FOMC toplantısının etkileri ve yaklaşan eşit tarife uygulamaları
1. Bu Hafta Makro Gözden Geçirme
1. Piyasa Genel Görünümü
Bu hafta riskli varlıkların performansı karışık oldu. ABD borsaları hafif yükseldi, Dow Jones endeksi %1.2 ile en yüksek artışı kaydetti. Emtia piyasasında, altın yükselmeye devam etti, bakır fiyatı %0.8 arttı, son üç ayda toplam artış %11'i geçti. Ham petrol fiyatları 68 dolar/varil civarında stabil kaldı, doğalgaz fiyatları düştü. Kripto para piyasası genel olarak düşük işlem hacmine sahip, Bitcoin 84,000 dolar civarında dalgalanıyor.
2. FOMC toplantısı analizi
Fed, stagflasyon riski, siyasi belirsizlik ve finansal kurumların likidite sıkışıklığının getirdiği potansiyel krizler dahil olmak üzere çoklu zorluklarla karşı karşıya. Stratejik düzeyde, Fed "veri bağımlılığı" ilkesine bağlı kalmakta ve belirli bir faiz indirim zamanı taahhüt etmekten kaçınmaktadır. Taktiksel düzeyde, Fed üç ana önlem almıştır:
Enflasyon Beklentilerinin Yönetimi: New York Federal Rezervi'nin 5 yıllık enflasyon beklentisi verilerini vurgularken, Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi'ni ikinci plana atmak.
"geçici enflasyonu" yeniden vurgulamak: tarifelerin enflasyon üzerindeki uzun vadeli etkisini azaltmak, faiz indirimine politika alanı sağlamak.
3. Likidite ve faiz oranı piyasasındaki değişiklikler
Geniş anlamda likidite bu hafta 6,1 trilyon ulaştı ve bunun başlıca nedeni ABD Hazine Bakanlığı'nın TGA hesabından çıkan fonlardır. Fed'in iskonto penceresi kullanım miktarının azalması, piyasa fonları üzerindeki baskının hafiflediğini göstermektedir. Faiz oranı piyasası, Haziran ayında faiz indirimi olasılığını %67 olarak değerlendiriyor ve yıl boyunca toplam 3 kez faiz indirilmesi bekleniyor. Tahvil piyasasında kısa vadeli faiz oranları, uzun vadeli faiz oranlarından daha hızlı düşerken, getiri eğrisi dikleşiyor; bu da piyasanın faiz indirimi konusunda daha fazla kesinlik hissettiğini yansıtıyor, ancak enflasyonun yeniden yükselmesi konusunda hâlâ şüpheler var.
İkincisi, gelecek hafta makro görünüm
1. Eşit gümrük tarifeleri pazarın odak noktası haline geldi.
2 Nisan'da yürürlüğe girecek eşit tarifeler piyasanın dikkatini çekiyor. Ana odak noktaları şunlardır:
Gümrük Tarife Gücü: Vergi oranlarının yüksekliği ve kapsamı, mal fiyatlarını, enflasyonu ve işletme kârını etkileyecektir.
Küresel ticaret çatışmaları: Diğer ülkelerin misilleme yapması durumunda, tedarik zinciri gerginliğini artırabilir, enflasyonu yükseltebilir ve küresel ekonomik büyümeyi tehdit edebilir.
2. Pazar hala temkinli modda
VIX'in geri çekilmesine rağmen, kredi piyasasındaki risk sinyalleri güçleniyor ve piyasanın hala panik duygusundan kurtulmadığını gösteriyor. Yatırımcılar risk maruziyetini azaltmaya ve altın ile devlet tahvilleri gibi güvenli varlıklara yönelmeye eğilimli.
Federal Reserve'un politika yönü gümrük vergilerinden etkilenecek: Eğer gümrük vergileri enflasyonu artırırsa, Federal Reserve politikayı erken sıkılaştırabilir; eğer enflasyon kontrol altındaysa, Federal Reserve güvercin tutumunu sürdürebilir.
3. Strateji Önerisi
Mevcut piyasa, hâlâ politika ve risk fiyatlamasında belirsizlik aşamasındadır. "Savunma + esnek saldırı" stratejisi benimsenmesi önerilir, bu sayede uç risklerden kaçınırken piyasanın aşamalı fırsatlarından yararlanılabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
22 Likes
Reward
22
5
Repost
Share
Comment
0/400
LiquidityWitch
· 07-29 04:49
Altın gerçekten dayanamayacak gibi, yine işe koyuldular.
View OriginalReply0
ChainWatcher
· 07-28 19:02
Yine vergi mi artırılacak? Bir sürü kişi panik yaptı!
FOMC toplantısı sona erdi, eşit tarife yakın, piyasalarda temkinli bir ruh hali yükseliyor.
FOMC toplantısının etkileri ve yaklaşan eşit tarife uygulamaları
1. Bu Hafta Makro Gözden Geçirme
1. Piyasa Genel Görünümü
Bu hafta riskli varlıkların performansı karışık oldu. ABD borsaları hafif yükseldi, Dow Jones endeksi %1.2 ile en yüksek artışı kaydetti. Emtia piyasasında, altın yükselmeye devam etti, bakır fiyatı %0.8 arttı, son üç ayda toplam artış %11'i geçti. Ham petrol fiyatları 68 dolar/varil civarında stabil kaldı, doğalgaz fiyatları düştü. Kripto para piyasası genel olarak düşük işlem hacmine sahip, Bitcoin 84,000 dolar civarında dalgalanıyor.
2. FOMC toplantısı analizi
Fed, stagflasyon riski, siyasi belirsizlik ve finansal kurumların likidite sıkışıklığının getirdiği potansiyel krizler dahil olmak üzere çoklu zorluklarla karşı karşıya. Stratejik düzeyde, Fed "veri bağımlılığı" ilkesine bağlı kalmakta ve belirli bir faiz indirim zamanı taahhüt etmekten kaçınmaktadır. Taktiksel düzeyde, Fed üç ana önlem almıştır:
Enflasyon Beklentilerinin Yönetimi: New York Federal Rezervi'nin 5 yıllık enflasyon beklentisi verilerini vurgularken, Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi'ni ikinci plana atmak.
"geçici enflasyonu" yeniden vurgulamak: tarifelerin enflasyon üzerindeki uzun vadeli etkisini azaltmak, faiz indirimine politika alanı sağlamak.
Tablo daraltma temposunu ayarlamak: potansiyel likidite şoklarına yanıt olarak niceliksel sıkılaştırmayı yavaşlatmak.
3. Likidite ve faiz oranı piyasasındaki değişiklikler
Geniş anlamda likidite bu hafta 6,1 trilyon ulaştı ve bunun başlıca nedeni ABD Hazine Bakanlığı'nın TGA hesabından çıkan fonlardır. Fed'in iskonto penceresi kullanım miktarının azalması, piyasa fonları üzerindeki baskının hafiflediğini göstermektedir. Faiz oranı piyasası, Haziran ayında faiz indirimi olasılığını %67 olarak değerlendiriyor ve yıl boyunca toplam 3 kez faiz indirilmesi bekleniyor. Tahvil piyasasında kısa vadeli faiz oranları, uzun vadeli faiz oranlarından daha hızlı düşerken, getiri eğrisi dikleşiyor; bu da piyasanın faiz indirimi konusunda daha fazla kesinlik hissettiğini yansıtıyor, ancak enflasyonun yeniden yükselmesi konusunda hâlâ şüpheler var.
İkincisi, gelecek hafta makro görünüm
1. Eşit gümrük tarifeleri pazarın odak noktası haline geldi.
2 Nisan'da yürürlüğe girecek eşit tarifeler piyasanın dikkatini çekiyor. Ana odak noktaları şunlardır:
2. Pazar hala temkinli modda
VIX'in geri çekilmesine rağmen, kredi piyasasındaki risk sinyalleri güçleniyor ve piyasanın hala panik duygusundan kurtulmadığını gösteriyor. Yatırımcılar risk maruziyetini azaltmaya ve altın ile devlet tahvilleri gibi güvenli varlıklara yönelmeye eğilimli.
Federal Reserve'un politika yönü gümrük vergilerinden etkilenecek: Eğer gümrük vergileri enflasyonu artırırsa, Federal Reserve politikayı erken sıkılaştırabilir; eğer enflasyon kontrol altındaysa, Federal Reserve güvercin tutumunu sürdürebilir.
3. Strateji Önerisi
Mevcut piyasa, hâlâ politika ve risk fiyatlamasında belirsizlik aşamasındadır. "Savunma + esnek saldırı" stratejisi benimsenmesi önerilir, bu sayede uç risklerden kaçınırken piyasanın aşamalı fırsatlarından yararlanılabilir.