Resesyon işaretlerinin ortaya çıkması ve piyasa duyarlılığının sıkılaşmasıyla Fed, enflasyon risklerini yavaşlamaya karşı tartmak için bir FOMC toplantısı yapmak üzere. Bu makale, politika duruşlarının, ekonomik tahminlerin, nokta grafiklerin ve niceliksel sıkılaştırmanın piyasa üzerindeki etkisini analiz edecek ve potansiyel riskleri ve fırsatları tahmin edecektir. Bu makale Jinze tarafından yazılan ve wublockchain tarafından yeniden basılan bir makaleden alınmıştır. (Özet: ABD Hazine Bakanı Besent: "Ekonominin düşmeyeceğinin garantisi yok" ama mevcut geri çekilme zararsız ve Trump finansal krizin yeniden patlak vermesini engelliyor) (Arka plan eki: ABD anketi: yalnızca %10'u endüstriyel harcamaların genişletilmesini destekliyor, yarısından fazlası Trump'ın BTC rezervleri oluşturmasına karşı çıkıyor. Fed yetkilileri resesyon işaretlerini izliyor olmalı ve finansal piyasalar çalkalanıyor, bu nedenle Mart FOMC toplantısındaki temel çelişki, politika yapıcıların "enflasyon yapışkanlığına" karşı "yükseliş yavaşlamasını" tartma ve "Trump belirsizliğine" karşı önceden korunma ihtiyacıdır. Toplantıda "daha düşük enflasyon toleransı + daha sonra faiz indirimleri" gibi sinyaller verilir ve Trump'ın mali ve gümrük vergilerinin neden olduğu kaos göz ardı edilirse, bu ABD tahvillerini, ABD hisse senetlerini ve Kripto dünyasını aşağı çekecek ve dolar kısa vadede güçlenecek; (Tabii ki bu şahin unsurları bir araya getirme ihtimali çok düşük) Tersine, ABD Merkez Bankası mevcut enflasyonun geçici faktörlerden (örneğin tarifeler, tedarik zincirleri) kaynaklandığına inanıyorsa veya resesyon riskinin enflasyon riskinden daha büyük olduğuna inanıyorsa ve bu nedenle enflasyonu geçici olarak %2 hedefinin üzerinde tolere ediyorsa veya faiz indirimi beklentisinde bir ilerlemeyi tetikliyorsa, o zaman Olumlu Bilgiler Risk Varlık. Buna ek olarak, Fed'in ekonomik büyüme konusunda çok endişeli olması, beklentileri sarsan olsa bile, piyasaya kısa vadeli panik, geçici veya düzensiz bir panik getirebilir. Aşağıda, Takip ET gerektiren belirli noktaların ayrıntılı bir açıklaması yer almaktadır: c 1. Faiz Oranı Karar Verme ve Politika Duruşu Faiz Oranı'nın değişip değişmeyeceği: Tüm kurumların oybirliğiyle ABD Merkez Bankası'nın (Fed) %4,25-%4,50 federal fon Faiz Oranı hedef aralığını koruyarak "acelesi yok" pozisyonunu sürdürmesini beklemesi şaşırtıcı olmamalıdır. Bir şeyler ters giderse, gözlerini kapat. Politika açıklaması: Takip ET, ekonomik yükseliş, enflasyon ve risk dengesi değerlendirmelerinin (örneğin "güçlü yükseliş"ten "ılımlı yavaşlama"ya) ayarlanıp ayarlanmayacağını ve FIOP'un korunup korunmayacağını açıklar [ f hala sıkı işgücü piyasalarını vurgulamaktadır. Beyanname enflasyon inatçılığını vurguluyorsa, riskli varlıkları baskılayabilir; Enflasyon riski küçümsenirse, hisse senedi ve döviz piyasalarını canlandırabilir. 2. Ekonomik Tahmin Ayarlaması (SEP) yükselişi ve işsizlik oranı: Wall Street, Fed yetkililerinin 2025'te GSYİH büyümesini biraz düşürmesini (%2,1'den %2,0'ye) bekliyor, bu da ticaret politikasındaki sürüklenmeleri ve yavaşlayan tüketimi yansıtıyor ve işsizlik oranının düşük kalması muhtemeldir (%4,3). Enflasyon Patikası: Çekirdek PCE enflasyonu en son %2,5 olarak tahmin edilmişti ve yetkililer kötü bir sinyal olan tarife iletimi ve bordro yapışkanlığını hesaba katarsa yukarı yönlü revize edilebilir. Uzun vadeli enflasyon beklentilerinin "çıpadan çıkarılıp çıkarılmadığını" görmek de önemlidir (en son Michigan Üniversitesi enflasyon tahmininin %3,9'a sıçrama uyarısı gibi). Piyasa etkisi: GSYİH büyümesinin aşağı yönlü revizyonu ve çekirdek PCE enflasyon tahmininin yukarı yönlü revizyonu gerçekleşirse, stagflasyon beklentilerinde bir artışı temsil eder ve bu da risk varlığı üzerinde baskı oluşturabilir. 3. Faiz indirimi sinyallerinin nokta grafiği 2025'te ortalama faiz indirimi sayısı: Mevcut piyasa beklentisi iki (her biri 25bp) ve bunun korunup korunmadığını, azaltılıp azaltılmadığını (bir kez) veya artırılıp artırılmadığını (üç kez) gözlemlemek gerekiyor. Uzun vadeli nötr Faiz Oranı (r*): Ticaret politikasının arz yönlü maliyetleri artırdığı algısı, r*'nin yukarı yönlü bir revizyonuna yol açabilir ve bu da faiz indirimleri için daha az alan olduğunu gösterir. Anlaşmazlık derecesi: Takip et dot grafiğinin ayrık dağılım derecesi, 2025 tahmini 1-3 faiz indirimine odaklanırsa, politika yolu daha belirsizdir. Piyasa Etkisi: Stagflasyon sinyalleri ortaya çıktı, bu nedenle bu nokta grafiğinin özü, ABD Merkez Bankası'nın "stagflasyon" riskine karşı toleransını doğrulamaktır. Nokta grafiği daha az faiz indirimi anlamına geliyorsa (1), kısa vadeli getiriler sıçrıyorsa, Olumsuz Bilgiler risk varlığı; Daha fazla faiz indirimi (3 kat) risk iştahını artırır. Bitmap daha fazla faiz indirimi gösteriyorsa, çekirdek PCE tahmininin birlikte aşağı revize edildiğini doğrulayın (başlangıçta %2,8). Çelişkili sinyaller (daha fazla faiz indirimi + daha yüksek enflasyon) piyasada kaosa neden olacaktır. 4. Kantitatif Sıkılaştırma (QT) Düzeltme Planı Bilanço küçültme temposu: QT ayarlamaları, bilanço küçültme temposunun yavaşlatılmasını veya MBS'nin azaltılmasının askıya alınmasını (şu anda ayda 35 milyar dolar) içerebilir. Yeniden yatırım stratejisi: MBS geri ödemelerinin orantılı olarak Hazine tahvillerine yeniden yatırılıp yatırılmadığı (nötr strateji) veya kısa vadeli senetlere (Bonolar) yönelik önyargılı olup olmadığı, özellikle borç tavanı bonolarda azalmaya yol açtığından, kısa vadeli bozulmaları şiddetlendirebilir. Yeniden yatırımın nötr veya uzun vadeli tahvillere yönelmesi durumunda, uzun vadeli getirileri baskılayabilir ve vadeli prim baskılarını hafifletebilir, bu da ek bir Olumlu Bilgiler olacaktır. Piyasa Etkisi: Olumlu Bilgiler'in bu toplantıdaki en büyük potansiyeli bu olabilir ve QT bitiş takvimi netleşirse veya piyasa Likidite baskısı beklentileri hafifletilirse, Olumlu Bilgiler'in riskli varlığı Ribaund netleşebilir. 5. Ticaret Politikası ve Enflasyon Riski Tarife Etki Değerlendirmesi: ABD Merkez Bankası'nın (Fed) duyurusunda veya basın toplantısında ticaret politikası belirsizliğinin yükseliş ve enflasyon üzerindeki iki yönlü etkisine değinip değinmediği (bazı kurumlar gümrük vergilerinin çekirdek PCE'yi 0,5 puan artırmasını bekliyor). "Stagflasyon" riskiyle ilgili endişelere işaret ediyor mu (piyasalar bir resesyonu fiyatlıyor, ancak ABD Federal Rezervi ET enflasyonunu takip edecek). Enflasyon beklentileri kontrolden çıkarsa, şahin bir "gerekirse faiz artırımı" sinyali gönderip göndermeyeceği (düşük olasılık, ancak uyanık olmak gerekir). Piyasa etkisi: Fed enflasyon yapışkanlığını vurgularsa, gerçek Faiz Oranı yükselişi altını baskılar; Stagflasyon kabul edilirse, riskli varlıklar terk edilir. Enflasyon yönetilebilirse, bekleyin ve görün. 6. Borç tavanı ve maliye politikası riskleri Hükümetin kapanma riski: Borç tavanı çıkmazı hala çözülmedi ve ABD Merkez Bankası'nın Likidite destek önlemleri (SRF aracının ayarlanması gibi) hakkında önceden ipucu verip vermeyeceği Olumlu Bilgiler'in mesajı olacak. Mali sürüklenme: Hükümet harcamalarındaki kesintilerin ekonomi üzerindeki etkisinin SEP projeksiyonlarına dahil edilip edilmediği (örneğin, federal işten çıkarmaların istihdamı sürüklemesi). Piyasa etkisi: Buradaki piyasa etkisi biraz yanıltıcı olabilir, eğer genel olarak Fed'in Hazine piyasasındaki kaostan endişe duyması ve ekonomi ile ilgili karamsarlıktan endişe duyması durumunda piyasanın ilk kez panik dampingi ile takip edebileceği ve sonrasında dikkatlerin Fed'in beklentileri sarstığı noktaya dönebileceği, dolayısıyla gerçekleşmesi halinde piyasanın kısa vadede yön bulamayabileceği ve büyük bir dalgalanma olacağı belirtiliyor. İlgili raporlar BlackRock CEO'su uyardı: Piyasa, Trump'ın getirdiği enflasyonist baskıyı hafife alıyor ve Fed faiz oranlarını düşüremeyebilir Yeni ABD stablecoin düzenleme kurallarında hangi "ölümcül ayrıntılar" gizli? Eski Çin Merkez Bankası yöneticisi: ABD şifreleme hegemonyası Çin'in finansal güvenliğini tehdit ediyor, ancak BTC balonu patlaması "ABD'yi sert bir şekilde vuracak" (Fed Perşembe toplantısı takip et öne çıkanlar: Faiz Oranı nokta grafiği, niceliksel sıkılaştırma ayarlamaları, tarife etki değerlendirmesi...) Bu makale ilk olarak BlockTempo'nun "Dinamik Trendler - En Etkili Blok Chain Haber Medyası" nda yayınlanmıştır.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Fed'in Perşembe günkü toplantısında odak noktaları: Faiz Oranı grafiği, nicel sıkılaştırma ayarlamaları, gümrük etkisi değerlendirmesi...
Resesyon işaretlerinin ortaya çıkması ve piyasa duyarlılığının sıkılaşmasıyla Fed, enflasyon risklerini yavaşlamaya karşı tartmak için bir FOMC toplantısı yapmak üzere. Bu makale, politika duruşlarının, ekonomik tahminlerin, nokta grafiklerin ve niceliksel sıkılaştırmanın piyasa üzerindeki etkisini analiz edecek ve potansiyel riskleri ve fırsatları tahmin edecektir. Bu makale Jinze tarafından yazılan ve wublockchain tarafından yeniden basılan bir makaleden alınmıştır. (Özet: ABD Hazine Bakanı Besent: "Ekonominin düşmeyeceğinin garantisi yok" ama mevcut geri çekilme zararsız ve Trump finansal krizin yeniden patlak vermesini engelliyor) (Arka plan eki: ABD anketi: yalnızca %10'u endüstriyel harcamaların genişletilmesini destekliyor, yarısından fazlası Trump'ın BTC rezervleri oluşturmasına karşı çıkıyor. Fed yetkilileri resesyon işaretlerini izliyor olmalı ve finansal piyasalar çalkalanıyor, bu nedenle Mart FOMC toplantısındaki temel çelişki, politika yapıcıların "enflasyon yapışkanlığına" karşı "yükseliş yavaşlamasını" tartma ve "Trump belirsizliğine" karşı önceden korunma ihtiyacıdır. Toplantıda "daha düşük enflasyon toleransı + daha sonra faiz indirimleri" gibi sinyaller verilir ve Trump'ın mali ve gümrük vergilerinin neden olduğu kaos göz ardı edilirse, bu ABD tahvillerini, ABD hisse senetlerini ve Kripto dünyasını aşağı çekecek ve dolar kısa vadede güçlenecek; (Tabii ki bu şahin unsurları bir araya getirme ihtimali çok düşük) Tersine, ABD Merkez Bankası mevcut enflasyonun geçici faktörlerden (örneğin tarifeler, tedarik zincirleri) kaynaklandığına inanıyorsa veya resesyon riskinin enflasyon riskinden daha büyük olduğuna inanıyorsa ve bu nedenle enflasyonu geçici olarak %2 hedefinin üzerinde tolere ediyorsa veya faiz indirimi beklentisinde bir ilerlemeyi tetikliyorsa, o zaman Olumlu Bilgiler Risk Varlık. Buna ek olarak, Fed'in ekonomik büyüme konusunda çok endişeli olması, beklentileri sarsan olsa bile, piyasaya kısa vadeli panik, geçici veya düzensiz bir panik getirebilir. Aşağıda, Takip ET gerektiren belirli noktaların ayrıntılı bir açıklaması yer almaktadır: c 1. Faiz Oranı Karar Verme ve Politika Duruşu Faiz Oranı'nın değişip değişmeyeceği: Tüm kurumların oybirliğiyle ABD Merkez Bankası'nın (Fed) %4,25-%4,50 federal fon Faiz Oranı hedef aralığını koruyarak "acelesi yok" pozisyonunu sürdürmesini beklemesi şaşırtıcı olmamalıdır. Bir şeyler ters giderse, gözlerini kapat. Politika açıklaması: Takip ET, ekonomik yükseliş, enflasyon ve risk dengesi değerlendirmelerinin (örneğin "güçlü yükseliş"ten "ılımlı yavaşlama"ya) ayarlanıp ayarlanmayacağını ve FIOP'un korunup korunmayacağını açıklar [ f hala sıkı işgücü piyasalarını vurgulamaktadır. Beyanname enflasyon inatçılığını vurguluyorsa, riskli varlıkları baskılayabilir; Enflasyon riski küçümsenirse, hisse senedi ve döviz piyasalarını canlandırabilir. 2. Ekonomik Tahmin Ayarlaması (SEP) yükselişi ve işsizlik oranı: Wall Street, Fed yetkililerinin 2025'te GSYİH büyümesini biraz düşürmesini (%2,1'den %2,0'ye) bekliyor, bu da ticaret politikasındaki sürüklenmeleri ve yavaşlayan tüketimi yansıtıyor ve işsizlik oranının düşük kalması muhtemeldir (%4,3). Enflasyon Patikası: Çekirdek PCE enflasyonu en son %2,5 olarak tahmin edilmişti ve yetkililer kötü bir sinyal olan tarife iletimi ve bordro yapışkanlığını hesaba katarsa yukarı yönlü revize edilebilir. Uzun vadeli enflasyon beklentilerinin "çıpadan çıkarılıp çıkarılmadığını" görmek de önemlidir (en son Michigan Üniversitesi enflasyon tahmininin %3,9'a sıçrama uyarısı gibi). Piyasa etkisi: GSYİH büyümesinin aşağı yönlü revizyonu ve çekirdek PCE enflasyon tahmininin yukarı yönlü revizyonu gerçekleşirse, stagflasyon beklentilerinde bir artışı temsil eder ve bu da risk varlığı üzerinde baskı oluşturabilir. 3. Faiz indirimi sinyallerinin nokta grafiği 2025'te ortalama faiz indirimi sayısı: Mevcut piyasa beklentisi iki (her biri 25bp) ve bunun korunup korunmadığını, azaltılıp azaltılmadığını (bir kez) veya artırılıp artırılmadığını (üç kez) gözlemlemek gerekiyor. Uzun vadeli nötr Faiz Oranı (r*): Ticaret politikasının arz yönlü maliyetleri artırdığı algısı, r*'nin yukarı yönlü bir revizyonuna yol açabilir ve bu da faiz indirimleri için daha az alan olduğunu gösterir. Anlaşmazlık derecesi: Takip et dot grafiğinin ayrık dağılım derecesi, 2025 tahmini 1-3 faiz indirimine odaklanırsa, politika yolu daha belirsizdir. Piyasa Etkisi: Stagflasyon sinyalleri ortaya çıktı, bu nedenle bu nokta grafiğinin özü, ABD Merkez Bankası'nın "stagflasyon" riskine karşı toleransını doğrulamaktır. Nokta grafiği daha az faiz indirimi anlamına geliyorsa (1), kısa vadeli getiriler sıçrıyorsa, Olumsuz Bilgiler risk varlığı; Daha fazla faiz indirimi (3 kat) risk iştahını artırır. Bitmap daha fazla faiz indirimi gösteriyorsa, çekirdek PCE tahmininin birlikte aşağı revize edildiğini doğrulayın (başlangıçta %2,8). Çelişkili sinyaller (daha fazla faiz indirimi + daha yüksek enflasyon) piyasada kaosa neden olacaktır. 4. Kantitatif Sıkılaştırma (QT) Düzeltme Planı Bilanço küçültme temposu: QT ayarlamaları, bilanço küçültme temposunun yavaşlatılmasını veya MBS'nin azaltılmasının askıya alınmasını (şu anda ayda 35 milyar dolar) içerebilir. Yeniden yatırım stratejisi: MBS geri ödemelerinin orantılı olarak Hazine tahvillerine yeniden yatırılıp yatırılmadığı (nötr strateji) veya kısa vadeli senetlere (Bonolar) yönelik önyargılı olup olmadığı, özellikle borç tavanı bonolarda azalmaya yol açtığından, kısa vadeli bozulmaları şiddetlendirebilir. Yeniden yatırımın nötr veya uzun vadeli tahvillere yönelmesi durumunda, uzun vadeli getirileri baskılayabilir ve vadeli prim baskılarını hafifletebilir, bu da ek bir Olumlu Bilgiler olacaktır. Piyasa Etkisi: Olumlu Bilgiler'in bu toplantıdaki en büyük potansiyeli bu olabilir ve QT bitiş takvimi netleşirse veya piyasa Likidite baskısı beklentileri hafifletilirse, Olumlu Bilgiler'in riskli varlığı Ribaund netleşebilir. 5. Ticaret Politikası ve Enflasyon Riski Tarife Etki Değerlendirmesi: ABD Merkez Bankası'nın (Fed) duyurusunda veya basın toplantısında ticaret politikası belirsizliğinin yükseliş ve enflasyon üzerindeki iki yönlü etkisine değinip değinmediği (bazı kurumlar gümrük vergilerinin çekirdek PCE'yi 0,5 puan artırmasını bekliyor). "Stagflasyon" riskiyle ilgili endişelere işaret ediyor mu (piyasalar bir resesyonu fiyatlıyor, ancak ABD Federal Rezervi ET enflasyonunu takip edecek). Enflasyon beklentileri kontrolden çıkarsa, şahin bir "gerekirse faiz artırımı" sinyali gönderip göndermeyeceği (düşük olasılık, ancak uyanık olmak gerekir). Piyasa etkisi: Fed enflasyon yapışkanlığını vurgularsa, gerçek Faiz Oranı yükselişi altını baskılar; Stagflasyon kabul edilirse, riskli varlıklar terk edilir. Enflasyon yönetilebilirse, bekleyin ve görün. 6. Borç tavanı ve maliye politikası riskleri Hükümetin kapanma riski: Borç tavanı çıkmazı hala çözülmedi ve ABD Merkez Bankası'nın Likidite destek önlemleri (SRF aracının ayarlanması gibi) hakkında önceden ipucu verip vermeyeceği Olumlu Bilgiler'in mesajı olacak. Mali sürüklenme: Hükümet harcamalarındaki kesintilerin ekonomi üzerindeki etkisinin SEP projeksiyonlarına dahil edilip edilmediği (örneğin, federal işten çıkarmaların istihdamı sürüklemesi). Piyasa etkisi: Buradaki piyasa etkisi biraz yanıltıcı olabilir, eğer genel olarak Fed'in Hazine piyasasındaki kaostan endişe duyması ve ekonomi ile ilgili karamsarlıktan endişe duyması durumunda piyasanın ilk kez panik dampingi ile takip edebileceği ve sonrasında dikkatlerin Fed'in beklentileri sarstığı noktaya dönebileceği, dolayısıyla gerçekleşmesi halinde piyasanın kısa vadede yön bulamayabileceği ve büyük bir dalgalanma olacağı belirtiliyor. İlgili raporlar BlackRock CEO'su uyardı: Piyasa, Trump'ın getirdiği enflasyonist baskıyı hafife alıyor ve Fed faiz oranlarını düşüremeyebilir Yeni ABD stablecoin düzenleme kurallarında hangi "ölümcül ayrıntılar" gizli? Eski Çin Merkez Bankası yöneticisi: ABD şifreleme hegemonyası Çin'in finansal güvenliğini tehdit ediyor, ancak BTC balonu patlaması "ABD'yi sert bir şekilde vuracak" (Fed Perşembe toplantısı takip et öne çıkanlar: Faiz Oranı nokta grafiği, niceliksel sıkılaştırma ayarlamaları, tarife etki değerlendirmesi...) Bu makale ilk olarak BlockTempo'nun "Dinamik Trendler - En Etkili Blok Chain Haber Medyası" nda yayınlanmıştır.