Singapur'da Web3 Düzenlemelerinin Sıkılaşmasının Ardından Ekosistem Yeniden Yapılandırılması

Singapur Para Otoritesi (MAS), 30 Mayıs'ta lisanssız dijital token hizmet sağlayıcılarının 30 Haziran'a kadar tüm faaliyetlerini durdurmalarını veya cezai yaptırımlarla karşı karşıya kalmalarını gerektiren bir bildiri yayınladı. Bu zorlu hamle, Singapur'un kripto düzenleme politikasında büyük bir değişikliğe işaret ediyor ve tüm Asya Web3 endüstrisi için geniş kapsamlı etkileri var.

Yeni düzenlemelerin merkezinde, Singapur'daki hem yurt içi hem de yurt dışı işletmeleri kapsamlı bir şekilde kapsayan "nüfuz edici denetim" mantığı yer alıyor. Tüm hizmet sağlayıcıların lisanslı olması gerekmektedir, bu da MAS'ın yerel Web3 uygulayıcılarına yönelik kapsamlı düzenlemesinin resmi başlangıcını işaret ediyor. MAS'ın "dijital token hizmetleri" tanımı, token ihracı, saklama hizmetleri, aracılık ve ticaret, transfer ödeme hizmetleri, doğrulama ve yönetişim hizmetleri vb. dahil olmak üzere dijital varlık işinin neredeyse tüm yönlerini kapsar.

Singapur'un bu hamlesi esasen ülkenin finansal itibarını korumak içindir. Dijital token hizmetlerinin sınır ötesi anonim özellikleri, kara para aklama, terör finansmanı gibi yasa dışı faaliyetlerde kullanılabilmektedir. FTX olayı ve son dönemdeki birçok kara para aklama vakası, politika sıkılaşmasının doğrudan kıvılcımı olmuştur. Singapur, katı düzenlemelerle küresel itibar ve düzenleyici yan etkilerden kaçınmayı umuyor.

Yeni düzenlemelere karşı, Web3 çalışanları hızla farklılaşmaya başladı. Bazı küçük ekipler ve girişimler yüksek uyum maliyetlerini karşılamanın zor olduğunu düşünüyor ve Singapur'dan ayrılmayı düşünüyor. Ancak uzun zamandır Singapur'da bulunan sektör uzmanları, bunun daha çok mevcut çerçevenin netleştirilmesi ve detaylandırılması olduğunu, ani bir değişim olmadığını düşünüyor. MAS'nın denetim odak noktası esasen ödeme tokenleri ve sermaye piyasa özelliklerine sahip tokenler üzerinde yoğunlaşırken, işlevsel ve yönetim tokenleri şu anda temel denetim hedefi değildir.

Singapur düzenlemeleri sıkılaştırdığında, Hong Kong ve Dubai neredeyse aynı anda kripto şirketlerine zeytin dalı attı. Hong Kong Yasama Konseyi üyeleri, Singapurlu kripto şirketlerini yer değiştirmeye açıkça davet etti ve fiat stablecoin'ler için dünyanın ilk kapsamlı düzenleyici çerçevesini başlattı. Dubai ise elverişli vergi politikaları ve bağımsız dijital varlık düzenleyicileri ile küresel ilgi gördü.

Bununla birlikte, düzenleyici küreselleşmeye yönelik eğilim daha belirgin hale geliyor ve bir bölgenin küresel ortamdan bağımsız olarak temettülerden yararlanması ve kurallara uymaması imkansız. Web3 ve sabit paralar, esasen teknolojik yeniliklerin ana akım finansal sistem tarafından emilmesinin kaçınılmaz sonucudur ve tüm dünya hala yerleşik kurallar ve kredi temelinde faaliyet göstermektedir.

Bu düzenleyici reformda, stablecoin ve gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi (RWA) en fazla gelişim potansiyeline sahip alanlar haline geliyor. Stablecoin piyasası son beş yılda %1100'den fazla büyüdü, sınır ötesi ödemelerdeki etkinlik sürekli artıyor. RWA piyasası da hızla büyüyor ve bir sonraki trilyon dolarlık piyasa olma potansiyeline sahip. Küresel ölçekte, ülkeler dijital para birimlerinin "madeni para çıkarma hakkı" için kıyasıya bir mücadele veriyor.

Yeni düzenleyici ortamda, başarılı bir şekilde lisans alan kurumlar yavaş yavaş rekabetin önünde engeller oluşturuyor. Şu anda yalnızca 33 şirket Singapur Dijital Ödeme Token Lisansını aldı ve bölgesel fonlar ve kurumlar bu uyumlu şirketlerin yoğunlaşmasını hızlandırıyor. Bazı yerel kurumlar, blok zinciri aracılığıyla yeni nesil bir finansal altyapı oluşturmak için iyi kurulmuş bir uyumluluk ve lisanslama sistemi kurmuştur.

MetaComp, MAS tarafından yetkilendirilmiş büyük bir ödeme kurumu olarak, yalnızca sınır ötesi ödeme ve DPT iş lisansına sahip olmakla kalmayıp, aynı zamanda ödeme, menkul kıymetler, saklama ve türevler gibi birçok alanda kapsamlı bir uyum sistemi de kurmuştur. Bu yerelleştirilmiş kapsamlı uyum yolu, Singapur'da iş geliştirmeye önemli bir referans sağlamaktadır.

Önümüzdeki on yılda, çeşitli ülkelerde düzenlemelerin derinleşmesiyle birlikte, uyumluluk yetenekleri sektör için bir dönüm noktası haline gelecektir. Ön lisanslara, sağlam ödeme ağlarına ve RWA ihraç yapılarına sahip bu öncülerin, kuralları tanımlaması ve küresel dijital finansal düzenin yeni turunda istikrarlı bir şekilde ilerlemesi bekleniyor.