RWA: Шлях виникнення реальних активів

1. Огляд RWA

RWA, що означає реальні активи (Real World Assets), є активами реального світу, які представлені та торгуються у цифровому та токенізованому вигляді в екосистемі блокчейну або Web3. Це включає нерухомість, товари, облігації, акції, мистецтво тощо. Основна ідея RWA полягає в тому, щоб за допомогою технології блокчейн інтегрувати традиційні фінансові активи в екосистему DeFi, забезпечуючи більш ефективне, прозоре та безпечне управління активами та їх торгівлю.

Значення RWA полягає в тому, щоб перетворити важкі для ліквідності реальні активи в ліквідні за допомогою технології блокчейн і брати участь у таких операціях, як кредитування, заставлення та торгівля в екосистемі DeFi. Цей зв'язок між реальними активами та світом блокчейн стає важливим напрямком розвитку екосистеми Web3.

RWA є мостом між крипто-нативними активами та традиційними активами. Він потребує як підтримки технологій на базі смарт-контрактів, так і захисту основних активів з боку реального суспільного законодавства. Процес токенізації RWA включає в себе купівлю та зберігання основних активів, створення юридичної рамки зв'язку між токенами та активами, а також остаточну емісію токенів.

2. Історія розвитку RWA

Розвиток RWA можна поділити на три етапи:

1. Ранній етап дослідження ( 2017-2019 роки )

   • 2017 рік: концепція RWA почала зароджуватися, проекти як Polymath почали досліджувати токенізацію цінних паперів
   • 2018 рік: Проекти, такі як RealT, намагалися токенізувати нерухомість
   • 2019 рік: Заснування альянсу TAC, сприяння стандартизації RWA

2. Початковий етап розвитку ( 2020-2022 роки )

   • 2020 рік: Проекти, такі як Centrifuge, отримали увагу, платформи DeFi впроваджують RWA
   • 2021 рік: MakerDAO приєднується до ринку RWA
   • 2022 рік: традиційні фінансові установи починають розгортати RWA

3. Швидка стадія розширення (2023 року до сьогодні )

   • Великі компанії з управління активами намагаються управляти активами через токенізацію
   • Регулятори почали розробку регуляторної рамки, пов'язаної з RWA

3. Основні сфери застосування RWA

1. Нерухомість

   • Підвищення ліквідності активів, зниження ризику особистих інвестицій
   • Представники проектів: Tangible, Landshare, PropChain тощо

2. Фіатні гроші в стабільні монети

   • Стабільні монети, представлені USDT, вводять фіатні гроші в екосистему блокчейну

3. Ринок позик

   • Розширення діапазону активів, що можуть бути заставлені, для надання компаніям більше фінансових можливостей

4. Облігації та цінні папери

   • Зробити випуск облігацій та цінних паперів більш ефективним та прозорим
   • Представники проекту: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance

4. Розмір ринку RWA

Згідно з даними defillama, TVL, пов'язаний з RWA, досяг 6,3 мільярда доларів США, що на 6000% більше в порівнянні з минулим роком. Дані RWA.xyz показують, що кількість власників активів RWA становить 62487 осіб, а кількість емітентів активів - 99, загальна вартість стейблкоїнів становить 169 мільярдів доларів США. Багато установ прогнозують, що до 2030 року загальна ринкова вартість RWA може досягти 16 трильйонів доларів США.

5. Розвиток екосистеми RWA

Центрифуга

• Платформа токенізації реальних активів на блокчейні
• Основна архітектура: Centrifuge Chain, Tinlake, розрахунок NAV на блокчейні та багаторівнева інвестиційна структура
• Питання розвитку: TVL продовжує знижуватися, наразі лише 497944 доларів

Фінанси ОНДО

• Інституційний рівень децентралізованого фінансового протоколу
• Основні продукти: USDY( токен доходу в доларах США ) та OUSG( короткострокові державні облігації США )
• TVL досяг 538,97 млн доларів США, зайнявши третє місце

BlackRock BUIDL

• Перший токенізований фонд на базі Ethereum, запущений BlackRock та Securitize
• високий рівень регуляторної відповідності
• TVL стабільний на рівні 502,41 млн доларів, займає четверте місце

Підсумок

RWA має на меті реалізувати взаємозв'язок між реальними активами та активами на ланцюгу, розмиваючи межі між DeFi та традиційними фінансами. Основна увага приділяється таким сферам, як цінні папери, нерухомість, кредитування та стейблкоїни. У порівнянні з іншими секторами, RWA стикається з більш суворим регулюванням, тому під час інвестування слід дотримуватись обережності.