В начале 2025 года, «Circle’s “Цифровой доллар на Value Internet—2025 отчете о рыночной экономике USDC«описаны три сценария для USDC: (1) финансовое обновление интернета; (2) взаимодействие сетей через USDC; и (3) расширение сфер применения USDC через сетевые эффекты.

Для Circle, которая в настоящее время удерживает 26% долю рынка в секторе стейблкоинов, первые два повествования уже не достаточны. Недавно запущенная Circle Payments Network представляет собой ее шаг, как мирового стабильного выпускающего токена, захватить ценность USDC — и стейблкоинов более широко — в глобальной сети.

Доллар США и интернет оба по своей сути обладают сильным сетевым эффектом. В физическом мире и в интернете доллар функционирует как валюта с мощным сетевым эффектом. Технология блокчейн наделяет USDC большими функциональными возможностями и новым потенциалом применения, выходящим за рамки традиционных долларов, при этом по-прежнему полагаясь на традиционный интернет для внедрения в реальном мире.

Circle строит открытую технологическую платформу, сосредоточенную вокруг USDC, используя доминирование доллара США и широкое распространение для достижения сетевых эффектов и полезности для финансовых услуг, пользуясь масштабом, скоростью и преимуществами стоимости интернета.

Circle Payments Network - это соблюдение инфраструктуры Circle, объединяющей финансовые учреждения, предоставляющие услуги по USDC, в единую, безупречную и программируемую среду для координации глобальных платежей, включающих фиатные валюты, USDC и другие стабильные монеты для платежей.

В результате фиатные валюты больше не будут нуждаться в циркуляции через устаревшую систему SWIFT, и блокчейн-основанные цифровые доллары станут новыми рельсами расчетов.

В своей сути сеть платежей Circle на основе блокчейна служит приглашением на похороны для традиционных каналов, таких как SWIFT, VISA и Mastercard, открывая нам путь к монументальной трансформации, подобной переходу от почтовой почты к электронной почте, от карет на лошадях к электрическим трамваям и от трансатлантических телеграфных кабелей к передаче стоимости в интернете блокчейна.

(Глубокий отчет о платежах Web3: гиганты индустрии запускают полномасштабное наступление, готовые изменить текущий криптовалютный рынок

Важным моментом является позиционирование сети платежей Circle: новый протокол, построенный на обширной, открытой, интернет-основанной системе расчетов, с устойчивыми монетами в центре. Такое позиционирование позволяет ему быть совместимым с различными блокчейнами уровня расчетов, а не попадать в борьбу за доминирование в финансовой инфраструктуре среди общедоступных цепочек.

Доктор Сяо Фэн из HashKey, начиная с сущности финансов, определил публичные блокчейны как финансовую инфраструктуру следующего поколения - не просто инкрементальные улучшения существующей системы, а дисруптивные инновации в торговле, клиринге и расчетах, создавая новую финансовую парадигму.

Особенно стоит отметить, что Circle стремится создать открытую блокчейн-сеть, которая уже показывает ранние контуры сети, похожей на VISA. Мы можем найти намеки о ее будущем развитии, посмотрев на историю развития VISA. Это является резким контрастом по сравнению с относительно закрытыми сетями Ripple & RippleNetиStripe & Bridge.

В октябре 2023 года, в то время как даетПлатежи Web3Когда я говорил в Ant Group, я уже размышлял, будет ли онбординг фиатных активов на блокчейны и расчеты через стейблкоины лучшим решением. Очевидно, что спустя полтора года Circle дала четкий ответ и сильные примеры использования.

Таким образом, в этой статье собран и переведен Белый бумага сети платежей Circle Payments Circle, исследуя ее принципы проектирования, реальные случаи использования в реальном мире, потенциальные будущие применения и возможности роста, а также ее модель управления, которая напоминает модель сети VISA.

1. Обзор белой книги

Стейблкоины давно считались потенциальным основанием для платежей и капитальных потоков в интернете. Однако до недавнего времени стейблкоины, как цифровые наличные, в основном использовались на глобальных цифровых рынках активов и в секторе децентрализованных финансов (DeFi).

С запуском сети платежей Circle (CPN) Circle продвигает стейблкоины на шаг дальше, разблокируя их потенциал для модернизации глобальной платежной системы, подобно тому, как прошлые эпохи инноваций в интернете трансформировали отрасли, такие как медиа, коммерция, программное обеспечение и связь. Эти глобальные изменения значительно улучшили опыт клиентов, снизили затраты, увеличили скорость и стимулировали мировой экономический рост для частных лиц и бизнеса.

Для реализации этого потенциала Сеть платежей Circle (CPN) служит инфраструктурой, разработанной для преодоления многих преград, которые до сих пор ограничивали принятие стейблкоинов в основных платежах. Среди этих преград следует отметить барьеры доступа, неопределенные требования к соблюдению, технические сложности и опасения относительно безопасного хранения цифровых наличных.

Сеть платежей Circle (CPN) объединяет финансовые учреждения в соответствующую, безшовную и программируемую структуру для координации глобальных платежей, включающих фиатные валюты, USDC и другие стейблкоины для платежей.

Корпоративные и частные клиенты этих финансовых учреждений могут получить доступ к более быстрым и экономичным платежным услугам по сравнению с традиционными системами, которые часто ограничены фрагментированными сетями или закрытыми экосистемами. Критически важно, что Сеть платежей Circle (CPN) ложит основу для всей экосистемы в качестве инфраструктуры, устраняя большую часть технической сложности и операционных барьеров, которые до сих пор затрудняли основное принятие устойчивых монет, таких как необходимость для предприятий самостоятельно обеспечивать хранение устойчивых монет. Сеть платежей Circle (CPN) также укладывает путь для прорывов в программном денежном обращении, разблокируя новые случаи использования денег в глобальном обмене ценностями.

Этот белый документ излагает принципы проектирования сети платежей Circle (CPN), подробно описывает ее первоначальные и ближайшие кейсы использования, а также представляет потенциальные будущие применения и возможности роста. Целью является помощь финансовым учреждениям, платежным компаниям, разработчикам приложений, инноваторам и другим заинтересованным сторонам понять свои роли в построении и использовании сети платежей Circle (CPN) — и как эта сеть может помочь им инновировать и предоставлять преимущества стейблкоинов своим клиентам.

2. Введение

2.1 Недостатки в глобальной финансовой платежной системе

Сегодняшняя глобальная экономика более взаимосвязана, чем когда-либо ранее, однако, в отличие от других экономических секторов, инфраструктура, обеспечивающая движение капитала, по-прежнему в значительной степени опирается на структуры, разработанные до эпохи интернета.

В прошлом было невозможно предложить «Денежный Протокол», способный передавать ценность в полностью цифровой форме через интернет.

Системы, подобные Автоматизированной клиринговой палате (ACH) в США и другим подобным протоколам, стали неотъемлемой частью фрагментированного мирового платежного ландшафта после своего появления в начале 1970-х годов. Хотя недавние разработки, такие как Одноевропейская зона европлатежей (SEPA), бразильская система PIX и Национальный интерфейс единого платежа (UPI) в Индии, улучшили скорость внутренних транзакций, они по-прежнему лишены глобального интероперабельного стандарта и всемирного масштаба. Они также не используют открытость и масштабируемость программируемых денег, построенных на открытых блокчейн-сетях.

Компании и частные лица по всему миру несут тяжелые издержки из-за использования этой традиционной платежной инфраструктуры. Согласно отчету McKinsey «Глобальные платежи в 2024 году», глобальная платежная индустрия генерирует более $2,4 триллиона ежегодного дохода, большая часть которого идет от комиссий, взимаемых с отправителей и получателей — отражая сложность и посредничество традиционной инфраструктуры, фактически действуя как налог на глобальные компании и домохозяйства.

Сегодня международные банковские переводы могут стоить до $50 за транзакцию, а посредники вдоль платежного пути часто добавляют дополнительные сборы. По данным Всемирного банка, средние международные расходы на отправку $200 составляли 6,65% во II квартале 2024 года. Кроме того, конвертация валют вносит дополнительные вызовы, включая дорогие комиссии по валютному обмену и волатильность цен.

Фрагментированные процессы расчетов в системе корреспондентского банкинга продолжают накладывать значительные экономические бремена на бизнес и общество. Импортеры и покупатели часто ждут несколько дней, чтобы произошло погашение платежей, что ослабляет их денежные потоки и усложняет планирование ликвидности. Экспортеры и продавцы сталкиваются с непредсказуемыми многодневными сроками расчетов, что заставляет их еще больше полагаться на дорогостоящие краткосрочные заемные средства для поддержания операций. Получатели, которые зависят от международных денежных переводов для питания, жилья и других необходимых потребностей, рискуют тем, что значительная часть их дохода будет размыта традиционными посредниками, а также столкнуться с задержками платежей — и в некоторых случаях им может прийтись иметь дело с наличными в обстановке, склонной к преступности, что повышает риск.

（Цифровой доллар на Валовом интернете - 2025 год Отчет об экономике рынка USDC）

2.2 Преобразование наступило

Изменения давно пора было внести. Хотя Интернет почти полностью преобразил каждый аспект глобальной коммерции за последние десятилетия, передвижение капитала по-прежнему зависит от фрагментированных традиционных сетей, лишенных прозрачности, эффективности и инноваций. Хотя некоторые страны успешно внедрили национальные системы мгновенных платежей, эти решения не могут масштабироваться на глобальном уровне и предлагают ограниченную доступность для разработчиков.

С момента появления ранних платежных систем обмена сообщениями и расчетных систем, таких как ACH, полвека назад, мировые технологии связи продвинулись до того уровня, что люди по всему миру теперь могут мгновенно соединяться. Сегодня миллиарды людей могут смотреть фильмы на своих телефонах, находясь в метро, моментально получать доступ ко всему человеческому знанию практически бесплатно, а также покупать или продавать практически любой продукт из любой точки мира.

Пришло время принять новый способ перемещения денег по всему миру - такой, который работает круглосуточно, без проблем соединяется и разработан для устранения неэффективности традиционных платежных систем, при этом основываясь и интегрируясь в прочные основы традиционной финансовой системы.

(Цифровые доллары на Валютном интернете — Отчет о рыночной экономике USDC 2025)

2.3 Интернет-родной денежный расчетный слой — Сеть платежей Circle

С запуском сети платежей Circle (CPN) эта визия становится реальностью. Сеть платежей Circle (CPN) - это совершенно новый протокольный уровень, построенный на обширной, открытой и интернет-основанной системе расчетов, сосредоточенной вокруг USDC, EURC и будущих регулируемых стабильных токенов платежей. Подключая глобальные открытые платформы и уменьшая число посредников, CPN позволяет перемещать средства способами, которые традиционные закрытые сети не могут достичь.

Важно, CPN не передает средства напрямую; вместо этого он действует как рынок для финансовых учреждений и служит протоколом координации для облегчения бесперебойного потока глобальных средств и обмена информацией.

CPN представляет собой первое сочетание регулируемых расчетных активов (в форме стейблкоинов) с координационным и управленческим слоем, специально разработанным для финансовых учреждений. Эта интеграция соединяет традиционные платежные системы с активами, такими как USDC и EURC, устанавливая доверенную контрагентскую структуру для обеспечения более эффективных, менее интермедиированных глобальных расчетов.

Представляя собой соблюдение, 24/7-работающий новый «Очистительный слой» цифровых долларов, CPN заложило основу для масштабных интернет-пересечений границ.

（https://x.com/circle/status/1914411337683480654）

2.4 Преимущества сети платежей Circle

A. Интернет-финансовые платежные услуги

CPN будет приносить пользу миллиардам людей и десяткам миллионов предприятий, обеспечивая им доступ к средствам и финансовым услугам так же, как они получают доступ к другим трансформационным глобальным интернет-сервисам. Плательщики могут выбирать, чтобы инициировать платежи с использованием как фиатных, так и стейблкоинов, в то время как получатели (как предприятия, так и частные лица) могут выбирать, оставлять стейблкоины или конвертировать их в местную валюту при получении. CPN сделает мгновенные, безграничные платежи широко распространенной реальностью.

Запуск CPN облегчает представление о будущем, где международные поставщики могут получать мгновенные и недорогие международные платежи через современную платформу с акцентом на соблюдение правил, поддерживающую глобальные цепочки поставок; мелкие продавцы могут принимать платежи почти в режиме реального времени без тяжелых комиссий, размывающих их маржинальность; глобальным продавцам становится доступен непосредственный доступ к новым рынкам; создатели контента могут получать микроплатежи от потребителей, используя экономичность стейблкоинов; а получатели денежных переводов могут получить большую долю перечисленных средств, увеличивая покупательную способность там, где это наиболее необходимо.

Уменьшение технической сложности

Помимо обслуживания в качестве обновления для многих существующих межинституциональных платежных сетей, которые часто обременены устаревшей инфраструктурой, закрытыми экосистемами и медленными или дорогостоящими расчетами, CPN разработан как современный слой оркестровки на основе стейблкоина и блокчейна для достижения масштаба.

Хотя платежи на основе блокчейна приобрели некоторую популярность, они не являются непременно без трения или доверенными — особенно в межинституциональных средах, где обеспечение расчетов, обратимость, соответствие, стандартизированные протоколы и надежная безопасность являются неотъемлемой частью. CPN дополнительно снижает техническую сложность и минимизирует операционные и финансовые препятствия, которые до сих пор мешали стейблкоинам входить в основные платежи и коммерцию, прокладывая путь для более эффективной, инклюзивной, инновационной и прозрачной финансовой экосистемы.

C. Снижение затрат и повышение эффективности

С точки зрения затрат и эффективности CPN является мощной альтернативой традиционным международным платежам. Хотя существуют затраты на покупку стейблкоинов и их обмен обратно на фиатные деньги, эти "входы/выходы" становятся менее затратными на многих рынках за пределами США и могут быть ниже, чем приобретение долларов через банки.

Традиционные долларовые переводы могут быть дорогими и медленными как для отправителей, так и для получателей, увеличивая зависимость от краткосрочного финансирования оборотного капитала (как уже упоминалось). Обеспечивая почти мгновенное урегулирование и уменьшая зависимость от посредников, CPN может обеспечить значительную экономию издержек.

Более того, как открытая платформа, CPN имеет потенциал способствовать конкурентной среде для входа/выхода средств, валютных обменов и других услуг, дополнительно снижая издержки и улучшая доступ.

D. Прозрачность, безопасность и масштабируемость

CPN - это прозрачная, безопасная и масштабируемая инфраструктура, разработанная для помощи финансовым учреждениям лучше обслуживать своих бизнес- и потребительских клиентов. Крайне важно, что CPN разблокирует эффективность без жертвования соответствием. Circle установила надежную систему управления для CPN, требуя, чтобы участвующие финансовые учреждения соответствовали глобальным стандартам противодействия отмыванию денег, финансированию террористической деятельности (AML/CFT) и экономическим санкциям.

E. Открытая инфраструктура, стимулирующая инновации

Важно, что CPN не передает средства напрямую; вместо этого он выступает в качестве рынка для финансовых учреждений и служит протоколом координации для обеспечения бесперебойного глобального потока средств и обмена информацией. В качестве оператора сети Circle определяет протокол CPN и предоставляет API, наборы разработчика SDK и общедоступные смарт-контракты для координации глобального потока средств.

Рост и успех CPN не будут ограничены экосистемой Circle, но также будут зависеть от участников за пределами Circle, чтобы совместно разблокировать экономическую ценность. Эта сеть создаст плодородную почву для банков, платежных компаний, поставщиков он/офф-рэмпов, разработчиков приложений и других регулируемых эмитентов стейблкоинов для совместного инновационного развития, обеспечивая большую ценность и лучшие впечатления для своих собственных клиентов.

Построенные на открытой общедоступной блокчейн-инфраструктуре, CPN и регулируемые стабильные монеты предлагают строителям мощное основание для запуска приложений on-chain, которые без проблем перемещают средства по этим сетям.

CPN предоставляет инноваторам и строителям модульные компоненты для разработки новых пользовательских интерфейсов и поддержки широкого спектра платежных сценариев. Со временем строители смогут создать живую экосистему модулей и прикладных сервисов поверх CPN, создавая рынок функциональности сторонних разработчиков для участников CPN и конечных пользователей, открывая при этом новую и мощную платформу распространения для разработчиков финтеха.

3. Видение Circle

Через сеть платежей Circle (CPN) Circle строит новую платформу и экосистему сети, создающую ценность для каждого заинтересованного лица в глобальной экономике, помогая ускорить выгоды этой интернет-основанной новой финансовой системы для общества:

Бизнес:

Импортеры, экспортеры, торговцы и крупные предприятия могут использовать финансовые институты, поддерживаемые CPN, чтобы устранить значительные издержки и трения, укрепить глобальные цепочки поставок, оптимизировать операции по управлению наличными и снизить зависимость от дорогостоящего финансирования оборотного капитала на короткий срок.

Люди:

Отправители и получатели переводов, создатели контента и другие лица, которые часто отправляют или получают небольшие платежи, получат большую ценность. Финансовые учреждения, использующие CPN, могут предоставлять эти улучшенные услуги быстрее, дешевле и проще.

Строители экосистемы:

Банки, платежные компании и другие поставщики могут использовать услуги платформы CPN для разработки инновационных платежных сценариев, используя программирование стейблкоинов, SDK (наборы разработки программного обеспечения) и смарт-контракты для создания процветающей экосистемы. Со временем это позволит полностью реализовать потенциал стейблкоинов для бизнеса и частных лиц. Кроме того, сторонние разработчики и компании могут внедрять дополнительные услуги для дальнейшего расширения возможностей сети.

Все участники и конечные пользователи сети CPN будут иметь выгоду от открытой и постоянно обновляемой инфраструктуры движения средств, которая не только снижает затраты и увеличивает скорость международных платежей, но также обеспечивает технологическую готовность финансовой системы интернета.

（www.circle.com/cpn）

4. Применение

Сеть платежей Circle (CPN) разработана для обеспечения беспрепятственных, эффективных и безопасных транзакций с использованием регулируемых стейблкоинов на поддерживаемых блокчейн-сетях, тем самым поддерживая широкий спектр случаев использования платежей и передачи стоимости.

Его ориентированная на соблюдение архитектура позволяет финансовым учреждениям-отправителям (OFI) обнаруживать и соединяться с финансовыми учреждениями-получателями (BFI) через CPN, а также дает возможность строителям экосистемы разрабатывать инновационные решения для физических лиц, предприятий и учреждений.

（www.circle.com/cpn）

4.1 Бизнес-платежи

A. Платежи поставщикам

Сокращая время расчетов и устраняя посредников, международные платежи между компаниями ускоряются и упрощаются.

Производственная компания, базирующаяся в Мексике, нуждается в совершении платежа стальному поставщику в Германии, но хочет избежать высоких комиссий за обмен валюты и нескольких дней банковских переводов. Финансовое учреждение-отправитель (OFI) компании обменивает мексиканские песо (MXN) на USDC и использует CPN для связи с финансовым учреждением-получателем (BFI) в Германии. BFI затем без проблем конвертирует USDC в евро и мгновенно осуществляет платеж на счет поставщика.

B. Розничные платежи

Улучшение глобальной онлайн-торговли через безопасные, эффективные и гибкие варианты оплаты.

Модный ритейлер, базирующийся в Бразилии, продает товары покупателю в Соединенных Штатах. BFI ритейлера связывается с OFI через CPN, чтобы получить платеж в долларах США. OFI конвертирует доллары в USDC и отправляет их в BFI, который затем без проблем обменивает USDC на бразильские реалы (BRL) или удерживает их как USDC с цифровым депозитарем от имени ритейлера. Ритейлер моментально получает средства, с более быстрым временем расчетов по сравнению с традиционными платежными процессорами, и имеет возможность хранить оборотный капитал в виде цифровых долларов.

C. Торговое финансирование

Упрощение и обеспечение безопасности международных платежей в торговле.

Импортер текстиля в Соединенных Штатах размещает заказ у производителя в Индии с целью сокращения времени и затрат на традиционное торговое финансирование. OFI импортера конвертирует доллары США (USD) в USDC и связывается с BFI в Индии через CPN для перевода средств. BFI управляет USDC эскроу через смарт-контракт, и после проверки документов по отправке осуществляет оплату в индийских рупиях (INR) производителю. Этот метод обеспечивает более быструю урегулировку, сокращает контрагентский риск и использует инновации смарт-контрактов для услуг эскроу.

D. Выплата зарплаты и зачисление зарплаты

Позволяя компаниям осуществлять международные выплаты заработной платы с минимальными комиссионными и мгновенным расчетом.

Международная компания выплачивает зарплаты удаленным сотрудникам в нескольких странах. Вместо использования традиционных банковских каналов компания конвертирует местные валюты в USDC через свой OFI и использует несколько BFIs, обнаруженных через CPN, чтобы мгновенно выплачивать зарплаты сотрудникам. Эти BFIs получают USDC от OFI и завершают окончательный платеж в местной валюте каждого сотрудника.

E. Искусственный Интеллект Платежи (AI Payments)

В будущем CPN будет поддерживать автономных искусственных интеллектов для отправки и получения платежей от имени пользователей или систем, обеспечивая обмен стоимостью в реальном времени.

Логистическая компания использует искусственных интеллект агентов для бронирования услуг международной грузоперевозки. Когда агент выбирает поставщика услуг в Сингапуре, он использует OFI, интегрированный с CPN, чтобы конвертировать USD в USDC и автоматически отправляет платеж в BFI в Сингапуре, который затем конвертирует его в сингапурские доллары (SGD). Весь процесс оплаты выполняется программно через смарт-контракт, минимизируя ручное вмешательство и обеспечивая интеллектуальные международные машинные платежи.

4.2 Платежи потребителей

A. Денежные переводы

Предоставляя частным лицам быстрые и экономичные услуги перевода денег, избегая высоких комиссий и задержек.

Пользователь, проживающий в Соединенных Штатах, хочет отправить деньги своей семье на Филиппинах. Компания по переводу денег, действуя как ОФИ в США, конвертирует доллары США в USDC и одновременно использует CPN для динамического обнаружения местного БФИ на Филиппинах, который конвертирует USDC в филиппинские песо (PHP), передавая средства семье практически в реальном времени, при этом комиссии составляют лишь небольшую долю от традиционных комиссий за перевод денег.

B. Подписки

Поддержка регулярных платежей за цифровые услуги с программируемым стабильным токеном биллинга.

Цифровая медиа-платформа предлагает премиум-подписочные услуги пользователям по всему миру. Каждый месяц цифровые кошельки пользователей инициируют платеж в USDC через начальное финансовое учреждение (OFI), который маршрутизируется через платформу BFI, обнаруженную через CPN. BFI получает средства и либо удерживает их в виде USDC с цифровым доверительным управляющим от имени медиа-платформы, либо конвертирует их в местную фиатную валюту по мере необходимости, зачисляя средства на счет медиа-платформы.

C. Микроплатежи и монетизация контента

Поддержка мгновенных, недорогих микроплатежей для создателей контента и цифровых услуг.

Создатель контента в Бразилии получает небольшие пожертвования от глобальных поклонников через CPN, используя местный OFI и поддерживаемые BFIs. Поклонники могут мгновенно отправлять устойчивые монеты без долгих задержек или высоких платформенных сборов, обеспечивая быструю и недорогую монетизацию.

D. Электронная коммерция

Расширение доступа потребителей к глобальным онлайн-рынкам с быстрым опытом оплаты.

Клиент в Великобритании покупает электронные продукты у продавца в Южной Корее через международную платформу электронной коммерции. При оформлении заказа клиент осуществляет оплату в фунтах стерлингов через местное OFI, который конвертирует средства в USDC и переводит их в BFI в Южной Корее. BFI конвертирует USDC в китайские юани (KRW) и зачисляет их на счет продавца.

4.3 Институциональные платежи

A. Расчеты на рынке капитала

Обеспечение более быстрых и прозрачных расчетов между финансовыми учреждениями, снижение контрагентного риска и операционных издержек, тем самым повышая эффективность торговли.

Фирма по управлению активами США заключает сделку с облигациями вне биржи (OTC) с европейским инвестиционным банком, но хочет избежать задержки в расчетах по T+2, а также связанных с этим капиталоемкости и контрагентного риска. Финансовое учреждение, через которое проходит операция (OFI) фирмы по управлению активами, конвертирует доллары США в USDC и использует CPN для связи с европейским финансовым учреждением-получателем (BFI) для передачи USDC. BFI затем немедленно проводит расчеты в евро (EUR) с инвестиционным банком.

B. Валютный обмен (FX)

Улучшение эффективности многофункциональных операций, упрощение обмена валюты, а также решение проблем с высокими курсами валют, сложностями управления много валютами и задержками, традиционно связанными с поставщиками.

Европейская инвестиционная фирма хочет финансировать приобретение недвижимости в Японии, но хочет избежать высоких комиссий и задержек при обмене валюты. ОФИ инвестиционной фирмы конвертирует евро (EUR) в EURC, который без проблем обменивается на японскую иену (JPY) на конкурентной бирже по валютным операциям через CPN после получения ОФИ в Японии, что позволяет немедленно заключить сделку.

C. Управление казначейством

Эффективное преобразование зарубежных доходов обратно на родной рынок, упрощение репатриации средств.

Поставщик программного обеспечения из США предлагает облачные решения для бизнеса в Юго-Восточной Азии. Для возврата доходов региона в США финансовое учреждение-бенефициар (BFI) компании в США находит местное финансовое учреждение-отправителя (OFI) на Филиппинах через CPN. OFI собирает платежи в филиппинских песо (PHP) от бизнес-клиентов, конвертирует их в USDC и переводит в США к BFI. BFI затем конвертирует USDC в USD и зачисляет на счет казначейства компании, облегчая более быструю и соответствующую консолидацию глобального дохода.

D. Платежи правительства и гуманитарная помощь

Обеспечение безопасных, надежных и эффективных каналов для крупных платежей, от фондов помощи при бедствиях до институциональных трансферов.

Международная НПО использует стейблкоины для распределения средств на чрезвычайные ситуации. НПО инициирует платеж через свой исходящий финансовый институт (OFI), который конвертирует местную валюту в USDC и передает ее в финансовый институт бенефициара (BFI), работающий в затронутом регионе. BFI либо напрямую доставляет средства в цифровые кошельки бенефициаров, либо конвертирует USDC в местную валюту и зачисляет ее на их банковские счета, обеспечивая прозрачность, ускорение поставки средств и повышение ответственности за распределение гуманитарной помощи.

Децентрализованные финансовые интеграции (DeFi Интеграции)

Поддержка инноваторов DeFi, предоставляя основу для кредитования, заимствования, сбережений и других услуг, разблокируя потенциал основных цепочечных финансов.

Надлежащим образом лицензированная и регулируемая платформа децентрализованных финансов (DeFi) интегрирует USDC и EURC для предложения кредитов и продуктов сбережений. Благодаря инфраструктуре, предоставленной CPN, платформа обеспечивает беспрепятственные трансграничные операции, снижает волатильность и поддерживает потоки соблюдающих нормативные требования институциональных клиентов, в то время как создает доверие среди разнообразной пользовательской базы.

5. Участники и роли экосистемы CPN

Экосистема CPN состоит из заинтересованных сторон и участников экосистемы, которые играют ключевую роль в облегчении глобальных платежей, стимулировании технологических инноваций и продвижении сетевого управления, создания экономической ценности и принятии сети.

5.1 Орган управления CPN

Circle служит основным органом управления и установления стандартов для CPN, а также оператором сети.

Основные обязанности Круга включают:

• Установление и поддержание "Правил сети платежей Circle" ("Правила CPN"), которые регулируют квалификацию, деятельность и соблюдение всех участников.

• Разработка и поддержание основной инфраструктуры — смарт-контрактов, API и SDK — для обеспечения бесперебойных расчетов по платежам (отправка/получение транзакций) по сетям блокчейн.

• Протоколы оперативного координационного взаимодействия для участников и обнаружения цен, маршрутизации платежей и расчетов между контрагентами.

• Содействие стандартизированному и автоматизированному обмену информацией среди участников для обеспечения соблюдения Правила Путешествия.

• Проверка квалификации финансовых учреждений, утверждение их участия в сети и выдача сертификатов, подтверждающих соответствие стандартам CPN в отношении лицензирования, противодействия отмыванию денег (AML), противодействия финансированию терроризма (CFT), соблюдения санкций и финансовой устойчивости.

• Надзор за соблюдением участниками требований регулирования (включая AML/CFT и санкции) путем непрерывного рискованного обзора.

• Планирование и управление сетевой безопасностью, реагирование на инциденты и инфраструктура для обеспечения операционной целостности и устойчивости.

• Представляем заранее утвержденных сторонних поставщиков услуг и модульные приложения, отвечающие стандартам соответствия, безопасности и производительности CPN.

5.2 участников CPN

Участники, также известные как участвующие финансовые институты (ПФИ), являются угловым камнем CPN. Они выступают в качестве контрагентов, инициируя, облегчая или получая платежи в сети и выполняя транзакции в соответствии с правилами CPN и стандартами управления.

PFIs включают в себя поставщиков услуг виртуальных активов (VASP), традиционных и криптонативных поставщиков услуг платежей (PSP) и финансовые учреждения, такие как традиционные или цифровые банки. В зависимости от их роли в транзакции PFIs могут действовать как инициирующие финансовые учреждения (OFIs), инициирующие платежи от имени отправителя, или как финансовые учреждения-получатели (BFIs), получающие платежи в стабильных монетах и облегчающие окончательные платежи в фиатных деньгах через местные платежные системы, или предоставляющие услуги по хранению стабильных монет от имени получателя.

Основные обязанности членов CPN включают:

• Сохранение соответствующих лицензий и обеспечение дальнейшего соблюдения всех соответствующих правил в применимых юрисдикциях, включая требования по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма (AML/CFT) и санкционные требования, с соблюдением правил CPN.

• Участие в процессе квалификации Circle и поддержание актуальной информации о юридическом лице, статусе соответствия, юрисдикционной области и профиле риска.

• Проведение оценок рисков в отношении контрагентов и сделок на основе их обязательств по соблюдению и собранных сведений и контроля, осуществляемого через CPN.

• Выполнение платежей в соответствии с техническими услугами и протоколами, изложенными в правилах CPN, в зависимости от их роли как OFI или BFI.

• Соблюдение технических и инфраструктурных требований CPN, включая безопасную интеграцию, выполнение Соглашения об уровне обслуживания (SLA), мониторинг транзакций и протоколы защиты данных.

• Предоставление необходимой информации отправителя и получателя, требуемой рамкой соблюдения правил поездок CPN, запросами на предоставление информации (RFI) и другими надзорными запросами.

• Мониторинг транзакций для выявления и сообщения о подозрительных действиях в соответствии с применимыми правилами.

• Участвуя в управлении CPN через структурированную обратную связь, операционные обзоры и оценки репутации участников для повышения прозрачности и поддержки непрерывного улучшения.

• Предоставление своевременной поддержки и решений другим участникам или конечным пользователям в отношении сетевых запросов.

• Используя разработчик SDK CPN, регулируемые стейблкоины и инфраструктуру смарт-контрактов для разработки и реализации инновационных случаев использования платежей.

5.3 Пользователи CPN (Бизнесы и Частные Лица)

Конечные пользователи являются конечными инициаторами и бенефициарами платежных транзакций — хотя они не взаимодействуют напрямую с ЦПН, они получают выгоду от снижения затрат, более быстрой расчетности, большей прозрачности и постоянного инновационного развития. Отправитель инициирует платеж через Оригинальное финансовое учреждение (ОФУ), в то время как бенефициар получает платеж через бенефициарное финансовое учреждение (БФУ).

5.4 Поставщики услуг CPN

Эти сущности включают в себя как финансовые институты (ФИ), так и негосударственные институты (не-ФИ), предоставляющие добавленную стоимость технологические решения и финансовые услуги членам CPN и конечным пользователям.

Они включают в себя:

• Поставщики ликвидности и Форекс-платформы: Эти сущности обеспечивают эффективное создание рынка, обнаружение цен и обмен валюты для стабильных транзакций в CPN. Они обеспечивают ликвидность для международных расчетов с помощью стабильных монет и гарантируют конкурентоспособные валютные курсы.

• Эмитенты стейблкоинов: Эти учреждения выпускают регулируемые платежные стейблкоины, которые служат основным средством обмена в рамках CPN. Эмитенты стейблкоинов обеспечивают прозрачные резервы, соблюдение регулирования и ликвидность базовой фиатной валюты для поддержки безупречных международных транзакций.

• Поставщики технологических решений и финансовых услуг: Эти поставщики услуг предлагают широкий спектр услуг членам CPN, включая управление мошенничеством и рисками, инфраструктуру кошелька, кастодиальные решения, выставление счетов и выставление счетов, а также решения в области соблюдения и мониторинга транзакций, чтобы поддержать их деловые и операционные потребности.

（www.circle.com/cpn）

6. Управление CPN, квалификация и операции сети

CPN функционирует в рамках совместной и прозрачной системы управления, направленной на приоритизацию соблюдения, безопасности и доверия в сети. Эта система охватывает три ключевых аспекта управления:

• Проверка квалификации и контроль: Circle, в качестве основного управляющего органа, несет ответственность за установление строгих квалификационных стандартов, подробно описанных в "Правилах платежной сети Circle", и содействует интеграции регулируемых платежных стабильных токенов в сеть.

• Функции и операции сети: Основные функции обеспечивают бесперебойные и соответствующие требованиям транзакции, обеспечивая операционную строгость и непрерывное улучшение.

• Прозрачность и вовлеченность заинтересованных сторон: активное взаимодействие с разнообразным кругом заинтересованных сторон, включая финансовые институты, регуляторов, предприятия и строителей, CPN выравнивается с мировыми стандартами для увеличения доверия, ускорения принятия и содействия устойчивому росту сетевой экосистемы.

Операция сети:

• Только юридически авторизованным финансовым учреждениям разрешено.

• Обязательное противодействие отмыванию денег (AML), финансированию терроризма (CFT) и соблюдение санкций.

• Безопасное совместное использование данных о транзакциях, включая Правило о передаче информации о поездке.

• Непрерывная проверка и контроль.

6.1 Проверка квалификации и контроль

Фреймворк управления CPN определяет стандарты квалификации, протоколы сертификации и интеграцию регулируемых стейблкоинов для обеспечения доверенного участия финансовых учреждений, эмитентов регулируемых стейблкоинов и поставщиков услуг в сети.

A. Строгие стандарты квалификации

Участники должны соответствовать комплексным квалификационным требованиям, прежде чем получить доступ к сети. Это включает в себя наличие всех необходимых лицензий, реализацию программ по борьбе с отмыванием денег (AML) и санкционных мер в соответствии с местными правилами и мировыми стандартами, поддержание разумного контроля безопасности и демонстрацию достаточной финансовой устойчивости. Как оператор сети, Circle оценивает всех потенциальных участников перед предоставлением доступа и периодически переоценивает их на основе риска. Государства-члены, получившие лицензию в соответствии с надежной нормативно-правовой базой, установленной международными комплаенс-органами, такими как Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ), будут проходить стандартные проверки, в то время как другие члены могут подвергаться более углубленной оценке. Квалификационные стандарты находятся в открытом доступе, и оценки Circle могут служить исходными данными для собственных процессов комплексной проверки контрагентов участников.

B. Подтверждение членства и доступ

После успешной проверки квалификации и утверждения CPN выдает уникальное сетевое свидетельство квалифицированным членам. Эти сертификаты позволяют контрагентам безопасно идентифицировать друг друга и извлекать информацию о контрагенте, обеспечивая прозрачность, обеспечивая информированные оценки рисков и улучшая эффективность проверки контрагентов. Сертификация включает набор четко определенных атрибутов, таких как статус членства, юрисдикционный охват и информация о квалификации, которые непрерывно отслеживаются и обновляются для отражения изменений в рисковом ландшафте.

C. Интеграция регулируемых стейблкоинов для платежей

Корпоративная структура CPN описывает структурированный процесс оценки и утверждения для интеграции новых регулируемых стейблкоинов в CPN. Потенциальные стейблкоины должны пройти строгие оценки на основе жестких квалификационных стандартов CPN, включая соблюдение регуляторных требований, прозрачность резервов и подтверждение аудита, наличие банковских платежных каналов, ликвидность базовой фиатной валюты, стандарты управления рисками, возможности информационной и сетевой безопасности, а также практики отчетности. Только стейблкоины, полностью соответствующие этим стандартам и получившие утверждение от управляющего органа, могут функционировать в сети, обеспечивая их вклад в стабильную, безопасную и эффективную экосистему сети.

6.2 Функциональность и операции сети

CPN работает на основе надежной структуры, которая позволяет участникам осуществлять безопасные транзакции в реальном времени, обеспечивая последовательность, масштабируемость и устойчивость. Эта структура включает координацию транзакций, операционную поддержку, реагирование на инциденты и управление инфраструктурой.

A. Координация транзакций и управление рисками

Транзакции в рамках CPN координируются через ряд технических сервисов и протоколов, обеспечивая бесперебойное выполнение среди участвующих членов. Кроме того, члены сети используют автоматизированные оповещения, предоставленные CPN, и проводят регулярные оценки рисков для непрерывного мониторинга потоков транзакций, уделяя внимание аномалиям транзакций и производительности партнеров, таким как оценка уровня неудачных транзакций и нарушения соглашений об уровне обслуживания (SLA). Эти меры проактивно смягчают операционные риски, помогая поддерживать надежность и эффективность сети.

B. Поддержка операционной деятельности участника

CPN предоставляет четкие операционные руководства, включая уровни обслуживания (SLA), определенные в правилах CPN, которые определяют ожидания по времени работы, скорости транзакций, разрешению споров и своевременному обмену информацией. Сеть также стандартизирует обмен данных о транзакциях и контрагентах, упрощая операции за счет уменьшения потребности в индивидуальной координации.

C. Управление инцидентами и кризисами

CPN установила детальные протоколы управления инцидентами безопасности, вопросами соблюдения регулирования и сбоев в системе. Эти протоколы включают заранее определенные каналы коммуникации с участниками и прозрачные, справедливые процессы разрешения, обеспечивая быстрый ответ и эффективное управление спорами, будь то связанные с соблюдением или сделками.

D. Инфраструктурная масштабируемость и планирование

Инфраструктура CPN непрерывно контролируется с использованием инструментов наблюдаемости, отслеживающих пропускную способность, задержку и уровень ошибок. Автоматизированный мониторинг производительности и регулярное нагрузочное тестирование позволяют сети масштабироваться в соответствии с спросом. Circle сотрудничает с проверенными инфраструктурными и облачными партнерами, чтобы обеспечить устойчивые конфигурации для вычислительных и хранилищных ресурсов. Обзоры масштабируемости и стресс-тесты на уровне коридора подтверждают готовность сети к увеличению объемов транзакций и расширению сети.

6.3 Прозрачность и вовлечение заинтересованных сторон

Управление CPN построено на прозрачности, что способствует укреплению доверия и уверенности среди всех участников. Как управляющий орган, Circle под руководством консультативного комитета принимает стратегические рекомендации для укрепления системы управления. CPN регулярно проводит опросы, фокус-группы и структурированные обзоры, чтобы собрать отзывы от участников и оценить качество обслуживания. Эти данные стимулируют непрерывное совершенствование и помогают гарантировать, что развитие сети соответствует потребностям участников. Независимые аудиты и регулярные отчеты о объемах транзакций, времени работы системы и соответствии участников дополнительно укрепляют операционную целостность и ответственность.

Представители участников CPN и конечных пользователей, а также взаимодействие с регуляторами, играют решающую роль в развитии сети. CPN призывает своих участников активно участвовать в формулировании правил сети и технических стандартов, предоставляя ценные советы и операционные идеи, которые помогают формировать стратегию и рост сети. Кроме того, финансовый отдел Circle поддерживает постоянное взаимодействие с мировыми регуляторами, используя сильные достижения, чтобы гарантировать соответствие CPN международным стандартам, особенно тем, которые касаются противодействия отмыванию денег (AML), борьбы с финансированием терроризма (CFT) и Правила путешествия Финансового действия (FATF), и работает в безопасной, доверенной и соответствующей среде.

7. Службы ядра CPN

CPN, разработанный специально для стейблкоинов, служит протоколом координации, который обеспечивает безупречные, соблюдаемые и программируемые глобальные транзакции.

CPN использует общедоступные блокчейн-сети для окончательного расчета, оптимизируя координацию платежей, обмен данных, связанных с соблюдением законодательства, и интеллектуальную маршрутизацию между стейблкоинами и участниками сети. Стейблкоины являются фундаментальным классом цифровых активов в рамках CPN, обеспечивая стабильность, интероперабельность и программируемость, необходимые для финансовых приложений высокой доверенности.

При запуске сеть поддерживает USDC и EURC, с планами на расширение до других регулируемых стейблкоинов, соответствующих строгим стандартам управления и квалификации CPN. Со временем CPN станет основой для разработчиков создавать совместимые модули и сервисы приложений, которые расширят полезность сети и разблокируют новые случаи использования для глобальных платежей и финансовых инноваций.

7.1 Платежи через умное координацию

Протокол платежей CPN построен на гибридной архитектуре, объединяющей внеледжевые и ончейновые системы, помогая агрегировать ликвидность и облегчать обнаружение цен среди членов сети. По мере добавления большего количества стейблкоинов для платежей в сеть, CPN будет развиваться в ончейновую инфраструктуру маршрутизации форекса, обеспечивая эффективные и мгновенные обмены между стейблкоинами, сохраняя при этом координацию расчетов транзакций между Оригинальными Финансовыми Институтами (OFIs) и Бенефициарными Финансовыми Институтами (BFIs).

В начальной версии CPN координация происходит через внебиржевую систему API, которая генерирует запросы на транзакции. OFIs подписывают эти запросы для инициирования передачи USDC или EURC на указанный кошелек BFI. На этом этапе Circle (в качестве оператора сети и управляющего органа) транслирует транзакцию на соответствующий блокчейн. Этот процесс подтверждает детали платежа, обеспечивая доставку правильной суммы и токенов на кошелек BFI и покрытие всех соответствующих сборов в рамках согласованного времени расчета.

Впоследствии CPN перейдет к архитектуре протокола смарт-контракта, улучшая композицию сети и вводя более эффективные функции, создающие добавленную стоимость. Протокол оплаты смарт-контракта CPN разработан для обеспечения безупречных онлайн-платежей между участниками с использованием стейблкоинов (включая USDC и EURC). Используя смарт-контракты, протокол минимизирует ошибки транзакций, автоматизирует согласование и эффективно взимает сборы, сохраняя при этом концепцию некастодиального хранения.

По этому протоколу ОФИ инициируют платежи через смарт-контракты, развернутые на общедоступных блокчейн-сетях, поддерживаемых CPN. Контракт проверяет ключевые параметры транзакции (такие как тип токена, сумма, адрес получателя и крайний срок) перед выполнением платежа. В отличие от традиционных переводов, которые подвержены ошибкам и требуют отдельных счетов-фактур для комиссий за транзакции, смарт-контракты обеспечивают точные платежи и эффективно маршрутизируют транзакции к различным БФИ в случаях с множественными заявками и котировками.

Для повышения прозрачности и безопасности каждая транзакция уникально идентифицируется и временно отмечается, обеспечивая четкую проверяемость для целей соответствия и согласования. Кроме того, протокол будет включать в себя опциональную функцию «отмены» в будущем, позволяющую отправителю отменить ошибочные транзакции в течение короткого периода до окончательного подтверждения.

（www.circle.com/cpn）

7.2 Оптимизация Форекс (FX) с помощью Smart Discovery и Routing

CPN позволяет участвующим исходным финансовым учреждениям (ИФУ) находить финансовые учреждения получателей (ФУП) и отправлять стабильные монеты для расчетов по оплате. Во время процесса поиска CPN позволяет ИФУ запрашивать сеть для конкретных пар стабильных монет или фиатных валют. Эта система позволяет ИФУ находить участников сети и запрашивать соответствующие обменные курсы и ликвидность. В начале платформа интегрирует USDC и EURC с заказными книгами ликвидности местных фиатных валют и закрытыми источниками ликвидности. Со временем система перейдет к полностью ончейн-маршрутизации, агрегации и архитектуре расчета форекса (FX) — обеспечивая прямой доступ к ончейн-пулам FX, заказным книгам и закрытым источникам ликвидности.

Система обнаружения сети будет включать маршрутизацию ордеров, в то время как система запроса цены (RFQ) дополнительно оптимизирует выполнение сделок на валютном рынке, чтобы соответствовать стандартам производительности традиционных платежных систем.

Хотя сеть в начале сосредотачивается на обнаружении ликвидности между BFIs, она постепенно будет расширяться, чтобы включить в список разрешенных ончейн-площадки, такие как Автоматизированные рыночные создатели (AMM), ончейн стаканы ордеров и другие поставщики ликвидности, для расширения доступа к ликвидности стейблкоинов. После обнаружения CPN интеллектуально сопоставит ордера из этих источников, обеспечивая прямые конвертации стейблкоинов FX, с встроенными мерами безопасности и прозрачным исполнением, координируемыми Circle в качестве оператора сети.

7.3 Платежи безбарьерного расчета межцепочечной

CPN поддерживает нативное расчеты стейблкоинов на нескольких блокчейнах, обеспечивая безпрепятственный механизм передачи платежей между блокчейнами. Участвующие финансовые институты (УФИ) вносят свои предпочтенные блокчейны в сеть, в то время как CPN координирует транзакции между выбранными исходными и целевыми блокчейнами для обеспечения эффективных расчетов платежей. С помощью Протокола Передачи Кросс-Цепочек Circle (CCTP версии 2) CPN облегчает быстрые и безопасные кросс-цепные трансферы для разрешенных стейблкоинов, обеспечивая сохранение скорости и целостности транзакций между блокчейнами. Изначально платформа будет поддерживать ограниченное количество блокчейнов при запуске, с планами на расширение к более многим блокчейнам на основе предпочтений участников сети в будущем.

7.4 Выборочная прозрачность для защиты конфиденциальности

CPN внедаст конфиденциальные функции для защиты данных транзакций и помощи членам в соблюдении конфиденциальности и операционных обязательств на публичных блокчейнах. Эти механизмы позволяют пользователям обозначать определенные транзакции как конфиденциальные, гарантируя, что чувствительная информация о платежах не будет постоянно отображаться на публичном блокчейне. Эта возможность поддерживает широкий спектр сценариев использования, позволяя компаниям сохранять конфиденциальность для важных операций, таких как корпоративные платежи, торговое финансирование и выплаты заработной платы, с помощью CPN.

Кроме того, CPN примет протокол конфиденциальности (который будет определен отдельно и не включен в настоящую белую книгу) для селективного раскрытия. По этому протоколу детали сделок будут видны только уполномоченным сторонам, таким как контрагенты, правоохранительные органы, регуляторы и аудиторы, когда это необходимо в соответствии с требованиями или юридическими целями.

7.5 Расширение возможностей через композиционность и надежную совместимость

Для расширения ценности сетевой экосистемы CPN позволяет заранее утвержденным протоколам третьих сторон интегрироваться и взаимодействовать с его основной инфраструктурой, улучшая практичность и универсальность своих платежных возможностей. Circle предвидит ряд разнообразных интеграций, включая кредитование и кредитование, агрегацию ликвидности, институциональные доходы, охрану, подписные услуги и многое другое. Участие ограничено протоколам, которые были внесены в белый список, прошли аудит и были тщательно прорецензированы Circle и соответствуют строгим регуляторным стандартам, протоколам безопасности и практикам управления ликвидностью. Через эту компонуемую архитектуру CPN стремится разблокировать безопасный, программируемый фундамент и экосистему третьих сторон для глобальных платежей, финансовых услуг и технологических решений.

8. Экономическая модель CPN

Экономическая модель и стимулирующие механизмы CPN разработаны для стимулирования раннего быстрого принятия, установления устойчивой долгосрочной стратегии доходов для всех участников сети. Он выравнивает стимулы среди всех участников сети, конечных пользователей, строителей и поставщиков услуг для стимулирования роста и устойчивости сети.

Транзакции, обрабатываемые через CPN, генерируют три основных комиссии:

1. Комиссия за выплату: Компенсация финансовым учреждениям-бенефициарам (BFIs) за местные выплаты в национальной валюте и затраты на обработку.

2. Спреды на валютном рынке: Отражают риск ликвидности и затраты на конвертацию валюты.

3. Сетевые сборы CPN: Ступенчатая, страновая переменная комиссия на основе базисных пунктов, используемая для поддержки основных функций сети, включая соблюдение, безопасность, инфраструктуру и развитие.

По мере роста CPN и вместе с тем, как Circle, наряду с разработчиками сторонних лиц, представляет новые услуги, добавляющие ценность через подобранные рынки, будут внедрены дополнительные платежи за использование для поддержки и поддержания этих услуг. Эти услуги могут включать инструменты обнаружения мошенничества, управление рисками, инфраструктуру кошелька, доверительное управление, выставление счетов и расширенные возможности соблюдения правил. Платежи за услуги первой стороны (1P) и сторонних лиц (3P) создадут возможности для поставщиков и позволят финансовым учреждениям настраивать платежные взаимодействия через модульные решения «подключи и играй».

Часть сетевых и рыночных сборов будет стратегически реинвестирована в основные приоритеты, такие как модернизация инфраструктуры, исследования и разработка, сетевые операции, стимулы для привлечения пользователей и развитие экосистемы разработчиков, включая финансирование интеграции CPN и новых приложений. Этот подход к реинвестированию разработан для улучшения устойчивости платформы, стимулирования инноваций и ускорения долгосрочного расширения сети.

утверждение:

1. Эта статья воспроизведена с [Web3 Xiaolu], авторские права принадлежат оригинальному автору [Will Awang], если у вас есть возражения по поводу перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и команда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.

2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, представляют только личные взгляды автора и не являются инвестиционными советами.

3. Другие языковые версии статьи переведены командой Gate Learn. Переведенную статью нельзя копировать, распространять или плагиатить без упоминанияGate.io.