Şifreleme para birimleri, niş bir alandan ana akıma geçiş sürecinde, merkeziyetsiz blok zinciri dünyaya bir düzenleyici boşluk sağladı. Her ne kadar eşler arası elektronik ödeme sisteminin amacı tam olarak gerçekleştirilememiş olsa da, bu yeni bir dünyanın kapılarını açtı. Sayısız düğümden oluşan bu internet paralel evreninde, geleneksel yasalar, hükümetler ve hatta sosyal normlar onun gelişimini kısıtlamada zorlanıyor.
Tam olarak bu düzenleme dışındaki özellik, sektörün gelişimini destekleyen ana güç haline geldi. İlk ICO'dan çeşitli yenilikçi modellere, ardından DeFi'nin yükselişi ve günümüzde oldukça dikkat çeken süper uygulama stabilcoin'lere kadar, hepsi bu temelin üzerine inşa edilmiştir. Geleneksel finans sisteminin kısıtlamalarından kurtulmak, şifreleme sektörünün bugünkü durumunu yaratmıştır.
Ancak, sektörün sürekli gelişimiyle birlikte ilginç bir fenomen ortaya çıkıyor. Tıpkı Keşif Çağı'nda yeni kıtaların keşfi başarısız olduktan sonra insanların eski modellere geri dönmesi gibi, şifreleme sektörü de benzer bir dönüşüm yaşıyor gibi görünüyor. Bitcoin ETF'sinin onaylandığı andan itibaren veya bazı siyasi olayların gerçekleştiği zamandan itibaren, yerel şifreleme yeni bir aşamaya girmiş gibi görünüyor. Tüm sektör uyum arayışına girmeye başladı ve geleneksel finans sisteminin boşluğunu doldurmaya çalışıyor. Stabilcoinler, fiziksel varlıkların tokenleştirilmesi, ödemeler gibi alanlar giderek sektörün gelişiminde ana akım yönler haline geliyor. Bunun dışında geriye kalan tek şey, tamamen varlık ihraçları gibi görünüyor; bir hikaye, bir resim insanların konuştuğu odak noktası haline gelebilir.
Bu dönüşümün temel nedeni, şu anda blok zinciri teknolojisinin hala arkasındaki varlıkların kötüye kullanımını etkili bir şekilde kısıtlama araçlarından yoksun olmasıdır. Düğümlerin dürüstlüğünü garanti edebilir ve merkezi olmayan finansmanın aracılara ihtiyaç duymadığını sağlayabiliriz, ancak bu "karanlık ormanda" meydana gelebilecek diğer sorunları önlemek oldukça zordur. Bir zamanlar popüler olan birçok kavram yavaş yavaş unutulmaya yüz tutmakta ve bu da kaçınılmaz gibi görünmektedir. Hem NFT, GameFi hem de SocialFi, projelerin arkasındaki varlıklara son derece bağımlıdır. Blok zincirinin mükemmel bir fonlama kapasitesine sahip olmasına rağmen, proje sahiplerini fonları makul bir şekilde kullanmaya zorlamak ve fikirleri gerçeğe dönüştürmek hala büyük bir zorluktur.
Finansal olmayan bir vizyon, yalnızca altyapı performansını artırmakla gerçekleştirilemez. Merkezi bir ortamda bile zor olan şeylerin zincir üzerinde gerçekleştirilmesi daha da zor. Proje tarafında iş kanıtı sağlamak mümkün değil; bugün uyum sağlamak belki de gelecekte finansal olmayan bir başlangıçtır. Bu fenomen biraz alaycı hissettirse de, kaçınılmaz gibi görünüyor.
Şifreleme para, geleneksel finansın bir alt kümesi haline gelmektedir, bu defterin söz hakkı üst kademeler tarafından giderek elinden alınıyor. Aşağıdan yukarıya yenilikler giderek azalıyor ve fırsatlar sürekli olarak daraltılıyor. Karşılaşabileceğimiz şey, muhtemelen bir zincir üstü hegemonyası çağıdır.
İki, Stabil Coin'in Evrimi
Zincir üzerindeki egemenlik esas olarak iki alanda kendini göstermektedir: birincisi stabil coin alanındaki gelişmeler, ikincisi ise geleneksel internet modelinin blok zinciri dünyasında yeniden sahnelenmesidir.
Stablecoin açısından, şu anda piyasa esas olarak fiat para destekli stabilcoinler ve getiri sağlayan stabilcoinler tarafından yönetilmektedir. Son zamanlarda önemli bir yasama gelişmesi geniş bir ilgi uyandırdı. Bu tasarının ana içeriği şunları içeriyor:
"Ödeme stablecoin" tanımını net bir şekilde belirleyin ve ihraççılarını sınırlayın.
İhraççıdan eşdeğer rezerv varlıkları tutması ve rezerv durumunu düzenli olarak kamuya açıklaması talep edilmektedir.
Belirgin bir düzenleyici çerçeve oluşturmak, stabilcoinleri banka benzeri düzenlemelere dahil etmek.
Yenilik ve finansal kapsayıcılığı teşvik etmeyi amaçlarken, dijital ekonomide doların hâkimiyetini korumak.
Büyük teknoloji şirketlerinin izin almadan stabilcoin çıkarmasını kısıtlayın.
Bu yasanın geçmesi, zincir üzerindeki işlem aracının resmi olarak düzenlemelere dahil edildiği anlamına geliyor; ABD'nin blok zinciri dünyasındaki kontrol gücü önemli ölçüde artacak. Bu sadece dolar hegemonyasının sürdürülmesi ile ilgili değil, aynı zamanda merkeziyetsiz finans projelerinin normal işleyişini de etkileyebilir.
Diğer yandan, getiri odaklı stabilcoinler de hızla gelişiyor. Bazı projelerin fikirleri oldukça yaratıcı olsa da, bugün her kesimin bu alana girmeye çalışması biraz hastalıklı bir durum gibi görünüyor. Geleneksel hedge fonlardan, piyasa yapıcılara, borsalara kadar herkes bir pay almak istiyor. Bu heyecan, getiri odaklı stabilcoinlerin asıl amacından sapmış durumda. Bu rekabet ortamında, teknik yenilik ve merkeziyetsizlik artık önemli görünmüyor; yüksek getiri ve kolaylık kazanmanın anahtarı haline geldi.
Bazı spekülatif projelere kıyasla, getirili stablecoinler belki daha iyi bir seçenek olabilir. Ancak, bu tür merkezi borsa yatırım ürünlerine benzer paketlerin bu döngüdeki tek yenilik haline gelmesi, geçmişteki birçok denemenin yanlış bir yolda ilerlemiş olabileceğini de dolaylı olarak yansıtıyor.
Üç, Varlık İhracının Değişimi
Açık blok zinciri, en büyük varlık ihraç platformu olarak, ilk ICO'dan itibaren sektörü geliştirmiştir. Ancak günümüzde varlık ihraç işlemleri, geleneksel internet modeline yaklaşma eğilimindedir. Bazı projelerin kâr modeli, Web2 ile oldukça yakınlaşmış durumda ve topluluğa geri dönüş neredeyse sıfır. Bu durum, Web3'ün demokratikleşme, ortak inşa etme ve ortak refah arayışının tam zıttıdır.
Şu anda, büyük platformlar yenilikçi varlık ihraç modelleri oluşturmanın yollarını araştırıyor. Launchpad, sıradan kullanıcıların zenginlik arayışında bir cennet haline geldi, ancak bu modelin de sorunları var. Kullanıcıların platforma ücret ödemekle kalmayıp, aynı zamanda yoğun bir rekabetle de karşılaşmaları gerekiyor. Varlık ihraçları da karmaşık hale gelmeye başladı, hatta tamamen blok zincirinden bağımsız proje token'larının ihraç edildiği durumlar ortaya çıktı.
AI çerçevesinden DeSci kavramının ortaya çıkışına, ardından ünlü coinlerin yükselişine kadar, pazar sürekli yeni anlatımlar arıyor gibi görünüyor. Ancak, pazar soğuduğunda ve anlatım estafeti başarısız olduğunda, bazı projeler Ponzi şemasına benzer modellere yönelmeye başladı. Bu kadar açık ve doğrudan bir yaklaşım kısa vadeli kazançlar sağlayabilse de, gerçek yeniliği tetiklemekte zorlanıyor.
Geçmiş döngüyü gözden geçirirken, çeşitli spekülatif davranışlar arasında, DeFi adlı bu hazine keşfedildi ve sektöre birçok taze fikir getirdi. Ancak mevcut aşamadaki spekülasyonun benzer bir değer yaratıp yaratamayacağı hala şüpheli. Gördüğümüz daha çok, ihraç eşiklerinin sürekli düşmesi ve bununla birlikte çeşitli kötü olayların artması. Belki de ihtiyacımız olan şey tamamen yeni bir kural.
Dört, dikkat ekonomisinin yükselişi
Geçmişte, bir projenin yükselişi esas olarak teknoloji ve anlatı ile konsensüs oluşturmasına dayanıyordu. Ancak şimdi, dikkat satın alma çağında gibi görünüyoruz. Proje sahipleri, ister puan teşvikleri aracılığıyla ister doğrudan fon yatırımı ile MCN şirketleri kurarak, dikkat çekmek için çeşitli yollar deniyorlar. E-ticaret platformlarının kısa video pazarlama ile birleştiği bu model, sektörde yaygın olarak uygulanmakta ve geleneksel teknoloji tanıtımına kıyasla daha doğrudan ve etkili gibi görünmektedir.
Dikkat, kuşkusuz günümüzün en değerli varlıklarından biridir, ancak değeri ölçmek zordur. Bazı projeler, AI gibi teknolojilerle bilginin "değerini" değerlendirmeye çalışsa da, bu model açıkça gerçek uzun vadeli değeri yakalayamamaktadır. Token'lar "hızlı tüketim malı" haline dönüşmektedir.
Puanlama sistemi teşvik modelinin dezavantajları artık su yüzüne çıkmıştır. Eğer gelecekteki proje gelişimi esasen dikkat satın almaya dayanıyorsa, bu davranışın doğru ya da yanlış olduğunu değerlendirmek zor olacaktır. Proje sahiplerinin pazarlama çabaları eleştirilemez, ancak mevcut ortam herkesin spekülasyona yöneldiği bir eğilim göstermektedir. Eski dönemin şifreleme para anlayışının sonuna gelinmiş gibi görünmektedir. Etki satışı, siyasi ünlülerden sektördeki devlere ve sıradan görüş liderlerine kadar herkesin kendi çıkarları doğrultusunda hareket ettiği olgun bir ticaret modeli haline gelmiştir. Ancak, bu model hiçbir projeye gerçek bir refah getirmemiştir.
Sonuç
Stablecoin'lerin küreselleşmesi ve blok zinciri ödemelerinin yaygınlaşması artık kesin gibi görünüyor. Ancak, bu ekosistemin yerli sakinleri olarak, belki de ihtiyaç duyduğumuz şey zincir üzerinde yerel stabilcoin'ler, finans dışı uygulamalar ve bir sonraki yenilik dalgası. Ayrıca, yalnızca trafik satan bir Web3 dünyasında yaşamak istemiyoruz.
Zaman, bazı erken Bitcoin destekçilerinin kehanetlerini doğruluyor gibi görünse de, gelecekte onların yanlış olduğunu kanıtlayabilmeyi umuyorum.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Yerel şifrelemenin uyumluluk dönemine girişi: stablecoin hakimiyeti ve dikkat ekonomisinin yükselişi
Yerel şifrelemenin son çağı
Bir, Uyumluluk Trendleri
Şifreleme para birimleri, niş bir alandan ana akıma geçiş sürecinde, merkeziyetsiz blok zinciri dünyaya bir düzenleyici boşluk sağladı. Her ne kadar eşler arası elektronik ödeme sisteminin amacı tam olarak gerçekleştirilememiş olsa da, bu yeni bir dünyanın kapılarını açtı. Sayısız düğümden oluşan bu internet paralel evreninde, geleneksel yasalar, hükümetler ve hatta sosyal normlar onun gelişimini kısıtlamada zorlanıyor.
Tam olarak bu düzenleme dışındaki özellik, sektörün gelişimini destekleyen ana güç haline geldi. İlk ICO'dan çeşitli yenilikçi modellere, ardından DeFi'nin yükselişi ve günümüzde oldukça dikkat çeken süper uygulama stabilcoin'lere kadar, hepsi bu temelin üzerine inşa edilmiştir. Geleneksel finans sisteminin kısıtlamalarından kurtulmak, şifreleme sektörünün bugünkü durumunu yaratmıştır.
Ancak, sektörün sürekli gelişimiyle birlikte ilginç bir fenomen ortaya çıkıyor. Tıpkı Keşif Çağı'nda yeni kıtaların keşfi başarısız olduktan sonra insanların eski modellere geri dönmesi gibi, şifreleme sektörü de benzer bir dönüşüm yaşıyor gibi görünüyor. Bitcoin ETF'sinin onaylandığı andan itibaren veya bazı siyasi olayların gerçekleştiği zamandan itibaren, yerel şifreleme yeni bir aşamaya girmiş gibi görünüyor. Tüm sektör uyum arayışına girmeye başladı ve geleneksel finans sisteminin boşluğunu doldurmaya çalışıyor. Stabilcoinler, fiziksel varlıkların tokenleştirilmesi, ödemeler gibi alanlar giderek sektörün gelişiminde ana akım yönler haline geliyor. Bunun dışında geriye kalan tek şey, tamamen varlık ihraçları gibi görünüyor; bir hikaye, bir resim insanların konuştuğu odak noktası haline gelebilir.
Bu dönüşümün temel nedeni, şu anda blok zinciri teknolojisinin hala arkasındaki varlıkların kötüye kullanımını etkili bir şekilde kısıtlama araçlarından yoksun olmasıdır. Düğümlerin dürüstlüğünü garanti edebilir ve merkezi olmayan finansmanın aracılara ihtiyaç duymadığını sağlayabiliriz, ancak bu "karanlık ormanda" meydana gelebilecek diğer sorunları önlemek oldukça zordur. Bir zamanlar popüler olan birçok kavram yavaş yavaş unutulmaya yüz tutmakta ve bu da kaçınılmaz gibi görünmektedir. Hem NFT, GameFi hem de SocialFi, projelerin arkasındaki varlıklara son derece bağımlıdır. Blok zincirinin mükemmel bir fonlama kapasitesine sahip olmasına rağmen, proje sahiplerini fonları makul bir şekilde kullanmaya zorlamak ve fikirleri gerçeğe dönüştürmek hala büyük bir zorluktur.
Finansal olmayan bir vizyon, yalnızca altyapı performansını artırmakla gerçekleştirilemez. Merkezi bir ortamda bile zor olan şeylerin zincir üzerinde gerçekleştirilmesi daha da zor. Proje tarafında iş kanıtı sağlamak mümkün değil; bugün uyum sağlamak belki de gelecekte finansal olmayan bir başlangıçtır. Bu fenomen biraz alaycı hissettirse de, kaçınılmaz gibi görünüyor.
Şifreleme para, geleneksel finansın bir alt kümesi haline gelmektedir, bu defterin söz hakkı üst kademeler tarafından giderek elinden alınıyor. Aşağıdan yukarıya yenilikler giderek azalıyor ve fırsatlar sürekli olarak daraltılıyor. Karşılaşabileceğimiz şey, muhtemelen bir zincir üstü hegemonyası çağıdır.
İki, Stabil Coin'in Evrimi
Zincir üzerindeki egemenlik esas olarak iki alanda kendini göstermektedir: birincisi stabil coin alanındaki gelişmeler, ikincisi ise geleneksel internet modelinin blok zinciri dünyasında yeniden sahnelenmesidir.
Stablecoin açısından, şu anda piyasa esas olarak fiat para destekli stabilcoinler ve getiri sağlayan stabilcoinler tarafından yönetilmektedir. Son zamanlarda önemli bir yasama gelişmesi geniş bir ilgi uyandırdı. Bu tasarının ana içeriği şunları içeriyor:
Bu yasanın geçmesi, zincir üzerindeki işlem aracının resmi olarak düzenlemelere dahil edildiği anlamına geliyor; ABD'nin blok zinciri dünyasındaki kontrol gücü önemli ölçüde artacak. Bu sadece dolar hegemonyasının sürdürülmesi ile ilgili değil, aynı zamanda merkeziyetsiz finans projelerinin normal işleyişini de etkileyebilir.
Diğer yandan, getiri odaklı stabilcoinler de hızla gelişiyor. Bazı projelerin fikirleri oldukça yaratıcı olsa da, bugün her kesimin bu alana girmeye çalışması biraz hastalıklı bir durum gibi görünüyor. Geleneksel hedge fonlardan, piyasa yapıcılara, borsalara kadar herkes bir pay almak istiyor. Bu heyecan, getiri odaklı stabilcoinlerin asıl amacından sapmış durumda. Bu rekabet ortamında, teknik yenilik ve merkeziyetsizlik artık önemli görünmüyor; yüksek getiri ve kolaylık kazanmanın anahtarı haline geldi.
Bazı spekülatif projelere kıyasla, getirili stablecoinler belki daha iyi bir seçenek olabilir. Ancak, bu tür merkezi borsa yatırım ürünlerine benzer paketlerin bu döngüdeki tek yenilik haline gelmesi, geçmişteki birçok denemenin yanlış bir yolda ilerlemiş olabileceğini de dolaylı olarak yansıtıyor.
Üç, Varlık İhracının Değişimi
Açık blok zinciri, en büyük varlık ihraç platformu olarak, ilk ICO'dan itibaren sektörü geliştirmiştir. Ancak günümüzde varlık ihraç işlemleri, geleneksel internet modeline yaklaşma eğilimindedir. Bazı projelerin kâr modeli, Web2 ile oldukça yakınlaşmış durumda ve topluluğa geri dönüş neredeyse sıfır. Bu durum, Web3'ün demokratikleşme, ortak inşa etme ve ortak refah arayışının tam zıttıdır.
Şu anda, büyük platformlar yenilikçi varlık ihraç modelleri oluşturmanın yollarını araştırıyor. Launchpad, sıradan kullanıcıların zenginlik arayışında bir cennet haline geldi, ancak bu modelin de sorunları var. Kullanıcıların platforma ücret ödemekle kalmayıp, aynı zamanda yoğun bir rekabetle de karşılaşmaları gerekiyor. Varlık ihraçları da karmaşık hale gelmeye başladı, hatta tamamen blok zincirinden bağımsız proje token'larının ihraç edildiği durumlar ortaya çıktı.
AI çerçevesinden DeSci kavramının ortaya çıkışına, ardından ünlü coinlerin yükselişine kadar, pazar sürekli yeni anlatımlar arıyor gibi görünüyor. Ancak, pazar soğuduğunda ve anlatım estafeti başarısız olduğunda, bazı projeler Ponzi şemasına benzer modellere yönelmeye başladı. Bu kadar açık ve doğrudan bir yaklaşım kısa vadeli kazançlar sağlayabilse de, gerçek yeniliği tetiklemekte zorlanıyor.
Geçmiş döngüyü gözden geçirirken, çeşitli spekülatif davranışlar arasında, DeFi adlı bu hazine keşfedildi ve sektöre birçok taze fikir getirdi. Ancak mevcut aşamadaki spekülasyonun benzer bir değer yaratıp yaratamayacağı hala şüpheli. Gördüğümüz daha çok, ihraç eşiklerinin sürekli düşmesi ve bununla birlikte çeşitli kötü olayların artması. Belki de ihtiyacımız olan şey tamamen yeni bir kural.
Dört, dikkat ekonomisinin yükselişi
Geçmişte, bir projenin yükselişi esas olarak teknoloji ve anlatı ile konsensüs oluşturmasına dayanıyordu. Ancak şimdi, dikkat satın alma çağında gibi görünüyoruz. Proje sahipleri, ister puan teşvikleri aracılığıyla ister doğrudan fon yatırımı ile MCN şirketleri kurarak, dikkat çekmek için çeşitli yollar deniyorlar. E-ticaret platformlarının kısa video pazarlama ile birleştiği bu model, sektörde yaygın olarak uygulanmakta ve geleneksel teknoloji tanıtımına kıyasla daha doğrudan ve etkili gibi görünmektedir.
Dikkat, kuşkusuz günümüzün en değerli varlıklarından biridir, ancak değeri ölçmek zordur. Bazı projeler, AI gibi teknolojilerle bilginin "değerini" değerlendirmeye çalışsa da, bu model açıkça gerçek uzun vadeli değeri yakalayamamaktadır. Token'lar "hızlı tüketim malı" haline dönüşmektedir.
Puanlama sistemi teşvik modelinin dezavantajları artık su yüzüne çıkmıştır. Eğer gelecekteki proje gelişimi esasen dikkat satın almaya dayanıyorsa, bu davranışın doğru ya da yanlış olduğunu değerlendirmek zor olacaktır. Proje sahiplerinin pazarlama çabaları eleştirilemez, ancak mevcut ortam herkesin spekülasyona yöneldiği bir eğilim göstermektedir. Eski dönemin şifreleme para anlayışının sonuna gelinmiş gibi görünmektedir. Etki satışı, siyasi ünlülerden sektördeki devlere ve sıradan görüş liderlerine kadar herkesin kendi çıkarları doğrultusunda hareket ettiği olgun bir ticaret modeli haline gelmiştir. Ancak, bu model hiçbir projeye gerçek bir refah getirmemiştir.
Sonuç
Stablecoin'lerin küreselleşmesi ve blok zinciri ödemelerinin yaygınlaşması artık kesin gibi görünüyor. Ancak, bu ekosistemin yerli sakinleri olarak, belki de ihtiyaç duyduğumuz şey zincir üzerinde yerel stabilcoin'ler, finans dışı uygulamalar ve bir sonraki yenilik dalgası. Ayrıca, yalnızca trafik satan bir Web3 dünyasında yaşamak istemiyoruz.
Zaman, bazı erken Bitcoin destekçilerinin kehanetlerini doğruluyor gibi görünse de, gelecekte onların yanlış olduğunu kanıtlayabilmeyi umuyorum.