Нещодавно міжнародні фінансові ринки пережили значні коливання, джерело яких можна простежити до тонких змін у очікуваннях політики Федеральної резервної системи (ФРС). З наближенням щорічної конференції в Джексон-Хоулі увага інвесторів все більше зосереджується на виступі голови ФРС Джерома Пауела.

Ринкові настрої вже почали змінюватися. Дані показують, що ймовірність зниження процентних ставок у вересні знизилася з попереднього максимуму до 80%, що свідчить про те, що Уолл-Стрит вже відчула певні сигнали змін і почала заздалегідь коригувати інвестиційні стратегії.

Великі інвестиційні банки очікують, що промова Пауела буде «яструбиною». Аналітики HSBC вважають, що нинішня економіка демонструє складну ситуацію з одночасним тиском інфляції та уповільненням зайнятості, що призводить до підвищеного ризику пом’якшення монетарної політики в умовах «стагфляції». Bank of America займає обережну позицію, вважаючи, що Пауел, ймовірно, обере «залишитися на місці», щоб уникнути впливу ринкових очікувань.

Цікаво, що індикатор доларових позицій банку Citigroup змінився з незначного короткого на нейтральний, що відображає зростання невизначеності серед інвесторів щодо політики Федеральної резервної системи (ФРС).

З точки зору Пауела, після тривалого збереження обережних рішень, з огляду на нові зміни на ринку праці, він, можливо, обере використання неясних, але глибоких висловлювань, надаючи ринку можливість самостійно інтерпретувати ситуацію, а не прямо висловлювати свою позицію. Ця невизначеність спонукає ринок реагувати заздалегідь, починаючи засвоювати можливі "розчарування".

Водночас глобальна ринкова структура також непомітно змінюється, що вказує на можливий прихід нового етапу. Інвесторам слід уважно стежити за цими тонкими ринковими сигналами, щоб вчасно коригувати інвестиційні стратегії для реагування на можливі ринкові коливання.