Огляд фінансових звітів гігантів шифрування у другому кварталі 2025 року

У другому кварталі 2025 року основні учасники індустрії криптовалют почали публікувати фінансові результати. Загалом, індустрія переходить від залежності від єдиного доходу до мультиактивів та комплексних фінансових послуг. У цій статті буде розглянуто останні фінансові показники та стратегічні напрямки кількох представницьких установ.

Стратегія: Значне зростання вартості активів біткоїна приносить величезний прибуток

Стратегія у другому кварталі досягла доходу в 14,03 мільярда доларів США, що на 7106,4% більше в порівнянні з минулим роком. Це зростання в основному обумовлене не реалізованим прибутком від справедливої вартості активів біткойна, який склав 14 мільярдів доларів США. У той же час, традиційний програмний бізнес компанії тільки приніс 114,5 мільйона доларів США.

У чистому прибутку Strategy досягла 100,2 мільярда доларів США, що різко контрастує з втратами в 102,6 мільйона доларів США за аналогічний період минулого року. Компанія очікує, що річний чистий прибуток складе 24 мільярди доларів США.

Станом на кінець липня, Strategy має 628,791 біткоїн, середня вартість яких складає 73,277 доларів/монета. Компанія планує залучити 4,2 мільярда доларів шляхом випуску безстрокових привілейованих акцій для подальшого збільшення своїх запасів біткоїнів.

!

Coinbase: основний бізнес стикається з викликами, інвестиційний дохід стає яскравою рисою

Загальний дохід Coinbase за другий квартал склав 1,497 мільярда доларів, що на 26% менше в порівнянні з попереднім кварталом. З них дохід від торгівлі склав 764 мільйони доларів, що на 39% менше; дохід від підписки та послуг склав 656 мільйонів доларів, що на 6% менше. Компанія пояснила зниження доходу зменшенням волатильності ринку та скороченням торгової активності.

Попри це, чистий прибуток Coinbase склав 1,429 мільярда доларів, що в основному стало можливим завдяки доходам від інвестицій у Circle та зростанню портфеля шифрування активів. Однак, виключивши ці інвестиційні доходи, скоригований чистий дохід становив лише 33 мільйони доларів, що відображає млявість зростання основного бізнесу.

Стикнувшись з викликами, Coinbase активно просуває диверсифікацію бізнесу, плануючи розширити нові продуктові лінії, такі як токенізовані активи, акції, похідні фінансові інструменти та створити "універсальну біржу".

!

Tether: обсяг активів продовжує зростати, прибуток значно збільшується

Станом на кінець другого кварталу, загальні активи Tether становлять 1625,75 мільярда доларів, надлишкові резерви складають 54,67 мільярда доларів. Обсяг обігу USDT перевищує 1570 мільярдів доларів, за рік збільшився на 20 мільярдів доларів.

Щодо складу активів, Tether володіє більш ніж 127 мільярдами доларів США державних облігацій, що на приблизно 8 мільярдів доларів більше, ніж у попередньому кварталі. Крім того, компанія володіє 8,9 мільярда доларів США у біткоїнах та 8,7 мільярда доларів США у дорогоцінних металах.

Чистий прибуток Tether за другий квартал склав близько 4,9 мільярда доларів, що значно більше, ніж 830 мільйонів доларів за перший квартал. З початку року накопичений чистий прибуток становить 5,73 мільярда доларів, з яких 3,1 мільярда доларів — це регулярний дохід, а 2,6 мільярда доларів отримано від зростання вартості біткоїнів та золота.

!

Robinhood: шифрування бізнесу сприяло подвоєнню прибутку

Robinhood у другому кварталі отримав доходи в 989 мільйонів доларів, що на 45% більше в порівнянні з минулим роком; чистий прибуток становив 386 мільйонів доларів, що вдвічі більше в порівнянні з минулим роком. Шифрування та торгівля опціонами стали основними двигунами зростання.

З боку користувачів, кількість рахунків на платформі досягла 26,5 мільйона, загальні активи платформи перевищили 279 мільярдів доларів США. Середній дохід на користувача (ARPU) склав 151 долар США, що на 34% більше в порівнянні з минулим роком.

У стратегічному плані Robinhood активно розширює бізнес у сфері шифрування, завершивши придбання Bitstamp та запустивши шифрувальні послуги в кількох європейських країнах. Одночасно компанія поступово створює фінансовий супермаркет, розширюючи різноманітні послуги, такі як цифрове консультування та пенсійні рахунки.

!

Kraken: Зниження прибутку, прискорення диверсифікації

Доходи Kraken за другий квартал склали 412 мільйонів доларів, що на 18% більше в річному обчисленні, але зниження в порівнянні з попереднім кварталом. Скоригований EBITDA становить 80 мільйонів доларів, що є значним зниженням порівняно з попереднім кварталом. Загальний обсяг торгівлі склав 186,8 мільярда доларів, що на 10,5% менше в порівнянні з попереднім кварталом.

Незважаючи на це, кількість рахунків з фондами Kraken зросла до 4,4 мільйона, що на 37% більше в річному обчисленні; активи, що зберігаються на платформі, досягли 43,2 мільярда доларів, що на 47% більше в річному обчисленні.

У майбутньому Kraken продовжить розширення свого бізнесу на глобальному рівні, включаючи отримання нових ліцензій, локальних фінансових каналів та інноваційних продуктів, таких як міжнародні акції та токенізовані акції. Компанія шукає фінансування в обсязі 500 мільйонів доларів за оцінки в 15 мільярдів доларів і планує IPO у 2026 році.

!

Riot Platforms: зростання виробництва біткоїнів, подвоєння доходів

Загальний дохід Riot Platforms за другий квартал склав 153 мільйони доларів, що більше ніж вдвічі перевищує показники минулого року. При цьому біткойн-майнінг приніс 141 мільйон доларів, що на понад 150% більше в річному обчисленні. Протягом кварталу було вироблено 1 426 BTC, що на 69% більше в річному обчисленні.

Хоча середня вартість видобутку однієї монети біткоїн зросла до 48 992 доларів, вона все ще значно нижча за середню ринкову ціну. Компанія активно займається розробкою інфраструктури високопродуктивних обчислень та ШІ, прагнучи перейти від видобутку біткоїнів до платформ обчислювальної потужності.

Чистий прибуток Riot у другому кварталі склав 219,5 мільйона доларів США, скоригований EBITDA досяг 495,3 мільйона доларів США. На кінець кварталу компанія володіла 19 273 BTC і 255,4 мільйона доларів готівкою, що забезпечує достатнє фінансування для майбутнього розвитку.

!