Нові герої токенізаційної хвилі: зростання та стратегія Superstate

Токенізація стає однією з найбільш обговорюваних тенденцій у поточному циклі крипторинку, яка привертає увагу не лише Уолл-Стріт, але й отримує визнання з боку регуляторних органів. У цій хвилі RWA компанія Superstate, заснована Робертом Лешнером, творцем Compound, спирається на відповідність нормам і тихо виросла в значного учасника з істотним масштабом, успішно залучивши кілька сотень мільйонів доларів інвестицій.

Різноманітна лінія токенізованих продуктів

Superstate існує лише трохи більше двох років, але вже зайняло своє місце на ринку токенізації. Компанія наразі запустила три продукти токенізації, які охоплюють державні облігації, криптоарбітраж та акційні активи, поступово формуючи різноманітний портфель ланцюгових активів.

У лютому 2024 року Superstate запустила свій перший продукт фондового ринку на блокчейні USTB. Це фонд короткострокових державних облігацій США, який не лише завершив реєстрацію в SEC, але й зберігає записи про власність у вигляді токенів на Ethereum. USTB щоденно синхронізує чисту вартість за допомогою смарт-контрактів, що дозволяє користувачам здійснювати онлайн підписку, викуп та облік угод. Станом на 6 серпня, обсяг активів USTB наблизився до 420 мільйонів доларів, а дохідність за останні 7 днів становила 4,04%.

У липні 2024 року Superstate знову запустила свій другий інвестиційний продукт Superstate Crypto Carry Fund (USCC). Це онлайновий крипто-арбітражний фонд, призначений для кваліфікованих покупців, який переважно зосереджується на позитивному бідж-спреді між ф'ючерсами на біткойн та ефіріум. USCC також інтегрує стейкінг ефіріума та короткострокові державні облігації США, щоб підвищити загальну ефективність капіталу та зміцнити стійкість портфеля до волатильності. Наразі обсяг активів, що управляються USCC, перевищує 220 мільйонів доларів, а річна прибутковість стратегії становить приблизно 16,17%.

Цього року в травні Superstate подальше розширила свій асортимент продуктів, зосередившись на токенізації акцій, запустивши нову платформу Opening Bell. Ця платформа підтримує випуск і торгівлю публічними акціями, зареєстрованими в SEC, безпосередньо на блокчейн-мережі, спочатку буде підтримувати Solana і планує поступово розширитися на більше ланцюгових екосистем.

!

Стратегія пріоритету відповідності

Лешнер завжди розглядає відповідність як основну стратегію Superstate. Він вважає, що належне регулювання не повинно бути перешкодою, а має стати інструментом, який зробить DeFi більш інклюзивним, безпечним і широко визнаним.

Для сприяння процесу токенізації, Superstate вжила низку заходів:

1. Зареєстровано в SEC США як агент з переказів, з метою повного включення токенізованих активів до існуючої фінансової регуляторної системи.

2. Запуск комітету Superstate (SIC), який залучив понад п'ятдесят учасників з традиційних та криптовалютних сфер, для спільного просування прийняття токенізації на фінансових ринках.

3. Об'єднання з Solana Policy Institute (SPI) подали пропозицію під назвою Project Open, що закликає дозволити випуск та торгівлю цінними паперами на публічному блокчейні, а також подати відповідні пропозиції щодо правової бази.

!

Майбутні перспективи

Лешнер дуже оптимістично налаштований щодо потенціалу токенізації активів. Він вважає, що токенізація стане основною тенденцією майбутніх фінансових ринків, здатною інтегрувати різні активи, такі як акції, облігації, нерухомість та інші, в блокчейн, забезпечуючи більш ефективну, прозору та відповідну ринкову структуру.

З огляду на те, що SEC поступово формує керівні принципи в сфері криптоактивів та токенізації цінних паперів, очікується, що до кінця 2025 року ринок токенізації цінних паперів справді почне розвиватися в більш зрілому регуляторному середовищі. Superstate, як новий гравець в індустрії, має всі шанси продовжувати відігравати важливу роль у цій тенденції.

!