7 травня 2025 року Нью-Гемпшир залишив свій слід у фінансовій історії. Губернатор Келлі Айотт підписала законопроект HB302, що робить штат першим штатом в США, який офіційно включив криптовалюти — і біткойн зокрема — в свої стратегічні резерви. Новаторський закон, який набуде чинності через 60 днів, дозволяє державним казначеям інвестувати до 5% своїх державних коштів у цифрові активи з ринковою капіталізацією понад $500 млрд, а також дорогоцінні метали, такі як золото та срібло. На поточному ринку лише біткоїн відповідає цьому критерію з ринковою капіталізацією близько $1,88 трильйона, що робить Нью-Гемпшир піонером у мейнстрімінгу криптовалют.
Цей крок має значення, що виходить за межі державних кордонів. Він знаменує собою зміну ставлення уряду США до цифрових активів з недовіри на стратегічне прийняття. Як перший штат, що впроваджує подібну політику, Нью-Гемпшир не лише експериментує, а й сміливо обіймає майбутнє, в якому біткоїн може зрівнятися з традиційними активами, такими як золото. Ця стаття глибше розгляне деталі законопроекту HB302, його потенційний економічний вплив, прогрес подібного законодавства в інших штатах, а також більш широке значення біткоїна у глобальних фінансах.
Законопроект HB302 був запропонований республіканським конгресменом Кітом Аммоном (Keith Ammon) і підтриманий обома партіями, з невеликою перевагою був ухвалений у державній палаті представників з рахунком 192 голоси проти 179, а в комітеті Сенату – з рахунком 4 до 1. Цей закон дозволяє державному скарбникові інвестувати до 5% публічних коштів (включаючи загальний фонд та фонд стабілізації доходів) у кваліфіковані цифрові активи та дорогоцінні метали. Початковий проект пропонував виділити 10%, але через занепокоєння щодо волатильності та безпеки остаточна версія була знижена до 5%.
Законопроєкт явно вимагає інвестувати в активи з ринковою капіталізацією понад $500 млрд, що робить біткоїн єдиною криптовалютою, яка відповідає критеріям, порівняно з ринковою капіталізацією Ethereum, яка посідає друге місце, лише близько $214 млрд. Ця специфіка підкреслює біткойн як єдиний цифровий актив з масштабом і стабільністю, що робить його придатним для інвестицій на рівні штату. Законопроєкт також передбачає надійне зберігання, що дозволяє зберігати активи через контрольовані державою гаманці з мультипідписом, кваліфікованих зберігачів або біржові продукти, забезпечуючи надійні заходи безпеки.
потенційна купівельна спроможність
Загальний бюджет Нью-Гемпшира на 2025 фінансовий рік становить близько $15,4 млрд, а загальний фонд – близько $5,6 млрд. При ліміті в 5% держава може витратити від $280 млн до $770 млн на інвестиції в біткоїн і дорогоцінні метали. Міністр фінансів штату Моніка Меццапель заявила, що початкові інвестиції можуть бути запущені в пілотному форматі з розміром близько 180 мільйонів доларів, щоб перевірити реакцію ринку, а потім поступово розширюватися.
Для зручності розуміння, якщо штат Нью-Гемпшир інвестує 280 мільйонів доларів США у біткойни за ціною 95 тисяч доларів США за монету (згідно з розумними оцінками на основі останніх ринкових тенденцій), він зможе купити приблизно 2947 біткойнів. Якщо інвестувати 770 мільйонів доларів США, можна купити приблизно 8105 біткойнів, що становитиме 0,04% від загального обсягу обігу біткойнів у 19,7 мільйона монет. Хоча в глобальному масштабі це не є великим обсягом, це розподіл зробить Нью-Гемпшир важливим інституційним держателем, що підкреслює його віру в довгострокову цінність біткойнів.
Прийняття цього законопроекту відбулося у момент, коли ціна біткойна перевищила 100 000 доларів, частково завдяки виконавчому указу, підписаному президентом Трампом на федеральному рівні в березні 2025 року, який оголосив про створення національного резерву біткойнів із 200 000 конфіскованих біткойнів. Ініціатива Нью-Гемпшира ще більше підсилює цей імпульс, що може призвести до подальшого зростання цін через постійно зростаючий інституційний попит.
Чому Нью-Гемпшир? Унікальне становище штату гранітів
Прийняття HB302 в штаті Нью-Гемпшир не є випадковим. Цей штат відомий своїм девізом «Живи вільно або помри» (Live Free or Die) і давно культивує культуру незалежності та інновацій. Відсутність податку на продаж та мінімальний регуляторний тягар роблять його притулком для бізнесу та осіб, які прагнуть фінансової свободи. Штат також залучає прихильників блокчейну та лібертаріанців через ініціативи, такі як «Свобода штату», створюючи дружнє середовище для шифрування.
HB302 відповідає цьому духу, позиціонуючи біткойн як інструмент боротьби з інфляцією, що захищає купівельну спроможність державних коштів. На відміну від традиційних активів, децентралізована природа біткойна та фіксований ліміт постачання в 21 мільйон одиниць роблять його привабливим засобом збереження вартості, особливо в епоху зростання федерального боргу та посилення валютної невизначеності. Включивши благородні метали до закону, законодавці ставлять біткойн на один рівень із золотом, позиціонуючи його як "тверді активи" в часи нестабільності.
Ефект ряби: просування законодавства в інших штатах
Ініціатива штату Нью-Гемпшир не є ізольованим випадком. Принаймні 26 штатів по всій країні висунули або активно розглядають законодавство щодо створення резервів біткойнів або цифрових активів, що відображає зростаюче визнання потенціалу шифрування валют. Ці зусилля заохочуються федеральними органами та сприяють популяризації біткойнів, їх масштаби та прогрес варіюються. Ось кілька ключових штатів та їх ініціативи, основані на наявних даних.
Арізона: слідом за цим
Арізона стала популярним штатом-кандидатом на створення резерву біткоїнів. У квітні 2025 року Палата представників штату ухвалила два законопроєкти, SB1373 та SB1025, які дозволяють державним казначеям інвестувати до 10% державних коштів у біткоїн та інші цифрові активи. Законопроекти очікують підпису губернатора Кеті Хоббс, і якщо вони будуть прийняті, Арізона може стати другим штатом, який матиме офіційний резерв. З бюджетом близько 18 мільярдів доларів, 10-відсоткове обмеження означає 1,8 мільярда доларів інвестицій, що набагато більше, ніж у Нью-Гемпширі. Однак губернатор-демократ Хоббс налаштований скептично, і можливість вето залишається.
Огайо: довгострокові зобов'язання
Законопроект «SB57» штату Огайо був представлений сенатором Сандрою О'Браєном у січні 2025 року і передбачає сміливу стратегію. Цей законопроект дозволяє прямі інвестиції в біткоїн, вимагаючи утримання не менше п'яти років, і зобов'язує державні установи приймати платежі в криптовалюті, а також дозволяє жителям і установам робити внески в резерв у біткоїні. Законопроект наразі перебуває на розгляді Комітету з фінансів, страхування та технологій Сенату і привертає увагу через свої амбітні масштаби, але також стикається з перешкодами. Виходячи з бюджету штату Огайо в 86 мільярдів доларів, ліміт у 10% може підтримати інвестиції в 8,6 мільярда доларів, хоча первісне розподілення може бути більш обережним.
Техас: обійми децентралізацію
Техас як центр інновацій у сфері шифрування, конгресмен Джованні Капріліоне (Giovanni Capriglione) у грудні 2024 року запропонував Законопроєкт про стратегічний біткоїн-резерв Техасу. Цей законопроєкт передбачає створення спеціального фонду для біткоїна, який буде управлятися державним аудитором, та вимагає утримання не менше п'яти років, а також дозволяє публічні внески. Враховуючи бюджет Техасу, який перевищує 150 мільярдів доларів, верхня межа в 10% може підтримати інвестиції в розмірі 15 мільярдів доларів, що робить його потенційним важковаговиком у запровадженні біткоїна на рівні штату. Законопроєкт все ще на ранній стадії, комітет проводить його розгляд.
Оклахома та Флорида: посилення імпульсу
Законопроект "HB1203" в Оклахомі був запропонований депутатом Коді Мейнардом і має на меті створення резерву біткоїнів для використання його потенціалу зростання. Флорида ж просуває законодавство, яке дозволяє державному скарбнику інвестувати в біткоїн, голосування в палаті представників незабаром відбудеться. Бюджети цих двох штатів значно перевищують бюджет Нью-Гемпшира, і якщо законопроект буде прийнято, потенційні інвестиції можуть становити від 1 до 3 мільярдів доларів.
Родос: Гнучка стратегія
Законопроект HB6007 штату Род-Айленд уповноважує державного скарбника та пенсійні системи інвестувати в біткойн та інші цифрові активи для захисту від інфляції. Цей законопроект має досить широке визначення цифрових активів, включаючи стабільні монети та NFT, що відображає більш інклюзивну стратегію. При бюджеті приблизно 14 мільярдів доларів Род-Айленд може виділити до 700 мільйонів доларів. Законопроект наразі перебуває на розгляді в комітеті, обговорення триває.
Заблоковані зусилля та опір
Не всі держави приймають резерви біткоїнів. Пенсільванія, Монтана, Північна Дакота, Вайомінг і Південна Дакота наклали вето на аналогічні законопроекти, посилаючись на нестабільність, споживання енергії та ризик для коштів платників податків. Вето штату Вайомінг було особливо помітним, тому що сенатор Синтія Ламміс була активним прихильником біткоіни на федеральному рівні. Ці невдачі підкреслюють складність балансу між інноваціями та фінансовою розсудливістю.
Потенційна купівельна спроможність кожного штату
Колективна купівельна спроможність була б приголомшливою, якби всі 26 штатів з активними або запропонованими резервними законопроектами про біткоіни прийняли розподіл 5-10%. Припускаючи, що середній державний бюджет становить 30 мільярдів доларів і консервативна стеля в 5%, 26 штатів можуть разом інвестувати 39 мільярдів доларів, чого достатньо для покупки близько 410 500 біткойнів по 95 000 доларів кожен, або 2% біткойнів в обігу. При ліміті в 10% ця цифра може бути подвоєна до $78 млрд, або 821 000 BTC. Цей попит може значно підштовхнути ціну вгору, оскільки біткойн має обмежену пропозицію.
Однак політична та економічна реальність обмежує цей потенціал. Штати під керівництвом демократів, такі як Каліфорнія та Нью-Йорк, малоймовірно, що впровадять такі політики, тоді як республіканські бастіони, такі як Техас і Флорида, більш захоплені. Реальні інвестиції можуть проводитися поетапно, пілотна програма в Нью-Гемпширі на 180 мільйонів доларів може стати прикладом для інших штатів.
Нова ера біткоїна
HB302 з Нью-Гемпшира є вододілом, не лише для цього штату, але й для глобального сприйняття біткоїна. Легалізуючи шифрування як стратегічний актив, штат Граніт відкриває двері для інших штатів. Хоча безпосередній фінансовий вплив - потенційні інвестиції у розмірі від 280 мільйонів до 770 мільйонів доларів - досить обмежений, його символічне значення величезне. Це свідчить про те, що біткоїн більше не є крайнім експериментом, а серйозним конкурентом у фінансовому світі.
З розвитком законопроектів у штатах Арізона, Техас та Огайо, США можуть зіткнутися з хвилею прийняття біткоїну інститутами, що змінить ринок і політику. Для інвесторів це чіткий сигнал: роль біткоїну як засобу зберігання вартості починає визнаватися, і його вага в портфелях може зрости. Для скептиків це виклик для переоцінки припущень щодо цифрових активів у швидко змінюваному світі.
Через 60 днів, коли HB302 набуде чинності, штат Нью-Гемпшир розпочне свою подорож як американський піонер у сфері шифрування. Чи стане це революцією, чи перетвориться на застережну історію, ще належить з'ясувати, але одне зрозуміло: штат Граніт щойно змінив правила гри.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Станьте свідками історії: перший штат США з резервами шифрування вражає, чи прийдуть покупки від регулярних військ?
Віхи в історії фінансів США
7 травня 2025 року Нью-Гемпшир залишив свій слід у фінансовій історії. Губернатор Келлі Айотт підписала законопроект HB302, що робить штат першим штатом в США, який офіційно включив криптовалюти — і біткойн зокрема — в свої стратегічні резерви. Новаторський закон, який набуде чинності через 60 днів, дозволяє державним казначеям інвестувати до 5% своїх державних коштів у цифрові активи з ринковою капіталізацією понад $500 млрд, а також дорогоцінні метали, такі як золото та срібло. На поточному ринку лише біткоїн відповідає цьому критерію з ринковою капіталізацією близько $1,88 трильйона, що робить Нью-Гемпшир піонером у мейнстрімінгу криптовалют.
Цей крок має значення, що виходить за межі державних кордонів. Він знаменує собою зміну ставлення уряду США до цифрових активів з недовіри на стратегічне прийняття. Як перший штат, що впроваджує подібну політику, Нью-Гемпшир не лише експериментує, а й сміливо обіймає майбутнє, в якому біткоїн може зрівнятися з традиційними активами, такими як золото. Ця стаття глибше розгляне деталі законопроекту HB302, його потенційний економічний вплив, прогрес подібного законодавства в інших штатах, а також більш широке значення біткоїна у глобальних фінансах.
Деконструкція HB302: сміливий фінансовий експеримент
Законопроект HB302 був запропонований республіканським конгресменом Кітом Аммоном (Keith Ammon) і підтриманий обома партіями, з невеликою перевагою був ухвалений у державній палаті представників з рахунком 192 голоси проти 179, а в комітеті Сенату – з рахунком 4 до 1. Цей закон дозволяє державному скарбникові інвестувати до 5% публічних коштів (включаючи загальний фонд та фонд стабілізації доходів) у кваліфіковані цифрові активи та дорогоцінні метали. Початковий проект пропонував виділити 10%, але через занепокоєння щодо волатильності та безпеки остаточна версія була знижена до 5%.
Законопроєкт явно вимагає інвестувати в активи з ринковою капіталізацією понад $500 млрд, що робить біткоїн єдиною криптовалютою, яка відповідає критеріям, порівняно з ринковою капіталізацією Ethereum, яка посідає друге місце, лише близько $214 млрд. Ця специфіка підкреслює біткойн як єдиний цифровий актив з масштабом і стабільністю, що робить його придатним для інвестицій на рівні штату. Законопроєкт також передбачає надійне зберігання, що дозволяє зберігати активи через контрольовані державою гаманці з мультипідписом, кваліфікованих зберігачів або біржові продукти, забезпечуючи надійні заходи безпеки.
потенційна купівельна спроможність
Загальний бюджет Нью-Гемпшира на 2025 фінансовий рік становить близько $15,4 млрд, а загальний фонд – близько $5,6 млрд. При ліміті в 5% держава може витратити від $280 млн до $770 млн на інвестиції в біткоїн і дорогоцінні метали. Міністр фінансів штату Моніка Меццапель заявила, що початкові інвестиції можуть бути запущені в пілотному форматі з розміром близько 180 мільйонів доларів, щоб перевірити реакцію ринку, а потім поступово розширюватися.
Для зручності розуміння, якщо штат Нью-Гемпшир інвестує 280 мільйонів доларів США у біткойни за ціною 95 тисяч доларів США за монету (згідно з розумними оцінками на основі останніх ринкових тенденцій), він зможе купити приблизно 2947 біткойнів. Якщо інвестувати 770 мільйонів доларів США, можна купити приблизно 8105 біткойнів, що становитиме 0,04% від загального обсягу обігу біткойнів у 19,7 мільйона монет. Хоча в глобальному масштабі це не є великим обсягом, це розподіл зробить Нью-Гемпшир важливим інституційним держателем, що підкреслює його віру в довгострокову цінність біткойнів.
Прийняття цього законопроекту відбулося у момент, коли ціна біткойна перевищила 100 000 доларів, частково завдяки виконавчому указу, підписаному президентом Трампом на федеральному рівні в березні 2025 року, який оголосив про створення національного резерву біткойнів із 200 000 конфіскованих біткойнів. Ініціатива Нью-Гемпшира ще більше підсилює цей імпульс, що може призвести до подальшого зростання цін через постійно зростаючий інституційний попит.
Чому Нью-Гемпшир? Унікальне становище штату гранітів
Прийняття HB302 в штаті Нью-Гемпшир не є випадковим. Цей штат відомий своїм девізом «Живи вільно або помри» (Live Free or Die) і давно культивує культуру незалежності та інновацій. Відсутність податку на продаж та мінімальний регуляторний тягар роблять його притулком для бізнесу та осіб, які прагнуть фінансової свободи. Штат також залучає прихильників блокчейну та лібертаріанців через ініціативи, такі як «Свобода штату», створюючи дружнє середовище для шифрування.
HB302 відповідає цьому духу, позиціонуючи біткойн як інструмент боротьби з інфляцією, що захищає купівельну спроможність державних коштів. На відміну від традиційних активів, децентралізована природа біткойна та фіксований ліміт постачання в 21 мільйон одиниць роблять його привабливим засобом збереження вартості, особливо в епоху зростання федерального боргу та посилення валютної невизначеності. Включивши благородні метали до закону, законодавці ставлять біткойн на один рівень із золотом, позиціонуючи його як "тверді активи" в часи нестабільності.
Ефект ряби: просування законодавства в інших штатах
Ініціатива штату Нью-Гемпшир не є ізольованим випадком. Принаймні 26 штатів по всій країні висунули або активно розглядають законодавство щодо створення резервів біткойнів або цифрових активів, що відображає зростаюче визнання потенціалу шифрування валют. Ці зусилля заохочуються федеральними органами та сприяють популяризації біткойнів, їх масштаби та прогрес варіюються. Ось кілька ключових штатів та їх ініціативи, основані на наявних даних.
Арізона: слідом за цим
Арізона стала популярним штатом-кандидатом на створення резерву біткоїнів. У квітні 2025 року Палата представників штату ухвалила два законопроєкти, SB1373 та SB1025, які дозволяють державним казначеям інвестувати до 10% державних коштів у біткоїн та інші цифрові активи. Законопроекти очікують підпису губернатора Кеті Хоббс, і якщо вони будуть прийняті, Арізона може стати другим штатом, який матиме офіційний резерв. З бюджетом близько 18 мільярдів доларів, 10-відсоткове обмеження означає 1,8 мільярда доларів інвестицій, що набагато більше, ніж у Нью-Гемпширі. Однак губернатор-демократ Хоббс налаштований скептично, і можливість вето залишається.
Огайо: довгострокові зобов'язання
Законопроект «SB57» штату Огайо був представлений сенатором Сандрою О'Браєном у січні 2025 року і передбачає сміливу стратегію. Цей законопроект дозволяє прямі інвестиції в біткоїн, вимагаючи утримання не менше п'яти років, і зобов'язує державні установи приймати платежі в криптовалюті, а також дозволяє жителям і установам робити внески в резерв у біткоїні. Законопроект наразі перебуває на розгляді Комітету з фінансів, страхування та технологій Сенату і привертає увагу через свої амбітні масштаби, але також стикається з перешкодами. Виходячи з бюджету штату Огайо в 86 мільярдів доларів, ліміт у 10% може підтримати інвестиції в 8,6 мільярда доларів, хоча первісне розподілення може бути більш обережним.
Техас: обійми децентралізацію
Техас як центр інновацій у сфері шифрування, конгресмен Джованні Капріліоне (Giovanni Capriglione) у грудні 2024 року запропонував Законопроєкт про стратегічний біткоїн-резерв Техасу. Цей законопроєкт передбачає створення спеціального фонду для біткоїна, який буде управлятися державним аудитором, та вимагає утримання не менше п'яти років, а також дозволяє публічні внески. Враховуючи бюджет Техасу, який перевищує 150 мільярдів доларів, верхня межа в 10% може підтримати інвестиції в розмірі 15 мільярдів доларів, що робить його потенційним важковаговиком у запровадженні біткоїна на рівні штату. Законопроєкт все ще на ранній стадії, комітет проводить його розгляд.
Оклахома та Флорида: посилення імпульсу
Законопроект "HB1203" в Оклахомі був запропонований депутатом Коді Мейнардом і має на меті створення резерву біткоїнів для використання його потенціалу зростання. Флорида ж просуває законодавство, яке дозволяє державному скарбнику інвестувати в біткоїн, голосування в палаті представників незабаром відбудеться. Бюджети цих двох штатів значно перевищують бюджет Нью-Гемпшира, і якщо законопроект буде прийнято, потенційні інвестиції можуть становити від 1 до 3 мільярдів доларів.
Родос: Гнучка стратегія
Законопроект HB6007 штату Род-Айленд уповноважує державного скарбника та пенсійні системи інвестувати в біткойн та інші цифрові активи для захисту від інфляції. Цей законопроект має досить широке визначення цифрових активів, включаючи стабільні монети та NFT, що відображає більш інклюзивну стратегію. При бюджеті приблизно 14 мільярдів доларів Род-Айленд може виділити до 700 мільйонів доларів. Законопроект наразі перебуває на розгляді в комітеті, обговорення триває.
Заблоковані зусилля та опір
Не всі держави приймають резерви біткоїнів. Пенсільванія, Монтана, Північна Дакота, Вайомінг і Південна Дакота наклали вето на аналогічні законопроекти, посилаючись на нестабільність, споживання енергії та ризик для коштів платників податків. Вето штату Вайомінг було особливо помітним, тому що сенатор Синтія Ламміс була активним прихильником біткоіни на федеральному рівні. Ці невдачі підкреслюють складність балансу між інноваціями та фінансовою розсудливістю.
Потенційна купівельна спроможність кожного штату
Колективна купівельна спроможність була б приголомшливою, якби всі 26 штатів з активними або запропонованими резервними законопроектами про біткоіни прийняли розподіл 5-10%. Припускаючи, що середній державний бюджет становить 30 мільярдів доларів і консервативна стеля в 5%, 26 штатів можуть разом інвестувати 39 мільярдів доларів, чого достатньо для покупки близько 410 500 біткойнів по 95 000 доларів кожен, або 2% біткойнів в обігу. При ліміті в 10% ця цифра може бути подвоєна до $78 млрд, або 821 000 BTC. Цей попит може значно підштовхнути ціну вгору, оскільки біткойн має обмежену пропозицію.
Однак політична та економічна реальність обмежує цей потенціал. Штати під керівництвом демократів, такі як Каліфорнія та Нью-Йорк, малоймовірно, що впровадять такі політики, тоді як республіканські бастіони, такі як Техас і Флорида, більш захоплені. Реальні інвестиції можуть проводитися поетапно, пілотна програма в Нью-Гемпширі на 180 мільйонів доларів може стати прикладом для інших штатів.
Нова ера біткоїна
HB302 з Нью-Гемпшира є вододілом, не лише для цього штату, але й для глобального сприйняття біткоїна. Легалізуючи шифрування як стратегічний актив, штат Граніт відкриває двері для інших штатів. Хоча безпосередній фінансовий вплив - потенційні інвестиції у розмірі від 280 мільйонів до 770 мільйонів доларів - досить обмежений, його символічне значення величезне. Це свідчить про те, що біткоїн більше не є крайнім експериментом, а серйозним конкурентом у фінансовому світі.
З розвитком законопроектів у штатах Арізона, Техас та Огайо, США можуть зіткнутися з хвилею прийняття біткоїну інститутами, що змінить ринок і політику. Для інвесторів це чіткий сигнал: роль біткоїну як засобу зберігання вартості починає визнаватися, і його вага в портфелях може зрости. Для скептиків це виклик для переоцінки припущень щодо цифрових активів у швидко змінюваному світі.
Через 60 днів, коли HB302 набуде чинності, штат Нью-Гемпшир розпочне свою подорож як американський піонер у сфері шифрування. Чи стане це революцією, чи перетвориться на застережну історію, ще належить з'ясувати, але одне зрозуміло: штат Граніт щойно змінив правила гри.