Ш weekly аналіз ринку шифрування активів (з 30 червня по 6 липня)

Цього тижня ціна відкриття біткоїна становила 108386.44 доларів, ціна закриття становила 109217.98 доларів, зростання на 0.77%. Найвища ціна досягла 110590 доларів, найнижча впала до 105119.70 доларів, амплітуда склала 5.05%. Обсяги торгів продовжують демонструвати тенденцію до скорочення.

Протягом останніх семи днів ринок в цілому демонстрував відносну стабільність. Макроекономічні події залишаються ключовими факторами, що визначають рух цін на біткоїн, але дані щодо зайнятості, підписання нових законопроєктів та митна політика не зазнали значних змін, які перевищували б очікування ринку.

Варто зауважити, що великий рахунок, який має понад 80 тисяч біткоїнів і який був неактивним протягом 14 років, почав проявляти активність, що створює певний тиск на ринкові настрої. Оскільки ціна біткоїна знову наближається до історичного максимуму, тенденція до зменшення обсягу продажів з боку довгострокових утримувачів може знову з'явитися.

Одночасно, деякі позитивні зміни також тихо відбуваються. Після більш ніж місячної тиші активність коштів на ринку почала зростати. Ця активність може викликати резонанс з позаринковими коштами, що призведе до запуску четвертої хвилі зростання біткойна в цьому бичачому ринку.

Макроекономіка та політичне середовище

Цього тижня три великі макроекономічні події переплітаються, впливаючи на ринок шифрування.

По-перше, дані про зайнятість у США перевищили очікування. Дані, опубліковані 3 липня, показують, що рівень безробіття в США у червні становив 4,1%, що нижче від очікуваних 4,3% і попередніх 4,2%. Глибший аналіз показує, що, незважаючи на зменшення кількості робочих місць у приватному секторі, значно збільшилися вакансії в державному секторі. Кількість заявок на отримання допомоги по безробіттю за тиждень, що закінчився 28 червня, становила 233 тисячі, що також нижче від очікуваних 240 тисяч і попередніх значень. Ці дані з одного боку зменшили занепокоєння ринку щодо рецесії в економіці США, а з іншого боку знизили ймовірність зниження процентних ставок у липні до 4,7%. У цілому вплив на ринок є відносно нейтральним.

По-друге, президент США 4 липня офіційно підписав важливий законопроект. Цей законопроект включає великомасштабне зниження податків, значне збільшення державного бюджету та скорочення витрат. У довгостроковій перспективі це може ще більше підірвати кредитоспроможність долара, збільшити боргове навантаження та зменшити доходи держави. Але в середньостроковій та короткостроковій перспективі це безсумнівно матиме очевидний стимулюючий ефект на економіку. Незважаючи на значні спори в суспільстві, фінансові ринки загалом сприймають це позитивно, що прямо сприяє подальшому зростанню індексу S&P 500, який цього тижня продовжує встановлювати історичні рекорди.

Нарешті, митна політика входить у нову стадію. 5 липня оголошено про підписання "митного листа" щодо 12 країн, що містить уніфіковану податкову ставку для країн, остаточний діапазон ставок підвищено до 10%-70%, очікується, що він буде офіційно впроваджений 1 серпня. Це приносить нову невизначеність для світової торгівлі, інфляції та ринкових настроїв. Оскільки максимальне підвищення перевищує раніше прогнозовані 50%, ринок реагує на це переважно негативно, але через досить адекватне ціноутворення реакція є обмеженою.

Згідно з нашою спостережною рамкою, наразі американська економіка демонструє ознаки м'якої посадки або відсутності посадки, очікується, що у вересні почнеться зниження відсоткових ставок. Новий законопроєкт у середньо- та короткостроковій перспективі принесе позитивний вплив на фондовий ринок США, вплив тарифних конфліктів незабаром зникне, тому фондовий ринок США знову встановить історичний рекорд. У середньо- та короткостроковій перспективі, з очікуванням зниження відсоткових ставок, фондовий ринок США може зберігати тенденцію зростання. Але слід зазначити, що наразі оцінка фондового ринку США не є низькою, тому потрібно уважно стежити за змінами прибутковості компаній та впливом тарифів на економіку та дані про зайнятість.

Шифрування ринку криптовалют

Порівняно з попередніми тижнями, через тривалість макроекономічної інформації, цього тижня ринок біткойнів демонструє відносно спокійний стан, але всередині також назрівають зміни.

2 липня біткойн знову підтвердив "перву висхідну лінію бичачого ринку", але протягом більшої частини тижня коливався поблизу 108000 доларів і здійснив третю спробу атакувати історичний максимум у 110000 доларів за 8 місяців.

Ринок роздрібної торгівлі біткоїнами демонструє помітну диференціацію, торговельний ентузіазм на ринку зменшився, а активність на ланцюзі та нові адреси виглядають посередньо. Проте ринок торгівлі спотовими ETF на біткоїни залишається активним і продовжує фіксувати приплив коштів.

На даний момент ціна та динаміка біткойна повністю залежать від капіталу, що надходить через фондові ETF, а зв'язок між динамікою біткойна та індексом Nasdaq зріс до 0.94.

Деякі потенційні зміни відбуваються, ставки позик на ринку та 30-добовий середній рівень премії на ринках контрактів почали відновлюватися після падіння до низьких рівнів. Звичайно, ці зміни ще потрібно додатково спостерігати на предмет їх тривалості. У нашому червневому звіті ми прогнозували, що ринок підніметься в третьому кварталі. Якщо потоки капіталу через спотові ETF продовжать надходити, а ринкові кошти почнуть здійснювати покупки, тоді четверта хвиля зростання може реалізуватися дуже швидко.

Аналіз руху коштів

Після різкого відновлення в квітні-травні, приплив коштів став розрізнятися: приплив коштів через канали стабільних монет почав зменшуватися, тоді як кошти через канали спотових ETF на біткойн залишаються відносно сильними та стабільними.

Цього тижня потоки коштів у біткоїн-спотовий ETF склали 790 мільйонів доларів, що є зменшенням у порівнянні з минулим тижнем, але все ще залишається на високому рівні.

Канал стабільних монет надійшов 15,74 мільярда доларів США, що практично на одному рівні з минулим тижнем.

Аналіз тиску та продажу

З наближенням ціни до 110000 доларів, здається, що довгострокові власники запускають новий раунд продажів.

З огляду на обсяги, що переносять на біржу, цього тижня загальний обсяг продажу короткострокових і довгострокових утримувачів все ще зменшується, що надає потужну підтримку зростанню ціни біткойна.

Однак цього тижня один стародавній гаманець, що містить понад 80 000 біткойнів, активізувався. Цей гаманець, що не активувався протягом 14 років, значно активізувався, що призвело до істотного зростання вартості на ланцюгу.

Згідно з нинішніми тенденціями, як тільки біткойн подолає 110000 доларів США, розпочнеться четверта хвиля зростання, і продажі довгострокових інвесторів та великих власників монет можуть знову розпочатися. Ці продажі разом із силою покупок визначать новий рівень цін на біткойн та висоту зростання.

періодичний індикатор

Згідно з даними eMerge Engine, показник EMC BTC Cycle Metrics становить 0.625, перебуває в стадії зростання.