Şifreleme endüstrisi devleri 2025 yılı ikinci çeyrek finansal rapor özeti

2025 yılının ikinci çeyreğinde, şifreleme sektörü ana oyuncuları mali performanslarını açıkladı. Genel olarak, sektör tek gelir bağımlılığından çoklu varlık ve entegre finansal hizmetlere geçiş yapıyor. Bu makalede, birkaç temsilci kuruluşun son mali performansları ve stratejik yönelimleri incelenecektir.

Strateji: Bitcoin varlıklarının büyük ölçüde değer kazanması muazzam karlar sağladı

Strateji, ikinci çeyrekte 14.03 milyar dolar gelir elde etti ve yıllık %7106.4 büyüme kaydetti. Bu büyüme, esasen Bitcoin varlıklarının gerçekleştirilmemiş gerçeğe uygun değer kazancına atfedilmektedir ve bu rakam 14 milyar dolara ulaşmıştır. Buna karşılık, şirketin geleneksel yazılım işinin yalnızca 114.5 milyon dolar gelir katkısında bulundu.

Net kar açısından, Strategy 10.02 milyar dolar elde etti ve geçen yılın aynı döneminde 102.6 milyon dolarlık zarara kıyasla belirgin bir fark oluşturdu. Şirket, yıl boyunca net karın 24 milyar dolara ulaşmasını bekliyor.

Temmuz ayı sonu itibarıyla Strategy, 628,791 Bitcoin tutuyor ve ortalama maliyeti 73,277 dolar/BTC. Şirket, Bitcoin alımlarını artırmak için 4.2 milyar dolar fon sağlamak amacıyla sürekli öncelikli hisse senedi ihraç etmeyi planlıyor.

Coinbase: Temel iş zorluklarla karşı karşıya, yatırım getirileri öne çıkıyor

Coinbase'in ikinci çeyrek toplam geliri 1.497 milyar dolar olup, bir önceki çeyreğe göre %26 azalmıştır. Bunun içinde işlem geliri 764 milyon dolar, bir önceki çeyreğe göre %39 azalmıştır; abonelik ve hizmet geliri 656 milyon dolar, bir önceki çeyreğe göre %6 azalmıştır. Şirket, gelir düşüşünü piyasa dalgalanmasının azalmasına ve işlem faaliyetlerinin azalmasına bağlamaktadır.

Buna rağmen, Coinbase'in net karı 1.429 milyar dolar olarak gerçekleşti; bu, esas olarak Circle'a yapılan yatırım getirileri ve şifreleme varlıkları portföyündeki değer artışından kaynaklanıyor. Ancak, bu yatırım getirileri hariç tutulduğunda, ayarlanmış net gelir yalnızca 33 milyon dolar olarak gerçekleşti ve bu, ana işin büyümesinin zayıf olduğunu yansıtıyor.

Zorluklarla karşı karşıya kalan Coinbase, iş çeşitliliğini aktif olarak teşvik ediyor ve tokenleştirilmiş varlıklar, hisse senetleri, türev ürünler gibi yeni ürün hatlarını genişletmeyi planlıyor, "çok yönlü borsa" oluşturmayı hedefliyor.

Tether: Varlık ölçeği sürekli genişliyor, kar büyük ölçüde artıyor

2023 ikinci çeyrek sonu itibarıyla Tether'in toplam varlıkları 1625.75 milyar dolar, aşırı rezervleri ise 54.67 milyar dolar olarak belirlendi. USDT dolaşımı 1570 milyar doları aşarak yıl içinde 20 milyar dolar arttı.

Varlık yapısı açısından, Tether'in 1270 milyar ABD doları üzerinde hazine bonosu bulunuyor ve bu, bir önceki çeyreğe göre yaklaşık 8 milyar dolar artış göstermiştir. Ayrıca 8.9 milyar dolar değerinde Bitcoin ve 8.7 milyar dolar değerinde değerli metaller de elinde bulunduruyor.

Tether'in ikinci çeyrek net karı yaklaşık 4.9 milyar dolar, birinci çeyrekteki 830 milyon doların çok üzerinde. Yılın başından bu yana toplam net kar 5.73 milyar dolar, bunun 3.1 milyar doları sürekli gelir, 2.6 milyar doları ise Bitcoin ve altın değer artışından geliyor.

Robinhood: Şifreleme işi karı iki katına çıkardı

Robinhood, ikinci çeyrekte 9.89 milyar ABD doları gelir elde etti, yıllık %45 artış gösterdi; net kar ise 3.86 milyar ABD doları oldu, yıllık iki katına çıktı. Şifreleme ticareti ve opsiyon ticareti ana büyüme motoru haline geldi.

Kullanıcı tarafında, platformun fon hesapları sayısı 26,5 milyon, toplam platform varlıkları 279 milyar doları aştı. Kullanıcı başına ortalama gelir (ARPU) 151 dolara ulaştı ve yıllık %34 artış gösterdi.

Stratejik olarak, Robinhood şifreleme işini büyük ölçüde genişletiyor, Bitstamp'ı satın almayı tamamladı ve Avrupa'nın birçok ülkesinde şifreleme hizmetlerini başlattı. Aynı zamanda, şirket finansal süpermarket oluşturmayı ve dijital yatırım danışmanlığı, emeklilik hesapları gibi çeşitli iş alanlarını genişletmeyi hedefliyor.

Kraken: Karlar düştü, çeşitlendirme çalışmalarını hızlandırıyor

Kraken'in ikinci çeyrek geliri 412 milyon dolar, yıllık %18 artış ancak çeyrek bazında düşüş yaşadı. Düzeltilmiş EBITDA 80 milyon dolar, bir önceki çeyreğe göre önemli ölçüde geriledi. Toplam işlem hacmi 186.8 milyar dolar, çeyrek bazında %10.5 azaldı.

Buna rağmen, Kraken'in fon hesapları sayısı 4.4 milyona çıkarak %37 artış gösterdi; platformun yönetimindeki varlıklar 43.2 milyar dolara ulaşarak %47 artış sağladı.

Gelecekte, Kraken global iş genişlemesini sürdürmeye devam edecek; yeni lisanslar, yerel fon kanalları ve uluslararası hisse senetleri ile tokenleştirilmiş hisse senetleri gibi yenilikçi ürünler geliştirecek. Şirket, 150 milyar dolar değerleme ile 5 milyar dolar finansman arayışında ve 2026'da halka açılmayı planlıyor.

Riot Platforms: Bitcoin üretimi büyük ölçüde arttı, gelir iki katına çıktı

Riot Platforms'un ikinci çeyrek toplam geliri 153 milyon dolar, yıllık %100'ün üzerinde bir artış göstermiştir. Bu dönemde bitcoin madenciliği faaliyetleri 141 milyon dolar katkı sağlamış, yıllık %150'den fazla bir artış kaydedilmiştir. Çeyrek içerisinde toplam 1,426 BTC üretilmiş, yıllık %69'luk bir artış göstermiştir.

Her ne kadar bir Bitcoin'in ortalama madencilik maliyeti 48,992 dolara yükselmiş olsa da, bu hâlâ piyasa ortalamasının oldukça altında. Şirket, yüksek performanslı hesaplama ve AI altyapısına yönelik aktif bir strateji izleyerek, tekil Bitcoin madenciliğinden hesaplama gücü altyapı platformuna geçiş yapmayı hedefliyor.

Riot'un ikinci çeyrek net karı 2.195 milyon dolar, ayarlanan EBITDA ise 4.953 milyon dolara ulaştı. Çeyrek sonu itibarıyla şirketin 19,273 BTC ve 2.554 milyon dolar nakdi bulunuyor, bu da gelecekteki gelişmeler için yeterli finansman sağlamaktadır.