HIP-3 önerisi: Açık finansal altyapı oluşturmak Merkezi Olmayan Finans gelecekteki gelişimine öncülük etmek

robot
Abstract generation in progress

2025 yılının Mayıs ayında, DeFi alanında HIP-3 adında bir iyileştirme önerisi geniş bir takip et uyandırdı ve en basit uygulanabilir versiyonu Testnet'te çevrimiçi oldu. Bu sadece basit bir protokol yükseltmesi değil, aynı zamanda merkeziyetsizlik türev ürünler ticaretinin gelecekteki gelişimi için önemli bir adımı temsil ediyor.

HIP-3'ün anlamını tam olarak anlayabilmek için, öncelikle arkasındaki genel tasarım felsefesini kavramamız gerekiyor. Bu, üç ana öneriden başlamalıdır.

Üç Aşamalı Gelişim Stratejisi

Protokolün gelişim yolu net ve açıktır, üç ana iyileştirme önerisi aracılığıyla, katmanlı ve işlevsel bir finansal ekosistem inşa edilmiştir.

İlk adım: Token listeleme engelini azaltmak

Durum: Uzun zamandır, yeni projelerin ana akım borsa platformlarında listeleme süreci şeffaf değil, maliyetleri yüksek ve genellikle katı şartlarla doludur. Proje sahipleri uzun müzakerelerden geçmek zorunda kalır, yüksek ücretler ödemek veya büyük miktarda token devretmek zorunda kalabilir.

Çözüm: İlk öneri, kripto projelerine yeni bir seçenek sunmaktadır. Herkesin izin almadan yeni token oluşturmasına olanak tanır, bu da ERC-20 standartlarına benzer. Proje ekibinin sadece belirli bir ücret ödemesi yeterlidir, böylece kendi token'larını oluşturabilir ve otomatik olarak spot ticaret pazarını başlatabilirler. Bu, varlıkların halka açık pazara giriş eşiğini büyük ölçüde düşürerek proje sahiplerine daha adil ve şeffaf bir ihraç platformu sağlamaktadır.

İkinci adım: Likidite sorununu çözmek

Mevcut Durum: Yeni token başarılı bir şekilde piyasaya sürülse bile, alım satım derinliği eksikse değeri zor bir şekilde ortaya çıkacaktır. Bu, "likidite soğuk başlatma" problemi olarak adlandırılmaktadır.

Strateji: İkinci öneri, yerel otomatik likidite stratejisini getirdi. Yeni token ilk adımda oluşturulduğunda, bu strateji otomatik olarak alım ve satım emirlerini order book'ta verir, yeni pazara temel işlem yapılabilir likidite sağlar ve böylece yeni varlıkların piyasaya sürülmesinin ilk aşamasındaki soğuk başlatma sorununu etkili bir şekilde çözer.

Üçüncü Adım: Sürekli Sözleşme Oluşturma Yetkisini Aç

Mevcut Durum: Sürekli sözleşmeler, kripto pazarındaki işlem hacminin en büyük alanıdır, ancak daha önce yalnızca çekirdek ekip, hangi varlıkların sürekli sözleşmelerinin piyasaya sürüleceğine karar verme yetkisine sahipti, bu da platformun gelişim potansiyelini ve varlık çeşitliliğini sınırladı.

Çözüm: Üçüncü öneri, sürekli sözleşmeler pazarının oluşturulma yetkisini tamamen serbest bırakmaktadır. Herhangi bir "inşaatçı" yeterli token'ı stake ederek özel sürekli sözleşmeleri dağıtabilir. İnşaatçılar, dağıtım yaptıkları pazar üzerinde tam kontrol sahibidir ve teminat, fiyat oracle'ı, kaldıraç üst sınırı ve marj parametreleri gibi anahtar parametreleri kendileri belirleyebilir. Ayrıca, inşaatçılar bu pazarın işlem ücretlerinden belirli bir oranda yararlanarak cazip bir getiri elde edebilmektedir.

Bu üç adım tamamlandıktan sonra, platform, yalnızca son kullanıcıya yönelik merkeziyetsiz bir borsa olmaktan çıkarak, "finansal altyapı katmanı" haline gelir, anlatı açısından diğer rakiplerin ötesine geçer ve yeni bir ticari ekosistem ile oyun tarzları türetir.

Etki Bir: Fiziksel Varlıkların Tokenizasyon Eğilimiyle Uyumlu

Üçüncü öneri yüksek bir eşiğe sahiptir: kurucular, teminat olarak büyük miktarda token stake etmelidir. Bu tasarım, yalnızca sermaye gücü yüksek ve ciddi katılımcıların müdahil olmasını sağlamak için bir filtreleme mekanizmasıdır.

Kurumsal sermaye doğal olarak nitelikli katılımcılara aittir. Küçük piyasa değerine sahip, ticaret hacmi hızla azalan kripto paralara büyük paralar harcamayacaklar, bunun yerine geleneksel finansal sistemde ticaret hacmi büyük ve istikrarlı, derin değer taşıyan piyasalara odaklanacaklar, bu da gerçek varlıkların tokenleştirilmesi için bir fırsat sunuyor. Küresel ana borsa endeksleri, emtialar, ana döviz pariteleri gibi unsurlar potansiyel hedeflerdir.

Dünyanın en önemli S&P 500 endeksi vadeli işlemleri örneğini alalım. Bu platformda bir SP 500 endeksi sürekli sözleşmesi dağıtıldığını varsayalım, geleneksel piyasa işlem hacminin çok küçük bir kısmını elde etsek bile, işlem ücretleri paylaşıldığında, yapıcıların yatırım getirisi oldukça dikkate değer olacaktır. Bu, istikrarlı getiri arayan kurumlar için kesinlikle büyük bir çekiciliğe sahiptir.

Ayrıca, yeni öneri ile birlikte, platformun çekirdek motoru, birleşik bir ticaret ve likidite sağlama yeteneği sunarken, her fiziksel varlık piyasası, belirli varlıklar için özel olarak tasarlanmış risk parametreleri, teminat varlıklar ve likidasyon mantığına sahip olabilir. Bu modüler tasarım, farklı özelliklere sahip fiziksel varlıkların güvenli ve verimli bir şekilde zincir üzerine getirilmesi için gereklidir.

Etki II: Yeni token ekosistemlerinin doğuşu

Her ne kadar yeni öneri fırsatlar sunsa da, iki sorun hala var:

  1. Sürekli sözleşme piyasası için yüksek teminat maliyeti, çoğu sıradan yatırımcıyı dışarıda bırakacaktır.
  2. Yeni oluşturulan pazarın başlangıç likidite kaynağı henüz netleşmemiştir.

Bu sorunlar için, platform resmi bir çözüm sunmasa bile, topluluk DeFi protokolünün birleştirilebilirlik avantajını kullanarak üçüncü taraf çözümleri sunabilir.

Örneğin, sıradan kullanıcıların tokenlerini kamu havuzuna yatırmalarına ve gerekli teminat miktarını toplamak için bir kitle fonlaması yöntemi kullanmalarına olanak tanıyan yeni bir Merkezi Olmayan Finans protokolü ortaya çıkabilir. Karşılığında, kullanıcılar paylarını temsil eden teminat belgeleri alacak ve bu sözleşme pazarında gelecekte oluşacak işlem ücretlerinden pay alma hakkına sahip olacaklar.

Bu tür protokoller kendi yönetim tokenlerini de çıkarabilir. Hangi tokenin süresiz sözleşme pazarının kurulması için kitlesel fonlama kullanılması gerektiğine karar verirken, daha fazla yönetim tokenine sahip olmak daha büyük bir etki anlamına gelir. Bu, proje tarafının pazar için yönetim tokeni sahiplerini "kandırma" davranışlarını tetikleyebilir, örneğin airdrop gibi.

Bu şekilde, yeni sözleşme pazarının likidite sorunu da hafifletilebilir. Bu üçüncü taraf protokolleri, kullanıcıları yeni pazar için başlangıç likiditesi sağlamaya teşvik etmek için kendi tokenlerini dağıtarak veya proje sahipleriyle işbirliği yaparak token dağıtarak bunu gerçekleştirebilir.

Bu tür çözümlerin başarısıyla birlikte, daha fazla ekibin benzer "likidite toplayıcıları" geliştirmesi muhtemel olup, kullanıcı mevduatları, proje ortaklıkları ve gerçek kazanç dağıtım hakları için bir "ekosistem savaşı" başlatabilir.

Etki Üç: Halka arz edilmemiş hisse senedi ticareti ihtiyacını karşılama

Son zamanlarda, yatırımcıların halka arz edilmemiş özel şirket hisse senetlerine olan ilgisi giderek artıyor. Bazı tanınmış teknoloji şirketleri halka arz edilmemiş olmasına rağmen, birçok kişi bu yatırımlara önceden katılmak istiyor. Bazı platformlar, bu tür şirketlerin tokenleştirilmiş hisselerini az miktarda yayımlamıştı; bu, tartışmalara yol açmış olsa da, halka arz edilmemiş hisselere olan güçlü talebi de kanıtladı.

Bu platform, bu piyasa talebini karşılama konusunda avantajlara sahiptir. Henüz resmi olarak piyasaya sürülmemiş veya güvenilir fiyat kaynaklarından yoksun varlıklar için vadeli işlem ticareti sağlama sorununu çözen özel bir işlevi vardır. Bu mekanizma, dış spot fiyat oracle'larına bağlı değildir; bunun yerine vadeli işlemlerin kendi fiyatı ile geçmiş bir süre boyunca hareketli ortalaması arasındaki farkı kullanarak finansman oranını hesaplar ve piyasa duygusunu etkin bir şekilde dengeler.

Yeni önerinin bu özellik ile birleşimi, herhangi birinin (yalnızca staking gereksinimlerini karşıladığı sürece) "kendin yap" tarzında popüler özel hisse senedi sürekler sözleşmelerini dağıtabilmesini sağlar. Bu, "ticaret yapılabilir mi" ve "fiyat dalgalanması" gibi iki büyük sorunu çözer.

Bu mekanizmanın devreye girmesiyle birlikte, gerçek hisse senetleri yerine vadeli işlem sözleşmeleri sunulmaktadır; bu nedenle değer yatırımcıları için uygun olmayabilir, ancak sıradan yatırımcılara bu şirketlerin fiyat dalgalanmalarından yararlanma fırsatı sunmaktadır. Daha da önemlisi, bu mekanizma fiyat keşfi işlevi sağlar ve bu şirketlerin gelecekteki halka arzları için fiyatlandırma konusunda bir referans sunar.

Etki Dördüncü: Geleneksel borsa rekabetine esnek bir şekilde yanıt verme

Son zamanlarda, bazı uyumlu borsa kullanıcılarına türev ürünler trade hizmeti sunmaya başladı. Uyumlu olmalarının avantajı, bazı kurumsal yatırımcılar için güçlü bir çekicilik yaratıyor. Ancak, geleneksel borsalar yeni ürünleri piyasaya sürerken oldukça temkinli davranıyor; ürün çeşitliliği ve kaldıraç oranları sınırlı ve yeni ürünlerin piyasaya sürülmesi karmaşık onay süreçlerinden geçmek zorunda, bu da piyasa taleplerine hızlı yanıt vermeyi zorlaştırıyor.

Bu, platformun avantajının tam olarak nerede olduğunu gösteriyor. Yeni öneriden önce, pazar taleplerine yanıt verme konusunda oldukça hızlıydı; örneğin, NFT pazarının patlak vermesiyle NFT endeks sözleşmelerini piyasaya sürdü ve sosyal finansın yükselişiyle ilgili endeksleri tanıttı. Şimdi yeni öneri, sözleşme pazarını "izin gerektirmeyen" hale getirerek, pazar taleplerine yanıt verme hızını daha da artırıyor; bu tür bir çeviklik, geleneksel borsaların kıyaslayamayacağı bir şey.

Bu nedenle, platform sürekli yenilikler yaparak yeni özellikler sunmakta ve geleneksel devlerin uyum avantajlarına karşı kendi çevikliği ile yanıt vererek, şiddetli piyasa rekabetinde farklılaştırıcı özelliklerini güçlendirmektedir.

Sonuç

Sonuç olarak, bu güncelleme platformun gelişiminde önemli bir sıçramadır. Bu sadece bir teknik güncelleme değil, aynı zamanda kendisini gerçek dünya varlıklarını bağlayan, yenilikçi bir ekosistem yaratan ve piyasa taleplerine hızlı bir şekilde yanıt veren bir temel finansal altyapı olarak inşa etmeyi amaçlayan bir stratejik seçimdir. Merkeziyetsiz finans ile geleneksel finansın derin entegrasyonunu teşvik etmektedir.

Elbette, önündeki yol da zorluklarla dolu. Yeni pazarın likiditesini nasıl etkili bir şekilde yönlendireceğimiz ve karmaşık küresel düzenleyici ortamla nasıl başa çıkacağımız, nihai başarısının anahtarı olacaktır. Ancak her halükarda, bu güncelleme bize daha açık, birleştirilebilir ve hayal gücüne açık bir zincir üzerindeki finansal geleceği çizdi.

HIP-4.3%
DEFI-3.67%
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Reward
  • 10
  • Repost
  • Share
Comment
0/400
TooScaredToSellvip
· 08-06 18:42
Yine yeni enayileri insanları enayi yerine koymak için geliyor.
View OriginalReply0
SchroedingerGasvip
· 08-06 15:58
又一个Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek的tuzak来了
View OriginalReply0
AlwaysAnonvip
· 08-06 12:37
Airdrop bayrağını yüksek tutarak saldırdım!
View OriginalReply0
WalletDetectivevip
· 08-05 21:34
Yine enayileri oyuna getirmeye geldiler.
View OriginalReply0
FloorPriceNightmarevip
· 08-04 19:35
上币费又要 yükseliş咯
View OriginalReply0
AirdropHarvestervip
· 08-04 19:33
Yine para kazanabiliriz.
View OriginalReply0
DegenWhisperervip
· 08-04 19:30
Yeni bir öneri daha var, benimle dalga mı geçiyorsunuz?
View OriginalReply0
Layer2Observervip
· 08-04 19:22
Kaynak kodu adalettir Derinlik araştırma önerisi
View OriginalReply0
GasFeeBarbecuevip
· 08-04 19:09
Artık zincire de çıkamıyor işte~
View OriginalReply0
View More
Trade Crypto Anywhere Anytime
qrCode
Scan to download Gate App
Community
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)