Gece yarısı ani bir düşüş, sanki bir fırtınanın yaklaşması öncesindeki titreme gibi.
Dün piyasa hareketleri kendisi en büyük odak haline geldi - Nasdaq endeksi %1,4 düşüş gösterdi, bu düşüş oranı yüksek derecede dikkat çekici.
Birincisi, bu, Nisan ayındaki ticaret tarifeleri krizinden sonraki ikinci en büyük düşüş, tek günde son 7 işlem günündeki kazançları silip süpürdü. Bu arada, Nvidia'nın %3.5 oranında düşmesi, genel piyasayı doğrudan etkiledi. İlginçtir ki, S&P 500'de 350'den fazla şirketin hisse fiyatı yükselmesine rağmen, "yedi dev"in düşüşü buna karşı gelmedi, bu da ABD borsa yükselişinin azınlık teknoloji devlerine olan bağımlılığını gözler önüne seriyor. Bu, bir basketbol maçına benziyor; takımın genel performansı kabul edilebilir olsa da, ana yıldızın aniden formunun düşmesi, skoru sonunda baskı altında bırakacaktır. Günlük grafiklere bakıldığında, endeks günün en düşük noktasının yakınında kapanıyor ve düşüşün henüz sona ermediğine dair sinyaller veriyor. Bu, "büyük bir olayın" başlangıcı olmasa da, gelecekte birçok potansiyel "tuzağa düşürme olayının" gerçek dalgalanmaları tetikleme olasılığı her zaman mevcut.
İkincisi, piyasa ilişkisine bakarak, ABD tahvilleri ile doların güçlenmesiyle birlikte, piyasalar "sigorta" satın almak için yarışmaya başladı - bu, "riskli varlıkların genel olarak baskı altında olduğu" mantığıyla örtüşüyor ve insanların risk pozisyonlarını azaltmaya başladığını gösteriyor. Bitcoin gibi kripto paralar da düşüşe geçti, açıkça görülüyor ki piyasanın mevcut zihniyeti: önce riskten kaçın, sonra geleceği konuş. (Önce sat, sonra sonraki değişiklikleri gözlemle.) Bu, 2008'deki klasik modele çok benziyor: Yatırımcıların ilk yapacağı şey "riskli varlıkları satmak" ve ardından "hayatta kalma" varlıklarını satın almak. Bu, piyasanın "kaldıraç azaltma" aşamasında olduğunu ve sadece duygusal dalgalanmalar yaşamadığını gösteriyor. Çünkü kripto paralar genellikle en yüksek risk iştahına sahip varlıklardır; eğer fonlar bunları bile terk ediyorsa, bu gerçekten de risk pozisyonlarının daraldığını gösterir.
Üçüncüsü, eğer Dow Jones endeksi düşerse belki de daha iyi olurdu, ama bu düşüşün başrolü "Nasdaq". Wall Street endişelenmeye başladı, bu durum 1990'ların internet balonuna biraz benziyor, Bloomberg'in manşeti bile doğrudan "balon" kelimesini anıyor, örneğin "Intel'in değeri internet balonu dönemindeki seviyelere yükseldi". Opsiyon piyasasında, bazı yatırımcılar teknoloji hisseleri riskini hedge etmek için "felaket put opsiyonları" satın aldı, bir başka düşüş daha olmasından endişeliler. Ancak şimdi 2000 yılından farklı olarak, Amerikan şirketlerinin kârları gerçekten de artıyor, AI yatırımları da gerçek bir zemine oturmuş durumda. Ama iki durumun benzerliği şudur: Değerlemenin şişme hızı, kârların gerçekleşme hızını çok aşıyor.
Dördüncü olarak, geçen ay, Nasdaq'ın tek bir hisse senedinin gerçek volatilitesi, indeksin kendisinden 19 puan daha yüksek, bu son 15 yıldaki en uç durumlardan biri. Piyasa "gerçek dışı kadar sessiz": indeks volatilitesi çok düşük seviyelerdeyken, hisse senedi volatilitesi yükseliyor, bu tipik bir "deprem öncesi belirtileri".
Sonraki süreçte, piyasanın yönü Powell tarafından belirlenecek. Şu anda piyasa "güvercin" beklentileriyle dolup taşıyor (Eylül ayında kesinlikle faiz indirimi olacağına ve yıl içinde bir kez daha indirileceğine inanıyor), bu yüzden risk, Powell'ın tutumunun beklenenden daha az "güvercin" olabileceği yönünde - sadece biraz soğuk su serpilmesi, piyasalarda dalgalanmalara neden olabilir. Eğer açıklamaları sadece belirsiz (nötr) olursa, piyasa muhtemelen "önce düşüş, sonra toparlanma" yaşar, sonraki verileri (örneğin istihdam, enflasyon verileri) rehberlik etmesi için bekler.
Bu, fırtınanın kendisi değil, fırtınanın yaklaşmasıyla birlikte rüzgarın durduğu ve bulutların sıklaştığı andır. #BTC ETF持仓破1530亿美元##BTC#
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Gece yarısı ani bir düşüş, sanki bir fırtınanın yaklaşması öncesindeki titreme gibi.
Dün piyasa hareketleri kendisi en büyük odak haline geldi - Nasdaq endeksi %1,4 düşüş gösterdi, bu düşüş oranı yüksek derecede dikkat çekici.
Birincisi, bu, Nisan ayındaki ticaret tarifeleri krizinden sonraki ikinci en büyük düşüş, tek günde son 7 işlem günündeki kazançları silip süpürdü. Bu arada, Nvidia'nın %3.5 oranında düşmesi, genel piyasayı doğrudan etkiledi. İlginçtir ki, S&P 500'de 350'den fazla şirketin hisse fiyatı yükselmesine rağmen, "yedi dev"in düşüşü buna karşı gelmedi, bu da ABD borsa yükselişinin azınlık teknoloji devlerine olan bağımlılığını gözler önüne seriyor. Bu, bir basketbol maçına benziyor; takımın genel performansı kabul edilebilir olsa da, ana yıldızın aniden formunun düşmesi, skoru sonunda baskı altında bırakacaktır. Günlük grafiklere bakıldığında, endeks günün en düşük noktasının yakınında kapanıyor ve düşüşün henüz sona ermediğine dair sinyaller veriyor. Bu, "büyük bir olayın" başlangıcı olmasa da, gelecekte birçok potansiyel "tuzağa düşürme olayının" gerçek dalgalanmaları tetikleme olasılığı her zaman mevcut.
İkincisi, piyasa ilişkisine bakarak, ABD tahvilleri ile doların güçlenmesiyle birlikte, piyasalar "sigorta" satın almak için yarışmaya başladı - bu, "riskli varlıkların genel olarak baskı altında olduğu" mantığıyla örtüşüyor ve insanların risk pozisyonlarını azaltmaya başladığını gösteriyor. Bitcoin gibi kripto paralar da düşüşe geçti, açıkça görülüyor ki piyasanın mevcut zihniyeti: önce riskten kaçın, sonra geleceği konuş. (Önce sat, sonra sonraki değişiklikleri gözlemle.) Bu, 2008'deki klasik modele çok benziyor: Yatırımcıların ilk yapacağı şey "riskli varlıkları satmak" ve ardından "hayatta kalma" varlıklarını satın almak. Bu, piyasanın "kaldıraç azaltma" aşamasında olduğunu ve sadece duygusal dalgalanmalar yaşamadığını gösteriyor. Çünkü kripto paralar genellikle en yüksek risk iştahına sahip varlıklardır; eğer fonlar bunları bile terk ediyorsa, bu gerçekten de risk pozisyonlarının daraldığını gösterir.
Üçüncüsü, eğer Dow Jones endeksi düşerse belki de daha iyi olurdu, ama bu düşüşün başrolü "Nasdaq". Wall Street endişelenmeye başladı, bu durum 1990'ların internet balonuna biraz benziyor, Bloomberg'in manşeti bile doğrudan "balon" kelimesini anıyor, örneğin "Intel'in değeri internet balonu dönemindeki seviyelere yükseldi". Opsiyon piyasasında, bazı yatırımcılar teknoloji hisseleri riskini hedge etmek için "felaket put opsiyonları" satın aldı, bir başka düşüş daha olmasından endişeliler. Ancak şimdi 2000 yılından farklı olarak, Amerikan şirketlerinin kârları gerçekten de artıyor, AI yatırımları da gerçek bir zemine oturmuş durumda. Ama iki durumun benzerliği şudur: Değerlemenin şişme hızı, kârların gerçekleşme hızını çok aşıyor.
Dördüncü olarak, geçen ay, Nasdaq'ın tek bir hisse senedinin gerçek volatilitesi, indeksin kendisinden 19 puan daha yüksek, bu son 15 yıldaki en uç durumlardan biri. Piyasa "gerçek dışı kadar sessiz": indeks volatilitesi çok düşük seviyelerdeyken, hisse senedi volatilitesi yükseliyor, bu tipik bir "deprem öncesi belirtileri".
Sonraki süreçte, piyasanın yönü Powell tarafından belirlenecek. Şu anda piyasa "güvercin" beklentileriyle dolup taşıyor (Eylül ayında kesinlikle faiz indirimi olacağına ve yıl içinde bir kez daha indirileceğine inanıyor), bu yüzden risk, Powell'ın tutumunun beklenenden daha az "güvercin" olabileceği yönünde - sadece biraz soğuk su serpilmesi, piyasalarda dalgalanmalara neden olabilir. Eğer açıklamaları sadece belirsiz (nötr) olursa, piyasa muhtemelen "önce düşüş, sonra toparlanma" yaşar, sonraki verileri (örneğin istihdam, enflasyon verileri) rehberlik etmesi için bekler.
Bu, fırtınanın kendisi değil, fırtınanın yaklaşmasıyla birlikte rüzgarın durduğu ve bulutların sıklaştığı andır. #BTC ETF持仓破1530亿美元# #BTC#