Isso tornaria o serviço menos crítico.

No entanto, é importante notar que Hydra Hydra USDC está em conformidade comPadrão USDC da Circle Bridge.Isso permite que a StarGate potencialmente transfira o status do USDC nativo em uma cadeia integrada ao Hydra para a Circle, caso decidam estender seus serviços para essa cadeia. Esse arranjo pode criar uma dinâmica benéfica em que o USDC do Hydra serve como indicador de adoção, ajudando a Circle a determinar se uma cadeia merece suporte nativo. No momento, esse tipo de relacionamento sinérgico entre os ativos do Hydra e as stablecoins só é viável com o USDC, já que outros ativos como o USDT não possuem padrões semelhantes.

• Concorrência de pontes baseadas em intenções — O mercado está mostrando uma preferência crescente por pontes baseadas em intenções como Across, que permitem pontes rápidas e baratas. Embora o StarGate V2 tenha como objetivo reduzir custos, isso pode não necessariamente aumentar a velocidade das transações. Isso poderia ser potencialmente problemático, especialmente no contexto de agregadores, onde Across e StarGate estão competindo de perto pelo fluxo de pedidos. A vantagem do Across tanto em velocidade quanto em custo em inúmeras rotas pode posicioná-lo para superar os agregadores, potencialmente diminuindo a participação do StarGate.

Considerações finais

O próximo lançamento do StarGate V2 marca um momento importante para o cenário de pontes. Na minha opinião, o recurso de destaque do StarGate V2 é o Hydra. Seu potencial para criar efeitos de rede incomparáveis é significativo, já que os ativos envoltos em Hydra podem se tornar os ativos canônicos em cadeias integradas, fornecendo à StarGate uma vantagem substancial sobre outras pontes. Estou intrigado para ver a taxa de adoção da Hydra nos próximos meses.

Qual é a sua funcionalidade favorita do StarGate V2? Acredita que o StarGate manterá a sua posição como uma ponte líder no ecossistema? Partilhe os seus pensamentos nos comentários!

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