Повний текст листа інвесторів CEO BlackRock: Біткойн поступово підриває позицію долара як резервної валюти, токенізація стане рушійною силою капітальної революції
Генеральний директор BlackRock, найбільшого у світі керуючого активами, прогнозує, що токенізація активів стане наступною фінансовою революцією, і попереджає, що борг США може дозволити цифровим активам, таким як біткойн, замінити долар. Ця стаття від Golden Finance, організована та складена районом переїзду. (Синопсис: Генеральний директор BlackRock: Якщо дефіцит боргу США не може вирішити проблему «біткойн замінить долар», токенізація є демократизацією) (Довідкове доповнення: Alpha Nuggets відомий як BlackRock у ланцюжку, як «Резервний протокол» лідирує в тренді треку RWA) Генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк нещодавно оприлюднив повний текст щорічного листа до інвесторів за 2025 рік, Ларрі Фінк починає з демократизації інвестицій, а потім розповідає про розблокування приватних ринків та токенізацію. У своєму листі для інвесторів Ларрі Фінк також звернувся до загрози біткоїна статусу долара як резервної валюти, DeFi та токенізації. За його словами, якщо США не зможуть контролювати борг і дефіцит продовжить роздуватися, США можуть поступитися статусом резервної валюти долара BTC. Децентралізовані фінанси (DeFi) — це надзвичайна інновація, яка робить ринок швидшим, дешевшим і прозорішим. А токенізація – це демократизація, кожна акція, кожна облігація, кожен фонд – кожен актив – можуть бути токенізовані. Якщо вони це зроблять, інвестиційний ландшафт на ринку капіталу буде революціонізовано. Найголовніше, що токенізація робить інвестування більш демократичним. Токенізація допускає часткове володіння. Це означає, що активи можна розділити на нескінченно малі частини. Це знижує один з бар'єрів для інвестування в цінні, раніше недосяжні активи, такі як приватна нерухомість і прямі інвестиції. Щоб демократизувати інвестиції та розблокувати приватні ринки, BlackRock переходить до інфраструктури та приватного кредитування. У сфері інфраструктури BlackRock придбала Global Infrastructure Partner (GIP) у 2024 році GIP володіє одними з найважливіших інфраструктурних активів у світі – лондонським аеропортом Гатвік, основними енергетичними трубопроводами та понад 40 глобальними центрами обробки даних. Також примітним є придбання GIP Панамського каналу під річкою Янцзи Хатчісон у партнерстві з середземноморською судноплавною компанією (MSC) та інвестиційною компанією терміналів (TiL). У 2024 році BlackRock придбала Preqin, провідну світову компанію приватних ринкових даних, і HPS Investment Partners, провідного приватного кредитного менеджера. I. Маховик процвітання Демократизація інвестицій: принесення процвітання в більше місць, більше людей Майже кожен клієнт, кожен керівник і майже всі, з ким я розмовляв, сказали, що вони більше стурбовані економікою, ніж нещодавно. Я розумію чому. Але ми вже переживали такі моменти. І в довгостроковій перспективі ми завжди знайдемо рішення. Люди – розумні істоти, які легко пристосовуються, і ми будуємо системи, які відображають наш власний образ – системи, які вирішують хаос навколо нас, осмислюють його і дають несподівано хороші результати. Комп'ютери обробляють складні дані (а тепер і мови) за нас. Міста дають можливість мільйонам людей мирно співіснувати, і більшість з них є продуктивними. Але з усіх систем, які ми створили, та, яка є найсильнішою і найкраще підходить для наших моментів, почалася понад 400 років тому. Це система, яку ми винайшли спеціально для подолання таких протиріч, як дефіцит у достатку та тривога у процвітанні. Ми називаємо цю систему ринком капіталу. З усіх систем, які ми побудували, найпотужніша (і особливо підходить для таких моментів, як наша) з'явилася понад 400 років тому...... Ми називаємо цю систему ринком капіталу. У 1602 році в Амстердамі відкрилася перша в світі фондова біржа, і інвестування стало більш демократичним заходом. До цього інвестиції були в основному прерогативою заможних бізнесменів. Насправді, близько 90% з початкових 1143 інвесторів на Амстердамській біржі були заможними. Але решта інвесторів – звичайні люди. Вони складалися з 53 ремісників, 8 крамарів, 6 ткачів шовку, 4 миловарів і принаймні двох покоївок, кожна з яких мала інвестиції в 50 гульденів, що було достатньо, щоб орендувати скромний котедж на рік. Навіть якщо ринки капіталу перетнули Ла-Манш і перетнули Британію, з її суворою класовою системою, Лондонська фондова біржа не була побудована в палаці. Натомість все почалося в кав'ярні Джонатана на Алеї змін. Єпископи та бухгалтери інвестували в селян, які прибули прямо з тваринницького ринку, їхні чоботи все ще були забруднені грязюкою. Деякі люди приїжджають сюди, щоб спекулювати, але багато хто приїжджає сюди, щоб інвестувати в нові бізнеси, в тому числі в один особливо перспективний: Банк Англії. Вперше звичайні люди не просто подивилися на економічне зростання навколо себе. Вони володіють частиною цього зростання – реальною часткою, якою можна торгувати. За чотири століття наш ринок виріс з кав'ярні в провулку до сьогодні. Але по суті, ринки все ще працюють так само — як маховик процвітання: люди інвестують свої заощадження, ринок спрямовує ці гроші компаніям і галузям, і будь-який успіх повертається інвесторам, допомагаючи їм дозволити собі пенсію, навчання в коледжі та житло. Маховик весь час крутиться. Протягом нашого життя участь у ринку різко зросла. У першій половині 20-го століття частка американців зросла з 1% до 4%. Але з тих пір, як я приїхала на Уолл-стріт на свою першу роботу в 1976 році - з довгим волоссям, бірюзовими прикрасами, найпотворнішим коричневим костюмом у світі - інвестування стає все більш модним (і, на щастя, я теж). До 1989 року менше третини американських домогосподарств інвестували в ринок; Сьогодні ця цифра становить близько 60 відсотків. Ці інвестори отримують вигоду від найбільшого періоду створення багатства в історії людства. За останні 40 років (GDP) світового ВВП зросла більше, ніж за попередні два тисячоліття разом узяті. Слід зазначити, що це надзвичайне зростання – частково завдяки історично низьким відсотковим ставкам – принесло значні довгострокові прибутки. Але, звичайно, не всі поділяють це багатство. Рисунок 1.1 Історичні показники не обов'язково вказують на майбутню інвестиційну ефективність. Ця надзвичайна ера ринкової експансії збіглася з глобалізацією і значною мірою була зумовлена нею. У той час як більш плоский світ вивів з бідності 1 мільярд людей за 1 долар на день, він також завадив мільйонам людей у багатих країнах прагнути до кращого життя. Сьогодні багато країн мають подвійну інверсійну економіку: одна країна накопичує багатство, а інша перебуває у скрутному становищі. Цей розрив змінив нашу політику, нашу політику і навіть наше сприйняття можливостей. Протекціонізм сильно повернувся. Самоочевидне припущення полягає в тому, що капіталізм не спрацює, і настав час спробувати щось нове. Але є й інша точка зору: капіталізм дійсно працює, але для занадто малої кількості людей. Ринки, як і все, що будують люди, не ідеальні. Вони відображають нас – незавершених, іноді недосконалих, але завжди те, що можна покращити. Рішення полягає не в тому, щоб відмовитися від ринку, а в тому, щоб розширити його, завершивши демократизацію ринку, яка почалася 400 років тому, щоб більше людей могли отримати значні вигоди від зростання, яке відбувається навколо них. У наступному матеріалі я запропоную кілька ідей щодо подальшої демократизації інвестицій двома способами: 1. Допомогти існуючим інвесторам отримати доступ до частин їхніх раніше обмежених територій...
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Повний текст листа інвесторів CEO BlackRock: Біткойн поступово підриває позицію долара як резервної валюти, токенізація стане рушійною силою капітальної революції
Генеральний директор BlackRock, найбільшого у світі керуючого активами, прогнозує, що токенізація активів стане наступною фінансовою революцією, і попереджає, що борг США може дозволити цифровим активам, таким як біткойн, замінити долар. Ця стаття від Golden Finance, організована та складена районом переїзду. (Синопсис: Генеральний директор BlackRock: Якщо дефіцит боргу США не може вирішити проблему «біткойн замінить долар», токенізація є демократизацією) (Довідкове доповнення: Alpha Nuggets відомий як BlackRock у ланцюжку, як «Резервний протокол» лідирує в тренді треку RWA) Генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк нещодавно оприлюднив повний текст щорічного листа до інвесторів за 2025 рік, Ларрі Фінк починає з демократизації інвестицій, а потім розповідає про розблокування приватних ринків та токенізацію. У своєму листі для інвесторів Ларрі Фінк також звернувся до загрози біткоїна статусу долара як резервної валюти, DeFi та токенізації. За його словами, якщо США не зможуть контролювати борг і дефіцит продовжить роздуватися, США можуть поступитися статусом резервної валюти долара BTC. Децентралізовані фінанси (DeFi) — це надзвичайна інновація, яка робить ринок швидшим, дешевшим і прозорішим. А токенізація – це демократизація, кожна акція, кожна облігація, кожен фонд – кожен актив – можуть бути токенізовані. Якщо вони це зроблять, інвестиційний ландшафт на ринку капіталу буде революціонізовано. Найголовніше, що токенізація робить інвестування більш демократичним. Токенізація допускає часткове володіння. Це означає, що активи можна розділити на нескінченно малі частини. Це знижує один з бар'єрів для інвестування в цінні, раніше недосяжні активи, такі як приватна нерухомість і прямі інвестиції. Щоб демократизувати інвестиції та розблокувати приватні ринки, BlackRock переходить до інфраструктури та приватного кредитування. У сфері інфраструктури BlackRock придбала Global Infrastructure Partner (GIP) у 2024 році GIP володіє одними з найважливіших інфраструктурних активів у світі – лондонським аеропортом Гатвік, основними енергетичними трубопроводами та понад 40 глобальними центрами обробки даних. Також примітним є придбання GIP Панамського каналу під річкою Янцзи Хатчісон у партнерстві з середземноморською судноплавною компанією (MSC) та інвестиційною компанією терміналів (TiL). У 2024 році BlackRock придбала Preqin, провідну світову компанію приватних ринкових даних, і HPS Investment Partners, провідного приватного кредитного менеджера. I. Маховик процвітання Демократизація інвестицій: принесення процвітання в більше місць, більше людей Майже кожен клієнт, кожен керівник і майже всі, з ким я розмовляв, сказали, що вони більше стурбовані економікою, ніж нещодавно. Я розумію чому. Але ми вже переживали такі моменти. І в довгостроковій перспективі ми завжди знайдемо рішення. Люди – розумні істоти, які легко пристосовуються, і ми будуємо системи, які відображають наш власний образ – системи, які вирішують хаос навколо нас, осмислюють його і дають несподівано хороші результати. Комп'ютери обробляють складні дані (а тепер і мови) за нас. Міста дають можливість мільйонам людей мирно співіснувати, і більшість з них є продуктивними. Але з усіх систем, які ми створили, та, яка є найсильнішою і найкраще підходить для наших моментів, почалася понад 400 років тому. Це система, яку ми винайшли спеціально для подолання таких протиріч, як дефіцит у достатку та тривога у процвітанні. Ми називаємо цю систему ринком капіталу. З усіх систем, які ми побудували, найпотужніша (і особливо підходить для таких моментів, як наша) з'явилася понад 400 років тому...... Ми називаємо цю систему ринком капіталу. У 1602 році в Амстердамі відкрилася перша в світі фондова біржа, і інвестування стало більш демократичним заходом. До цього інвестиції були в основному прерогативою заможних бізнесменів. Насправді, близько 90% з початкових 1143 інвесторів на Амстердамській біржі були заможними. Але решта інвесторів – звичайні люди. Вони складалися з 53 ремісників, 8 крамарів, 6 ткачів шовку, 4 миловарів і принаймні двох покоївок, кожна з яких мала інвестиції в 50 гульденів, що було достатньо, щоб орендувати скромний котедж на рік. Навіть якщо ринки капіталу перетнули Ла-Манш і перетнули Британію, з її суворою класовою системою, Лондонська фондова біржа не була побудована в палаці. Натомість все почалося в кав'ярні Джонатана на Алеї змін. Єпископи та бухгалтери інвестували в селян, які прибули прямо з тваринницького ринку, їхні чоботи все ще були забруднені грязюкою. Деякі люди приїжджають сюди, щоб спекулювати, але багато хто приїжджає сюди, щоб інвестувати в нові бізнеси, в тому числі в один особливо перспективний: Банк Англії. Вперше звичайні люди не просто подивилися на економічне зростання навколо себе. Вони володіють частиною цього зростання – реальною часткою, якою можна торгувати. За чотири століття наш ринок виріс з кав'ярні в провулку до сьогодні. Але по суті, ринки все ще працюють так само — як маховик процвітання: люди інвестують свої заощадження, ринок спрямовує ці гроші компаніям і галузям, і будь-який успіх повертається інвесторам, допомагаючи їм дозволити собі пенсію, навчання в коледжі та житло. Маховик весь час крутиться. Протягом нашого життя участь у ринку різко зросла. У першій половині 20-го століття частка американців зросла з 1% до 4%. Але з тих пір, як я приїхала на Уолл-стріт на свою першу роботу в 1976 році - з довгим волоссям, бірюзовими прикрасами, найпотворнішим коричневим костюмом у світі - інвестування стає все більш модним (і, на щастя, я теж). До 1989 року менше третини американських домогосподарств інвестували в ринок; Сьогодні ця цифра становить близько 60 відсотків. Ці інвестори отримують вигоду від найбільшого періоду створення багатства в історії людства. За останні 40 років (GDP) світового ВВП зросла більше, ніж за попередні два тисячоліття разом узяті. Слід зазначити, що це надзвичайне зростання – частково завдяки історично низьким відсотковим ставкам – принесло значні довгострокові прибутки. Але, звичайно, не всі поділяють це багатство. Рисунок 1.1 Історичні показники не обов'язково вказують на майбутню інвестиційну ефективність. Ця надзвичайна ера ринкової експансії збіглася з глобалізацією і значною мірою була зумовлена нею. У той час як більш плоский світ вивів з бідності 1 мільярд людей за 1 долар на день, він також завадив мільйонам людей у багатих країнах прагнути до кращого життя. Сьогодні багато країн мають подвійну інверсійну економіку: одна країна накопичує багатство, а інша перебуває у скрутному становищі. Цей розрив змінив нашу політику, нашу політику і навіть наше сприйняття можливостей. Протекціонізм сильно повернувся. Самоочевидне припущення полягає в тому, що капіталізм не спрацює, і настав час спробувати щось нове. Але є й інша точка зору: капіталізм дійсно працює, але для занадто малої кількості людей. Ринки, як і все, що будують люди, не ідеальні. Вони відображають нас – незавершених, іноді недосконалих, але завжди те, що можна покращити. Рішення полягає не в тому, щоб відмовитися від ринку, а в тому, щоб розширити його, завершивши демократизацію ринку, яка почалася 400 років тому, щоб більше людей могли отримати значні вигоди від зростання, яке відбувається навколо них. У наступному матеріалі я запропоную кілька ідей щодо подальшої демократизації інвестицій двома способами: 1. Допомогти існуючим інвесторам отримати доступ до частин їхніх раніше обмежених територій...